鸿蒙生态布局 - 公司成为"鸿蒙生态千帆起航仪式"首批合作伙伴，卡位鸿蒙生态商业落地进度领先[1] - 公司打造面向鸿蒙原生应用开发的一站式解决方案，已在金融等行业实现落地[1] - 公司与蚂蚁数科mPaaS达成战略合作，推动金融等垂直行业基于鸿蒙原生的应用开发项目及生态建设[1] 开源软件布局 - 公司在开源鸿蒙领域推出11款面向多个行业的软件发行版，发行版数量在社区排名第一[1] - 公司在开源欧拉领域推出具有自主知识产权的服务器操作系统，提供多种商业模式[1] 创新业务表现 - 公司上半年创新业务实现收入3.4亿元，同比增长95.8%，占比提升至21.4%[1] - 公司创新业务主要来自于信创板块,包括开源鸿蒙和开源欧拉业务[1] - 公司携手昇腾推出的IntelliCore AI解决方案一体机,具备高性能计算、多样化场景支持等特点[1] 行业机遇 - 伴随鸿蒙Next生态的加速扩张、CentOS停服带来的国产迁移机遇,公司创新业务占比有望迅速提升[2]

中天火箭技术优势 - 公司是航天科技四院下属唯一上市平台，实现了整箭总装+发动机核心材料+测控分系统技术的有机融合[1] - 公司在增雨防雹火箭、探空火箭和小型固体制导火箭等多个细分行业占据龙头地位[4] - 公司以固体火箭高性能材料技术为基础，形成了炭/炭热场材料及固体火箭发动机耐烧蚀组件等延伸产品[4] 中天火箭业绩增长 - 2020~2023年公司向集团内部采购原材料及料金额在0.7~0.9亿元附近，2024年预计将增长至2.7亿元[2] - 公司关联销售有望由去年的1.4亿元增长至2亿元[2] - 预计2024-2026年实现归母净利润0.86/1.21/1.68亿元，明年起同比增长39.8%/39%[2] 人形机器人产业机遇 - 特斯拉将于2024年10月10日举行Robotaxi发布会，机器人展示将成为重头戏[7][8] - 当前供应链格局基本奠定，年底有望开启规模化量产，9-11月将是核心供应链产能爬坡关键期[7] - 分析师看好国内减速器、丝杠、灵巧手等核心零部件供应商[7]

钢铁行业估值提升 - 当前A股市场多股处于"破净"状态，钢铁板块央/国企占比超90%[1] - 钢铁板块市净率大多低于1倍，央/国企估值亟待提升[1][3] - 证监会要求长期破净公司披露估值提升计划[1][2] - 分析师看好优秀龙头钢企估值有望进一步提升[3] 个股估值分析 - 南钢股份的PB已率先修复至一倍每股净资产以上[3] - 看好PB<1的板材龙头企业，如宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份、首钢股份等有望率先实现"保净"[3] - 特钢板块市净率大多高于1倍且多为民企，冶钢原料板块市净率全都高于1倍[3] - 普钢板块市净率大多低于1倍[3] 风险因素 - 原材料价格大幅上涨[1] - 下游需求修复不及预期[1]

业绩表现 - 公司2024年上半年实现营业收入30.38亿元，同比增长105.46%[1] - 公司2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润4915.26万元，同比扭亏为盈[1] 业务布局 - 公司完成国产算力芯片与英伟达算力芯片资源的复合布局[1] - 公司上半年完成英伟达精英级合作伙伴安联通的收购并表[1] - 公司与燧原科技形成深度战略绑定，在国产算力芯片端进行全方位战略合作[1] 市场表现 - 消费电子复苏趋势确认，公司向荣耀、小米、传音、谷歌、OPPO、VIVO等知名智能手机制造商供货[1] - 新兴产品如AI手机、AIPC、折叠屏、可穿戴设备等出货保持超高增速[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2]

公司概况 - 公司主要从事高空作业平台、叉车等设备租赁业务，同时积极拓展智能算力业务[1][2] - 公司PB在1倍附近波动，业务多点开花有望持续打造多品类设备协同优势[1] - 公司今年7月引入海南国资成为实控人，国资背景有望助力公司降低融资成本、获取优质客户[1][8] 业务发展 - 我国高机行业仍在扩容阶段，公司高机业务快速扩张，业绩有望稳健释放[2] - 公司积极延伸至叉车、低空经济等领域，运用高机业务渠道有望持续打造多品类设备协同优势[2] - 公司拟投资10亿元开展智能算力业务，已落地两单智能算力合同，合计规模2.4亿元[2] 财务预测 - 何亚轩预测2024-2026年公司归母净利润分别为8.4/10.5/13.1亿元，同比增长4.2%/25.3%/25.3%[2][3] - 对应PB为1.3/1.1/1.0倍[2][3] 国资赋能 - 海南国资入主后有望对公司多领域持续赋能[1][4][5][6] - 公司债务融资成本有望降低1.2pct，对应减少利息支出约0.85亿元[1][8][9] - 若公司总部迁至海南，有望稳定享受海南企业所得税率15%等税收优惠[6]

金融支持政策 - 证监会发文深化并购重组市场改革,看好创投公司将受益于募投管退各环节循环畅通、并购重组的相关政策落地[5] - 央企金控平台将受益于集团业务协同、深化改革和长线资金的配置偏好[5] - 明确资本市场对金融稳定和经济发展具有重要作用[5] 科技创新 - 西湖大学研发出重量仅5.4克的极致轻薄AR眼镜,有望成为端侧AI落地的最优解[6] - 瀛通通讯参与智能音频眼镜技术规范起草,天键股份AR眼镜产品已量产[6] 大宗商品 - COMEX白银期货涨超4%,受益于美联储降息预期上升、中国出台利好政策以及中东局势升级[8] - 国内外宏观政策利好有望共振带动金属价格进一步上涨,相关公司包括中国中冶、华茂股份等[8] 热点板块 - 金融板块受益于流动性宽松和资本市场利好政策,部分央企金控平台有望资产负债表修复[4] - 环保板块受益于国资重组,如钢铁、固废处理等分支板块[3] - 医药/维生素板块受益于政策支持,如老百姓、漱玉平民等[12] - 基建板块受益于地产政策优化,如岭南股份、东易日盛等[12] 个股表现 - 保变电气连续多日涨停,但也多次被砸[9][10] - 双成药业、大唐电信等连续多日一字涨停[9][10] - 亚泰集团、中南股份等低位连板股价较低[3]

政策支持 - 央行下调存款准备金率0.5个百分点，并可能进一步下调0.25到0.5个百分点[1] - 央行创设证券、基金、保险公司互换便利，首期规模5000亿元[1] - 央行将创设股票回购增持专项再贷款，首期3000亿元[1] - 证监会支持汇金公司加大对资本市场增持力度，完善长钱长投的制度环境[1] - 央行正在研究平准基金的创设[1] 行业分析 - 增量资金入市及稳增长政策落地有助于持续提振市场信心[2] - 证券行业估值和基金持仓双低，行业估值修复空间可期[2] - 看好东方财富、中国银河、华泰证券等券商股[2] 公司动态 - 公司已完成证券行业全产品、全领域的信创改造适配[3] - 公司核心产品FS2.5持续迭代并在券商客户中稳步推进[4] - 公司积极开展资管领域信创方案推广和落地[4] - 预计公司2024-26年归母净利润分别为4.17/4.9/6.06亿元[4]

半导体设备和材料 - 公司在光刻机等半导体设备领域的产品已通过客户验证并实现批量销售[1] - 公司参股子公司成都储翰科技专注于光模块和光组件的生产及销售[2] - 公司的氮化铝产品已在半导体、光伏、电子等领域获得多家企业认证并实现供货[2] - 公司获批成为国家级信创工委会成员单位[2] 航空航天和无人机 - 公司控股子公司生产的航空航天飞行器精密零部件及智能嵌入式计算机系统等产品已应用于直升机、无人机等领域[2] - 公司将充分利用自身技术积累和产品优势,积极开发符合低空经济需求的创新产品[2] 大型工程项目 - 公司子公司联合中标约150.96亿元人民币的珠海市金湾游艇产业园填海工程项目[3] - 该项目包括外海堤工程、陆域形成、河道开挖、护岸工程等建设内容,总工期约1395天[3] 关联交易和投资 - 公司审议通过2024年度日常关联交易预计的议案[3] - 公司获得国家集成电路产业投资基金4%的股份[3] - 公司子公司拟投资境外基金,总投资额不超过500万欧元[5]

政策利好 - 央行宣布降准、降息后,长期国债收益率反而上行,商品市场同样大幅反弹,反映了前期投资者对于经济悲观的预期开始修复[3] - 央行创设5000亿非银互换便利和3000亿专项再贷款,为股票市场提供流动性支持,有利于提高股票市场流动性,预计率先拉动沪深300等相关标的估值修复[4] - 政策"大礼包"行情下,市场反弹将会延续,以上证50和沪深300为代表的宽基指数的修复已经开始,积极布局做多实物资产、央国企和金融共振的方向[3] 行业观点 - 有色金属板块兼具降息落地后经济复苏利多、出海利多、宏观情绪转暖利多等因素,供需基本面托底明显,估值重回年初底部,有望迎来反转[3] - 金融IT行业在计算机板块整体反弹中发挥"旗手"作用,金融信创全面推广有望带来极大的增量需求[2] - 非银金融板块受益于扩大保险资金长期投资改革试点、权益市场改善预期,投资收益水平预计将明显改善[2] 个股跟踪 - 中工国际市值对应PB约为0.72倍,预计2024-26年归母净利润分别为3.88/4.32/4.77亿元,同比增长7.6%/11.5%/10.3%[1] - 德邦科技拟收购衡所华威,有望带动公司其他产品进入海外供应链,预计2024-26年实现归母净利润1.03/1.69/2.18亿元[1] - 上声电子作为车载扬声器细分龙头,预计2024-2026年归母净利2.42亿、3.30亿、4.15亿元,对应增速+52%、+36%、+26%[1]

证监会深化并购重组改革 - 鼓励上市公司加强产业整合[1] - 完善股份锁定期等政策规定，支持非同一控制下上市公司之间的同行业、上下游吸收合并[1] - 支持传统行业上市公司并购同行业或上下游资产，加大资源整合[1] - 支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司[1] 华为鸿蒙系统发展 - 华为原生鸿蒙系统将于10月8日开启公测[2] - 鸿蒙生态持续成熟，应用开发市场将迎来"裂变"生长[3] - 鸿蒙系统定位万物互联时代的通用操作系统[3] - 多家公司产品已适配开源鸿蒙系统并完成兼容性认证[3] 市场热点概念 - 国企改革概念股有60只[5][6] - 华为概念股有48只[5][6] - 高股息概念股有34只[5][6] - 成交额超10亿的个股中，国企改革、华为、高股息概念分别增加37、19、22只[6] 公司并购动态 - 合肥城建拟发行股份购买交易集团100%股权[10] - 标的公司能与上市公司形成良好协同，优化上市公司发展模式[10] 主力资金动向 - 国泰君安、北上资金等机构大幅买入银之杰[11] - 银之杰为银行等金融机构提供软件开发、数字金融解决方案等服务[11] - 银之杰是华为云认证级经销商和解决方案伙伴[11]