It took some time for Qualcomm (NASDAQ:QCOM) to become regarded as a top AI play, but since it took shape late last year, Qualcomm stock has been on a tear. Shares in the mobile chip company have surged by more than 52% over the past six months. Changing hands for around $215 per share, QCOM is now near all-time highs. Yet after this sudden run-up in price, is it time to take profit, or to let it ride for additional gains? On the surface, it may seem as if shares have soared too far, too fast. With the AI g ...

文章核心观点 - 公司在FY Q2'24季度表现强劲,收入和利润均超出预期 [1][2][3][5] - 公司在手机、汽车和物联网等领域均有亮点表现,显示出良好的业务多元化 [11][14][15][16][17][18] - 公司的人工智能技术有望进一步推动手机和PC等领域的需求增长 [12][13][18][25] 公司业务表现 手机业务 - 公司来自中国OEM厂商的收入增长40%,显示出公司在手机市场的增长潜力 [11][12] - 公司的旗舰芯片Snapdragon 8 Gen 3在中国和三星Galaxy S24系列手机中需求强劲,预计将在更多高端手机中使用 [13] 汽车业务 - 公司在汽车领域的设计赢单管线达到450亿美元,预计2026年汽车业务收入将超过40亿美元 [15] 物联网业务 - 公司的网络解决方案在Wi-Fi 7过渡中持续获得市场认可 [16] - Meta Horizon OS在公司芯片上运行,将进一步扩大设备生态系统 [16] PC业务 - 公司的Snapdragon X Plus和Snapdragon X Elite芯片预计将在2024年中期推出多款Windows AI PC [17][18] - 公司声称Snapdragon X Elite是Windows生态系统中领先的人工智能和功耗效率芯片 [18] 估值分析 - 根据对未来5年财务数据的调整,公司的内在价值为162美元,1年和3年目标价分别为200美元和238美元 [20][21]

While you may not have been looking, Qualcomm became a major player in the AI chip space. Amid the rise of artificial intelligence (AI), Nvidia has emerged as one of the premier stocks. Not only has it developed a technical lead in AI chips, but its chips support the functions of other AI companies, making it all the more essential. Still, that focus may have induced investors to ignore other AI chip stocks, and one that may deserve more attention is Qualcomm (QCOM -0.40%). The leading designer of smartphon ...

文章核心观点 - 公司的AI芯片技术是行业游戏规则的改变者 [1][2][3][4] - 公司在智能手机供应链中的地位以及AI手机需求增长将推动其业务增长 [1][4][5][6][7][8] - 公司的AI芯片具有独特的技术优势,可以在手机上实现复杂的AI任务 [10][11][12][13][14] - 公司与苹果的合作关系进一步巩固了其行业地位 [15][16] - 公司AI芯片在PC和智能手机市场的巨大增长空间 [17][18][19][20][21] 公司概况 - 公司的Snapdragon 8 Gen 3芯片可以在手机上支持高达100亿参数的生成式AI模型 [5][10] - 芯片可以实现本地化的自然语言处理、多模态AI等功能,提高隐私和安全性 [6][10][12] - 芯片性能和能耗方面的优势,为手机带来更好的AI体验 [12][13] - 公司正在与多家主要手机厂商合作,扩大AI芯片的应用 [8] 行业趋势 - 行业正在从传统CPU架构向更灵活的专用AI芯片平台转变 [9] - AI芯片在手机、汽车等领域的应用越来越广泛和重要 [9] - 消费者对支持AI功能的高端手机需求不断增加 [1][2][3] 财务和估值 - 公司AI芯片业务有望带来可观的收入增长 [19][20][21] - 公司当前估值相对较低,存在上涨空间 [22][23][25] - 公司正在积极拓展AR、Wi-Fi等新业务,为未来增长带来动力 [26][27] 风险因素 - 美国政府对华为等公司的出口管制政策可能对公司在中国市场的业务造成影响 [28][29][30][31] - 但公司在中国市场的收入来源较为分散,风险可控 [32]

Inevitably, the adoption of generative AI and LLM (Large Language Model) has fueled more intelligence and efficiency in our lives and works than in the past decade. Moving forward, the demand for running AI and LLM at the edge devices is growing as it provides lower latency, higher privacy, and more flexibility, which is set to redefine the level of intelligence of smart devices as well as broaden the landscape of mobile scenarios. TAIPEI, June 7, 2024 /PRNewswire/ -- Fibocom (Stock code: 300638), a global ...

报告公司投资评级 - 报告给予高通"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 高通在Computex大会上展示了骁龙X系列强大的性能和能效,携手众多合作伙伴重塑AIPC生态,赋能新一代PC应用体验升级 [1][2][3] - 骁龙X Elite的NPU能效是苹果M3的2.6倍,是酷睿Ultra 7 155H的5.7倍,并延长电池续航时间至数天,充分释放AIPC生产力 [2] - 在ISO供电情况下,骁龙X Elite的CPU性能比竞品领先51%,在PC达到相同CPU峰值性能时,功耗相比竞品低65% [2] - 高通与微软、联想、惠普等多家PC厂商合作,推出多款搭载骁龙X系列芯片的新一代AIPC产品 [2] - 高通推出AI Hub和骁龙开发套件,助力AI应用开发,并与微软联合发布Prism技术解决x86应用兼容问题 [3] 财务数据总结 - 报告预测高通2024-2026财年营业收入分别为384.7/426.7/468.4亿美元,同比增长7%/11%/10% [4] - 报告预测高通2024-2026财年Non-GAAP净利润分别为113.7/127.3/151.2亿美元,同比增长20%/12%/19% [4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[2] 报告的核心观点 - 公司PC处理器产品X Elite在功耗上相比竞品有较明显优势[2] - 首批采用公司X Elite的PC OEM涵盖联想、戴尔等主流品牌,X Elite有望助力公司在PC市场形成突破[2] - 公司有望逐渐从通信芯片公司,向端侧算力公司发展[2] 公司经营分析 - 公司X Elite处理器具备45TOPS算力,相比竞品具备较明显功耗优势[2] - 公司X Elite CPU性能较x86竞品最高提升51%,在CPU达到最高性能时,公司X Elite产品的功耗较x86竞品降低65%[2] - 首批搭载X Elite的PC有16种型号,品牌包括微软Surface、宏碁、华硕、联想、戴尔、惠普、三星等[2] - 搭载X Elite的PC将在24年6月18日开始销售,目前已经可以开始预定[2] 盈利预测与估值 - 预计公司FY24~FY26营收分别为404.02、442.81、485.00亿美元,同比+12.8%、+9.6%、+9.5%[2] - 预计公司FY24~FY26 GAAP净利润分别为105.20、129.53、150.34亿美元,同比+45.5%、+23.1%、+16.1%[2]

会议主要讨论的核心内容 1. Qualcomm正在从一家移动通信公司转型为一家连接计算公司,将智能计算带到各行各业 [9][10] 2. Snapdragon X Elite和Copilot Plus平台正在重塑个人计算体验,带来突破性的AI能力,彻底改变人机交互方式 [11][12][15] 3. Snapdragon X Elite拥有业界领先的NPU性能和能效,为Copilot Plus PC带来极致性能和电池续航 [23][24][25][26] 4. Qualcomm与微软深度合作,共同推动Copilot Plus PC的发展,为Windows生态系统带来全新的性能和AI体验 [27][28][29][30][31] 5. 行业领先OEM厂商如ASUS、Acer、HP、Lenovo等纷纷推出基于Snapdragon X Elite的Copilot Plus PC,开启个人计算新纪元 [49][50][60][70][105][106][107] 6. Qualcomm正在与生态伙伴合作,为开发者提供Qualcomm AI Hub等工具,加速AI应用在PC上的创新 [85][86][87] 7. Snapdragon X Elite不仅提供出色的计算性能,还集成了Snapdragon领先的连接、音频、安全等技术,为用户带来全方位的智能体验 [97][98] 8. Copilot Plus PC在生产力、创造力、娱乐等方面带来全新的应用场景和用户体验,包括智能语音助手、内容生成等 [33][34][35][36][107][108][109] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Pavan Davuluri 回答** Copilot Plus PC为用户带来极速响应、出色电池续航和业界领先的NPU性能,使得AI驱动的新型用户体验成为可能,如语音交互、内容生成等 [33][34][35][36] 问题2 **Pavan Davuluri 回答** Qualcomm与微软深度合作,共同打造Windows Copilot运行时,为开发者提供丰富的AI能力接口,助力创新应用的开发 [35][36] 问题3 **Luca Rossi 回答** 联想推出的基于Snapdragon X Elite的ThinkPad和Yoga系列Copilot Plus PC,不仅提供出色的性能和电池续航,还集成了联想自主研发的AI助手和内容生成等创新功能 [107][108][109][110]

Since 2024 started, Qualcomm (NASDAQ: QCOM) has done much to expand and position itself as best it can to continue benefiting from the ongoing artificial intelligence (AI) boom. Indeed, the company, best known for designing, producing, and licensing semiconductors for mobile devices and telecommunications, has recently started getting involved with the automotive industry and computing markets. Qualcomm has also done much to expand and extend its strategic partnerships and has entered into crucial long-term ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司在过去几年经历了各种监管和客户纠纷,但最终几乎所有争议都以公司有利的方式得到解决或和解 [2] - 公司目前拥有最好的产品组合和路线图,正准备从日益互联和AI驱动的世界中获益 [2] - 公司正在积极拓展手机以外的市场,如汽车、PC和空间计算等,并取得了良好进展 [10][13][55][69][70] - 公司正在大力投资和发展通信、计算和人工智能技术,为未来发展奠定基础 [157][158][159] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stacy Rasgon 提问** 公司如何看待智能手机市场的未来走势,以及公司在这一领域的内容增长情况 [7][12][13][14] **Cristiano Amon 回答** - 公司已经调整策略,从关注手机市场增长转向提高手机芯片的内容和技术水平 [11][13] - 公司在高端和旗舰手机市场的份额持续提升,同时手机芯片的性能和功能也在不断提升 [13][14] - 公司看好AI在智能手机上的应用前景,未来5年内这可能成为手机交互的主要方式 [30][31][32][33][34] 问题2 **Stacy Rasgon 提问** 公司在PC市场的战略和进展如何,尤其是在ARM架构PC和AI PC领域 [44][47][48][49] **Cristiano Amon 回答** - 公司与微软合作,推动Windows向ARM架构的转型,并提供了性能领先的处理器 [52][53][54][55] - 公司的Snapdragon处理器是目前唯一能够支持微软Copilot+这种基于AI的新型PC体验的芯片 [47][48][49][50] - 公司看好ARM架构PC和AI PC的前景,认为这将是公司进入PC市场的重要增长点 [69][70] 问题3 **Stacy Rasgon 提问** 公司在汽车领域的进展如何,未来的发展空间有多大 [85][86][87][88] **Cristiano Amon 回答** - 公司在ADAS和自动驾驶领域取得了重大进展,已经与多家主要车企建立了合作关系 [95][96][97][98] - 公司的汽车芯片业务正在快速增长,未来3年内有望达到40-45亿美元的订单规模 [85][86][87] - 公司的汽车芯片不仅提供连接功能,还具备强大的计算和AI处理能力,满足车企对智能化的需求 [98][99][100]