【机构龙虎榜解读】合成生物+人造肉+外销占比高，与江 南大学有研发技术方面的合作，联合申报了重大科技创新工 程，外销占比接近40%，这家公司获净买入 电报解读 2024.0515 19:00 星期三 I/电报内容 【龙虎榜|正丹股份今日涨停拉萨天团包揽上榜席位】财联社5月15日电，正丹股份今日涨停，成交额22.25亿 元，换手率18.02%。龙虎榜数据显示，买入前五和卖出前五席位均为东方财富拉萨营业部。其中，东方财富拉萨 东环路第一证券营业部买入2848万元并卖出2479万元，东方财富拉萨团结路第一证券营业部买入2327万元并卖 出2902万元。 1/电报解读 一、盘面简述 荡走强，亚振家居、三棵树涨停。化工、化纤股表现活跃，正丹股份20CM涨停，南京化纤、龙星化工、川发龙蟒涨停。总体 个股跌多涨少，全市场超3800只个股下跌。板块方面，房地产、ST板块、磷化工、贵金属等板块涨幅居前，证券、电力、Sora 概念、CRO等板块跌幅居前。 二、 机构动向 控2960万、凯撒文化1731万，净卖出晓程科技3219万、北化股份2457万、星湖科技1729万。 三、焦点公司 双塔食品：合成生物+人造肉+外销占比高，公司 ...

报告行业投资评级 本报告未给出行业投资评级。 报告的核心观点 1) 建筑业为国民经济的重要支柱产业之一,周期性明显,其发展与宏观经济走势高度相关[2] 2) 2023年及2024年一季度,受下游市场需求持续疲软等因素影响,建筑施工企业主要原材料水泥和钢材价格整体震荡下行[2][4] 3) 2023年以来,房地产投资和基础设施建设投资增速有所下降,建筑行业需求有所放缓[4][5] 4) 2023年,全国建筑业新签合同额自2016年以来首次出现下降,行业集中度进一步提升,市场份额继续向央企集中[6] 5) 在"稳增长"政策调控下,基建投资潜力或将得到逐步释放,但部分重点省份政府基建投资或将受限,建筑业增长面临较大压力[6][7] 行业发展概况 1) 建筑业为国民经济的重要支柱产业之一,周期性明显,其发展与宏观经济走势高度相关[2] 2) 近年来,随着经济增速放缓,建筑业增速也随之下降,但在国家大力推进基础设施建设的政策背景下,2022年二季度以来建筑业总产值同比增速持续高于GDP增速[2] 3) 2023年,建筑业实现增加值85691.10亿元,同比增长6.10%,占GDP的比例为6.80%;2024年一季度,建筑业增加值同比增长6.38%,增速高于GDP增速1.08个百分点[2] 上游原材料供给及下游需求 1) 2023年及2024年一季度,受下游市场需求持续疲软等因素影响,建筑施工企业主要原材料水泥和钢材价格整体震荡下行[2][4] 2) 2023年,全国完成房地产开发投资110912.88亿元,同比下降9.60%;2024年一季度,全国完成房地产开发投资22082.37亿元,同比下降9.50%,房地产开发投资对固定资产投资的拉动作用进一步下降[4][5] 3) 2023年,全国基础设施投资(不含电力)同比增长5.90%,增速同比回落3.50个百分点;2024年一季度,全国基础设施投资(不含电力)同比增长6.50%,增速同比下降2.30个百分点,总体保持相对平稳的增长状态[5] 行业竞争态势 1) 2023年,全国建筑业新签合同额自2016年以来首次出现下降,行业集中度进一步提升,市场份额继续向央企集中[6] 2) 近年来,七大建筑施工央企新签合同额占全国建筑业新签合同额的比重持续提升,2023年比重为41.89%,同比增长3.76个百分点[6] 3) 未来,"稳增长"行情将依旧围绕建筑施工央企展开,建筑施工央企经营呈现较强韧性,未来建筑业市场份额将继续向央企集中[6] 行业发展趋势 1) 在"稳增长"政策调控下,叠加专项债券方面的资金支持力度增强,基建投资潜力或将得到逐步释放,基础设施建设投资有望保持一定增长[7] 2) 但在化解地方政府债务压力背景下,部分重点省份政府基建投资或将受限,建筑业增长面临较大压力[7] 3) 长期来看,在经济增长承压的背景下,建筑业竞争更加激烈,建筑行业集中度将进一步提升,行业或将长期保持中低速温和增长态势[7]

行业投资评级 报告给出了铁路行业的积极评价。报告指出,长期来看,随着城镇化水平和居民消费水平的提高,中国铁路客运需求有望保持增长;中国经济长期向好的基本趋势没有改变,仍将对铁路货物运输需求形成有力的支撑,伴随铁路向现代物流转型的进一步实现,货运指标将保持平稳增长。同时,中国铁路网络仍有较大投资空间,未来铁路行业投资规模仍将保持高位。国家对铁路行业的发展高度重视并给予各项政策支持,整体看中国铁路行业发展前景良好。[2][6] 报告的核心观点 1) 铁路是国家重要交通基础设施和民生工程,在促进乡村振兴、带动相关产业发展、拉动投资合理增长、优化交通运输结构、降低社会物流成本等方面具有重要作用。[3] 2) 2023年,中国铁路客运量创2019年以来新高,货运量实现平稳增长。铁路投资额实现触底反弹,改变此前年度投资规模连降趋势。[2] 3) 未来国家将继续保持对铁路的政策支持力度,铁路网建设仍有一定空间。到2035年,全国现代化铁路网将率先建成,铁路网内外互联互通、区际多路畅通、省会高效连通、地市快速通达、县域基本覆盖、枢纽衔接顺畅。[6][8] 4) 为推动铁路运输供给侧结构性改革,国家相继出台一系列政策,大力推行铁路运输市场化,促进铁路运输市场份额扩张,增强市场活力。[7] 行业概况 1) 铁路是国家重要交通基础设施和民生工程,在促进乡村振兴、带动相关产业发展、拉动投资合理增长、优化交通运输结构、降低社会物流成本等方面具有重要作用。[3] 2) 截至2023年底,中国铁路营业里程15.90万公里,其中高铁4.50万公里。铁路建设资金主要来源包括中央预算内投资、铁路建设基金、地方政府及企业出资、铁路建设债券、银行贷款和国铁集团自有资金等。[3][4] 3) 国铁集团独资投建铁路项目,或与地方政府或有关企业共同出资组建合资公司作为项目业主,项目投产后由国铁集团负责运营管理。[3] 4) 国铁集团正在不断丰富铁路建设资金来源,增强自身造血能力,如京沪高铁、金鹰重工、中铁特货等相继上市。[4] 铁路投资及运输 1) 2023年,中国铁路行业固定资产投资实现触底反弹,同比增长7.5%,改变此前年度投资规模连降的趋势。2023年,中国投产新线3637公里,其中高铁投产新线2776公里,占比76.33%。[6] 2) 2023年,全国铁路旅客发送量和旅客周转量均创2019年以来新高,同比分别增长130.40%和123.90%。铁路货运总发送量和总周转量也保持增长态势,分别同比增长1.00%和1.40%。[6] 3) 2019年以来,国铁集团采取了多项措施降低铁路客运和货运价格,以减轻企业物流成本。2023年,国铁集团灵活实施市场化运价。[6][7]

（机构调研）这家大数据基础软件开发商联合惠普发布三款 风口研报 2024.05.1420:15星期二 调研要点： ①这家公司实现多模型数据统一处理，联合惠普发布三款A工作站，聚焦AI知识库、智能视觉和大模型服务平台， ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 功能。 公司于今年新推出的TKH（TranswarpKnowledgeHub）知识平台，覆盖图谱构建工具、语料开发工具、大模型基础服务平台 （含语料仓库、模型仓库、应用仓库等）、星环知识库（含星环自研的向量数据库、图数据库、搜索引擎、时序数据库、文件系 统等）以及知识应用，能够赋能各行业的客户进行语料的构建、知识库的建设、大模型的训练和微调及基于大模型的应用构建。 此外，公司联合惠普发布的三款AI工作站，分别聚焦AI知识库、智能视觉和大模型服务平台。 近期热门系列： 5月7日《这家公司设立商业航天业务团队，火箭箭体结构件产线预计本月建成》 4月30日《这家合成生物头部企业多个新建项自持续投产放量》 4月29日《这家动力电池结构件供应商切入人形机器人领域布局谐波减速机》 4月25日《这家公 ...

Unitrix G1机器人 - Unitrix G1新一代机器人起售价为9.9万元[1] - Unitrix G1采用全旋转关节和行星减速器，硬件成本不超过5万人民币[4] - Unitrix G1版本为遥控型，不支持二次开发，硬件品牌定位为自行研究[5] - Unitrix G1采用全旋转关节，具备灵活性和稳定性，对直线关节构成挑战[7] - Unitrix G1的零桥手成本权重提高，与整机成本接近，零桥手的行业地位提高[8] - Unitrix G1选配英伟达Jetson平台，显示英伟达阵营的胜利[8] - G1和G1EDU的关节自由度分别为23到43个，但G1EDU的性能在某些方面有所降低[12] - G1机器人电池容量为450瓦时，相比H1机器人略低[13] 拓普集团 - 拓普集团与特斯拉合作供应机器人执行器，预计在2023年占比将达到40%[17] - 拓普集团一季度营收同比增长2.5%，环比增长27.3%，客户结构逐渐多元化[18] - 拓普集团起家做NVH产品，目前市占率在国内处于前列[18] - 公司拓展了八大类汽车产品，23年电驱系统业务销售200万套，收入达185万元，毛利率81%[19] - 公司的减震器、内饰件和底盘系统成为三大支柱产业，未来热管理和汽车电子业务有望稳定增长[20] - 公司绑定高质量客户，特斯拉在公司整体营收中的占比稳中有降[21] 稀土和机器人产业链 - 机器人产业链对稀土资产和鎂合金板块影响较大，稀土供需格局修复向好[22] - 今年需求端数据修复较好，电动车和家电板块表现突出[23] - 今年稀土供给增速放缓，海外供给下滑，机器人对资产需求占比上升至7.7%[24] 公司业务拓展 - 公司在飞行汽车和储蓄领域取得进展[28] - 公司与小鹏汽车签署相关协议[28] - 公司看好稀土、精力和美合金领域[28]

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1) 2024年一季度，特殊再融资债券和金融机构参与化债等"一揽子化债方案"有序推进，"统借统还"和"央行SPV"等化债新手段陆续落地[6] 2) 城投债发行及净融资情况环比有所改善，发行期限有所拉长，城投债发行进一步向高等级城投主体集中[7][8] 3) 弱区域弱资质城投企业流动性压力短期内得以阶段性缓解，但长期来看债务化解取决于地方经济及城投企业自身发展[18] 4) 城投企业转型发展需求加大，区域资源禀赋的差异或将导致城投企业转型过程中呈现分化态势[20][21][22] 5) 2024年各季度城投债到期兑付压力不减，部分城投债到期规模较大且债务负担较重地区的偿付压力情况仍有待关注[22][23][24] 分行业内容总结 政策环境 1) 2024年一季度，特殊再融资债券和金融机构参与化债等"一揽子化债方案"有序推进，"统借统还"和"央行SPV"等化债新手段陆续落地[6] 2) 监管部门对化债政策进一步补充和细化，城投企业融资政策延续收紧趋势[6] 城投债市场回顾 1) 城投债发行及净融资情况环比有所改善，发行期限有所拉长，城投债发行进一步向高等级城投主体集中[7][8] 2) 各级别各期限城投债发行利率和发行利差中枢延续下行态势，部分重点省份发行利率和发行利差降幅显著[16][17][18] 3) 区县级城投企业融资仍存在较大压力[12] 4) 重点省份和非重点省份城投债发行规模及净融资差异逐步拉大[14][15] 展望 1) 弱区域弱资质城投企业流动性压力短期内得以阶段性缓解，但长期来看债务化解取决于地方经济及城投企业自身发展[18] 2) 城投企业转型发展需求加大，区域资源禀赋的差异或将导致城投企业转型过程中呈现分化态势[20][21][22] 3) 2024年各季度城投债到期兑付压力不减，部分城投债到期规模较大且债务负担较重地区的偿付压力情况仍有待关注[22][23][24]

请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要 泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为申望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资者下午好我是声望宏园债券首席分析师金茜静欢迎大家参加我们声望宏园总量的电话会议那么上周应该说公布了一些比较重磅的数据金融数据以及通胀数据那么包括整个一季度的货币政策咨询报告那么里面应该说有不少新的表述那么使得市场对于未来的整个宏观经济以及流动性包括资产价值影响都是颇为关注 那么今天我们也是联合新浪宏园总量团队包括宏观、固收以及策略那么对最近的金融经济数据以及这次的货币政策执行报告进行一个比较全面的解读那么首先先有请我们宏观高级分析师贾东旭对于这次的通胀数据包括金融数据以及货币政策执行报告在宏观层面进行一个解读先有请东旭好的 谢谢金老师 各位投资者朋友大家下午好我是山岸宏园宏观贾中旭首先由我从自上而下的视角去从尤其是我们最新的货币政策执行报告的一个最大的一个最新的变化结合我们的最新的金融数据还有通胀数据进行一个综合性的分析首先我们认为给一个这一次的货币 ...

各位投资者晚上好我是方证军工联系首席新型产业首席刘明阳今天晚上我们联合金属新材料团队张明磊首席以及我们军工团队的两位同事黄凯伦以及张世普共同跟各位投资者汇报一下在军工板块方向近期的一个配置思路军工行业在去年是受到了中期调整以及人事变动的双重影响 可能在过去的一年多的时间里边不管是从订单下达节奏上面以及基本面上面确实都是低于市场预期的在过去的一段时间其实大家也看到了不少军工行业层面的一些变化 从去年年底的中调落地以及人事变动的落地然后再到今年上半年持续了几个月的时间几个军工的工业部门军工集团的一把手也都有了变更或者说上任的这样的一个过程 那从这个机关层面也就是各个军兵种以及装发来看的话其实很多人员变动其实也都在逐渐落地的这个过程里边当然对于这样的一个过程可能会持续一段时间因为对于很多这些 新上任的这些人员他们可能在过去的工作岗位上面并没有接触到现在目前工作的任务所以说得给他们一段适应熟悉的这样的一个阶段并且也需要去等待顶层领导 各个层面的这样的一个规划落地之后我们向二级市场重点去关注的所谓的大规模订单才会去下达并且在过去的年报一级报这个阶段其实大家也都跟很多的军工上市公司有过沟通交流大家基本上也都反馈到了可能对 ...

哦哦哦哦 好的各位直播间的朋友们大家下午好欢迎大家再次来到我们上海证券的直播间我是主持人娇娇那么最近要说哪个市场最能够抓住大家的眼球和关注呢那我觉得一定是港股市场是首屈一指了 根据万德的数据显示截止到5月6号的收盘恒生指数是上涨了0.55%恒生指数是罕见的走出了连续10个交易日的上涨行情也是创下了2018年以来最长的连涨纪录那港股连续暴涨和反弹现在 进场是否合适呢如何我们能够找到更确定性更强的投资机会呢带着这些问题呢我们今天就邀请到了来自中海基金的基金经理姚伟总跟我们一起聊一聊港股市场的机会那我们先请姚伟总给我们直播间的观众朋友们打声招呼吧各位上海证券直播间的朋友们大家下午好我是姚伟然后非常高兴能够做个上海证券直播间也很高兴有这样的机会跟大家进行探讨 好的非常欢迎姚伟总啊也是欢迎大家能够多多的点赞转发分享我们的直播间那咱们回到正题啊那姚总最近这个港股涨的是有点突然啊我是记得四月的中旬恒生还是连续跌了快一周 好像当时好像让我们觉得信心都快跌没了但是没想到在20号的时候突然反攻连续上涨了10个交易日绝对算得上近期市场上的佼佼者了那么我们先请姚总帮我们分析一下最近港股突然大涨它的背后的原因是什么呢 嗯近期港股大涨呢 ...

一季度经济总量增长超预期，价格风险仍存 联合资信 研究中心 从季度整体角度来看，一季度 GDP 同比增长 5.3%超出市场预期，符合全年 经济增长目标。在一季度总量数据的支撑下，未来两个季度经济将延续恢复态势， 全年增长目标可以实现。一季度 CPI同比持平，较全年 3.0%的价格目标还存在差 距。受春节和去年基数效应影响，经济数据在一季度内出现了一定程度的波动，3 月若干经济数据较 2月有所回落，例如工业增加值、社零、出口增速。这一现象不 应被解读为经济动能的边际全面回落，更多是经济结构性调整过程中的阵痛以及 国外金融环境的波动带来的。 数据边际变化信息具有相当的不确定性。对于接下来一段时间的经济走势，其 中与投资增速有关的指标具有相当确定性，但是价格水平、房地产销售等部分数据 具有不确定性，这让总体经济的量、价数据展现出了短期波动的特点。这也为解读 接下来的宏观调控政策带来了一定的不确定性。 一、经济总量增长超预期，制造业投资是主要拉动项 我们在前期研究报告《如何实现 2024 年 5%经济增长目标》中，通过支出法 对全年的经济增长状态进行了测算。其中，我们认为在积极宏观政策开年定基调， 促消费、扩投资的共 ...