The second-quarter 2024 earnings for the Finance sector start tomorrow, with three big banks – JPMorgan (JPM) , Citigroup (C) , and Wells Fargo (WFC) – slated to announce quarterly numbers. Another big bank, Bank of America (BAC) , will come up with results on Jul 16.Heading into the earnings season, investors seem to be tremendously bullish about these big banks’ quarterly performance. All four stocks touched 52-week/all-time highs in recent days. America’s biggest bank – JPMorgan – scaled an all-time high ...

文章核心观点 - 根据分析师预测,摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)即将公布的季度财报中,每股收益预计为4.19美元,同比下降4.1%[1] - 收入预计为456.7亿美元,同比增长10.6%[1] - 过去30天内,分析师对该季度每股收益的预测已上调0.8%[2] 关键指标总结 消费与社区银行业务 - 银行与财富管理收入预计为106亿美元,同比下降3.1%[6] - 房贷收入预计为11.5亿美元,同比增长13.7%[7] - 消费与社区银行业务总收入预计为181亿美元,同比增长5%[8] - 信用卡和汽车金融收入预计为63.5亿美元,同比增长20.1%[9] 资产与财富管理业务 - 资产与财富管理业务总收入预计为53.6亿美元,同比增长8.4%[10] 其他指标 - 总计息资产平均余额预计为34428亿美元[11] - 不良资产总额预计为89.2亿美元,高于去年同期的78.4亿美元[12] - 不良贷款总额预计为84.2亿美元,高于去年同期的72.7亿美元[13] - 一级资本充足率预计为16.6%,高于去年同期的15.3%[14] - 总资本充足率预计为18.0%,高于去年同期的17.3%[14] - 一级杠杆率预计为7.2%,高于去年同期的6.9%[15] - 净利息收入(税前等值)预计为228.9亿美元,高于去年同期的218.8亿美元[16] 股价表现 - 过去一个月,摩根大通股价上涨8.5%,高于标普500指数5.1%的涨幅[17] - 目前评级为中性(Zacks Rank 3),预计将与整体市场表现相当[17][18]

文章核心观点 - J.P. Morgan Private Capital 宣布引入行业资深人士Joseph Siletto作为新的管理合伙人,加强其在医疗健康领域的投资能力 [1][2][3] - 新的投资团队将专注于投资B轮到IPO前阶段的医疗健康公司,包括生物技术、医疗器械、健康科技服务和诊断工具等细分领域 [1][4] - 公司希望通过创新治疗方法、先进技术、人工智能等手段,提高疾病治疗效果、降低成本,为患者提供更有效的健康解决方案 [4][5] 公司概况 - J.P. Morgan Private Capital是J.P. Morgan Asset Management旗下的风险投资和成长股权投资团队 [7][8] - J.P. Morgan Asset Management管理资产规模达3.2万亿美元,是全球领先的投资管理公司之一 [9] - J.P. Morgan集团总资产4.1万亿美元,是美国领先的金融服务集团 [10] 人物简介 - Joseph Siletto拥有25年医疗健康领域的私募投资经验,曾任Vivo Capital董事总经理,并创办过Scion Medical Technologies [3][6] - Siletto将与Anya Schiess和Gaurav Gupta共同担任J.P. Morgan Life Sciences Private Capital的管理合伙人 [1][2]

JP Morgan headquarters at Canary Wharf financial district at the heart of Canary Wharf financial ... [+] district on 7th May 2024 in London, United Kingdom. (photo by Mike Kemp/In Pictures via Getty Images)In Pictures via Getty ImagesJPMorgan (NYSE: JPM) stock has gained 21% YTD, as compared to the 17% rise in the S&P500 index. Notably, JPMorgan’s peer Citigroup (NYSE: C) is up 22% YTD. JPM is scheduled to report its fiscal Q2 2024 results on Friday, July 12, 2024. We expect JPMorgan to post mixed results w ...

文章核心观点 - 尽管高利率使贷款业务更加有利可图,但持续的通胀对经济造成不利影响,限制了大多数基本银行服务的需求 [1] - 但大多数银行(及其股票)仍在表现良好,如摩根大通(JPMorgan Chase)股价在今年上半年上涨超过21% [2] - 摩根大通作为美国最大的银行,在企业银行和投资银行服务以及面向消费者的Chase业务中都表现出色 [3] - 摩根大通去年的收入增长23%,净利润同比增长32%,今年一季度投资银行和净利息收入也是亮点 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 一季度财报表现 - 一季度净利息收入231亿美元符合预期,同比增长11%,但环比第四季度有所下降 [6] - 公司维持全年净利息收入约900亿美元的预测,未如预期上调 [6] - 费用仍然较高,导致股价在财报发布后下跌 [6] 投资者对一季度财报的重新评估 - 投资者认识到当前面临的挑战是可预见的周期性,并利用这一暂时性下跌进入这家银行业最有实力和抗风险能力的公司 [7] - 投资者重新考虑公司的预测可能过于保守 [7] - 公司在5月的投资者日上调了2024年的净利息收入预测 [8][9] 未来发展前景 - 公司计划投资更多资金于雇佣创新型、专注收入的银行家,以及私人信贷和银行技术(如人工智能)等领域,进一步增强看好 [10] - 公司股价估值仍然较低,股息收益率较高且连续增长14年,未来增长潜力大 [12][13][14] - 公司计划未来3年新增500家分行,凭借良好的往绩和行业资深高管团队,这些计划很可能如期实现 [16][17]

The most recent trading session ended with JPMorgan Chase & Co. (JPM) standing at $205.17, reflecting a +0.19% shift from the previouse trading day's closing. The stock's change was more than the S&P 500's daily gain of 0.1%. Meanwhile, the Dow experienced a drop of 0.08%, and the technology-dominated Nasdaq saw an increase of 0.28%.Heading into today, shares of the company had gained 2.42% over the past month, outpacing the Finance sector's gain of 1.14% and lagging the S&P 500's gain of 4.08% in that time ...

文章核心观点 - JPMorgan Chase & Co.在高利率、战略性收购和重组举措以及全球并购活动复苏的推动下,仍然处于良好的增长态势 [1] - 但是,由于高抵押贷款利率和资本市场收益波动导致的费用收入改善困难是一大挑战 [1] 净息差和净收益率 - JPMorgan的净利息收入(NII)和生息资产净收益率预计将会实现不错的增长,因为联储预计在短期内将保持利率高位 [2][3] - 但是,融资成本和存款成本的上升将在一定程度上对这两个指标施加压力 [2] - 尽管2020年和2021年NII因低利率环境而下降,但2018-2023年的复合年增长率仍达到10.1%,部分得益于2023年收购First Republic Bank [2] - 生息资产净收益率从2022年的2%上升至2023年的2.70%,这一趋势在2024年第一季度延续 [3] - 公司预计2024年NII将增长约2.5%至约920亿美元 [3] 分支网络和数字化 - 尽管移动和在线银行选择不断增加,JPMorgan仍专注于在新地区扩大分支网络 [4] - 2024年2月,公司宣布到2027年新开设500多家分行,巩固其作为拥有最大分行网络和覆盖美国48个州的银行的地位 [4] - 公司于2021年在英国推出数字零售银行Chase,并计划将其数字银行的可及性扩展至整个欧盟 [4] - 公司还专注于在中国加强商业银行和投资银行以及资产与财富管理业务 [4] 投资银行业务 - 尽管2022年初全球并购活动几乎陷入停滞,JPMorgan仍是全球投资银行(IB)费用排名靠前的实体 [5] - 公司2022年和2023年IB费用(在CIB分部)分别下滑59%和5%,但最近业务出现了积极迹象 [5] - 2024年第一季度,IB费用同比增长21%,公司市场份额为9.1% [5] - 预计未来IB费用将实现增长,因为IB管线健康且并购市场活跃,公司还将利用其领先地位放大收益增幅 [5] 并购扩张 - JPMorgan通过国内外并购不断扩张 [6][7] - 去年,公司将在巴西C6 Bank的股权从40%增加至46%,与专注于贸易融资的金融科技公司Cleareye.ai建立战略联盟,并收购了Aumni和First Republic Bank(FDIC协助交易) [6] - 这些交易以及过去的其他交易,有助于公司实现收入多元化,扩大费用收入产品组合和数字化消费者银行 [7] 挑战 - 公司过度依赖资本市场业绩来产生费用收入是一大隐忧 [9] - 尽管2022年市场波动性增加和客户活动激增推动了交易业务表现改善,但这种趋势后来逐步趋于正常化 [9] - 2023年市场收益同比下降4%,2024年第一季度这一趋势仍在延续,业务的波动性可能会使增长面临挑战 [9] - 自2022年以来,抵押贷款利率持续上升导致抵押贷款费用和相关收入表现恶化,贷款需求和再融资活动疲软 [10] - 尽管2024年第一季度趋势有所逆转,但鉴于未来一段时间内抵押贷款利率料将维持高位,贷款发放量和再融资活动不太可能出现强劲增长 [10]

JPMorgan (JPM) is slated to kick-start second-quarter 2024 earnings on Jul 12. The largest American bank’s earnings draw a lot of interest from investors because of its presence in almost all the finance sector businesses, thus offering insight into how the quarterly performance of other banks is likely to be.JPM’s first-quarter 2024 performance was impressive despite industry-wide operating challenges. This time, we believe the company’s performance will likely remain robust. The Zacks Consensus Estimate f ...

文章核心观点 - 通胀会降低储蓄的购买力,但一些公司的高利润率和高股息增长率可以帮助投资者抵御通胀 [1][2] - 一些具有高利润率和收入增长的消费类公司是抵御通胀的良好投资机会 [3] Visa - Visa的业务模式可以抵御通胀,因为其收入与交易金额成正比 [4] - Visa最近的股价表现不如大盘,但过去5年仍有49%的涨幅,利润率达53.1%,收入和净利润同比增长10% [5] - Visa的股息增长率超过通胀率,最近一季度每股派息52美分,同比增长15.6% [6] Microsoft - Microsoft不仅有软件和AI业务,也有游戏和社交媒体收入 [7] - 收购Activision Blizzard推动了游戏业务的收入增长,最近一季度收入和净利润同比分别增长17%和20% [8] - Microsoft每季度派发0.75美元的股息,同比增长10.3%,并将于9月宣布新的股息增长 [9] - Microsoft近年来一直是一只不错的长期投资标的,年初至今涨幅23%,过去5年涨幅233% [10] JPMorgan Chase - JPMorgan是一家太大而不能倒的金融机构,业绩表现良好 [11] - 股价年初至今涨19%,过去5年涨81%,市值接近6000亿美元,市盈率12倍,股息收益率2.24% [12] - 多数分析师给予买入评级,最高目标价暗示还有13%的上涨空间 [13] - 一季度净资产收益率17%,收入和净利润同比分别增长11%和6%,净利润率33.5% [14] - 每季度派发1.15美元的股息,同比增长9.5%,持续跑赢通胀 [15]

文章核心观点 - 摩根大通的4.2%优先股在2024年表现与优先股ETF基金PFF持平,取得中个位数的总回报[1] - 相比于摩根大通的普通股,优先股的回报在2024年和过去3年内都较差,自2021年6月以来累计落后普通股50%[1] - 这为优先股投资创造了买入机会,因为预计它们将会收回2022年和2023年利率上升造成的资本损失[1] - 如果美联储在2026年底将利率降至3.1%,优先股的累计回报可能会达到低个位数[7] 公司概况 - 摩根大通的收入主要来自三大业务:消费和社区银行(43%)、商业和投资银行(40%)、资产和财富管理(12%)[2] - 2023年,净利息收入占总收入的56%,非利息收入占27%,市场收入占17%[3] - 未来几年,净利息收入占比将下降至45-50%左右[3] 优先股股息覆盖 - 2024年第一季度,摩根大通支付的优先股股息占净收益的3%,表明优先股股息有很好的覆盖[4] - 2024年第一季度,公司的有形普通股权回报率为21%,远高于17%的长期目标,优先股股息安全性很高[4] 资本状况 - 2024年第一季度,摩根大通的CET1资本充足率为15%,高于11.9%的监管要求[5] - 公司的优先股资本总额为298亿美元,远低于5670亿美元的市值,优先股的资产覆盖率很高[6] 美联储政策展望 - 根据美联储的经济预测,到2026年底,联邦基金利率将降至3.1%,较当前下降约1个百分点[7] - 这意味着此前加息的约53%将被逆转[7] 优先股投资机会 - 以4.2%优先股系列M为例,自2021年底以来已下跌约23%,如果利率下降43%,其价格可能会回升约13%[8] - 此外,投资者还可获得5.45%的年股息收益,加上5%的年资本收益,总回报可达10.45%[9] - 与普通股7.55%的账面收益率相比,优先股的表现可能会更出色[10]