丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 福建监狱系统信创改造，省级财政支持项目落地 | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 请阅读最后评级说明和重要声明 软件与服务 相关研究 [Table_Title 福建监狱系统信创改造，省级财政支持项目落 2] 地 [Table_Summary2] 事件描述 2024 年 9 月 18 日，福建省发展和改革委员会发布关于同意福建省监狱管理局信创改造项目可 行性研究报告暨初步设计的函，原则同意福建省监狱管理局信创改造项目可行性研究报告暨初 步设计方案。 事件评论 软硬件同步升级改造，政务信创持续推进。此次福建省监狱管理局信创改造项目的项目建 设规模及主要内容为对政务外网司法行政专用区中 7536 台终端进行国产化云桌面升级 改造，并对 151 台便携式计算机进行国产化替代，同步配套国产操作系统和杀毒软件等 配套软件。此前，中国信息安全测评中心分别于 2023 年 12 月及 202 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨电子设备、仪器和元件 [Table_Title] 景气持续向上，创新涛声依旧 ——电子行业 2024 年半年报综述 | --- | --- | |----------|-------| | | | | 报告要点 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 SAC：S0490517070012 SFC：BUW100 请阅读最后评级说明和重要声明 电子设备、仪器和元件 [Table_Title 景气持续向上，创新涛声依旧 2] ——电子行业 2024 年半年报综述 [Table_Summary2] 电子行业总体情况：纷至沓来，创新依旧 从电子行业整体表现来看，2024 年上半年，板块实现营业收入 17095.29 亿元，同比增长 14.19%；实现归母净利润 765.78 亿元，同比增长 28.51%。2024Q2 延续一季度复苏趋势， 2024Q2，板块实现营业收入 9078.6 亿元，同比增长 16.09%；实现归母净利润 437.1 亿元， 同比增长 17.81%。 半导体：景气加速修复，需求逐浪上扬 2024 年上半年，半导体(长江)行业收入为 411 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨电气设备 [Table_Title] 重视 H2 电网板块业绩增长与订单提速 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 年下半年进行设备招标的电网工程建设的持续推进交付，板块业绩有望加 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 叶之楠 袁澎 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490520090003 SAC：S0490524010001 SFC：BQK482 SFC：BUD284 请阅读最后评级说明和重要声明 电气设备 [Table_Title2] 重视 H2 电网板块业绩增长与订单提速 行业研究丨行业周报 [Table_Rank]投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 周专题：重视 H2 电网板块业绩增长与订单提速 2024 年下半年，金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、张北 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨媒体Ⅱ [Table_Title] 2024 中秋档跟踪：头部影片票房带动能力不足， 关注后续定档影片表现 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年中秋档（ 9.15~9.17 ）票房表现平淡，总票房、观影人次同比 2023 年中秋档（ 9.29 ）小 | | | 幅上涨，日均票房大幅下降，票价、新片总数相对稳定。 2024 年中秋档总票房 3.89 亿元，位 列档期影史第七，同比 2023 年小幅增长 5.7% ，较 2019 年中秋档（ 9.13~9.15 ）下滑 51.6% 。 | | | 其中王 ...

行业研究丨深度报告丨医疗保健 [Table_Title] 呼吸道检测：高景气度的成长赛道 丨证券研究报告丨 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 本报告深度介绍呼吸道疾病和检测，呼吸道疾病以混合感染较为常见，医生需要通过检测判断 | | | 感染疾病类型，因此呼吸道检测试剂盒研发以多联检为主。呼吸道检测市场按区域看，美国市 场进入壁垒较高，竞争格局较好。截至 2024 年 8 月已经有 9 家公司的新冠 / 甲流 / 乙流三联检获 | | | 得美国 FDA 的 EUA 授权，包括 4 家中国企业九安医疗、万孚生物、东方生物和艾康生物。短 | | | 期催化主要是 2024 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨消费者服务Ⅱ [Table_Title] 社会服务行业 2024 年上半年业绩综述：板块经 营分化，教育韧性增长 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年行业整体营收同比 +4.3% ，受益于线下出行高景气度，各子行业营收基本实现正向增 | | | 长；利润层面则表现分化， 2024H1 行业整体扣非净利润同比 -13.2% ，其中人资、教育、酒店 | | | 板块扣非净利润同比 +49.6%/+32.1%/+20.9% ，免税 / 餐饮 / 景区板块扣非净利润分别同比 -31.7%/-28.5%/-12.5% ，主要系消费需求走弱影响。现金流同步 ...

抖音 抖音精选 超润 2024抖音 精选创作 S # 抖音×抖音精选 目录CONTENTS | --- | --- | --- | |-------------------------------|-----------------------------|---------------------------| | | | | | | | | | | | | | PART01 人文社科 | PART02 科普科技 | PART03 财经 | | 爆肝创作，深度解读 | 小题大做，趣味科普 | 实用有料，拒绝无聊 | | F0S - 05 | P0/-08 | F10 - 11 | | | | PART06 | | PART04 | PART05 | | | 美食 | 旅行 | | | 市井烟火，本地滋味 | 镜头向深，旅行向善 | 场景穿搭，生活秀场 | | P13 15 | F17 - 14 | F21 22 | | | | | | PART07 | PART08 | PART09 | | 潮流运动 | 传统文化 | 音乐 | | 运动搭子，共享松弛 | 传统焕新，创意复刻 | 鬼才创编，热梗演绎 | | ...

报告行业投资评级 - 电子行业评级为"强于大市"(维持评级) [3] 报告的核心观点 观点1: 思维链深化推理能力,强化学习突破 LLM 推理极限 [3] - OpenAI 发布的 o1 大模型首次证明了语言模型可以进行真正的强化学习,给越多算力就输出越多智能,一直到超越人类水平 - o1 大模型引入了思维链(CoT)推理,模型在作出反应之前需要花更多时间思考问题,通过训练学会完善自己的思维过程,扩展了模型的表达能力 观点2: OpenAI o1 打破 Scaling law 瓶颈,反哺多模态通用模型 [3] - 目前普遍认为通过增加数据和模型规模来提升大模型效果的 Scaling law 模式正在放缓,面临数据资源枯竭和算力瓶颈的问题 - OpenAI 发现,随着更多的强化学习和思考时间,o1 的性能持续提高,这种方法的扩展限制与大模型预训练的限制不同 - 可以通过 o1 增强最重要的基座模型逻辑推理能力,再把这种能力迁移到多模态通用模型GPT 4o 上 报告内容总结 1. CPU/GPU 板块本周出现回调,英特尔公布业务调整消息 [2] 2. 文本大模型总体访问量持续亮眼,ChatGPT、Perplexity、豆包等访问量增长 [2] 3. 图像大模型Runway推出新的控制机制,阿里通义生视频功能即将上线 [2] 4. 建议关注国产算力链、数据中心硬件等相关领域 [4] 5. 行业面临的风险包括技术发展及落地不及预期、下游需求不及预期等 [5]

报告行业投资评级 - 制冷剂受国际环保公约约束供应收缩格局优化,需求随全球空调、汽车、工商制冷发展边际向上,受成本和专利限制中短期无替代品,制冷剂价格有望持续上行 [1] 报告的核心观点 行业政策 - 生态环境部公布2025年制冷剂配额方案,增发R32、R245fa、R41、R236ea内用生产配额 [1] - 2025年R22生产配额、内用生产配额分别削减18%、28% [1] - 2025年R141b、R142b、R123、R124生产配额分别削减57%、64%、21%、19% [1] - 巨化股份预计下半年制冷剂出口形势较好,2025年HFCs配额政策预计仍会保持连续性和稳定性 [1] 行业供需 - 国内萤石市场总体表现清淡,终端需求低迷,萤石原矿供应紧张,成本高企 [9][10] - 无水氢氟酸行情缺乏需求提振,市场开工下滑明显,成本高企、合约价下行、需求订单不足等重压打击厂家生产积极性 [10] - 制冷剂价格维持高位,但短期售后市场稍显谨慎,部分品种如R125需求不及预期 [13][14] - 聚四氟乙烯、聚偏氟乙烯等含氟聚合物供应延续宽松,价格承压维稳运行 [19][20] - 制冷剂R32、R125、R134a累计消耗配额比例分别为63.48%、43.8%、50.06% [27][28] 行业出口 - 制冷剂出口量整体呈现前低后高的走势,R32、R125&R143a&R143出口量环比上升,R134a&R134、R141&R141b出口量环比下降 [29][30][31][32][33][34][35][36] 下游需求 - 8月空调产量同比下降25.84%,汽车产量同比上升9.31% [39]

证券研究报告 | 行业月报 gszqdatemark 2024 09 19 年 月 日 农林牧渔 出栏同比微增，静待旺季发力——2024 年 8 月生猪销售跟踪 2024 年 8 月上市公司合计出栏同比增加。18 家上市生猪养殖企业 2024 年 8 月合计出栏量 1293.5 万头，同比增加 1.5%，1-8 月累计出栏 10002 万头，同比增加 2.0%；立华股份、东瑞股份同比增速较高，分别达到 66.1%、64.5%。2024 年 8 月，我们测算牧原股份、温氏股份、立华股份 商品猪出栏平均体重分别为125kg、122kg、121kg，环比分别-1.3%、0.4%、 1.7%，2024 年 8 月 16 省市白条猪肉宰后均重 91.34 公斤，与 7 月相比 略降 0.10%。价格方面，绝大部分公司商品猪售价已超过 19.5 元/公斤， 最高价为东瑞股份 21.72 元/公斤，最低价为天康生物 19.03 元/公斤。行 业价格情况与上市公司表现基本一致，2024 年 8 月全国生猪均价 20.31 元/公斤，环比上涨 7.6%。 短期价格回调，静待消费旺季。据博亚和讯，2024 年 9 月 19 日全 ...