HANNOVER, Germany, Sept. 16, 2024 /PRNewswire/ -- Hesai Technology (Nasdaq: HSAI), the global leader in lidar technology, is launching its powerful new lidar solution OT128 at Europe's biggest commercial vehicle trade fair IAA Transportation in Hannover (booth location: Hall 12, #C71). Hesai's OT128 is the most mature 360° long-range lidar in the market and is driving the rapid development of autonomous vehicles' all-around sensing capabilities.Production Time Per Unit Reduced by 95%Promising exceptional se ...

报告公司投资评级 - 禾赛科技有望显著受益于自动驾驶行业发展下L2+/L3渗透率提升,目前中国市场激光雷达进一步渗透至15万元左右的车型。[9] - 我们看好禾赛领先的技术/工程能力和已验证的大规模交付能力,以及更多OEM合作及相关车型发布。建议关注禾赛科技。[9] 报告的核心观点 业绩表现 - 24Q2收入为4.6亿元,位于此前指引上沿,同比增长4.2%;毛利率为45.1%,同比增长15.3个百分点;经调整净利润为-4360万元。[2] - 24Q2 ADAS激光雷达出货量为80773台,同比增长76.8%;24Q2激光雷达总出货量为86526台,同比增长66.1%。24H1 ADAS激光雷达出货量为133235台,同比增长80.3%;24H1激光雷达总出货量为145627台,同比增长67.5%。[3] 业务进展 - 海外已获得4家量产定点,国内获得多项25年新车型定点。截至24Q2,公司已在全球范围内与19家OEM厂商就超过70款车型达成ADAS量产定点。[4][5] - 自动驾驶领域,被中国所有前五大Robotaxi公司选为其自动驾驶车辆的独家长距离激光雷达供应商,包括百度。[6] - 获得一系列将在25年开始推出的新车型量产定点,其中包括一家新客户的畅销电动车制造商的旗舰车型(目前月销1.5万台),以及来自现有客户的多个新车型和改款车型。[6] - 一家中国电动车制造商与公司签署协议,计划在其所有计划于25年发布的新车型中独家采用公司下一代L3超高性能激光雷达。[6][7] 后续展望 - 公司预计24Q3的收入将在4.5 - 5亿元之间,同比增长约1.0%至12.2%。[8] - 公司预计24H2出货量将在30-35万台,主要由于某些客户一些车型的发布时间推迟至明年初。[8] - 公司看到国内OEM对于下一代激光雷达产品需求积极。[9]

海 外 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 汽车 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃ investS uggesti onChan ge＃ 维持 ） 公 司 跟 踪 报 告 | --- | --- | |------------------|------------| | 日期 | 2024-08-22 | | 收盘价（美元） | 4.22 | | 总股本（百万股） | 127 | | 总市值（亿美元） | 5.4 | | 净资产（亿元） | 37.7 | | 总资产（亿元） | 56.6 | | 每股净资产（元） | 29.59 | 数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 ＃相关报告 relatedReport＃ 【兴证海外汽车】禾赛科技 （HSAI.O）2024Q1 业绩点评： 受客户影响下调出货量指引，24 年出货量至 50 万台 【兴证海外汽车】禾赛科技 (HSAI.O)2023Q4 业绩点评：销 量&交付超指引，24 年有望交付 60 万台 【 兴 证 海 外 汽 车 】 禾 赛 科 技 (HSAI.O) 深度覆盖 -- 全球激光 雷达第一股 -2023 年 7 ...

报告公司投资评级 禾赛科技的投资评级为"增持"(下调)[1]。 报告的核心观点 1) 乘用车与Robotaxi双轮驱动,2024H1激光雷达交付量同比+67.5%,盈利能力提升明显[4][5] 2) 国内业务固定本开新,乘用车与Robotaxi业务并行发力,与中国前五的Roboaxi公司达成独家远距激光雷达供应合作[6] 3) 海外业务以稳求进,国际影响力持续提升,已与四家全球头部汽车厂商达成合作[7] 4) 预计2024-2026年公司有望实现营业收入分别为4.06/5.19/6.56亿美元,同比增速分别为53%/28%/26%,预计净利润分别为-0.49/0.16/0.62亿美元,同比增速分别为减亏/扭亏为盈/287%[9] 财务数据总结 1) 2024H1公司实现营业收入1.13亿美元,同比-6.01%,取得净利润-0.25亿美元[4] 2) 2024Q2公司实现营业收入4.6亿元人民币,同比+4.2%;激光雷达全球总交付量为86,526台,同比+66.1%;ADAS产品全球交付量为80,773台,同比+76.8%,ADAS业务和Robotaxi业务综合毛利率为45.1%[5] 3) 2024H1公司激光雷达全球总交付量为145,627台,同比+67.5%;ADAS产品全球总交付量为133,235台,同比+80.3%[5] 4) 2024H1公司毛利率达42.31%,同比+7.07pct,盈利能力提升明显[5]

报告公司投资评级 禾赛(HSAI.US)的投资评级为"增持"。[2] 报告的核心观点 1. 毛利率持续大幅优化，公司或于第四季度实现盈亏平衡。第二季度收入同比增长4.2%至4.6亿人民币,激光雷达总出货量同比增长66.1%至86,526台,其中ADAS产品出货量同比增长76.8%至80,773台。综合毛利率同比/环比分别提升15.3个百分点/6.3个百分点至45.1%,主要得益于产品集成度升级、规模效应释放以及确认高毛利的NRE服务费收入。[21][22][23][24] 2. 新签头部客户订单有望于2025年起开始放量。禾赛已与19家全球OEM达成ADAS设计合作,包括国内一款月销1.5万台的旗舰车型以及一家头部新能源车企的独家量产合作,以及与奥迪、通用、福特等海外车企的量产合作,新车型将于2025年起陆续量产。[8] 3. 深度绑定国内Robotaxi头部玩家,受益于Robotaxi商业化落地。禾赛与国内前五Robotaxi公司均达成远距激光雷达的独家供应合作,有望在未来几年带动Robotaxi相关收入强劲反弹。[8] 财务数据总结 1. 营业收入方面,预计2024-2026年分别为21.5/37.7/60.3亿人民币,同比增长分别为14.8%/75.0%/60.0%。[9] 2. 毛利润方面,预计2024-2026年分别为32.5%/80.6%/67.6%。[9] 3. GAAP净利润方面,预计2024-2026年分别为-2.8/3.8/10.8亿人民币。[9] 4. 公司给予禾赛PS 4.5X,2024年目标价为10.73美元。[29]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现营收4.589亿元人民币,达到了引导区间的高端 [20] - 公司LiDAR出货量超过86,000台,同比增长56%,环比增长46% [20] - 公司综合毛利率约45%,环比有所提升,得益于成本管控和规模效应,以及服务收入贡献 [20] - 公司季度净亏损大幅收窄33%至7,210万元人民币 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在机器人出租车市场占据主导地位,是所有主要机器人出租车公司的独家主感知LiDAR供应商 [24][25] - 公司ADAS业务获得19家全球主要整车厂的设计wins,其中13家选择公司作为独家长距离LiDAR供应商 [18][19] - 公司的ATX ADAS LiDAR已经获得7家整车厂的设计wins,预计将在2025年实现大规模应用 [74][91] - 公司正在与国内领先的电动车企合作,为其2025年新车型提供L3级超高性能LiDAR [16][26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国LiDAR渗透率已达22%,预计将继续提升 [12][13] - 公司在中国市场的LiDAR渗透率已超过60% [13] - 公司在全球LiDAR市场的份额连续三年位居第一,2023年达到37% [9] - 公司在全球机器人出租车LiDAR市场的份额达到74% [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取"极致性能"和"极致性价比"双轨产品策略,满足不同客户需求 [14] - 公司在L3自动驾驶技术领域处于领先地位,已与国内外多家主机厂合作 [16][17][26][27] - 公司预计未来将继续领先同行,受益于机器人出租车市场快速增长、ADAS业务强劲订单以及安全法规推动 [24][26][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年和2026年的增长前景保持乐观,预计将继续超越同行 [26][27][28] - 公司认为安全法规的推动将是LiDAR行业的转折点,公司作为全球领先的汽车LiDAR供应商将从中获益 [29] - 公司预计第三季度收入将达到4.5-5亿元人民币,全年收入将在20-23亿元人民币区间 [21] - 公司预计第三季度和第四季度的综合毛利率将接近40% [22] 其他重要信息 - 公司发布了首份ESG报告,承诺将可持续发展理念融入业务目标 [30] - 公司已从美国国防部"实体清单"中移除,这有利于公司拓展海外市场 [32][33][34][35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tim Hsiao 提问** 公司是否已从美国国防部"实体清单"中移除,对公司海外业务有何影响 [32] **David Li 回答** 公司一直认为被列入该清单是一个错误,公司产品仅用于商业和监控用途,与军方无关。如果从该清单中移除,将有利于公司拓展海外市场 [33][34][35][36] 问题2 **Tina Hou 提问** 公司毛利率的变动原因,以及未来毛利率水平的预期 [52][53][54][55][56][57] **David Li 和 Yuanting Shi 回答** 公司毛利率提升得益于成本管控、规模效应以及服务收入贡献。预计第三季度和第四季度毛利率将接近40%,公司在行业内具有领先的财务实力和盈利能力 [53][54][55][56][57] 问题3 **Zhang Yu 提问** 公司新推出的ATX产品与AT128有何差异,如何实现成本优势 [76][77][78][89][90][91] **David Li 和 Yuanting Shi 回答** ATX在性价比上更优,通过进一步的规模效应、集成度提升和产品定义优化等手段实现了成本优势。公司已与马瑞利合作将ATX集成到车灯系统中 [89][90][91]

Chesky_W My Hold rating for Hesai Group's (NASDAQ:HSAI) shares stays unchanged. There is a mix of positives and negatives for HSAI, considering read-throughs from its results and guidance. On one hand, the company might have a good chance of becoming profitable in the next quarter or two. On the other hand, Hesai's top-line outlook is uninspiring, as seen with its Q3 revenue guidance miss. I wrote about Hesai Group's full-year FY 2024 guidance and geopolitical risks in my previous April 10, 2024, articl ...

Quarterly net revenues were RMB458.9 million (US$63.1 million)1Quarterly lidar shipments were 86,526 units SHANGHAI, Aug. 19, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Hesai Group (“Hesai” or the “Company”), (NASDAQ: HSAI), the global leader in three-dimensional light detection and ranging (lidar) solutions, today announced its unaudited financial results for the three months ended June 30, 2024. Operational Highlights  Three monthsended June 30, 2024 Six monthsended June 30, 2024ADAS lidar shipments 80,773 133,235Autonomo ...

SHANGHAI, Aug. 19, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Hesai Group (“Hesai,” “Hesai Technology” or the “Company”) (NASDAQ: HSAI), the global leader in three-dimensional light detection and ranging (lidar) solutions, today released its inaugural Environmental, Social and Governance (ESG) Report (the “Report”). The Report details the Company’s strategy and outstanding achievements in ESG performance in 2023, as well as its progress toward its longstanding ESG goals for sustainable development. “Since our inception in 20 ...

SHANGHAI, China, Aug. 06, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Hesai Group ("Hesai," "Hesai Technology" or the "Company") (NASDAQ:HSAI), the global leader in three-dimensional light detection and ranging (lidar) solutions, today announced that it will report its second quarter 2024 unaudited financial results on Monday, August 19, 2024, after the close of U.S. markets. The Company's management will host an earnings conference call at 9:00 PM U.S. Eastern Time on August 19, 2024 (9:00 AM Beijing/Hong Kong Time on August ...