财政政策超预期 - 财政部发布会表态积极，化债、补充银行资本金、稳地产、保民生等均有提及，其中化债关注度最高[5] - 财政政策超预期，行情将从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动[5] - 财政布局中化债最超预期，建筑装饰行业直接受益[5] 机械行业受益 - 机械行业中to G业务体量较大的公司有望回收应收账款，冲回部分已计提的坏账[4] - 公用事业仪器仪表、检验检测等细分赛道有望受益于化债政策[3] - 通用机械板块和地产后周期具备明显的顺周期特征，供给出清后需求周期再次上行将带来明显弹性[3,5] 行情展望 - 行情将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨[5] - 增量资金流入不会马上撤退，可能演绎有弹性的主题轮动行情[5] - 短期维度关注财政政策力度，长周期需关注居民企业投资消费信心恢复[6] - 适度均衡配置，关注受益于政策发力的大消费、优质成长主题、重组并购主题等[6]