然后从6月份开始然后一直到下半年整个这种实务工作量当然这个实务工作量其实主要指的是跟投资端相关的一些比如像基建或者这些可能会得到一些改善但是国内的有效需求就是你最终终端消费包括你地产包括你的这种商品消费服务消费这一块 目前来看的话可能还是不太能够得到一些明显的缓解这是整个经济形势的一个整体的一个情况那么这里也给大家先说一下这个结论因为7月的10号到15号左右然后就要逐步的去公布包括出口经济金融数据然后我们根据这个 6月份的一些高频的数据然后我们自己做了些拟合这里边也给大家先说一下我们拟合之后的一个结果有可能是在7月的中上旬就是在整个经济层面上的一些结果我们预计的话首先从6月份的高频数据上面来看 是比起5月份其实编辑上是有些走弱的然后这个其实从6月份的PMI的这个数据上面其实可以看得出来就是PMI基本上在走平但是有个别的数据它其实就是有一些比较小幅或者比较微幅的一些回落比较小幅或者比较微幅的一些回落当然像大型企业的这个PMI也是在回落的 像小型企业的PMI它有些反弹但是这些数据基本上它已经是处在融合线以下了基本上都处在融合线以下了所以说整个6月份的从高频数据的跟踪来看比起5月份有那么一些边际上面的一些走弱然后根 ...

本次电话会议仅服务于星业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为星业证券所有内容必须经星业证券审核后方可留存未经允许和授权专载转发此次会议内容居属侵权星业证券将保留追究其法律责任的权利电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的 深夜证券不保障其发言内容的准确性与完整性深夜证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容 各位投资者大家晚上好新政海外2024年7月金股组合及策略观点电话会议现在开始7月我们的金股组合有台积电、比亚迪电子、新东方、太古股份、时代电器、中国财险、海螺创业、豫远集团、中原海能、中国海洋石油首先我们请李燕玲老师分享一下最新的策略观点 李总您好您今天可以开始发言了我们看一下是不是静音了谢谢好的谢谢主持人给大家汇报一下我们7月份的这个港股策略观点那么延续我们6月份的一个观点就是6、7月份港股还处于这样一个空中加油震荡修整的一个时间点因为在这个时间点上那么海外的一个利率也处在一个偏高的一个位置 然后国内的一个经济数据的话那么也是需要更多的这个未来的一个政策以及经济数据向好去 ...

★钢材： 本周钢价延续震荡格局，基差继续走弱，盘面利润回落。 在季节性需求压力下，五大品种库存再度略有累积，建材累库比较明显，卷板库存小幅下降。本周螺纹表需持平于236万吨左右，同比降幅收窄到10%以内。考虑到华东等地区梅雨虽即将过去，但后续高温即将出现，预计需求仍季节性承压。在出口等需求支撑下，卷板的需求韧性犹存。由于钢厂库存压力还比较有限，加之利润尚可，铁水日产也在239万吨左右，7月钢厂铁水减产压力依然不大。 短期来看，成材端供需矛盾依然不突出，库存累积程度也并不激烈。在钢价回归中性估值后，驱动明显减弱。但随着高铁水的持续，在秋季需求验证的阶段对需求强度仍有要求。目前来看，6-7月专项债发行速度一般，对基建需求强度的提升也难有太高的预期。钢价偏下行趋势尚未转变。短期由于基本面矛盾有限，加上7月将有重要会议召开，价格或趋于震荡，建议等待反弹偏空机会。 ★铁矿石： 本周铁矿价格延续震荡走势，往下估值空间不大，往上暂时缺乏弹性。 基本面角度依然较为平稳，短期成材库存季节性积累，但幅度尚可。伴随需求端向出口和制造业转移，整体铁水需求下滑压力并不明显。但伴随钢价回落，钢厂利润大幅缩窄，压制原料端空间。进入7月份后 ...

本次会议为中国国际金融股份有限公司中金公司闭门会议仅限受邀嘉宾参会未经中金公司和演讲嘉宾书面许可任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息独来公布转发转载传播复制编辑修改等如有上述违法行为中金公司保留追究相关方法律责任的权利 这次会议是中国国际资产合作组织CICC的闭门会议只有邀请客人可以参加不需要CICC和评论员签署的允许任何组织或人员不得删除、翻载、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、� 好的各位投资者大家下午好我是中京交运的行业分析师刘刚贤线上的话有我的同事王一璇今天的话这个电话会 跟大家汇报一下我们从一季度开始做的一个海外对比研究的工作之前的话出过第一篇就是海外邮运公司的业绩的一个梳理和回顾对比之前的话出了四季度年报的业绩近期的话 海外一季度的业绩因为有的比较晚都出全了我们是在这个时间再回顾一下当然从基本面的角度来讲的话这个里面原油和成品油也稍微有一些变化总体上来讲的话股价也调了一步其实我们是觉得可能又到了一个性价比还比较高的这样的一个位置 此外的话我们是上周也出了 ...

财务数据和关键指标变化 - 1Q24海外多数邮轮公司的TCE收入和净利润同比下降但环比有所改善,主要受去年同期运价高基数和今年燃油成本上涨的影响 [11][12] - 多数公司持续进行高分红,分红率超过50%,部分公司分红率超过100% [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中小型游轮和成品油轮的运价表现相对更好,受红海绕航影响更直接 [13][14] - 多数公司持续降低有息负债,通过偿还债务和购回融资租赁船舶来降低成本 [14][15] - 公司持续提升股东回报,除分红外还通过回购方式 [15][16] - 公司资本开支较审慎,主要用于船队更新优化,新船订单较少 [16][17] - 公司保持较高现金储备,有利于应对未来变化 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球主要上市邮轮公司市场份额较为分散,最大公司份额不超过3% [10] - 公司间差异主要体现在船队质量,如船龄、脱硫塔和生态型船舶比例 [10][11] - 船队质量较好的公司如Front Line、Scorpio OS等运价和盈利能力更强 [11][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 行业供给变化是慢变量,需求决定高度,供给确定方向 [2][3][4] - 未来20-30年行业整体有望呈现周期性上行 [4][5][6] - 环保因素影响供给和需求,集运需求有望受益,油运和干散货需求存在不确定性 [6][7] - 新船订单受限,船龄老化导致有效供给下降 [20][21][22][23] - 需求方面,石油消费需求稳定,补库存和运距变化带来新需求 [25][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业整体处于周期上行通道,短期调整属正常波动,是较好的投资机会 [36][37] - 集运短期供需失衡导致运价上涨,但长期看不会持续大涨 [38][39][40][41][42] - 干散货目前处于相对偏低位置,可逢低布局 [45][46][47][48][49] 其他重要信息 - 欧盟碳税对集运和油运影响较大,公司可通过新船投资和船队年轻化应对 [53][54][55][56][57] - 美国码头工人罢工和关税政策变化可能影响集运需求 [44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 欧盟碳税对行业的影响 [53] **分析师回答** 碳税对集运和油运影响较大,公司可通过新船投资和船队年轻化应对 [53][54][55][56][57] 问题2 **投资者提问** 近期VLCC运价回调的原因 [59] **分析师回答** 主要受需求季节性淡季和欧佩克增产预期影响,但头部公司实际运价表现可能优于公开指数 [59][60][61][62]

海外油轮 1Q24 业绩回顾及集运干散观点更新 20240702_原文 2024年07月03日 00:19 发言人 00:00 本次会议为中国国际金融股份有限公司中金公司闭门会议，仅限受邀嘉宾参会。未经中金公司和演讲嘉宾 书面许可，任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、复制、 编辑、修改等。如有上述违法行为，中金公司保留追究相关方法律责任的权利。This meeting is a close to domination of china international capital CoOperation limited C, I, C, C, and only invited the gas allowed to attend without the written permission of C, I, C, C, and at the speaker, no organization or individual is allowed to punish forward, reprint, disseminate copy, I did or modify the me ...

本次电话会议仅服务于星业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为星业证券所有内容必须经星业证券审核后方可留存未经允许和授权专载转发此次会议内容居属侵权星业证券将保留追究其法律责任的权利电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的 深夜证券不保障其发言内容的准确性与完整性深夜证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容 各位投资者大家晚上好2024年7月新政海外2024年7月金股组合及策略观点电话会议现在开始7月我们的金股组合有台积电、比亚迪电子、新东方、太古股份、时代电器、中国财险、海螺创业、玉元集团、中原海能、中国海洋石油首先我们请李燕玲老师分享一下最新的策略观点 李总您好您今天可以开始发言了我们看一下是不是静音了谢谢好的谢谢主持人给大家汇报一下我们7月份的这个港股策略观点那么延续我们6月份的一个观点就是6、7月份港股还处于这样一个空中加油震荡修整的一个时间点因为在这个时间点上那么海外的一个利率也处在一个偏高的一个位置 然后国内的一个经济数据的话那么也是需要更多的这个未来的一个政策以及 ...

会议主要讨论的核心内容 - 山东重工集团组织人事调整,谭总可能退休,但维材动力董事长任期三年不变 [1][2][3] - 维材动力中端销量短期有所下滑,但符合行业季节性特点,下半年有望回升 [5][6][7] - 行业内价格竞争加剧,但对维材动力的业绩影响有限,利润率稳定 [9][10][11][12] - 维材动力的大钢进发动机业务短期出货量有所下滑,但长期发展前景乐观 [13] - 行业整体需求有望在未来2-3年内明显回升,维材动力有较大增长空间 [14][15][16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 对于维材动力短期中端销量下滑的担忧 [5] **回答** 中端销量下滑符合行业季节性特点,不用过于担心,下半年有望回升 [5][6][7] 问题2 **提问** 对于行业内价格竞争加剧的担忧 [9][10][11] **回答** 价格竞争加剧对维材动力影响有限,利润率稳定,不用过于担心 [9][10][11][12] 问题3 **提问** 对于维材动力大钢进发动机业务短期出货量下滑的担忧 [13] **回答** 大钢进发动机业务短期出货量波动正常,长期发展前景乐观 [13]

会议主要讨论的核心内容 - 上半年市场行情回顾,包括商品、海外股市和国内债市的表现 [2][3][4][5] - 对下半年市场形势的判断,包括美元走势、美联储政策、行业风格轮动等 [6][7][8][9][10] - 对A股市场的分析,包括估值水平、筹码出清、股东回报率等 [20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36] - 对行业和主题投资的建议,包括红利资产、成长股、稀土、电子等 [41][42] 问答环节重要的提问和回答 - 关于日元汇率和日本股市的关系,以及日本央行的政策影响 [10][11][12][13][14][15] - 关于黄金价格走势及其投资机会 [15][16] - 关于外资流向A股市场的情况 [17] - 关于红利资产的投资策略和机会 [31][32][33][34][35][36][37] - 关于新兴主题投资,如稀土、电子、低空经济等 [38][39][40]

会议主要讨论的核心内容 - 高盛预计2022年夏季股市将出现"忧郁"态势 [1] - 主要原因包括通胀压力持续、利率上升、经济增长放缓等 [1] - 高盛预计标普500指数将在未来12个月内下跌16% [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 高盛对于未来12个月内标普500指数下跌16%的预测依据是什么 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 高盛认为通胀压力持续、利率上升、经济增长放缓等因素将导致股市下跌 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 高盛对于哪些行业或板块持谨慎态度 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 高盛对科技、消费等行业持谨慎态度,预计这些行业将受到较大影响 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 高盛是否建议投资者在当前市场环境下进行调仓换股 [1] **Lei Chen 回答** 高盛建议投资者在当前市场环境下应保持谨慎,适当调整投资组合 [1]