电子装联设备业务 - 公司主营产品锡膏印刷设备产品性能已达到或超越国际顶尖厂商水平，打破国外垄断[3][8] - 公司锡膏印刷设备在良率控制、印刷精度、印刷效率、产品一致性及节能降耗等方面取得重要成果[16] - 公司点胶机的核心部件点胶阀已获得专利，定位精度和重复精度等核心技术指标达到市场主流水平[16] LED封装及半导体封装设备 - 公司LED封装设备获得LED封装头部企业的高度认可，产品营业收入同步增长263.95%[18] - 公司推出半导体植球机、半导体印刷设备、半导体高精度固晶机等产品，满足半导体封装领域需求[19] - 公司正积极通过现有及潜在半导体客户群体，增加产品供应品类[19] 财务表现及展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.75/0.92/1.54亿元，同比增长41.77%/22.85%/68.21%[10] - 预计公司2024年营业收入990.67百万元，同比增长33.87%[11] - 公司估值方面，2024年PE为42倍[10]

苹果家用机器人 - 苹果公司正在开发一款结合iPad与机械臂的家用机器人，代号为J595，售价预计1000美元左右[7] - 该机器人可以让iPad在显示器周围自由移动，并通过内置执行器实现旋转和倾斜，满足不同场景的使用需求[7] - 苹果对这款家用机器人寄予厚望，希望能吸引更多消费者[7] 人形机器人市场 - 中航证券预计，2030年人形机器人累计需求有望达到约200万台，对应市场空间约5700亿元[8] - 中大力德拥有减速器、电机、驱动器一体化的完整产品线，广泛应用于工业机器人、服务机器人等高端领域[8] - 贝斯特主要产品涵盖汽车涡轮增压器核心零部件、新能源汽车零部件、智能装备及工装等[8] 精达股份业绩超预期 - 精达股份2022年上半年实现净利润2.89亿元，同比增长38.62%[9] - 公司子公司恒丰特导主要产品包括镀银线、镀镍线等，广泛应用于航空航天、通信、数据中心等领域[9] - 高速铜缆业务有望随AI服务器快速增长[9] 海外映射 - Ulta Beauty涨11.17%，美国最大美妆零售商获得伯克希尔公司建仓[11] - 激光雷达概念股禾赛、维视图像涨超10%，受益于美国国防部将其从"黑名单"中移除[12] - 软银曾试图与英特尔洽谈共同生产AI芯片但谈崩，目前已转向与台积电合作[10]

机器人行业 - 2024世界机器人大会将于下周举行，会议将首次设立前沿创新展区，展示六足导盲机器人、飞行机器人等实验研发阶段的前沿创新成果[7] - 苹果公司正在推进一款桌面家用机器人的开发，内部代号为J595，计划最早于2026或2027年推出，目标价格为1000美元左右[4] - 分析师预计苹果机器人项目的核心受益标的包括田中精机和兆威机电[6] 动力电池负极材料 - 尚太科技目前产能利用率处于高位，正积极推进新增产能建设，石家庄投资新建的"年产10万吨锂电池负极材料一体化项目"预计2024年第四季度将逐步投产[11] - 尚太科技已经完成4C及以上快充负极产品的开发和导入，快充负极为负极重要升级方向，未来公司相应快充产品出货量以及占比有望持续增加[12] - 分析师预计尚太科技2024-2026年归母净利润分别为7.49/9.09/10.04亿元，给予2024年16倍PE[13] 宏观政策 - 《求是》杂志发表习近平总书记关于《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》的说明[1] - 央行行长潘功胜表示将进一步谋划新的增量政策，并逐步淡化对数量目标的关注[2] - 商务部、海关总署宣布9月15日起对锑等物项实施出口管制[3] 市场动态 - 美联储主席鲍威尔将于下周五在杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表讲话[4] - 北向资金大幅净买入122.06亿元[5]

公司概况 - 雷柏科技主营消费电子产品的自主研发、设计及销售，主要产品包括游戏V系列、无线系列、新女性Ralemo、机器人自动化集成[4] - 卓翼科技主要从事网络通讯、消费电子、智能终端类产品的研发、制造与销售，公司的主要产品包括网络通讯终端类和便携式消费电子类两大类[8] - 联创电子主营业务是从事研发、生产及销售为智能手机、平板电脑、智能驾驶、运动相机、智能家居、VR/AR、机器视觉等配套的光学镜头、影像模组及触控显示一体化等关键光学、光电子产品及智能终端产品制造[11] 新兴业务布局 - 雷柏科技拥有智能音频眼镜产品Z1 STYLE[5] - 卓翼科技AR智能眼镜已研发完成，2023年达到量产状态，售后返修率≤1%[9] - 联创电子为蔚来乐道车载影像模组的主要供应商[10] - 联创电子密切关注低空经济的发展，致力于打造具有竞争力的产品[13] 业绩表现 - 卓翼科技AR智能眼镜2023年达到量产状态[9] - 捷捷微电上半年净利润同比增长122.76%[14] - 达瑞电子上半年净利润同比增长500.36%[14] - 平安银行上半年净利润258.79亿元，同比增长1.9%[14] - 华东医药上半年净利润16.96亿元，同比增长18.29%[14]

MSCI季度调整的资金影响分析 - MSCI中国A股调整或有稳定的超额收益窗口，且半年度检讨的事件效应更强[3][4] - 新晋MSCI中国A股标的历史上取得稳定的超额收益中值为1.8%，调出A股标的则小幅跑输市场-2.3%[4] - 外资流向及规模取决于中国资产在MSCIEM中的权重变化[5] - 拼多多、工商银行(H)、华能水电的权重提升幅度居前[5] 出版行业分析 - 出版公司业绩相对稳定，特别是地方国有出版企业[14] - 出版企业分红比例中位数为43.4%，股息率中位数为4.2%[16] - 教育行业有望获得政策支持，AIGC赋能有望带来教育变革[17] - 相关公司包括皖新传媒、南方传媒、凤凰传媒等[17] 个股研究报告 - 锡业股份受益于锡价上涨，预计未来3年净利润将大幅增长[3] - 华丰科技是国内少数拥有112/224G高速背板连接器的企业之一，有望受益于AI服务器需求[2] - 金属领域中信建投看好锑价上涨，重点公司包括华钰矿业、湖南黄金等[2] - 万达电影作为院线龙头有望受益于票房增长和内容协同[1] - 国光电器有望切入机器人代工业务，并在XR行业声学领域有多个在研项目[2]

苹果市场表现 - 苹果二季度市占率第一，达到29.36%[3] - 苹果拥有性能领先的自研A系列芯片，iOS生态为AI应用打下了基础[4] - 预计2027年中国新一代AI手机渗透率将超过50%[4] 半导体行业 - 上海集成电路产投基金二期增资至145亿元[7] - 半导体行业景气度边际改善，关注自主可控、AI终端等新兴应用[8] - 中微半导是以MCU为核心的平台型芯片设计企业[9] AR/VR产业 - 联合光电积累了光波导、菲涅尔透镜等AR/VR核心技术[24] - 联合光电AR/VR一体机产品销量超30万台[24] - 卓翼科技AR智能眼镜将于2023年实现量产[25] 市场热点 - 8月15日成交额超10亿的个股概念包括芯片、华为、汽车等[12][14] - 创一年新高的个股主要集中在高股息、汽车、氢能源等概念[20][21]

①这个行业竞争格局迎来十几年来未有的优异局面，上一轮核心标的股价涨幅超20倍，近期龙头股价 调整迎来了良好的配置窗口；②苹果桌面机器人+AI眼镜，这家公司绑定大客户打造新一代AI交互入 口，现已成为行业声学模组核心供应商，对应明年PE不足15倍； 《风口研报》今日导读 1、维生素VE（浙江医药、新和成）：①近期维生素VE价格出现波动，市场担忧BASF巴斯夫将于16号 出货，但BASF本次为"分配在手库存"给存量客户而并非恢复生产，对行业供给的影响有望低于预期； ②本轮VE供给格局的变化可类比2008年，全球VE形成了以帝斯曼、新和成、浙江医药、西南合成为主 的寡头格局，巴斯夫遭遇不可抗力事件不但影响了其VA、VE的供应，还影响了其维生素中间体对其它 维生素厂商的供应，VE呈现过去十几年来未有的优异格局；③国盛证券杨义韬认为目前板块基本面良 好，在调整后核心标的浙江医药（2021年VE产量4.9万吨、VA产量0.43万吨）、新和成再次迎来了良 好的配置窗口；④风险提示：行业库存超预期释放等。 2、国光电器（002045）：①据行业媒体，苹果正在推进其桌面机器人项目的研发，这款设备将搭载 Siri和Apple I ...

公司概况 - 公司两轮电动车聚焦中高端市场，即将发布具备爆款潜质产品[2] - 公司两轮电动车的中高端产品渗透率有进一步提升空间，毛利率和净利率均有望进一步提升[5] - 公司会不断丰富产品矩阵，保持创新力，力争推出更多爆款产品[5] 业绩预测 - 2024年上半年，两轮车占公司经营性利润EBIT的一半，电动滑板车和电动平衡车占30%左右，其他新业务占20%左右[4] - 国泰君安上调公司2024-26年EPS至16.74/22.57/29.32元，增速为+101%/+35%/+30%，给予2024年35倍PE，对应目标价58.60元[8] 行业趋势 - 行业惯例上看第三季度是两轮车业绩高峰，新国标趋势下，下半年公司会陆续推出全新设计的产品[6] - 尽管大家担心新国标对产品设计、原有格局等方面的影响，但公司会持续保持创新与设计能力，做好相应的准备工作[6] 软件收入 - 公司电动两轮车软件第一年免费提供给用户使用，第二年开始收费，目前OTA的续费率在60%以上，预计随着累计销量增长，软件收入将不断提升[7] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][9]

①9月15日起实施出口管制，分析师认为这一战略资源不仅供给偏紧态势不变，且需求淡季不淡，看好 价格有望突破历史； ②影视+游戏+AR眼镜+AI视频，分析师强call公司获行业大佬带资入主、有望迎来 价值重估，AI赋能IP拓展带来长期增长。 《风口研报》今日导读 1、金属锑（华钰矿业、湖南黄金、华锡有色）：①商务部、海关总署发布公告，9月15日起对锑等物 项实施出口管制；②中信建投证券王介超认为，锑当前供给偏紧态势不变，三季度国内锑冶炼产量或将 创下新低，但需求淡季不淡、有望复苏，持续看好锑价；③王介超认为锑矿具备稀缺性，矿石品位下 行，叠加光伏、电子等行业驱动锑消费的提升，将令锑走向供不应求的格局，锑价有望突破历史，站上 新高度，重点公司包括：华钰矿业、湖南黄金、华锡有色等；④风险因素：全球经济大幅度衰退，消费 断崖式萎缩。 2、万达电影（002739）：①公司是院线行业龙头，得益于票房大盘增长以及市占率提升，观影收入有 望可持续增长，而在电影、电视剧、游戏等内容板块，与儒意内容端的协同有望进一步增厚收入空间； ②新业务方面，公司一方面，"重塑经典IP，进军全球市场"，同时自有IP衍生品开发延伸产业链；③此 ...

行业发展趋势 - 高速背板连接器在高速数据传输中扮演重要角色，行业技术重点向112G/224G及下一代PAM4传输技术发展[14] - 2024-2026年中国AI服务器用高速背板连接器市场规模分别为19.45/28.85/42.10亿元，CAGR为48.52%[15] - 2023-2026年中国服务器用高速背板连接器市场规模分别为39.11/49.67/64.78亿元，CAGR为25.56%[15] 公司技术优势 - 公司是国内仅有的三家量产56Gbps背板连接器企业之一，已开发出112/224G速率产品[3][8] - 公司112G高速背板连接器已完成主要客户测试，与外资巨头处于同等技术水平[22][23] - 公司布局建设4条自动化产线有望在需求兴起时率先受益[1][6][9] 客户与业绩 - 2020-2023年华为均为公司第一大客户，收入占比分别为34.35%/20.36%/26.57%/25.36%[25] - 高登预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.01/1.49/2.10亿元，同比增长39.48%/47.87%/40.46%[5][11]