Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) Q1 2023 Results Earnings Conference Call May 16, 2023 7:00 AM ET Company Participants Tony Yip - Chief Strategy Officer Cussion Pang - Executive Chairman Ross Liang - Chief Executive Officer Shirley Hu - Chief Financial Officer Conference Call Participants Alex Poon - Morgan Stanley Alicia Yap - Citigroup Lei Zhang - Bank of America Securities Wei Xiong - UBS Xueqing Zhang - CICC Yiwen Zhang - China Renaissance Wei Fang - Mizuho Securities Tony Yip Good evening a ...

总收入及利润 - 第二季度总收入为人民币72.9亿元（约合10.1亿美元），同比增长5.5%[2] - 公司归属于股东的净利润为人民币13亿元（约合1.79亿美元），同比增长51.6%[5] 在线音乐服务 - 在线音乐服务收入同比增长47.6%，达到人民币42.5亿元（约合5.86亿美元），占总收入的58.3%[3] - 音乐订阅收入同比增长37.2%，达到人民币28.9亿元（约合3.99亿美元），付费用户数达到99.4百万，同比增长20.2%[4] - 在线音乐服务的收入首次超过社交娱乐服务，占总收入的58.3%[20] - 在线音乐付费用户数达到99.4百万，月均每用户付费额达到人民币9.7元，创下历史新高[9] 财务状况 - 截至2023年6月30日，公司的总现金、现金等价物和定期存款为人民币305亿元（约合42.1亿美元）[6] - 截至2023年6月30日，腾讯音乐的总资产达到724.66亿元人民币[2] 费用及利润率 - 公司的总营业费用同比减少11.4%，营业利润同比增长47.3%[16] - 公司的总毛利率同比增加4.4个百分点，达到34.3%[13] 预测及其他 - 公司实施了多项服务增强和风险控制措施，预计第三季度总收入将同比下降低至中等两位数百分比，全年同比下降低至中等个位数百分比[24] - 2023年第二季度，腾讯音乐非IFRS净利润达到15.79亿元人民币，同比增长48.3%[1] - 2023年第二季度，腾讯音乐每股收益为0.49元人民币，同比增长53.1%[1]

公司信息 - Tencent Music Entertainment Group的主要执行办公室位于中国深圳南山区科技园科技中三大道科星科技园D栋3单元[1] 高管信息 - Tencent Music Entertainment Group的财务总监Min Hu于2023年4月25日签署了本报告[3]

公司业务运营 - 腾讯音乐娱乐集团是一个总部位于开曼群岛的控股公司，通过其中国内地子公司和合并的可变利益实体（VIE）进行业务运营[17] - 2020年、2021年和2022年，VIE产生的收入占我们总净收入的99.8％、99.1％和96.8％[24] - 2022年底，VIE的总资产占我们同期的合并总资产的26.5％[24] - 投资者持有的ADS和我们的A类普通股不直接或间接持有VIE的所有权利益[25] - 我们有能力通过贷款向VIE转移资金，而不是通过资本贡献[27] - 我们目前打算将子公司和VIE的利润永久再投资于其中国内地业务[28] - 我们有其他可部署的税收规划策略，以在税收中立的基础上应对可能发生的情况[29] - VIE和其他实体的2020年度财务摘要表显示，VIE的毛利润为9302百万人民币[30] 财务状况 - 2021年营收为31244百万人民币，2022年营收为28339百万人民币[1] - 2021年净利润为3215百万人民币，2022年净利润为3839百万人民币[1] - 2021年经营利润为3800百万人民币，2022年经营利润为4443百万人民币[1] - 2021年现金及现金等价物为6591百万人民币，2022年现金及现金等价物为9555百万人民币[1] - 2021年投资活动现金流量净额为-5999百万人民币，2022年投资活动现金流量净额为-1446百万人民币[1] - 2021年融资活动现金流量净额为-3710百万人民币，2022年融资活动现金流量净额为-3419百万人民币[1] - 2021年非流动资产总额为40463百万人民币，2022年非流动资产总额为40450百万人民币[2] - 2021年总资产为67254百万人民币，2022年总资产为67009百万人民币[3] 风险因素 - 公司可能会因为HFCAA的实施而在美国证券市场被禁止交易[47] - 公司的业务和财务状况可能会受到用户偏好变化的影响[73] - 公司依赖第三方许可证提供内容，任何与这些内容提供商的关系变化可能会对业务产生重大不利影响[55] - 公司可能未完全获得某些内容的版权许可[52] - 公司可能会面临知识产权侵权指控或指称，即使不属实，也可能损害业务和声誉[54] - 公司存在未获完整版权许可的内容，可能面临第三方侵权主张[74] - 公司采取了严格的筛选流程和措施来防止侵权内容，但无法完全识别和及时删除所有侵权内容[75] - 侵权纠纷可能损害公司声誉，导致业务调整和财务损失[76] - 公司的许可协议复杂，可能对公司的经营结果和财务状况产生不利影响[77] - 公司可能因无法获得版权许可而面临侵权指控和难以控制内容相关成本的困难[78] 市场前景与竞争 - 公司主要业务和前景取决于在线音乐和音频娱乐行业、直播行业以及中国长形音频行业的持续发展和增长[88] - 公司面临激烈竞争，竞争对手包括其他在线音乐服务提供商和其他社交娱乐服务提供商[88] - 公司必须吸引和留住优秀的直播表演者、卡拉OK歌手和其他关键意见领袖，以保持平台的吸引力和用户参与度[88] - 公司与各种经纪机构合作管理和招募直播表演者，任何与经纪机构关系的不利变化都可能对业务产生重大不利影响[89] - 公司的品牌形象和业务可能受到直播表演者和用户的不当行为以及对平台的滥用的不利影响[89] - 公司的业务运营可能受到对直播平台和表演者加强监管的不利影响[90] 法律与合规 - 公司需遵守不断变化的关于网络安全、信息安全、隐私和数据保护的法律法规，可能需要做出不利的业务调整[98] - 公司可能会被视为中国居民企业，导致对公司和非中国股东和ADS持有人产生不利税收后果[160] - 公司可能面临间接转让中国居民企业股权的不确定性[162] - 公司可能会受到HFCAA的影响，导致证券交易受限或被从交易所摘牌[163]

Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) Q4 2022 Earnings Conference Call March 21, 2023 7:00 AM ET Company Participants Cussion Pang - Executive Chairman Ross Liang - Chief Executive Officer Tony Yip - Chief Scientific Officer Shirley Hu - Chief Financial Officer Conference Call Participants Alicia Yap - Citigroup Alex Poon - Morgan Stanley Lincoln Kong - Goldman Sachs Lei Zhang - Bank of America Securities Wei Xiong - UBS Xueqing Zhang - CICC Thomas Chong - Jefferies Charlene Liu - HSBC Tony Yip Good ...

第四季度财报要点 - 2022年第四季度净利润为人民币11.5亿元（1.67亿美元），同比增长114.7%[2] - 2022年第四季度总营收为人民币74.3亿元（10.8亿美元）[2] - 2022年第四季度付费用户达到8850万，同比增长16.1%[2] - 2022年第四季度在线音乐服务营收同比增长23.6%至35.6亿元（5.16亿美元）[7] - 2022年第四季度在线音乐服务订阅营收同比增长20.6%至23.5亿元（3.41亿美元）[8] - 2022年第四季度广告营收持续增长，广告支持模式取得强劲增长[10] - 2022年第四季度社交娱乐服务和其他营收同比下降18.2%至38.7亿元（5.61亿美元）[11] - 2022年第四季度总营收同比下降2.4%但环比增长0.8%[7] 全年财报要点 - 2022年全年净利润为人民币36.8亿元（5.33亿美元），同比增长21.4%[3] - 2022年全年在线音乐服务营收同比增长8.9%至124.8亿元（18.1亿美元）[22] - 公司截至2022年12月31日的现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为274亿人民币（39.7亿美元），较2022年9月30日的254亿人民币有所增加，主要是由运营产生的现金流所推动[32] 合作与发展要点 - 与Billboard展开广泛合作，宣布TME UNI Chart成为Billboard唯一的中国大陆音乐榜单，共同发布2022年度音乐报告，支持音乐人成长，如Pan Yunqi通过与Coca-Cola的音乐活动合作，获得Billboard全球网络推广[34] - 支持合作的音乐人Krystal Chen，推出首张EP，其中歌曲"Skylight"登顶QQ音乐最佳新歌榜[35] - 利用新工具和资源，推出TME首位超真实虚拟流行偶像Lucy，以及其他虚拟表演者，通过TME LYRA LAB的LyraSinger Engine开发出记录级别的自动生成声音印记，受到全球品牌合作兴趣[36] - Tencent音乐人平台推动独立音乐人创作超过230万首音乐作品，不断关注音乐生态系统发展，为独立音乐人提供更多功能和智能工具[37] - 全年创作近1000部原创爆款，其中热门歌曲"Grant Me"在2022年第四季度主导主要音乐榜单，另一热门歌曲"Turn into Fireworks and Fall for You"被广泛用作背景音乐，引发50亿次社交媒体讨论[38] - 深化与腾讯生态系统的合作，在2022年推出了111首游戏和动画类歌曲，其中"Fairytale Love"为《和平精英》创作，入围第13届好莱坞音乐传媒奖移动视频游戏类最佳原创歌曲[39] 产品与服务要点 - 加强产品功能，提供全方位音乐陪伴服务，推出AIGC工具，如Muse Engine和Lingyin Engine，改善音质和音效，推出Premium Sound系列，增强用户体验[40] - 全面扩展与微信视频账号的合作，丰富用户视觉体验，探索音乐和视频内容分发新途径，TME Live与微信视频账号深化合作，允许更广泛的用户参与演唱会，自动识别微信视频账号视频背景音乐[42] 第一季度财报要点 - 2022年第一季度，腾讯音乐娱乐集团的非审计净利润为12.05亿人民币，同比增长约87.8%[57] - 2022年第一季度，腾讯音乐娱乐集团的非审计每股收益为0.45人民币，同比增长80%[57] - 2022年第一季度，腾讯音乐娱乐集团的非审计净利润为14.92亿人民币，同比增长约71.1%[57] - 2022年第一季度，腾讯音乐娱乐集团的非审计每ADS收益为0.91美元，同比增长约69.2%[57] - 2022年第一季度，腾讯音乐娱乐集团的总资产为670.09亿人民币[58] - 2022年第一季度，腾讯音乐娱乐集团的净现金流为10.03亿人民币，同比增长约204.6%[59]