报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司坚持战略转型,但业绩承压,2024年前三季度收入同比下滑38.57%,归母净利润亏损6.12亿元,同比下滑13.60% [1] - 公共数据两办级别政策出台,产业落地有望加速 [2] - 公司在数据要素领域持续推进,成为工信部人工智能大模型公共服务平台首批合作伙伴,并签署多个数据服务项目 [3] - 公司背靠中电科,未来有望持续受益于公共数据授权运营 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年营收预测为8.41/11.26/15.09亿元,归母净利润预测为-0.92/0.68/1.67亿元,对应EPS为-0.13/0.09/0.23元 [3] - 2023年营收764.97百万元,同比下滑52.31%;归母净利润亏损1,889.99百万元 [1] - 公司资产负债率较高,2023年为69.13% [10] - 公司ROIC和ROE指标较低,2023年分别为-13.38%和-52.57% [10]

北京易华录信息技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：300212 证券简称：易华录 公告编号：2024-059 债券代码：148002 债券简称：22 华录 01 北京易华录信息技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 北京易华录信息技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------- ...

数据要素板块机遇 - 国务院办公厅发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》，这是中央层面首次对公共数据资源开发利用进行系统部署[1] - 截至2022年7月，我国已有243个省级和城市的地方政府上线了数据开放平台，开放的有效数据集超过37万个，最近八年增长了44倍[1] - 广东省拟推动将数据生产要素纳入国民经济核算体系，广州拟立法推动数据要素纳入GDP核算[1] - 分析师看好数据要素板块性机遇，如政务数据运营领域的太极股份、易华录、云赛智联等[1] 中科星图的布局 - 中科星图作为数字地球领域的龙头企业，依托强大的技术实力和市场优势[2] - 公司正通过在地理空间大数据的核心优势技术，在低空经济和商业航天领域开展前瞻性布局[2] - 公司全面布局商业航天产业链，涵盖卫星制造、发射、应用及服务等环节[3] - 公司在商业卫星测运控领域自建与合作并举，构建覆盖全国的测运控网络与运营服务中心[3] - 分析师预计公司2024-2026年营收将分别达到38.56/54.39/69.88亿元[3]

文章核心观点 - 数据要素概念股快速反弹,易华录涨超10% [1] - 国家数据局将以数据要素市场化配置改革为主线,制定出台培育一体化数据市场的政策文件 [1] 行业概况 - 易华录、米奥会展等数据要素概念股涨超10% [1] - 宏景科技、创维数字、鸿博股份等涨超5% [1] 政策动向 - 国家数据局党组成员、副局长沈竹林表示,将以数据要素市场化配置改革为主线 [1] - 国家数据局将制定出台培育一体化数据市场的政策文件 [1]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 转型期业绩承压 - 2024H1公司收入同比下滑,主要受智慧交通等业务的季节性波动和交付验收周期影响,且数据湖建设已无相关新增收入确认,部分项目因本期存在审计结算核减,导致收入和毛利整体下滑 [3] - 2024H1共确认减值损失0.4亿元,主要是数据湖项目因账龄滚动计提相应的坏账损失增加,导致利润总额同比下降 [3] - 公司2024H1研发、销售、管理费用率同比下降,在不考虑投资收益和计提减值损失的影响下,当期经营利润率呈现好转趋势 [3] 数据要素持续推进 - 公司2024H1服务浙江省交通投资集团成功完成4个数据资产化项目2024年一季度入表工作,成为首批实现数据资产入表的省级交通投资类集团 [3] - 公司与抚州数据湖合作,成功完成公共数据产品的数据资产入表,实现产品签约,产生交易收入,是江西省首例基于公共数据产品的数据资产入表 [3] - 公司已经入驻北京国际大数据交易所等10余家数据交易平台,上架数据服务及数据产品40余款,为四川、广东、河南、浙江等地客户提供基于三农、车辆ETC、建筑企业等数据产品服务 [3] 智慧交通业务向主业回归 - 公司调动资源推动智慧交通业务向主业回归、稳定发展,2024H1新签合同额较上年同期增长逾5000万元,增长率达346% [4] 盈利预测与投资评级 - 考虑公司仍处于业务转型期,以及资产减值损失的影响,我们将公司2024-2026年EPS由0.01/0.25/0.46元下调至-0.13/0.09/0.23元 [4] - 我们看好公司背靠中电科,未来有望通过数据资产服务,突破地市级客户,开展数据基础设施和数据授权运营服务,维持"买入"评级 [4]

北京易华录信息技术股份有限公司 2024 年半年度报告 2024.8.28 1 第一节 重要提示、目录和释义 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 | | 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 | | 个别和连带的法律责任。 | | --- | |---------------------------------------------------------------------| | 公司负责人林拥军、主管会计工作负责人满孝国及会计机构负责人(会计 | | 主管人员)左佳怡声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 | | 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 | 公司存在的风险详细内容见本报告"第三节 管理层讨论与分析"—"十、 公司面临的风险和应对措施"，敬请广大投资者注意。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 | --- | |-------- ...

公司发展定位和业务规划 - 公司新一届领导班子聚焦三大主要业务板块:智慧交通、数据要素资产化和超级智能存储[3][4][5] - 在智慧交通方面,公司将重点夯实交通核心能力,提供全域精细化监测、应急处置、信息服务等智慧应用[4] - 在数据要素资产化方面,公司围绕数据资源化、资产化和资本化,提供全流程服务,助力数字经济建设[4][5] - 在超级智能存储方面,公司将以自主可控的光磁电混合存储系统为技术核心,构建符合数据需求的基础设施[4] 公司并入中国电科的影响 - 公司将更加严格地自我要求,加速融入电科集团协同发展[8] - 公司将积极参与电科集团的产业布局,加快将数据要素业务融入电科数字科技板块[8] - 公司将与电科旗下其他企业一起,支撑电科在国内外智慧交通领域成为龙头[8] 新兴业务布局 - 车路云业务:公司从2016年开始布局,持续参与行业技术试验,具备路侧完整服务能力[9] - 低空经济:公司目前处于研究阶段,正在关注该领域的发展[9] 数据要素业务进展 - 在核心能力夯实方面,公司规范数据资产评估入表业务流程,组建专业团队[9][10] - 在市场拓展方面,公司已深入参与多地公共数据授权运营和企业数据资产入表项目[10] - 公司积极参与国家层面数据基础制度的前期研讨和编制工作[11] 数字基础设施布局 - 公司拥有两座自有高等级数据中心,未来将以存力为基础,提供存算一体化服务[13] - 公司算力规划以政府或合作伙伴重资产,公司轻资产提供运营和运维服务为主[13] 业务发展趋势 - 公司今年业绩有较大改善空间,存量合同交付验收,新项目持续落地[14] - 公司加强应收账款回收,今年计提情况将根据回款情况测算[14]

会议主要讨论的核心内容 公司近期的基本情况 [1][2] - 公司完成了董事会和高级管理人员团队的换届调整 - 新任董事长为欧黎先生,新任副总裁包括周富权、谷同宇、梁明艳等 - 公司将聚焦三大主要业务板块:智慧交通、数据要素资产化、超级智能存储 智慧交通业务 [3][4][13][14] - 公司在智慧交通领域有20年积累,是行业内的头部企业 - 公司将进一步加强应用与数字化底座的融合,提供一体化解决方案 - 公司已建立全域交通大脑,为政府和管理部门提供全方位智慧应用 - 公司将重点夯实交通核心能力,重回行业优势地位 数据要素资产化业务 [4][5][23][24][25][26] - 公司将围绕数据资源化、数据资产化和数据资本化,提供全流程服务 - 公司已在省市级政府和行业龙头企业开展数据资产入表评估等业务 - 公司参与了国家数据局的相关政策研究,积累了丰富的实践经验 - 公司正在等待国家出台相关数据要素市场化的政策制度 超级智能存储业务 [5][32][33] - 公司将以自主可控的超级智能混合存储系统为基础,构建符合数据需求的基础设施 - 公司在混合超级存储领域有较好的技术积累,未来将持续加强研发和市场应用 问答环节重要的提问和回答 公司高管调整对业务发展的影响 [6][7][8][9] - 新任高管团队在业务、管理、财务等方面都有丰富经验,有利于公司高质量发展 - 新任高管将着力于提升资源配置效率,优化内部组织机构和管理体系 电科入驻对公司发展的影响 [16][17][18] - 作为电科旗下上市公司,公司将更好地融入电科的管理治理体系和业务体系 - 公司将积极参与电科在数据科技、算力等领域的产业布局和协同发展 公司业绩情况和回款情况 [34][35][36][37][38][39] - 公司上半年业绩预计仍有较大发展空间,主要依靠存量合同交付和新项目拓展 - 公司加大了应收账款回收力度,通过诉讼等方式取得了一定进展 - 公司今年资产减值准备计提情况将根据实际回款情况进行调整

财务状况 - 2024年第一季度，易华录营业收入为1.94亿，同比下降47.41%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.86亿，同比下降259.35%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.00亿，同比增长24.04%[5] - 总资产为131.07亿，较上年度末下降1.53%[5] 股东持股情况 - 前十名股东中，中国华录集团有限公司持股占比最高，为31.68%[7] - 公司股东廖芙秀通过普通证券账户持有2370245股，通过中泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有1058280股[9] - 公司股东邓涛通过普通证券账户持有500000股，通过国泰君安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有1600600股[9] - 中国农业银行股份有限公司持股5%以上股东中，交易型开放式指数证券投资基金持股数量为2,303,091股，占总股本的0.32%[10] 公司资产情况 - 北京易华录信息技术股份有限公司2024年第一季度末，流动资产合计为7,551,267,410.50元，较期初略有下降[11] - 北京易华录信息技术股份有限公司2024年第一季度末，非流动资产合计为5,556,144,441.70元，较期初略有下降[12] 财务表现 - 北京易华录信息技术股份有限公司2024年第一季度营业利润亏损达到1.84亿人民币[14] - 净利润亏损达到1.86亿人民币，较上一季度减少了4.15亿人民币[14] - 综合收益总额为1.84亿人民币，归属于母公司所有者的综合收益总额为1.85亿人民币[15] 现金流量 - 经营活动现金流出小计为453.59亿人民币，较上一季度增加了38.26亿人民币[16] - 投资活动现金流出小计为69.23亿人民币，较上一季度减少了5.79亿人民币[17] - 筹资活动现金流入小计为2.05亿人民币，较上一季度增加了70.9亿人民币[16] - 筹资活动现金流出小计为1.89亿人民币，较上一季度增加了77.06亿人民币[17] - 现金及现金等价物净增加额为-1.44亿人民币，期末现金及现金等价物余额为59.97亿人民币[17]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司仍处于业务转型期,资产减值计提影响业绩 [2] - 公司背靠中电科,未来有望通过数据资产服务突破地市级客户,开展数据基础设施和数据授权运营服务 [2] 公司业务总结 数据运营及服务业务 - 数据运营及服务业务收入2.92亿元,同比增长14%,毛利率41.92% [1] 数字化系统及底座业务 - 数字化系统及底座业务收入4.73亿元,同比下滑65%,毛利率-24.49% [1] - 数字化系统及底座业务收入下滑主要系公司提高传统智慧城市和智慧交通业务承接标准,减少承接垫资类业务 [1] 公共数据授权运营业务 - 公司扎实开展10余个既有数据基础设施项目的交付实施,强势落地两大公共数据授权运营项目 [1] - 公司与4个省级政府、31个市级政府和5个区县政府开展了公共数据授权运营相关的业务交流 [1] - 公司为河南、成都两地提供数据资产评估服务,储备10余个企业客户 [1] 蓝光存储业务 - 公司超级智能存储系统2023年合同额同比增加147% [1] - 2023年12月,公司和中国电信共同打造的蓝光存储产品"翼蓝光存储"成功上线天翼云 [1] 财务数据总结 - 2023年营业总收入7.65亿元,同比下滑52% [1] - 2023年归母净利润亏损18.9亿元,同比由盈转亏 [1] - 2024-2026年EPS预测分别为0.01元、0.25元、0.46元 [2] 风险提示 - 政策推进不及预期,资产减值风险 [2]