太极股份（002368） - 公司为中国电科集团将旗下软件与信息服务龙头企业，卡位信创及数据要素核心[1] - 全资子公司具备涉密信息系统集成甲级资质，高峰期年营收达40亿，本轮政府信创采购回暖有望推动集成业务营收及利润贡献重回增长态势[1] - 子公司中电科金仓是历史最悠久的国产数据库厂商，核心源代码自主率达到100%，连续四年在国产数据库关键应用领域销售套数第一，客户资源优质[1] - 公司长期深耕政务云和政务数据市场，承建多个省级政务云及政务大数据平台，2023年中标多个数据要素标杆项目[1][6] - 朱丽江预计2024-2026年公司EPS分别为0.61/0.96/1.40元，增速为1.3%/57.8%/45.6%[4] 德固特（300950） - 公司是炭黑装备制造业的"隐形龙头"，面向以炭黑行业为主要应用场景[2] - 公司加快从"设备供应商"向"综合解决方案提供商"的转型进程[2][13] - 公司主要受益于炭黑需求增长和炭黑厂商资本开支提升[2][7] - 范益民预计公司2024-26年归母净利润分别为1.29/1.61/2.01亿元，给予2024年24倍PE，对应目标价20.6元[7][8] - 公司海外营收占比高达66.43%，在手未确认收入订单5.15亿元，同比增长17.47%[13] 政府化债对信创及数据要素的影响 - 政府化债让地方可以腾出更多精力和财力空间来促发展、保民生，有望推动地方政府购买力和投资意愿的修复，推动信创及数据要素实现较快发展[5] 炭黑设备市场机会 - 炭黑生产的三大流程中涉及到多种关键设备，设备价值量相对较高[9] - 预计2024-26年全球炭黑设备市场空间分别为53.0、68.1、90.2亿元，期间CAGR为30.52%[11] - 公司加快从"设备供应商"向"综合解决方案提供商"的转型进程，是黑猫股份、龙星化工等公司的专业炭黑生产装备配套供应商[13]

产品等级和认证 - 这家高阶半导体湿电子化学品供应商产品等级达到SEMI标准G5级别[1] - G5级别产品通过国内多家高端半导体客户认证[1] - 公司G5等级产品主要用在12英寸晶圆制造先进制程的存储芯片、逻辑芯片、以及成熟制程的功率器件芯片等[1] 产品销售情况 - 公司上半年8-12英寸的半导体产品已实现销售额1.30亿元[1] - 光刻胶配套试剂业绩保持增长，其中G3-G4等级显影液、EBR在多家8-12英寸半导体客户持续增量[1] - 公司二期10万吨项目部分设备正在按计划推进中，部分设备已安装[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1,2]

DCI市场前景广阔 - Lumen与Meta签署合作,Lumen将帮助Meta显著增加其网络容量,推动其AI业务发展[1] - 光大证券分析师看好AI训练集群高速增长和电力资源分布不均,将带来DCI广阔的市场空间[3] - 根据Marvell预测,未来数据中心间带宽将升级到800G、1.6T,这是一个全新的市场[3] - 国内长距离光通信供应商有望成为世界DCI建设的主要力量之一[3] 世运电路业绩快速增长 - 公司深度绑定特斯拉,成为其PCB主要供应商,持续获得新业务订单[5][6] - 公司预计2024-2026年营业收入和净利润将保持40%以上的高速增长[7][8] - 公司在PCB领域占据领先地位,为未来持续发展奠定坚实基础[10] 公司客户群持续拓展 - 公司与国际头部客户如松下、现代摩比斯、电装等建立了长期合作关系[6][7] - 公司近年来不断拓展国内外新客户,包括小鹏、广汽、长城等新能源车企[7] PCB市场发展趋势 - 全球PCB市场朝高密度、高集成和高灵活性方向发展,封装基板和HDI板应用增加[9] - 公司具备生产高端PCB产品的批量生产能力,已覆盖主流AI服务器PCB需求[9]

公司业绩亮眼 - 前三季度实现营业收入7.39亿元，同比增长41.00%[1] - 归母净利润为0.56亿元，同比增长19.53%[1] - 扣非归母净利润为0.45亿元，同比增长39.61%[1] - 经营性活动现金流净额为1.48亿元，同比增长115.28%[1] 核心产品优势 - 公司深度布局薄膜铜酸锂调制器芯片，成为全球多家大型数据通讯公司的核心供应商[2] - 薄膜铜酸锂调制器作为光通信骨干网的核心光器件，在800G/1.6T光模块更新迭代背景下具有固有优势[2] - 公司光通信阵列产品应用于800G/超高速光模块中[1] 行业政策支持 - 广东出台光芯片产业发展行动方案，公司有望受益[2] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别增长82.85%/32.34%/33.18%[2] 产品线拓展 - 收购拜安实业丰富产品线，在车载激光雷达光源模块领域增强竞争力[7] - 泰国生产基地建设稳步推进[7]

业绩表现 - 2024年第三季度公司营业收入为28040.14万元，同比增长32.74%[1] - 2024年第三季度净利润为2425.27万元，同比增加344.53%[1] - 2024年第三季度扣非净利润为2096.13万元，同比增加255.69%[1] 订单情况 - 受AI带动，公司数通光模块用AWG组件产能利用率较高[1] - 2024年第四季度订单充足，部分客户订单已持续到2025年上半年[1] - 硅光领域公司CW光源已向国内外多家头部光模块厂家送样验证[1] 分析师观点 - 公司在无源+有源的光芯片布局，三季报毛利率显著回升[1] - CW光源、AWG以及平行光组件、光纤连接器等产品有望受益400G/800G/1.6T传统模块以及硅光模块的放量[1]

地平线公司概况 - 地平线于2015年7月成立，率先提出聚焦深度神经网络计算方向[1] - 地平线收入构成以汽车解决方案为主，车型定点累计截至2024年上半年已超270个[2] - 地平线2024年上半年的收入中，汽车产品解决方案、汽车授权及服务、非车解决方案分别为2.22亿元、6.91亿元、0.22亿元[2] - 地平线近三年研发费用率均超过150%，是其经调整净利润亏损的主要原因[2] 地平线产品及合作 - 地平线提供从主流辅助驾驶（L2级）到高阶自动驾驶（2+级）的全面解决方案[2] - 2021年地平线与大陆集团合资公司落户上海，征程系列计算方案累计出货量突破100万片[2] - 2022年理想L8搭载地平线征程5全球首发上市[2] - 2023年2月地平线与中国汽车销量排名前十的企业均达成量产合作[2] - 2023年12月地平线与大众汽车集团旗下软件公司CARIAD合资公司酷睿程（CARIZON）正式成立[2] - 2024年3月地平线征程系列计算方案累计出货量突破500万套[2] 市场表现及分析 - 地平线股价在香港暗盘交易中收涨36%，总市值超700亿港元[1] - 分析师看好在汽车智能化中具有优势地位且软件能力领先的公司，如锐明技术、德赛西威、经纬恒润[1,2] - 风险提示包括汽车智能化渗透率提升速度低于预期、政策法规支持不及预期、芯片等原材料短缺等[1]

商业航天 - 深蓝航天计划2027年发射亚轨道太空旅行,票价150万元[4] - 商业航天具有政策红利、产业规模和市场前景三大优势[4] - 航宇微是中国商业航天时代首发的商业高光谱卫星[4] - 中天火箭主营小型固体火箭及其延伸产品的研发[4] 汽车智能化 - 地平线智能驾驶硬件产品技术能力全面,近三年收入持续高增[5] - 经纬恒润、天准科技等公司在智能驾驶领域与地平线有深入合作[5] - 特斯拉Q3盈利超预期,Cybertruck首次实现正毛利率[5] - 特斯拉将于2025年在美国推出网约车业务[5] 市场热点 - 光伏行业受益于美国可能部分撤销中国光伏产品的反倾销税和反补贴税[3] - 国内光伏组件价格有望反弹,硅片电池片库存较低[3] - 首板数量和连板数量虽有下滑,但仍保持在较高水平[2] - 资金更追求广度而非高度,导致市场出现轮动[2]

数据要素板块机遇 - 国务院办公厅发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》，这是中央层面首次对公共数据资源开发利用进行系统部署[1] - 截至2022年7月，我国已有243个省级和城市的地方政府上线了数据开放平台，开放的有效数据集超过37万个，最近八年增长了44倍[1] - 广东省拟推动将数据生产要素纳入国民经济核算体系，广州拟立法推动数据要素纳入GDP核算[1] - 分析师看好数据要素板块性机遇，如政务数据运营领域的太极股份、易华录、云赛智联等[1] 中科星图的布局 - 中科星图作为数字地球领域的龙头企业，依托强大的技术实力和市场优势[2] - 公司正通过在地理空间大数据的核心优势技术，在低空经济和商业航天领域开展前瞻性布局[2] - 公司全面布局商业航天产业链，涵盖卫星制造、发射、应用及服务等环节[3] - 公司在商业卫星测运控领域自建与合作并举，构建覆盖全国的测运控网络与运营服务中心[3] - 分析师预计公司2024-2026年营收将分别达到38.56/54.39/69.88亿元[3]

公司概况 - 锦富技术是一家国有企业，主营业务包括液晶显示模组、光电显示薄膜、检测治具及自动化设备等[1][2] - 国投智能主营业务为电子数据取证和网络信息安全产品及相关服务，是国务院国资委旗下企业[3][4] - 至正股份主营业务为线缆用高分子材料及半导体专用设备，拟通过重大资产重组收购全球前五大半导体引线框架供应商AAMI[5] 业务动态 - 锦富技术为英伟达开发AI视觉检验设备，并推出自主研发的AI算法引擎[1][2] - 国投智能自主研发的"天擎"大模型赋能电子数据取证和公共安全大数据产品[3][4] - 至正股份子公司从事半导体后道先进封装设备业务[5] 财务表现 - 恒铭达前三季度净利润同比增长59.30%[7] - 大族激光前三季度净利润同比增长124.21%[7] - 新和成第三季度净利润同比增长188.87%[7] - 歌尔股份第三季度净利润同比增长138.16%[7] 监管动态 - 南卫股份控股股东及财务总监涉嫌内幕交易被立案调查[7] - 雷科防务及相关人员收到北京证监局警示函[7] - 诺泰生物收到中国证监会立案告知书[7] - 盈方微重组相关方人员涉嫌泄露内幕信息被立案[7]

ETF"吸金"效应下的投资机会 - 科创50、沪深300、科创100等被动化程度高的板块资金驱动效应更为明显[3][4] - 集成电路设计、锂电池、半导体设备等行业获得超过150亿元的ETF增量资金支撑[4][5] - 个人投资者通过ETF快速增持,弹性板块如科创、创业、双创类或更受青睐[6] - 机构通过ETF方式加仓,大盘价值、金融消费等板块或更为受益[7] 央企上市回购增持信号鲜明 - 中电科(CETC)集体回购之后,另一国家队中电子(CEC)系公司也有望推进回购进程[8] - 中电子(CEC)在信创产业的CPU、存储、操作系统等领域形成较为完整的产业链[8] - 有望迎来重要发展机遇,加快国企改革进程,助力高水平科技自立自强[8] 行业研报动态 - 豪迈科技、正海生物等公司评级获得上调[2] - 万丰奥威、中信海直等公司获得新财富分析师深度覆盖[2] - 苏泊尔、钱江摩托等公司获得首次覆盖[2] - 宁德时代、福耀玻璃等公司近期机构关注度较高[2]