业绩总结 - 公司2023年实现营业收入75.64亿元，归母净利润6.56亿元，扣非归母净利润6.35亿元[1] - 公司2024年一季度实现营业收入16.61亿元，归母净利润1.66亿元，扣非归母净利润1.65亿元[1] - 公司2024年预计归母净利润为8.51亿元，同比增长30%[4] - 公司2026年预计净利润为1,402百万元，同比增长30.1%[7] 用户数据 - 公司品牌运营业务盈利能力持续优化，2023年品牌运营业务创收44亿元，2024Q1净利率为9.93%[1] - 公司核心品牌迪巧系列产品实现营收18.97亿元，品牌高速公路助力多品种高速发展[1] 未来展望 - 公司2024-2026年营业收入预计分别为85.73亿元、99.28亿元、114.35亿元，同比增速分别为13%、16%、15%[4] - 公司在创新药和高端医疗器械领域逐步迎来收获期，未来将推出重磅产品99mTc-3PRGD2[3] 新产品和新技术研发 - 公司在创新药和高端医疗器械领域逐步迎来收获期，未来将推出重磅产品99mTc-3PRGD2[3] 市场扩张和并购 - 公司2024年市盈率分别为19倍、14倍、11倍，风险因素包括市场竞争加剧和产品引入进展不及预期[5] - 公司2022-2026年营业总收入、净利润、毛利率、EPS和市盈率等关键财务指标逐年增长[6]

公司基本信息 - 公司股票简称为百洋医药，股票代码为301015[7] - 公司注册地址位于山东省青岛市市北区开封路88号[7] - 公司网址为http://www.baheal.cn/[7] - 公司董事会秘书为王国强，联系电话为0532-66756688[7] - 公司聘请的会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙）[7] 公司财务状况 - 公司2023年营业收入为756.39亿元，同比增长0.72%[8] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为65.63亿元，同比增长29.55%[8] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为60.97亿元，同比增长99.41%[8] - 公司2023年基本每股收益为1.25元，同比增长30.21%[8] - 公司2023年资产总额为529.86亿元，同比增长5.34%[8] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为266.85亿元，同比增长15.93%[8] 公司业务情况 - 公司主营业务收入占比为58.17%，若还原两票制业务后计算，品牌运营业务收入占比为63.14%[19] - 公司的品牌运营业务以零售渠道为特色，实现全渠道布局，形成了成熟的营销模式和领先的推广能力[19] - 公司2023年实现营业收入75.64亿元，同比增长29.55%[20] - 公司核心品牌迪巧系列实现营业收入18.97亿元，同比增长16.53%[20] - 公司2023年药品销售额为528.4亿元，同比下降5.61%[31] - 公司2023年其他产品销售额为99.3亿元，同比增长108.14%[31] 公司研发情况 - 公司研发费用同比增长242.02%，主要用于研发人员薪酬、研发材料费、技术服务费的增加[34] - 公司研发项目包括靶向蛋白质降解剂药物创新疗法的开发和肿瘤治疗药物的研发[35][36] - 公司设计研发LED冷光源用于内窥镜诊疗，已取得二类医疗器械注册证[37] 公司资金运作 - 公司2023年经营活动现金流入小计为8,260,465,523.01元，较上年增长4.76%[40] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为609,704,097.33元，较上年增长99.41%[41] - 公司2023年投资活动现金流出小计为223,774,699.44元，较上年增长21.66%[41] - 公司2023年筹资活动现金流入小计为1,432,176,192.53元，较上年减少9.90%[41] - 公司2023年现金及现金等价物净增加额为197,206,694.12元，较上年增长156.46%[41] 公司治理结构 - 公司高度重视投资者关系管理，通过多种形式回复投资者的咨询和提问，保障投资者知情权和参与权，提升信息披露透明度[83] - 公司严格按照相关法律法规要求，不断完善公司治理结构，提高公司治理水平[82] - 公司董事会在2023年度内共召开了15次会议，审议了多项重要议案，包括不向下修正百洋转债转股价格、不提前赎回百洋转债以及拟与专业投资机构共同投资暨关联交易等[106] 公司社会责任 - 公司积极履行企业社会责任，参与各项公益活动，向慈善基金会和器官移植发展基金会等捐赠资金，实现企业与社会的健康和谐发展[134][135] 公司未来展望 - 公司未来发展战略包括持续推动医药科技创新、打造商业化平台、建立创新孵化平台和优化品牌运营结构[75] - 公司预计迪巧将成为国内领先的钙品牌，同时创新药和高端医疗器械的商业化运营将实现持续突破[76] - 公司将持续聚焦主营业务发展，拓展品牌矩阵和销售网络，增强市场竞争力[79]

财务表现 - 青岛百洋医药2024年第一季度营业收入为16.61亿元，同比下降1.50%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.65亿元，同比增长35.60%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为13.64亿元，同比下降11.61%[5] - 基本每股收益为0.3158元，同比增长35.48%[5] - 公司总资产为56.48亿元，同比增长6.60%[5] - 公司核心业务品牌运营业务实现营业收入9.19亿元，毛利额占比达82.14%[8] - 2024年第一季度实现归属于上市公司股东的扣非净利润1.65亿元，同比增长30.71%[8] - 营业总收入为1,661,158,413.81元，较上期略有下降[15] - 营业总成本为1,441,669,270.27元，其中销售费用为210,119,326.69元，管理费用为46,577,122.53元[15] - 营业利润为218,925,313.31元，较上期增长40.53%[16] - 净利润为164,996,276.84元，较上期增长37.89%[16] - 综合收益总额为164,819,594.46元，归属于母公司所有者的综合收益总额为165,810,033.97元[17] - 每股基本收益为0.3158元，较上期增长35.45%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为136,437,125.06元，较上期略有下降[17] 股权结构 - 百洋医药集团持有公司70.22%的股份，为最大股东[9] - 北京百洋诚创持有公司3.81%的股份，为第二大股东[9] 资产状况 - 公司2024年第一季度期末货币资金为15.12亿元，较期初有较大增长[13] - 公司2024年第一季度期末应收账款为19.53亿元，较期初略有下降[13] - 公司2024年第一季度期末存货为6.61亿元，较期初略有下降[13] - 公司2024年第一季度期末固定资产为20.78亿元，较期初略有下降[14] - 公司2024年第一季度期末无形资产为10.15亿元，较期初略有下降[14] - 青岛百洋医药股份有限公司2024年第一季度负债合计为2,840,907,861.23元，较上期增长6.99%[15] 现金流 - 投资活动产生的现金流量中，处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为721,650.00元[17] - 青岛百洋医药股份有限公司2024年第一季度投资活动现金流入小计为5,485,315.81元[18] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为27,355,768.22元[18] - 青岛百洋医药股份有限公司2024年第一季度筹资活动现金流入小计为306,094,239.95元[18]

报告投资评级 - 给予报告研究的具体公司买入评级[2] 报告核心观点 - CSO行业发展迅速，报告研究的具体公司进入成长快车道，以其三季度经营数据为例，23Q3公司归母净利润1.9亿(+49.2%)，扣非归母净利润1.9亿(+32.9%)，实现品牌运营业务收入30.9亿元(+16.8%)，还原两票制后收入39.5亿元(+15.5%)，两大单品保持较好内生增长[1] - 报告研究的具体公司商业化进程加速，布局核药与高端器械，23年11月与相关企业签署战略合作协议，拓展在创新药及高端医疗器械领域的产品矩阵，践行“药械合一”战略[1] - 报告研究的具体公司设立产业基金、构建生态圈，拟与多方共同出资设立投资基金，引入具备深厚产业背景的合作伙伴，试图打造医药产业生态圈，使公司商业化能力实现杠杆效应[1] 财务相关总结 - 由于院外CSO行业景气度超预期以及公司产品内生外延情况均较为乐观，预测报告研究的具体公司23 - 25年EPS分别为1.24/1.65/2.15元（原23 - 24预测为1.21/1.53元），根据可比公司，给予2024年PE估值21X，对应目标价34.65元[2] - 报告研究的具体公司主要财务信息方面，2021 - 2025年营业收入分别为7,052百万元、7,510百万元、8,297百万元、9,668百万元、10,608百万元，同比增长分别为19.9%、6.5%、10.5%、16.5%、9.7%；营业利润分别为561百万元、674百万元、871百万元、1,167百万元、1,521百万元，同比增长分别为52.6%、20.1%、29.2%、34.0%、30.2%；归属母公司净利润分别为422百万元、502百万元、650百万元、865百万元、1,132百万元，同比增长分别为54.6%、19.1%、29.4%、33.1%、30.9%；每股收益分别为0.80元、0.96元、1.24元、1.65元、2.15元；毛利率分别为25.1%、27.8%、29.8%、30.7%、33.3%；净利率分别为6.0%、6.7%、7.8%、8.9%、10.7%；净资产收益率分别为23.2%、22.5%、26.8%、30.0%、31.0%[3] - 报告研究的具体公司在资产负债表、利润表、现金流量表等方面的各项数据预测及比率分析，如2021 - 2025年货币资金、应收票据等各项资产负债表项目数据，以及营业收入、营业成本等各项利润表项目数据，还有净利润、折旧摊销等各项现金流量表项目数据，同时包含成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等各项比率[8]

公司概况 - 公司名称：青岛百洋医药股份有限公司 [1] - 股票代码：301015 [1] - 债券代码：123194 [1] - 股票简称：百洋医药 [1] - 债券简称：百洋转债 [1] 投资者关系活动 - 参与活动类型：青岛辖区上市公司 2023 年投资者网上集体接待日活动 [1] - 参与方式：全景路演 [1] - 公司接待人员：财务总监、董事会秘书：王国强 [1] 投资者提问及公司回复 迪巧品牌及功效型化妆品 - 公司迪巧品牌作为母婴钙制品第一品牌，可满足不同消费者需求 [1] - 公司目前运营艾思诺娜、克奥尼斯、传皙诺及西安巨子的可复美等功效型护肤品，未来会积极寻求与优质功效型护肤品企业合作 [1] 创新药合作 - 公司坚持以科技创新优化医疗场景，会不断积极寻求与优质创新药企业合作 [2] 人工心脏业务 - 公司运营的全磁悬浮人工心脏尚处于商业化推广阶段，对公司业绩影响较小 [2]

证券代码：301015 证券简称：百洋医药 公告编号：2023-070 债券代码：123194 债券简称：百洋转债 青岛百洋医药股份有限公司 关于参加青岛辖区上市公司 2023 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，青岛百洋医药股份有限公司（以下简称 “公司”）将参加由青岛证监局、中证中小投资者服务中心有限责任公司指导， 青岛市上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的“2023 年青岛辖区 上市公司投资者集体接待日活动”，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演”网站 （https://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP，参 与本次互动交流，活动时间为2023 年 11月 8 日（周三）15:00-17:00。届时公司 高级管理人员将以在线交流形式就公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、 股权激励和可持续发展等投资者关注的问题与投资者进行沟通与交流，欢迎广大 投资者踊跃参与！ ...

股票代码：301015 股票简称：百洋医药 债券代码：123194 债券简称：百洋转债 青岛百洋医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：IR2023-004  特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动  现场参观 □其他 国新证券、国寿安保基金、摩根士丹利基金、人保养老、博道基金、 道远资本、嘉实基金、远信投资、建信养老、平安证券、中金资管、 申万宏源证券、德邦证券、工银瑞信基金、财达证券、英大基金、 永赢基金、开源证券、江安基金、财通基金、安信基金、中信建投 参与单位名称及人员 证券、中航信托、大成基金、易方达基金、东吴证券、天弘基金、 东方红资管、宁银理财、中银证券、建信基金、银河证券、国都证 券、建信理财、中泰证券、上汽颀臻、沣谊投资、长江证券、禹田 投资、南土资产 时间 2023年10 月31日 参会方式 现场会议 ...

青岛百洋医药股份有限公司 2023 年第三季度报告 1 债券代码：123194 证券代码：301015 证券简称：百洋医药 公告编号：2023-065 债券简称：百洋转债 青岛百洋医药股份有限公司 2023 年第三季度报 告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 青岛百洋医药股份有限公司 2023 年第三季度报告 会计政策变更 会计政策变更的原因及会计差错更正的情况 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------- ...

股票代码:301015 股票简称:百洋医药 债券代码:123194 债券简称:百洋转债 青岛百洋医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |--------------------|------------------------------| | | 特定对象调研 □ | | | □媒体采访 □ | | 投资者关系活动类别 | | | | □新闻发布会 □ | | | □现场参观 □ | | | | | | 广发基金、通用技术集团投资、 | | | | | | | | | | | 参与单位名称及人员 | | | | | | | | | | | | | | | | 证券、盘京投资 | | 时间 | 2023 年 8 月 31 日 | 参会方式 电话会议 董事长、总经理:付钢 上市公司接待人员姓名 财务总监、董事会秘书:王国强 证券事务代表:刘妮娜 投资者关系活动 本次调研包含两部分内容,一是向投资者介绍了公司2023年 主要内容介绍 上半年的经营情况,具体内容情详见公司在巨潮资讯网披露的 | --- | --- | |--------------------------------- ...

青岛百洋医药股份有限公司 2023 年半年度报告全文 青岛百洋医药股份有限公司 2023 年半年度报告 2023 年 8 月 1 青岛百洋医药股份有限公司 2023 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人付钢、主管会计工作负责人王国强及会计机构负责人(会计主 管人员)徐慧声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划等前瞻性陈述，均不构成本公司对投资者的实 质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计 划、预测与承诺之间的差异。 | --- | |----------------------------------------------------------------------| | | | 公司在经营中，面临品牌运营业务集中风险、药品质量风险、政策风险、 | | 市场竞争加剧风险等，详细内容见本报告"第三节 管理层讨论与分析 ...