会议主要讨论的核心内容 科创板投资机会 - 公司认为科创板在5月中下旬开始受到关注,主要是由于一些成长类板块如半导体、军工等出现业绩和订单变化 [1][2][3] - 但5月中旬到6月初,市场对科创板的关注度较低,主要集中在地产、白酒等板块 [3][4][5][6] - 从5月底到6月初,随着一些高股息高分红公司派息完成,资金开始关注一些估值较低的成长类龙头 [4][5] - 公司认为今年市场的一个特点是各类龙头公司轮番进行估值修复 [4][5] 科创板后续投资策略 - 公司认为如果出现一些触发因素,如政策预期等,科创板龙头公司有望进行估值修复 [5][6][7][8][9] - 公司建议关注一些估值较低、基本面有改善的科创板公司,尤其是在先进制程、检测等领域有突破的公司 [15][16] - 公司认为未来科创板公司可能会出现分化,建议关注那些能够兑现订单、基本面改善的公司 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 机械行业观点 - 分析师认为半导体设备行业目前处于较好的起点,行业需求和产能周期都有改善 [11][12][13][14] - 建议关注一些估值较低、基本面改善且在先进制程、检测等领域有突破的半导体设备公司 [15][16] 电子行业观点 - 分析师认为电子行业经历了一轮完整的产业周期,目前正处于去库存阶段,但未来前景向好 [17][18][19][20] - 建议关注全球AI、国产AI以及端测AI等方向的相关公司 [19][20] 军工行业观点 - 分析师认为军工板块整体持仓较低,但未来装备投入预期较高 [22][23] - 建议关注军工出海和航天精密制造等方向的相关公司,如航发动力、中航重机等 [23][24][25]

行业总体情况 - 行业包括台积石、森桑拿易、盛惠集成、亚香集成、百生股份等5家上市公司,涵盖央企、地方国企、台资企业和民企 [1][2] - 2019-2023年营收持续高增,2023年突破1000亿元,同比增长12% [2][3][4] - 2018-2022年利润波动较大,2022年出现亏损,2023年恢复到17亿元 [3][4] - 行业净利率较低,与建筑央企相比还有较大提升空间 [5] 国内需求驱动 - IC半导体行业:国产替代进程加速,2024年中国新增18座芯片工厂,产能占比有望提升 [8][9][10] - 面板行业:国内面板产能占全球50%,高端产能不断扩张,未来3-5年投资规模超1000亿元 [11][12][13] - 生物医药行业:疫情后需求高涨,2030年市场规模有望达1.3万亿元 [14][15] 海外需求驱动 - 消费电子产业链向东南亚转移,带动当地工程服务需求 [17][18][19] - 海外业务毛利率普遍高于国内,费用率和人工成本较低 [18][19] - 公司凭借多年服务经验和全产业链优势,在海外市场具有较强竞争力 [19][20] 重点标的 - 百成股份:主攻IC半导体和面板行业,订单高增长,海外市场拓展加速 [22][23] - 盛辉集成:专注于精密制造和IC半导体领域,毛利率较高,海外业务占比不断提升 [23][24][25] - 亚翔、太极实验等央企和国企标的也值得关注 [26] 总体来看,行业在国内IC半导体、面板、生物医药等领域以及海外消费电子产业链转移等因素的驱动下,未来3-5年仍有较大增长空间,头部民营企业值得重点关注。[26]

会议主要讨论的核心内容 - 中级集装箱主业长期稳定,在行业景气周期下可贡献15-20亿利润 [1] - 集装箱行业需求拆分为新增、更新和周转三大部分,其中周转需求近年来逐步增加 [6][9][10][11][12][13][14][15] - 行业集中度高,中级拥有较好的利用率和定价能力,利润率有望维持在5%以上 [16][17] - 中级集装箱主业长期可贡献300多亿收入,20-30亿利润,加上海工业务亏损缩减,公司整体利润中枢有望达到50亿 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 全球贸易增速下滑,为什么集装箱需求仍在增长 [6] **回答** 集装箱需求不仅来自于新增,还有更新和周转需求,这些因素支撑了行业整体需求的中枢持续提升 [6][7][9][10][11] 问题2 **提问** 集装箱船舶交付量大,是否会带来大量新增需求 [8] **回答** 集装箱船舶交付量与集装箱需求并无必然联系,集装箱需求主要来自于堆场库存,而非船舶配备 [8] 问题3 **提问** 中级集装箱业务的利润率水平如何 [16][17] **回答** 中级凭借较高的市场集中度和优秀的运营效率,集装箱业务利润率有望维持在5%以上的较高水平,甚至有望达到10%左右 [16][17]

会议主要讨论的核心内容 停火预期及可能性分析 - 目前哈马斯同意停火,但以色列尚未表态,停火仍存在一定距离 [1][2] - 以色列历来采取强硬态度,很难在短期内做出停火决定 [3][4][5] - 伊朗作为主要参与方也难以示弱,双方都有核武器,很难轻易退缩 [4] - 此次冲突升级,双方的安全假设被破坏,以色列可能会采取更具进攻性的行动 [5] 行业市场影响分析 - 整体航运市场受到一定影响,但影响程度有所差异 [6][7][8] - 集装箱船受影响最大,航行量大幅下降 [7][8] - 油轮和散货船受影响相对较小,邮轮和LPG船也基本恢复正常 [7][8] - 集装箱市场短期内更多受需求端因素影响,未来几个月运价仍将维持高位 [9][10][11] 投资建议 - 可关注被错杀的油轮和散货船公司,如海能、赵汉伦船等,具有较高性价比 [11][12] - 集装箱船公司短期内仍有支撑,但需密切关注需求端变化 [13][14] - 总体来看,地缘政治因素短期内对行业影响有限,更应关注需求端变化 [14][15]

尊敬的各位投资者大家好我是广发交易的徐可现场还有我们机械组的汪家豪我们一起来解读一下就是集运产业链专题然后关于集运产业链的跟踪与旺季的展望 呃最近的机运行业呢是属于呃市场行情非常的好那我们呢是呃分为三个部分那主要呢在机运行业呢是第一个部分呢是解读一下市场的行情然后第二个部分呢是呃关于未来的预判第三个部分呢是这个呃关于将来的一个呃公司怎么样去看关于这个产业链上公司怎么去看那么第一我先来讲第一个部分 就是市场的行情那当前呢呃市场的主要问题呢还是啊仓位非常紧张嗯 这个出口企业他们对于价格的接受度不再是当前船公司的一个主要考虑因素因为当前的出口的货量呢是大幅的增加出口的金额呢是创了新高那么2024年的1-5月份已经出来了2024年1-5月份的出口金额了今年中国的出口金额呢是1.4万亿美金是历史新高 然后比23年22年当时都要高因为23年一直五月份的是1.36万亿22年一直五月份的是1.38万亿19年的一直五月份只有9600亿美金所以近几年以来我们这个出口金额同比19年差不多增长了接近50% 所以是出口的新高同时出口还涉及到一些新的产业比如说中国的出口新三样然后他们在竞争力变得更强所以他们也能够承担更高的一个运价因此船 ...

各位投资者大家好我是广发证券公用事业行业的研究员江涛那么非常荣幸能在跟各位投资者汇报一下我们对于下一周整个电力投资行情的一个推演那么也是我们从二月中旬就一直持续到现在的这样的一个梳理和汇报 那么首先还是汇报一下我们今天要讲什么第一个呢是例行的常规数据更新还有行情梳理那么以及对于市场的关注度和这个感知程度的一个汇报那么以及我们会解读一下上周公众事业大涨的几个规因那么最后呢我们还是要综合的评估一下我们把 整个朋友事业板块按照活水和绿这样的一个排序做一个原因的汇报还有未来行情走向的一个梳理和展望那么这是我们今天要汇报的主要内容然后上周我们又细致的梳理了一下容量电价在今年的5到6月份的执行情况那么也穿插在其中跟各位投资者做一个汇报那么首先是市场比较历行关注的煤价那么上周的煤价是平稳了一整周885块钱 这个青黄岛5500大卡的动力煤的煤价已经其实理论上来讲已经平稳了两三轴的样子但是另外一个比较突出的数据是进口的动力煤的印尼的这个进口煤价开始回落了北港的库存呢还是保持在高位水情这个方面呢最近我们看到多数电站的水文数据是同比改善的那么乌冬德白河滩呢也开始进一步的驱水了嗯 那么整体的流量上面的几个电站的流量都同比大增那么像乌 ...

最近的各位领导大家晚上好我是广发证券的军工首席分析师孟祥杰本周周末30分的话呢我们想在这个时点给大家再梳理一下这个军工行业的一个近期的基本面以及我们组的一个投资主线我们组给大家汇报的观点的话相信大家也比较熟悉啊我们最近一直在中联推荐这个民航啊具体包括飞机和发动机啊以及包括燃机的这个出海逻辑 我们认为他给一架这个国产大飞机啊包括国内的装备紧急复苏的这个共振啊他有望在未来一段时间的话呢我们认为是一个比较强的主线啊包括像这个重机啊在这个六月三六月三号啊他的这个自公司红杉公司举行了A320啊前起楼架的主滑筒 首件交付仪式那该项目的话呢从二二年的十二月开始研制历时十八个月实现了这个首件产品的这个合格交付我们能看到就是很多这个航空的结构件的核心供应商啊他们出海的业务的布局啊正在加快啊很多产品的话呢有一些不错的突破啊所以我们一直给他去最近讲这个航空和燃机的这个出海逻辑 重点标的的话呢包括这个航发动力中航重机航发控制和中航西飞航发动力的话呢它主要是一个主机场同时呢大家可以从海外的对标视角呢去看一下这个标的的这个配置价值那么航发动力的话呢它海外的这个罗罗啊包括海外的机翼机翼的话呢从20年的10月份啊股价涨三倍啊左右啊它的股市值 ...

新的各位投资者大家晚上好欢迎参加本周的纺织服装与金箍行业周报解读会议我是百发粉服组左轩婷依然首先给大家带来关于纺织服装行业的一个周报解读情况分为三个部分第一部分纺织服装行业的周观点首先 仿制制造板块是建议大家关注设置部的龙头鲁台A短期业绩的困境反转估值低且近年连续回购注销壁虎长期是受益于海外品牌产能的一个多地布局以及下游品牌客户受益于经典风格的一个回归鲁台A预计24年规模清利润6.04亿元同比增长49.8%对应P9.62倍 其次是建议大家关注、模仿色放沙龙头新奥股份以及白龙东方去年的一个业绩表现呈现一个前高后低的趋势目前原材料价格趋于稳定下游需求回暖且稳步推进产能扩张预期今年业绩表现逐渐向上 西澳股份预计24年规模净利润4.5亿元同比增长11.3%对应批12.39倍百龙东方预计24年规模净利润5.6亿元同比增长10.8%对应批14.17倍最后 服装加上板块一方面是看好高端 性价比等方向的龙头公司主要顺应消费两阶分化趋势建议关注海澜之家 比音乐风 富尔纳港股波斯登 安踏体育 另一方面是看好部分疫情期间品牌力向上的龙头公司业绩有望重回较快增长 建议关注暴食鸟和景鸿集团暴食鸟预计24年规模兼利润8.26亿元同比增长 ...

各位投资者,大家下午好,我是广发电子行业首席分析师耿真。前期我们分享了电子AI的裂变时刻系列报告解读,详细阐述了AI的投资节奏和投资逻辑,重点推荐了算力,连接存储三大方向,整体市场也在这三大方向上持续演绎。6月2日, 英伟达联合创始人兼首席执行官黄仁轩在Computex上发表主题演讲表示Blackwell芯片已投产下一代AI平台命名为Rubin更新节奏将是一年一次打破摩尔定律AI产业逻辑持续兑现并发展 本次周日谈,我们推荐GB200贡献较达成长性的AI PCB产业链核心的观点是GB200 NVL72单颗GPU PCB价值量有望提升尤其是单颗GPU HDI价值量大幅提升产业链迎新机遇第一部分,DGX服务器PCB拆分 以DGX服务器为例,DGX架构服务器采取主板托盘和GPU托盘的双层架构,PCB主要分为GPU加速卡OAM,模组板UBB以及搭载CPU内存,网卡等零部件的主板三大部分 详细拆分H100及B100的PCB价值量及规格可以得出主板和UBB均为高多层版其中主板为10多层M6材料的高多层版主板单价分别为300和340美金UBB为20多层M7至M8材料的高多层版单价分别为700和800美金OAM是HDI方案H1 ...

各位投资者大家晚上好我是广发证券机械行业的分析师戴川今天晚上我们比较临时跟大家把5月份工程机械行业的需求的情况跟大家简单的做个汇报因为随着6月初整个5月份单月的数据在逐步的出炉和落地实际上在半个月前我们有给大家发每个月的前瞻 从5月中旬的当时的查根数据来看的话各个主机厂商基本上已经能摸到当时5月的各家的销量的情况那么从最后出来的结果跟我们当时所做的预判来看的话基本上趋势上是一致的那么从最后实际数据来看的话可能比大家想象的还要更高一些增速上来看 也就是从今年三月份开始呢我们整个国内的销量增速从10%左右呢到15%到20%现在目前来看的话应该是攀升到了接近30%的这个增速水平呃那么从五月份实际的销量数据来看的话呢应该是已经超过了8000台也就是说比去年同期呢可能高了有1800台左右这个量子我们大概呢做了一个简单的分拆就主机厂层面像三亿的话呢基本上可能比去年同期多了有800台 然后呢这个柳工的话呢可能大概多了四五百台徐工的话呢大概多了应该多了五六百台的这个样子所以整个来看的话呢头部的几家核心的公司呢大概就贡献了最主要的增量 可能最近有很多的投资者大家会有一次担忧就是说为什么外界销量跟我们中端的体感差异这么大以及就是 ...