公司业务发展 - 持续发力"智能终端+智能驾驶"两大领域，全面满足L2+级别智能驾驶需求[1] - 与高通新一代智能芯片平台合作发布智驾产品[1] - 移动智能终端业务实现收入4.85亿元，较上年同期增长6.54%[1] - 智能驾驶及其他IoT业务实现收入7,968.01万元，较上年同期增长108.32%[1] 产品创新 - 创新产品"智能超域融合(Turbo Fusion)"架构进一步优化[2] - 智能超域融合产品已由图像处理技术延伸至视频应用[2] - 已出货的产品快速向中、低端机型渗透[2] - 开发部署包括无高精度地图的高速NOA、记忆行车、记忆泊车等先进环境感知系统和ADAS智能驾驶辅助系统[2] 市场地位 - 公司可提供大部分主流智能手机的视觉人工智能算法产品和技术[2] - 除苹果公司外,其余安卓系统手机的主流机型均有搭载公司视觉人工智能解决方案[2] - 公司车载方案能够满足多项国内外法规及行业标准要求[3] - 已协助多家OEM客户实现产品量产落地[3]

隐身材料市场前景广阔 - 隐身技术能够提高武器装备的作战效果及生存能力，下游应用广泛于飞机、舰船、导弹等各式武器装备[4] - 根据测算，前装市场2028年市场规模可达41亿元，2020-2028年CAGR可达39%[6] - 由于隐身材料的耗材属性，后装市场规模预计2030年可达15.7亿元，2023-2030年CAGR可达44%[7] 公司在隐身材料领域具有竞争优势 - 公司主要聚焦中高温隐身材料赛道，与竞争对手技术差异明显，具有一定垄断优势[2] - 公司参与了多个武器装备型号用特种功能材料的研制任务，并围绕航空发动机产业链、先进新材料产业领域持续进行业务布局[2] - 公司通过隐身材料与发动机主机厂保持密切合作，努力打造成为声学隐身材料+航发零部件+陶瓷基复材全产业链的核心供应商[2] 公司业绩预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.1/6.5/8.0亿元，同比增速分别为52%/27%/24%[3] - 对应PE为38/30/24倍[3] - ROE预计将从2023年的8%提升至2026年的14%[3] 风险提示 - 新业务拓展不及预期[1] - 型号批产不及预期[1]

地方政府债务置换 - 增加地方政府债务限额,置换存量隐性债务,被认为是"化债"进入到加快推进的新阶段[1] - 预计未来4年内地方政府化债总规模可能在6-10万亿元[1] - 上市公司越秀资本共同发起设立了广东省第二家地方资产管理公司,浙江东方控股旗下也有相关公司[1] 新型显示技术 - 真我推出全球首款去偏光片直板旗舰手机GT7Pro,打破了万元折叠屏独占去偏光片技术的现状[6] - 各大手机厂商正在致力于研发双层OLED等新型显示技术,有望带动相关产业链公司业绩超预期[6] - 新相微是少数能同时提供整合型和分离型驱动方案的企业,有望从国内屏厂推进国产替代中受益[6] 海外动态 - Meta有意投资50亿欧元,购买智能眼镜合作伙伴依视路陆逊梯卡4%-5%股份,智能眼镜有望成为下一个超级硬件市场[8] - Palantir等AI国防情报概念股因产品需求强劲而业绩超预期,反映出AI赋能军工领域的进展[8] 市场表现 - 10月市场出现"高低切"现象,高位股跌停后出现修复,低位题材股表现强度强但高度低[3] - 预计如果高位股能止跌,并购重组等主线有望重新活跃,将是真正的反转时刻[3] - 首板家数回升至115家,但高位连板晋级率仍偏低,多数个股涨停就是跌停[1]

可控核聚变产业链 - 国资委提出超前布局可控核聚变，为产业发展奠定基础[3] - 中国聚变公司(筹)成立，联创超导与中核聚变签订200亿元聚变-裂变混合实验堆项目[4] - 分析师看好受益ITER项目交付及国内新实验堆建设的核心产业链公司:西部超导、永鼎股份、精达股份等[3] 禾望电气出海进展 - 公司出海收入在二、三季度相继兑现，单Q3出海收入0.76亿元，同比翻倍增长[4] - 公司出海进度加快有望带来业绩高增长，预计2024-2026年归母净利润分别为4.25/5.47/6.23亿元[4] - 分析师给予2025年20倍PE，对应目标价24.6元[4] - 风险提示:市占率提升、海外进展、储能发展不及预期[4]

光刻机、商业航天、无人驾驶和虚拟现实 - 这家公司的产品可应用于光刻机相关设备[1] - 公司少量光学产品应用于光刻机相关设备，目前规模较小[2] - 公司积极服务国家科学仪器强国战略和航空航天重大工程战略，承担多项重大航天工程[3] - 公司具备AR、VR类产品配套光学部件的研发制造能力[3] 大数据和人工智能 - 公司牵头联合体中标9.02亿元大数据项目[4] - 公司设立了AI工作室，将AI技术应用于OSS产品[5] - 公司相关产品在运营商的算力调度场景中得到应用[5] 芯片和并购重组 - 公司拟收购从事芯片研发设计的高新技术企业易冲科技[6][7] - 易冲科技是无线充电芯片和解决方案服务商，有望与公司现有产品线形成协同效应[7] - 此次交易将提升公司"硬科技"属性和国际化水平，进一步加强车规级产品的布局[6]

小盘风格分析 - 近期以国证2000、北证50等为代表的小盘风格显著强于大盘成长及大盘价值风格[3] - 大小盘指数表现的强弱取决于市场定价主体的变迁,在换手率的中枢提升时,往往表示增量资金入市,自然人成交占比回升,小盘指数阶段性跑赢[3] - 目前小盘的拥挤度仍然并不高,且在这一轮定价主体的变迁下,预计小盘活跃的可能性仍然较高[3] 锂电产业链涨价分析 - 电解液VC巨头车间起火,影响产能2万吨,或成为当前锂电产业链涨价拐点[4] - VC已累计涨价5000元,如果11月5日后亘元仅恢复发货而未完全恢复生产,涨价趋势将延续[4] - 锂电产业链淡季维持高负荷生产,7月以来锂电排产持续上调,10月汽车销量再超预期,高压密磷酸铁锂率先涨价1000元,11月后继续酝酿涨价[5] 相关公司及行业观点 - 湖南裕能、多氟多、天赐材料、富祥药业、尚太科技等公司受益于锂电产业链涨价[5] - 分析师看好双层OLED技术加速渗透带来的成长机会,相关标的包括莱特光电、奥来德、维信诺、新相微等[2] - 分析师看好国科天成在光电产品性能提升和产能扩张方面的表现,预计2024-26年业绩快速增长[6] - 分析师首次覆盖尚太科技,看好其负极一体化布局带来的产品优势和成本优势[6] 个股机构关注度 - 近一周个股机构关注度前五名依次为:五粮液>山西汾酒>海天味业>东鹏饮料>青岛啤酒[7] - 近一周行业机构关注度前五名依次为:食品饮料>电子设备>医药生物>机械设备>信息技术[7]

政策与行业趋势 - 全国人大常委会审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务，有利于化解地方政府债务风险[2] - 新能源汽车市场快速增长为汽车零部件企业带来新的增长机遇[3] - 汽车零部件行业呈现优胜劣汰趋势，供应链垂直和横向一体化趋势明确[3] 公司动态 - 中国高科子公司开展资产服务业务,泰达股份持有天津津融投资服务集团拥有AMC牌照[2] - 上海沿浦子公司独家供货问界M7和M5纯电版汽车座椅骨架总成,航天智造从事汽车零部件研发制造[3] - 软通动力子公司推出搭载SwanLinkOS 5的开源鸿蒙AI PC等新一代智能产品[9] - 中再资环收到2024年10月政府补助1.19亿元,对利润有一定影响[10] 市场热点 - 11月4日成交额超10亿元个股中,国企改革、华为、芯片概念股数量最多[5] - 创一年新高个股中,国企改革、汽车、华为概念股数量最多[8] - 机器人概念股集体爆发,部分高位股迎来修复行情[5] 主力资金动向 - 中信建投、北上资金等大幅买入绿的谐波,看好其在智能机器人领域的优势[11]

国科天成业绩分析 - 前三季度营收和净利润实现高增长，2024年业绩有望维持快速发展[1][2] - 受益于国防装备现代化建设持续推进，核心红外产品在边防及要地监测设备等场景具有优势[1] - 伴随国际局势变化和商业航天领域快速发展，公司中长期发展前景看好[1][2][4] - 公司持续向上游核心器件领域拓展,不断提升光电产品性能和产能,增强核心竞争力[5] - 公司卫星应用等商业航天领域业务快速增长,盈利能力较强[4][5] 尚太科技负极材料业务 - 公司为锂电池负极业务追赶者,实现全工序自给的负极一体化企业[3][14] - 凭借成本领先战略加速抢夺市场份额,新产品需求饱满带动份额提升[8][9] - 与下游优质客户深度合作,助力需求持续增长,打开业绩成长空间[8][10] - 2024年前三季度,公司负极材料市场份额从9%提升至10%[8] - 预计2024-2026年归母净利润将保持9.1%-27.1%的增长[10][11]

公司业绩表现 - 三季度毛利率达到历史单季最高水平[1] - 出海业务持续兑现[1] - 2024年1-9月营业收入同比增长22.37%，净利润同比增长34.09%[1] - 2024年1-9月净利润率为18.19%，较上年同期增长1.59个百分点[1] 产品和技术 - 第二代高压变频器ACH200系列取得型式试验报告认证，可应用于多个设备[2] - 公司成立机器人行业部，提供核心部件如低压伺服、空心杯电机等[2] - 与科达利、上海盟立合资成立深圳市伟达立创新科技有限公司，共拓机器人产业[2] 市场拓展 - 高压变频系列产品预计将持续发挥市场潜力[2] - 上半年海外收入占比提升至28%左右，巩固亚非拉市场，前三季度专机销售同比高增，将持续开拓欧美市场[2] - 与九江政府签署合作，建设机器人、人工智能等项目的生产及研发办公用房[3]

双层OLED技术优势 - 双层OLED作为新型显示技术，相较传统OLED具备屏幕亮度提升、能耗降低和使用寿命延长等优势[2] - 双层OLED技术由于需要将两个OLED器件串联叠加，制造工艺难度和复杂度增加，部分材料使用量也会双倍增加[2,6] - 随着双层OLED技术的成熟和成本降低，预计将有更多厂商加入大规模商业化[2,4] 双层OLED产业链受益标的 - 蒋高振看好莱特光电（材料）、奥来德（设备）、维信诺（面板）、新相微（驱动）等国内双层OLED产业链企业将有望受益[4] 2025年春节档电影市场预期 - 2021-2024年春节档票房分别为78.4亿元、60.4亿元、67.7亿元、80.5亿元[8] - 2025年春节档有望显著复苏，备受瞩目的影片包括《封神第二部》、《熊出没·重启未来》等[10,11] - 相关上市公司包括万达电影、博纳影业、光线传媒、北京文化等[11]