报告公司投资评级 - 报告给予高通"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 高通在Computex大会上展示了骁龙X系列强大的性能和能效,携手众多合作伙伴重塑AIPC生态,赋能新一代PC应用体验升级 [1][2][3] - 骁龙X Elite的NPU能效是苹果M3的2.6倍,是酷睿Ultra 7 155H的5.7倍,并延长电池续航时间至数天,充分释放AIPC生产力 [2] - 在ISO供电情况下,骁龙X Elite的CPU性能比竞品领先51%,在PC达到相同CPU峰值性能时,功耗相比竞品低65% [2] - 高通与微软、联想、惠普等多家PC厂商合作,推出多款搭载骁龙X系列芯片的新一代AIPC产品 [2] - 高通推出AI Hub和骁龙开发套件,助力AI应用开发,并与微软联合发布Prism技术解决x86应用兼容问题 [3] 财务数据总结 - 报告预测高通2024-2026财年营业收入分别为384.7/426.7/468.4亿美元,同比增长7%/11%/10% [4] - 报告预测高通2024-2026财年Non-GAAP净利润分别为113.7/127.3/151.2亿美元,同比增长20%/12%/19% [4]