金融IT行业分析 - 公司深耕金融IT行业10年，与华为等大型企业建立长期合作关系[1][2] - 通过收购优质资产不断扩大经营规模和竞争力，开拓市场份额[1][2] - 预计2024-2026年归母净利润将实现35.90%/41.80%/17.50%的同比增长[3] - 公司估值处于历史低位水平，具有较大上涨空间[4] 地产行业分析 - 物业板块当前估值处于历史1.4%的低分位水平[4] - 公司背靠央企招商局集团，销售规模稳居行业前五[4][5] - 公司资产运营业务发展迅速，上半年收入同比增长15%[5] - 预计2024-2026年收入和归母净利润将实现稳定增长[5][10]

公司业务发展 - 公司汽车项目定点持续突破，已实现向理想汽车等重大客户的大批量供货[1] - 公司六维力传感器已进入样品研发阶段[1] - 公司与天机智能合作研发基于MEMS硅基应变片+玻璃微熔工艺的力矩传感器已开发完成[1] 财务表现 - 公司2024年上半年实现营业收入41199万元，同比增长13.37%[1] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润3523万元，同比下降13.14%[1] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额7303万元，同比增长136.99%[1] 市场拓展 - 公司采取"从国产自主品牌到合资品牌再到海外品牌"的市场拓展战略[1] - 公司已基本实现了国内主流自主品牌以及头部造车新势力的市场拓展全覆盖[1] - 公司已实现向麦格纳、北美某知名新能源汽车客户、Stellantis、理想汽车等重大客户的大批量供货[1] 研发创新 - 公司在力传感器积极进行知识产权布局，截至2024年9月29日已有两项发明专利通过正式授权发布[1] - 公司六维力传感器尚未实现交付，目前正处于样品研发阶段[1]

增量市场下机构重仓股可显著跑赢行业 - 在9月底至今一揽子政策刺激下，增量资金或将持续涌入国内资本市场[5] - 全球资产估值对比下，A股估值在全球具备相当吸引力[5] - 机构投资者集中持股现象较为明显，在增量市场背景下，机构重仓的板块及标的超额收益依旧显著[6] 算力成为TMT集中持股的主要方向 - 算力是2023年至今TMT的重点持仓方向，代表标的业绩不断加速[3] - 训练侧模型仍在扩张、推理侧"Scaling-law"初步成立、国产算力支持力度持续加大[3][9] - 国内芯片、服务器、光模块等算力厂商成长空间广阔，行情表现有望继续突出[4][9] 特斯拉布局机器人新赛道 - 特斯拉可能在10月10日的Robotaxi活动上发布新一代OptimusGen3人形机器人[11] - 中坚科技已完成对1X人形机器人的股权投资，1X于2024年8月31日发布新一代家用双足人形机器人Neo[12][13] - 中坚科技发布工业级四足机器人灵睿P1，主要应用于巡检、勘察和安防等场景[13][14] 中坚科技基本面有望出现较大正向改变 - 公司升级传统割草机业务并拓展北美市场，同时布局"AI+机器人"新赛道[15] - 预计2024-2026年归母净利润分别同比增长87.97%、43.72%、58.91%[15] - 中国医陪护场景人形机器人需求规模或超40万个，公司有望充分受益[15]

数据分析业务 - 公司凭借数据分析算法+数据积累+行业Know-how，构筑数据分析竞争壁垒[1] - 公司为行业头部企业、政府机构提供数据分析服务[1] - 公司积极布局AI产品，自研的多个AI算法模型已经通过国家网信办备案[2] - 公司将AIGC与业务结合，开发了AI虚拟人、AIGC商业分析产品[2] 算力调度业务 - 公司联合中科信控与棱镜数聚共同打造融合算力管理服务平台[2] - 通过Slurm的精细化算力资源编排模式，融合英伟达镜像资源，大幅提升算力计算效率和管理深度[2] - 公司可从算力IDC建设费用中收取调度费，实现"抽成"收入[1][2] - 东北证券预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.35/1.28/2.00亿元，同比增长-/265.83%/55.89%[3] 财务数据 - 2022-2026年营业收入分别为498/539/602/808/1006百万元，同比增长10.30%/8.27%/11.56%/34.19%/24.60%[4] - 2022-2026年归母净利润分别为-87/-170/35/128/200百万元，同比增长-195.81%/-95.90%/265.83%/55.89%[4] - 2024-2026年市盈率分别为73.30/20.04/12.85倍[4]

公司业务发展 - AI算力驱动高速光通信元器件需求增长，公司光学模组产品收入增速明显[1] - 公司已逐步形成从"材料-元组件-器件-模块/设备"的垂直整合能力[1] - 公司在AR领域专注于底层光学技术的开发及应用，已有多种精密光学元组件产品应用于AR眼镜[1] - 公司正在进行AR纳米压印衍射波导片及光机模组的产品技术开发及验证，逐步实现从光学元件、组件到光机模组的垂直整合能力[1] 财务数据 - 2024年上半年公司实现营业收入21150.98万元，同比增长26.77%[1] - 2024年上半年公司归属于上市公司股东的净利润3282.42万元，同比增长60.98%[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1]

半导体金属散热片业务 - 公司新拓展半导体金属散热片业务，已完成对多家重要终端客户的送样，并取得个别核心客户的供应商代码[1] - 预计今年下半年将实现对个别核心客户的正式批量供货[1] - 金属散热片适用于FC封装，市场过去被国外厂商垄断，国内厂商加速突破[2] 连接器业务 - 公司深耕消费电子连接器市场，核心客户包括小米、荣耀、华为、传音控股等[1][3] - 在汽车领域开发了Fakra高速连接器、MiniFakra高速连接器等新产品[3] 财务预测 - 东北证券预计公司2024-2026年实现归母净利润0.58/1.47/2.35亿元，同比增长88.5%/151.9%/59.9%[1] - 给予2024年目标PE估值45倍，对应总市值为66亿元[1]

房地产行业 - 中投公司正在有序推进财政部持有的中国信达、中国长城和东方资产三大AMC股权划转至中投公司的工作[4] - 券商测算我国房地产行业不良资产规模在2.08万亿元[4] - 中科金财参股的大连金融资产交易所拥有全国24张金融资产交易机构牌照之一[4] - 越秀资本旗下越秀金控等共同发起设立广东省第二家地方资产管理公司[4] 鸿蒙操作系统 - 鸿蒙NEXT将在今日正式开启公测[5] - 目前已有超1万个应用和元服务上架鸿蒙应用市场[5] - 法本信息为鸿蒙生态钻石级服务商[5] - 润和软件是OpenHarmony发起单位之一、华为HarmonyOS生态共建者[5] 半导体行业 - 2024年8月全球半导体销售额将达到531亿美元,较2023年增长20.6%[3] - 国庆期间港股中芯国际等半导体公司大涨[6][7] - 当前A股半导体板块股价相较高点回调幅度深,估值低,且相对港股上涨幅度仍低[6] - A股相关公司包括华虹公司、复旦张江等[6] 医药行业 - 药明康德可能出售欧美地区运营业务,地缘疑虑减轻引发CRO板块集体异动[8] - 全球流动性有望边际改善,对创新类资产的定价较为有利[8] - A股相关公司包括益诺思、药明康德等[8]

鸿蒙产业链受益厂商 - 持续深度参与OpenHarmony社区共建的代码贡献厂商[1] - 基于OpenHarmony开发商业发行版OS的厂商[1] - 通过OpenHarmony兼容性测评商用设备的厂商[1] - 提供鸿蒙技术服务的厂商[1] 华大九天EDA行业地位 - 作为国内EDA龙头企业，行业竞争壁垒高[2] - 已实现模拟电路设计、存储电路设计、射频电路设计和平板显示电路设计领域的全流程工具覆盖[3] - 正在不断提升数字电路设计等其他EDA领域的全流程工具覆盖率[3] - 2024年上半年产品矩阵将进一步丰富，全流程能力加速补齐[3] 华大九天财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为12.73/16/19.34亿元[3] - 预计2024-2026年归母公司净利润分别为1.47/2.46/3.2亿元[3] 风险提示 - 信创等政策扶持力度不达预期[1] - 云计算、AI产业技术发展低于预期[1] - 行业竞争加剧[1][3] - 技术创新不及预期[3]

集成电路制造及先进封装材料 - 上海新阳主营集成电路制造及先进封装用关键工艺材料及配套设备的研发、生产、销售和服务[1] - 上海新阳的主要产品包括晶圆制造及先进封装用电镀液、清洗液、蚀刻液、高端光刻胶等[1] - 上海新阳的ArF光刻胶产品正在客户端验证中，I线和KrF光刻胶已有销售[2] 功率半导体及第三代半导体 - 华润微的主营业务包括功率半导体、智能传感器及智能控制产品的设计、生产及销售[2] - 华润微MOSFET产品预期全年营收将实现同比增长，中低压MOSFET是下半年重要增长点[2] - 华润微第三代半导体销售收入上半年同比增长30%[2] AR光学技术 - 腾景科技专注于AR领域的底层光学技术开发及应用，已有多款精密光学元组件产品应用于AR眼镜[3][4] - 腾景科技正在开发AR纳米压印衍射波导片及光机模组产品[4] - 腾景科技与华为的合作正常[4]

历史上单周上涨20%后的表现 - 单周上涨20%后通常会出现暴力反弹20-25%的行情[3][4] - 在反弹后的8个案例中,会有7%左右的再次反弹[4] - 之后会进入20-60个交易日的缓冲期,以震荡为主[4] - 60个交易日后开始决胜负,是进入牛市还是重新下跌[4] 医药行业的反弹机会 - 过去20年A股医药板块出现三次大跌,但每次见底后都迎来大幅反弹[6] - 当前医药板块估值处于合理区间,有望受益于全球流动性改善和创新政策支持[7][8] - 建议关注泰格医药、康龙化成、九洲药业等创新制药和CXO企业[8] 机构研报关注重点 - 近期机构发布了616篇研报,涉及多个行业和个股[9] - 个股关注度前三为邮储银行、比亚迪、曙光数创[10] - 行业关注度前五为金融、交运设备、信息技术、机械设备、有色金属[10] - 部分公司获得新财富分析师的深度覆盖,如航天电器[9] 其他重点公司和行业 - 半导体行业有望受益于需求恢复,关注华虹半导体、圣邦股份等[2] - 军工行业处于复苏拐点,关注航空、发动机、航天特种装备等细分领域[2] - 液冷数据中心市场有望保持高速增长,关注曙光数创等相关企业[2] - 工业电风扇龙头开勒股份有望实现业绩大增[2] - 资本IT行业有望迎来业绩和估值的"戴维斯双击"[2]