卡莱特云科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：301391 证券简称：卡莱特 公告编号：2024-046 卡莱特云科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 卡莱特云科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 其他原因 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|---------- ...

卡莱特云科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 卡莱特云科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-040 2024 年 8 月 28 日 1 卡莱特云科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人周锦志、主管会计工作负责人劳雁娥及会计机构负责人(会计 主管人员)劳雁娥声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 也不代表公司对未来的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化等多种因素， 敬请投资者注意投资风险。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板 行业信息披露》中的"LED 产业链相关业务"的披露要求： 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对 措施"，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注 相关内容。 公司 ...

报告公司投资评级 公司首次被评为"优于大市"评级[1] 报告的核心观点 1) 2023年公司业绩取得快速增长,营业收入10.20亿元同比增长50.16%,归母净利润2.03亿元同比增长54.29%[1] 2) 公司深耕视频显控领域,先发优势显著,前瞻性布局海外,海外市场拓展顺利,海外市场需求强劲,国内市场需求有望在2024-2026年不断提升[7] 3) 公司视频处理设备、LED显示和云联网播放器三大业务可以延续2023年的高速增长趋势,预计2024-2026年各业务收入增速分别为40%/38%/34%、25%/23%/20%、40%/38%/35%,各业务毛利率维持较为稳定[7] 4) 公司持续投入研发,引领MLED生产智能化革新,推出自研芯片Colorlight Vivid M10,从灰度、均匀性、色彩等多方面提升显示屏显示效果[5] 5) 公司2024-2026年营业收入分别为13.45/17.58/22.50亿元,归母净利润分别为2.70/3.54/4.63亿元,EPS分别为2.84/3.72/4.87元[8] 业务分拆总结 1) 视频处理设备:2023年营收4.98亿元,同比增长85%,毛利率64%[9] 2) LED显示系统:2023年营收3.93亿元,同比增长32%,毛利率25%[9] 3) 云联网播放器:2023年营收0.60亿元,同比增长40%,毛利率56%[9] 4) 配件及其他:2023年营收0.69亿元,同比增长2%,毛利率58%[9] 海外市场拓展 1) 公司采用直销经销双轮驱动模式深化海外市场拓展,一方面强化直销渠道提升接收卡在海外市场的市占率,另一方面通过经销渠道深化市场渗透和产品分布[3][4] 2) 2023年,公司海外营业收入为1.36亿元,同比增长94.50%,其中北美洲占59.34%,欧洲占20.63%,亚洲占13.13%,其他地区占6.73%[4] 可比公司估值 1) 公司2024-2026年预测EPS分别为2.84/3.72/4.87元[9] 2) 同行业可比公司2024-2026年平均PE分别为40.6/26.4/16.3倍,公司估值相对较低[9]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为10.20亿元，同比增长50.16%[2] - 公司2024年第一季度营业收入为1.43亿元，同比增长7.55%[3] - 公司2023年整体毛利率为48.08%，同比增长5.9%[5] - 公司2023年销售/管理/研发费用率分别为11.57%/4.50%/10.31%[6] - 公司2023年推出了Mica工业校正系统、M10自研芯片等创新产品[6] 海外业务 - 公司2023年海外营业收入为1.36亿元，同比增长94.50%[5] - 公司2023年海外毛利率达到79.35%[5] - 公司海外布局成效显著，高毛利产品收入大幅增长[10] 未来展望 - 公司2024-2026年预计实现收入14.87/21.42/30.38亿元，维持“买入”评级[7] - 公司2023年持续加大营销、研发投入，叠加股权激励费用增加[7] - 公司2023年有研发类人员445人，同比增长71%[6] 财务指标 - 公司营业收入预计在2026年达到3,038百万，较2022年增长347.5%[10] - 公司ROE预计在2026年达到18.81%，较2022年增长12.45%[10] - 公司销售收入增长率预计在2026年为41.86%，较2022年增长25.24%[10] - 公司EPS预计在2026年达到10.27，较2022年增长310.8%[10] - 公司PE(X)预计在2026年为8.21，较2022年下降76.0%[10] - 公司ROIC预计在2026年达到17.86%，较2022年增长12.05%[10] 市场展望 - 公司预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上，建议买入[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入10.20亿元，同比增长50.16%[1] - 公司归母净利润2.03亿元，同比增长54.29%[1] - 公司产品毛利率较高，2021-2023年总体毛利率分别为42.18%/48.08%/47.42%[3] - 公司2023-2025年营收或利润增速目标分别为50%/125%/238%[4] - 公司净利润增长率分别为54.29%、55.12%、55.26%、48.51%[8] - 公司毛利率分别为48.08%、48.73%、49.71%、50.46%[8] - 公司净利率分别为19.87%、21.17%、22.81%、23.84%[8] 产品及市场 - 公司产品主要分为LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类[2] - 公司视频处理设备实现营收4.98亿元，同比增加84.57%[2] 风险提示 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动，过去表现不代表未来表现[16] - 投资者需自行承担风险，公司不对使用报告内容引致的损失负责[17] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制、转发或公开传播报告内容[18]

业绩总结 - 公司23年实现营收10.20亿元，同比增长50.2%[1] - 公司23年归母净利润为2.03亿元，同比增长54.3%[1] - 公司23年海外营业收入为1.36亿元，占比13.4%，同比增长94.5%[1] - 公司24Q1实现营业收入1.43亿元，同比增长7.6%、环比下降68.4%[2] - 公司24Q1归母净利润为0.19亿元，同比下降35.4%、环比下降79.6%[2] - 公司23年毛利率为48.1%，同比增长5.9个百分点[10] - 公司24Q1毛利率为47.4%，同比增长1.6个百分点、环比下降1.8个百分点[10] - 公司23年销售费用率为26.3%，同比增长2.5个百分点[11] - 公司24Q1销售费用率为47.1%，同比增长11.3个百分点[11] - 公司下调24-26年归母净利润至2.77/4.17/6.12亿元，增速分别为37%/50%/47%[12] 预测展望 - 公司营业收入预测2022-2026年分别为679/1020/1540/2343/3435百万元[14] - 公司ROE预测2022-2026年分别为6.36%/9.05%/11%/14%/17%[14] 证券研究报告 - 证券研究报告是证券投资咨询业务的基本形式，用于分析证券及相关产品的价值、市场走势和影响因素[20] 国信证券经济研究所 - 国信证券经济研究所位于深圳、上海和北京，分别在不同地点设有办公地址和联系方式[21]

营业收入及利润 - 2024年第一季度，卡莱特云科技营业收入为142,734,076.02元，同比增长7.55%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为18,886,027.78元，同比下降35.39%[5] - 卡莱特云科技股份有限公司2024年第一季度营业总收入为142,734,076.02元，较上期增长7.5%[13] - 净利润为18,886,027.78元，较上期减少35.9%[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-76,631,164.09元，同比下降375.80%[5] - 卡莱特云科技股份有限公司2024年第一季度现金流量净额较上期大幅下降，主要是由于增加原材料采购支出所致[8] - 公司投资活动产生的现金流量净额较上期大幅增加，主要是由于用于现金管理的支出减少所致[8] - 公司筹资活动产生的现金流量净额较上期大幅增加，主要是由于银行短期借款增加所致[8] - 经营活动现金流入小计为160,430,666.57，较去年同期增长10.3%[15] - 经营活动现金流出小计为237,061,830.66，较去年同期增长47.0%[15] - 投资活动现金流入小计为893,525,260.01，较去年同期减少25.4%[15] - 投资活动现金流出小计为595,838,027.78，较去年同期减少54.3%[15] - 筹资活动现金流入小计为130,000,000.00，较去年同期增长225.0%[15] - 筹资活动现金流出小计为95,974,588.65，较去年同期增长175.3%[16] - 现金及现金等价物净增加额为255,014,226.43，较去年同期增长321.1%[16] - 期末现金及现金等价物余额为453,861,220.55，较去年同期减少24.6%[16] 资产负债表 - 资产负债表显示，货币资金增长103.68%，应收款项融资增长70.66%[7] - 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况[5] - 公司流动资产合计为2,385,161,589.75元，其中货币资金和交易性金融资产占比较高[11] - 公司非流动资产合计为493,657,770.51元，其中固定资产、使用权资产和递延所得税资产较为突出[11] 费用增长 - 应交税费减少41.11%，主要是因为报告期内生产经营支出增加[7] - 销售费用增长45.53%，主要是因为扩大营销团队和股权激励费用增加[7] - 研发费用增长69.58%，主要是因为增加研发投入和股权激励费用增加[7] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为4,703，前十名股东中深圳三涵邦泰科技有限责任公司持股比例最高为40.59%[8]

卡莱特云科技股份有限公司2023年年度报告全文 卡莱特云科技股份有限公司 2023 年年度报告 2024-012 ...

公司概况 - 公司成立于2012年，主营业务是以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域综合化解决方案，处于国内行业龙头地位[1] 业绩表现 - 2022年，公司实现营业收入6.79亿元，同比增长16.62%，归母净利润1.31亿元，同比增长22.11%[1] - 2023年单三季度，公司实现营业收入2.15亿元，同比增长39.85%，归母净利润0.40亿元，同比增长68.66%[1] 市场趋势 - 小间距LED渗透率持续提升，带动LED显示屏市场规模稳健增长，2023年市场规模预计将达684亿元[1] - LED显示市场规模稳健增长，全球LED显示市场规模预计2025年将增至103.3亿美元[34] 未来展望 - 2025年预计公司营业收入将达到2,354百万元，同比增长50.1%[3] - 归母净利润预计在2025年将达到468百万元，同比增长54.9%[3] - 预计2025年每股收益将达到6.89元，较2021年增长336.7%[3] 新产品和技术研发 - 公司研发主要围绕5G+8K、16K播控服务器、XR虚拟拍摄等核心技术展开，推出多款产品丰富产品线[13] 市场扩张和并购 - 公司海外市场开拓成效显著，2022年境外营业收入同比增长45.12%[11] - 公司积极开拓海外市场，参加多个大型展会活动，提高海外市场占比并优化毛利贡献，实现境外业务收入83%的同比增长[49]

公司业绩 - 公司2023-2025年营业收入预计分别为10.18/15.16/22.79亿元，归母净利润为2.12/2.97/4.44亿元[3] - 公司盈利能力有望进一步提升，目标市值为104.06亿元，目标价为153.02元，首次覆盖，买入评级[3] - 公司归母净利润高速增长，2018-2022年CAGR为36.46%[20] 公司产品 - 公司产品主要分为LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类，视频处理设备收入占比持续提升[6] - 公司采用轻资产重研发模式，毛利率较高，随着视频处理设备占比提升继续增长[22] - 公司拥有丰富的技术储备，掌握LED显示控制及视频处理核心技术，持有110项授权专利和52项软件著作权[23] 市场趋势 - 2025年中国LED显示市场预计达825亿元[31] - 2022年国内LED显示屏出口额达16.17亿美元，较2021年增长37.15%[33] - 2023-2027年对应像素点数量的复合增速预计达到12.87%[39] 风险提示 - 公司存在市场竞争风险，可能受到新进入者的竞争压力[79] - 公司前五名客户收入占比较高，客户集中度较高，可能受宏观环境或客户需求变化影响[80] - 公司所处技术密集型行业，技术迭代升级风险较高，产品技术多样性增加技术更新换代风险[81]