业绩总结 - Pentamaster（01665.HK）2024年第一季度录得1770万MYR的收入，同比增长3.3%[1] - 医疗部门的收入增长了3.1倍，达到7850万日元，占2024年第一季度总收入的46.0%[1] - 电光领域实现了47.8%的同比增长，但由于技术进步有限，毛利润可能不会有强劲复苏[1] - 预估下调约10%，将目标价下调至1.10港元/股，反映集团在2024年第一季度面临的困难[1] 财务数据 - Pentamaster的P/E前值为6.0，P/B值为1.2，ROE为16.7%[2] - Pentamaster的2026年预计净利润为196.7万MYR，同比增长6.9%[3] - 2026年预计税前利润将达到203.1百万马来西亚林吉特，较2023年增长42.1%[4] - 2026年预计净利润率将为19.1%，较2023年下降1.5%[4] - 2026年预计资产回报率将为12.2%，较2023年下降1%[4] - 2026年预计流动比率将为271.8%，较2023年增长5%[4] - 2026年预计速动比率将为212.5%，较2023年增长13.7%[4]

业绩总结 - 檳傑科達2024年第一季总收入为1.7亿令吉，同比增长3.3%[1] - 醫療業務分部收入同比增长3.1倍至7,854.7万令吉，占总收入的46.0%[1] - 需要更多耐心等待下一轮成长动能，醫療業務分部将为公司提供强劲支撑[1] 未来展望 - ASM太平洋科技市值为40,352.1百万港元，市盈率为56.0倍[2] - 公司2026年预计总收入将达到1,027.3百万令吉，按年增长率为9.0%[3] - 公司2026年预计固定资产将达到573.1百万令吉，较2023年增长132.6%[3] - 公司2026年预计净利润将达到196.7百万令吉，按年增长率为6.9%[3] - 公司2026年预计毛利率将保持在30.2%左右[4] - 公司2026年预计资产回报率将达到12.2%[4]

| RESEARCH 16 May, 2024 Pentamaster | 01665.HK COMPANY UPDATE More patience is required for new drivers H F NGO, Brian, CFA STOCK RATING TARGET PRICE SENIOR ANALYST BUY HK$ 1.10 brianngo@westbullsec.com.hk A setback in 2024 Q1: Pentamaster (01665.HK) recorded MYR 170.7mn revenue in 2024 Q1, +852 3896 2965 amounting to a YoY 3.3% increment when compared to 2023 Q1, of which approximately MYR 2701 – 2703, 27/F, Infinitus Plaza, 199 Des Voeux Rd 72.8mn and MYR 97.9mn were generated from ATE and FAS business se ...

公司投资评级 - 报告对Nameson (01982.HK)的投资评级为NR（无评级）[1] 报告的核心观点 - 报告认为Nameson的业务发展保持稳定，特别是在现金羊毛纱业务方面有扩张计划，预计将增加生产和销售量，尽管平均销售价格可能下降，但总体上将带来平稳增长[1] 根据相关目录分别进行总结 业务发展 - Nameson与最大现金羊毛供应商Hebei Yuteng建立合资企业，计划在越南生产现金羊毛纱，年产能设计为500至550吨，预计第一阶段（约300吨）将于2026年全面生产[1] - 由于过去一年冬季较暖，主要客户Uniqlo增加了对Nameson的订单，但平均销售价格可能因原材料价格下降和长期协议到期而进一步下降[1] - 尽管客户对缅甸的政治问题表现出不愿采购的态度，Nameson在缅甸的进展仍然停滞不前，可能影响集团的财务表现[1] 财务表现 - 报告指出，尽管客户发布的财务指引较为谨慎，Nameson的订单可见性和订单簿与去年相比保持稳定，未来订单可能是影响集团财务表现的关键因素[1] - 面料业务需求有所改善，但由于仍处于初期阶段，利用率过低，预计需要1至2年才能达到规模经济并实现盈亏平衡[1] 财务数据 - 报告提供了Nameson的财务数据，包括收入、毛利润、净利润和各种财务比率，显示了公司的财务状况和盈利能力[3][4] - 市场表现数据显示，Nameson的股票在过去一年内相对于恒生指数有显著增长[1] 同行比较 - 报告对比了Nameson与同行业其他公司的市场资本化、市盈率、市净率、市销率、收入、毛利率和净资产收益率等指标，显示Nameson在某些方面表现较弱[2]

| 研究中心 2024 年 5 月 6 日 Nameson | 01982. HK 公司注释 业务发展保持稳定 H F NGO ， Brian ， CFA 股票评级 目标价 高级分析师 NR HK $- 羊绒纱线业务的扩张 ： Nameso （ 01982 。香港 ） 与其最大的羊绒供应商河北宇腾签订了合资协议 +852 3896 2965 ，在越南从事羊绒纱线的制造，每年的总生产能力设计为 500 - 550 吨。鉴于河北羊绒纱线利用率 香港上环德辅路中环 199 号无限极广场 27 楼 2701 - 2703 80%，越南产能的增加支持了内部消费和外部客户的潜在需求，特别是位于 S.E.亚洲谁生产羊绒服装 Nameson(01982. HK) 。新工厂将产生约 800 万美元的资本支出，第一阶段 （ 约 300 吨 ） 的全部生产预计将于 2026 年进 股票评级 NR 行。 目标价港元 - 现价 0.69 港元 销售量的增加可能会被 ASP 的减少所抵消 ： 关于针织品 52 周范围 0.280 - 0.690 港元市值。 （ 港币 ，bn) HK $1.6 产品 ， 得益于过去一年冬季较暖 ， 中期报 ...

业绩总结 - 公司2023年下半财年扭亏为盈，主要受益于手机TFT LCD模块需求复苏[1] - 公司2024年第一季度实现了57.3%的收入增长，达到9.3亿元人民币[4] - 公司2021年总收入为5840.1百万人民币，同比增长63.5%[20] - 公司2022年净利润为169.0百万人民币，较上一年增长1.5%但较2021年大幅下降92.3%[20] 用户数据 - 公司主要客户为手机生产商，订单量保持相对稳定，收入贡献超过一半[8] 未来展望 - 公司预计随着产品收入贡献的进一步提升，毛利率将维持在较低水平[1] - 公司2024年资本支出下降将改善现金流，但现金循环周期改善主要受客户变动影响[16] 新产品和新技术研发 - 公司平板显示模块和其他显示模块的出货量分别增加了约22.7倍和87.8倍，为收入快速增长提供了动力[5] 市场扩张和并购 - 公司平板和智能家居产品显示模块的平均售价上升，主要得益于定制化面板供应和收购科达特智显科技[1]

业绩总结 - CDOT (00334.HK)在2023年第二季度实现了盈利，主要得益于智能手机客户需求的回升[7] - CDOT (00334.HK)在2024年第一季度总收入同比增长57.3%，达到9.317亿人民币，主要来源于平板显示模块和其他显示模块的销售[4] - CDOT (00334.HK)在2023年实现了净利润13.1万人民币和营业利润19.0万人民币，较2023年第一季度的亏损有显著改善[16] - CDOT (00334.HK)的现金流可能会进一步改善，因为今年将部署两条生产线生产平板显示模块[17] 用户数据 - 平板显示模块和其他显示模块的销售量在2024年第一季度大幅增长，分别为0.7万和1.1万，较2023年第一季度增长了22.7倍和87.8倍[5] - 非层压模块和层压模块的平均售价在2023年第四季度达到最高水平，分别为28.5和70.4人民币[11] - CDOT (00334.HK)通过大规模生产T9工厂的产品，提高了平均售价，使得对客户需求的定制更加可行[12] 未来展望 - CDOT的财务状况在过去几年呈现下滑趋势，营收和净利润均出现大幅下降[21] - CDOT的财务比率显示毛利率、净利润率和资产回报率均较低，负债率较高[22] - CDOT与同行公司相比，市值较小，市盈率和市净率较高，营收和毛利率较低[20]

业绩总结 - 贏家时尚于2023年实现69.1亿人民币总收入，毛利率达到75.3%，带动集团净利润增长1.2倍[1] - 集团同比增长率为52%，派息比率约为52%[1] - 公司预计2025年总收入将达到9057.5百万人民币，按年增长率稳定在7%左右[3] - 公司预计2025年净利润将达到1115.8百万人民币，按年增长率分别为121.8%、4.4%、12.5%和14.1%[3] 品牌策略 - 贏家时尚品牌策略重要，计划投入约3%的预算于品牌宣传[1] 市值和风险因素 - 贏家时尚市值为93.78亿港元，市盈率为9.9，毛利率为75.3%[2] - 风险因素包括中高端品牌增长受中国经济展望不确定性影响、品牌认知度建立困难等[2] 财务状况 - 公司的现金比率在2022年至2025年间逐年增长，分别为22.2%、23.1%、23.8%和27.4%[4] - 毛利率在2022年至2025年间保持稳定，分别为75.3%、75.6%、75.5%和75.4%[4]

业绩总结 - 营收同比增长22.1%，达到69亿元人民币[1] - 毛利率略有增长至75.3%[1] - 净利润同比增长121.8%[1] - 预计2024年稳定增长，但需保持谨慎态度[1] 股息政策 - 公司宣布每股派息0.7港元，占约52%的股息支付比率[1] 品牌战略 - 品牌定位为“经济奢华品牌”，计划通过品牌战略和多元化措施在2025年带来惊喜[1] 财务展望 - 预计2023年至2026年营收和净利润将稳步增长[4] 现金流展望 - 预计2023年至2026年自由现金流和企业自由现金流将保持增长[5] 公司比较 - 与同行公司相比，市值、PE、PB等指标处于合理水平，ROE为19.6%[3]

业绩总结 - Newborn Town 2023年净利润为5.128亿元人民币，略高于预期[1] - 公司2023年净利润同比增长109.4%，2024年预计净利润为6.252亿元人民币[4] - 公司2023年经营活动现金流量为75.35亿元人民币，自由现金流为64.15亿元人民币[5] 用户数据 - Sugo、TopTop等APP的强劲表现抵消了Mico的低迷贡献，MENA市场表现稳健，Sugo和TopTop收入同比增长分别达到3倍和2倍[1] - 未披露APP的贡献增长了1倍，占社交网络业务收入的约17%[1] 未来展望 - 公司计划在未来3年内开发2款月收入超过1000万美元的旗舰社交网络APP[1] - Alice's Dream在2023年第四季度表现稳健，月收入达到800万美元，为公司带来盈利可能性[1] 新产品和新技术研发 - 公司的目标价下调至3.31港元/股，维持“买入”评级[2] 市场扩张和并购 - Newborn Town与同行公司相比，市值为31.567亿人民币，净利润率为56.1%[3] 其他新策略 - 预计由于整合，Sugo、TopTop和替换主播带来的贡献，公司的毛利率将下降[1] - West Bull Securities 是一家专注于小/中市值股票的券商[6] - 投资者应该假设 West Bull Securities 正在寻求或将寻求与本报告中公司进行投资银行或其他相关业务[7] - 研究报告中的观点准确反映了分析师对主题证券的个人观点[8] - 研究报告中的信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性[9]