大宗商品 - SHFE氧化铝夜盘涨6.06%，创上期所设立该品种以来的历史新高，受几内亚铝土矿出口风波影响，当前国内对海外铝土矿依赖度接近70%，氧化铝企业充分受益[1] - SpaceX"星舰"第五次试飞取得完美成功，首次成功实施"超重"助推器返回发射场&发射架捕获，倒逼国内商业航天加快速度，中国"星链"计划有望带动千亿产业发展[2] 绿色金融 - 四部门部署发展绿色金融服务美丽中国建设，碳排放权交易市场是绿色金融的重要组成部分，公司持有北京绿色交易所有限公司16%的股权[3] - 黎巴嫩通信设备爆炸事件或成为全球安全领域的一个重要转折点，或促使中东及其他地区对安全通信设备的需求增加，公司是专用通信领域的领军企业[5] 房地产 - 政策层面加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持推动房地产市场止跌回稳，公司光大嘉宝等受益[4]

政策刺激 - 财政部将在近期推出一揽子增量政策举措，包括增加较大规模债务限额[1] - 中国证监会等部门将稳慎发展金融期货和衍生品市场，发挥股指期货期权的双重功能[2] - 国家统计局数据显示9月工业生产者出厂价格同比下降2.8%，居民消费价格同比上涨0.4%[3] 第三方支付行业 - 政策强刺激下，财政货币政策齐发力，预计将带动第三方支付公司线下收单支付交易量迎来拐点[1] - 《非银行支付机构监督管理条例》正式执行，行业竞争格局有望持续优化，头部收单机构有望提升市场占有率[1] 佛山照明 - 公司收购沪乐电气，加码布局海洋照明产业，预计将形成协同效应[1] - 公司还收购上海亮舟灯具51%股权，进一步拓展军工配套的海洋舰船用灯具业务[2] - 分析师预计公司2024-2026年EPS分别为0.22元、0.25元和0.29元，给予2024年30倍PE对应目标价6.6元[2]

业绩预告 - 瑞芯微预计2024年前三季度净利润同比增长339.75%到365.62%[2] - 乐鑫科技预计前三季度净利润同比增加188%左右[5] - 思特威预计前三季度实现净利润2.52亿-2.92亿元，同比扭亏[5] - 正海磁材前三季度净利润1.89亿元，同比下降48.53%[5] - 上海电力前三季度净利润预增53.30%-82.44%[5] 业务动态 - 广信材料PCB光刻胶等传统光刻胶领域是公司的基本盘，2023年度占公司整体收入55.75%[2] - 中芯国际主营业务是从事基于多种技术节点和技术平台的集成电路晶圆代工业务[3][4] - 瑞芯微主营业务是致力于大规模集成电路及应用方案的设计、开发和销售，为客户提供芯片、算法等完整参考解决方案[2] 股权变动 - 中芯国际10月10日易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金增持公司境内股票961.62万股[3][4] - 通富微电国家大基金计划减持不超过3%股份[5]

财政政策 - 财政部发布会释放出加大财政政策逆周期调节力度的信号[3][4] - 本次财政部发布会被认为是"诚意满满"的,包括化债、补充银行资本金、稳地产、保民生等4大举措[3][4] - 预计本轮债务置换规模可能接近2015-2018年的12.2万亿元[4] - 财政部表示中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间[3][4] 数据要素政策 - 发改委、数据局发布《公共数据资源登记管理暂行办法》和《公共数据资源授权运营实施规范》征求意见稿[5] - 公共数据登记和授权运营是公共数据商业化的关键环节,有望释放出巨大的商业化价值[5] - 近期数据要素政策明显提速,未来将对数据产权、流通、收益分配等多方面基础制度进行发布[5] 研报跟踪 - 道通科技评级得到上调,14家公司获得首度覆盖,其中五粮液等3股获新财富分析师深度覆盖[1] - 个股机构关注度排行中,三只松鼠首次上榜,前五名依次为东鹏饮料、比亚迪、新华保险、鼎龙股份、三只松鼠[1] - 行业机构关注度排行中,信息技术、金融、电子设备等行业位居前列[6]

财政政策超预期 - 财政部发布会表态积极，化债、补充银行资本金、稳地产、保民生等均有提及，其中化债关注度最高[5] - 财政政策超预期，行情将从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动[5] - 财政布局中化债最超预期，建筑装饰行业直接受益[5] 机械行业受益 - 机械行业中to G业务体量较大的公司有望回收应收账款，冲回部分已计提的坏账[4] - 公用事业仪器仪表、检验检测等细分赛道有望受益于化债政策[3] - 通用机械板块和地产后周期具备明显的顺周期特征，供给出清后需求周期再次上行将带来明显弹性[3,5] 行情展望 - 行情将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨[5] - 增量资金流入不会马上撤退，可能演绎有弹性的主题轮动行情[5] - 短期维度关注财政政策力度，长周期需关注居民企业投资消费信心恢复[6] - 适度均衡配置，关注受益于政策发力的大消费、优质成长主题、重组并购主题等[6]

化债概念 - 财政部重磅释放近年最大化债利好[1] - 公司子公司在全国五大AMC和60家地方AMC中市场占有率位居行业领先水平[2] - 财政部将在2023年安排地方政府债务限额超过2.2万亿元，2024年又安排1.2万亿元的额度[2] 跨境支付 - 银联国际与越南国家支付公司签署合作备忘录，推动二维码跨境互联互通[3] - 公司与CIPS、SWIFT等各种跨境支付系统对接，为多家银行提供相关服务[3] - 全球跨境支付市场的年复合增长率预计将在2023-2028年间保持在6%-8%之间，达到近200万亿美元的市场规模[3] 公司动态 - 公司新一代8核AI平板电脑处理器通过谷歌最新Android 15 GMS认证[10] - 公司在跨境支付领域与CIPS、SWIFT等系统对接，为多家银行提供服务[3] - 公司上半年跨境支付交易规模为214亿元[3]

南国置业 - 财政部跟进央行"一揽子"政策，推出一系列房地产政策支持地方化解政府债务风险和房地产市场止跌回稳[1] - 公司作为中国电建旗下地产开发及城市综合运营业务的唯一平台，未来发展方针包括商业运营提质增效、依托股东的城市运营、以及新增地产项目的稳健结转[2] - 公司发行了市场首单央企滚动发行类REITs产品，未来将进一步研究持有型运营项目的资产证券化退出路径[3] - 2023年公司销售面积41.4万方，销售金额80.7亿元，同比分别增长41.2%、12.6%[4] - 如考虑已开工未售货值，公司剩余总货值可至少满足2年销售需求[5] 拓荆科技 - 作为国内薄膜设备龙头，公司过去两年大量新产品处于验证期，截至2023年末在手订单64.23亿元[6] - 公司前瞻性布局混合键合设备，混合键合作为实现高密度堆叠的终极方案，被应用于3DNAND、HBM等领域[7] - 分析师预计公司2024-2026年EPS分别为2.95元、4.66元、6.86元，同比增长23.9%、57.8%、47.4%[8] - 公司PECVD国内市占率第一，从2018年至今营业收入高增，近5年复合增速达60.9%[9] - 公司订单持续高增，业绩有望提速[10]

氧化铝行业分析 - 阿联酋环球铝业公司(EGA)子公司几内亚氧化铝公司(GAC)的铝土矿出口被海关暂停，占全球铝土矿产量24.3%的几内亚矿石出口中断，导致国内70%供给依赖海外的氧化铝面临风险[1][3] - 氧化铝期货价格大涨6.06%创年内新高，自年内底部以来累计上涨54.3%[1][3] - 2024Q3氧化铝平均利润为3927元/吨，同比增长36%，氧化铝企业充分受益[3][4] - 中国铝业为氧化铝+电解铝双龙头，天山铝业和南山铝业也受益于氧化铝价格上涨[4] 协创数据业务进展 - 公司聘任郭台强先生为名誉董事长，其具备云计算、云服务、人工智能领域的广阔视野[8] - 2024年6月至10月，公司相继与多家企业达成合作，采购并部署多台ARM算力、X86算力和GPU算力服务器[8][9] - 财通证券预计公司2024-2026年归母净利润将实现193.91%/40.22%/41.37%的高速增长[9][10] - 公司在AIOT技术和服务器再制造领域积累深厚，具备核心技术能力[11][12]

券商策略观点 - 财政部表示将在近期推出一系列有针对性的增量政策措施，反映财政政策态度的变化[2] - 财政部表示中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，财政政策有空间和意愿在明年继续发力[2] - 财政周期序幕开启，财政政策有望继续发力支持经济稳增长[2] 个股分析 - 新华保险作为"保险股中的券商股"，有望受益于国泰君安港股复牌大涨而迎来估值与业绩双击[1] - 润和软件拥抱华为生态，鸿蒙+欧拉为公司注入增长新动能，有望受益于OS国产化进程而保持高速增长[2] - 小商品城Yiwu Pay有望承接金砖支付系统带来的机遇，可支持25种币种交易覆盖150多个国家和地区[3][4] - 招商证券依托股东背景有望打造一流投行，发挥融融协同和产融协同效应[4] - 特锐德电力设备及充电网业务双轮驱动，2024-2026年归母净利润有望实现54%/34%/40%的增长[5] - 三只松鼠高端性价比战略卓有成效且将迎来Q4旺季，预计顺利完成2024年股权激励目标[6] - 天德钰新品份额持续提升，2024-2026年归母净利润有望实现28/19/12倍PE[7]

财政信息化政策推进 - 财政部持续推出会计信息化新政策，强调电子会计凭证在财税体制改革和财政信息化中的核心作用[1] - 新政策增加"推广应用一体化系统单位会计核算"的要求，并明确2025年底前实现《预算管理一体化规范》2.0版本全部在体化系统运行[2] - 当前技术标准2.0已发布，预算管理一体化系统加速落地[3] 财政IT领军企业受益 - 中科江南是国内智慧财政综合解决方案的龙头供应商，业务覆盖广泛[3] - 博思软件已成长为国内数字票证、智慧财政财务、数字采购龙头企业，业务快速增长[3] - 两家公司深度参与并服务财政部及多个省份的一体化建设，有望深度受益[3] 市场前景 - 财政信息化存量市场面临置换需求，行业景气度有望持续数年[3] - 新一轮信息技术应用创新为行业发展提供动力[3] 风险因素 - 技术迭代不及预期 - 经济下行超预期[4]