[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务/软件 证券研究报告 博彦科技（002649）公司半年报点评 2024 年 09 月 17 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 13 日收盘价（元） ] | 8.78 | | 52 周股价波动（元） | 7.20-13.45 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 585/549 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 5139/4817 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《营收整体维持稳健，新业务板块或成第二增 | | | 长曲线》 2024.06.04 | | | 《金融行业板块表现亮眼，公司与微软深度合 | | | 作积极推动 AI 落地》 2023.12.31 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -38 ...

证券研究报告：计算机|公司点评报告 2024 年 9 月 7 日 股票投资评级 博彦科技(002649) 买入|维持 个股表现 博彦科技 计算机 -42% -37% -32% -27% -22% -17% -12% -7% -2% 3% 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 最新收盘价（元） 8.03 总股本/流通股本（亿股）5.85 / 5.49 | --- | --- | |---------------------------|--------------| | | | | 总市值 / 流通市值（亿元） | 47 / 44 | | 52 周内最高 / 最低价 | 13.01 / 7.32 | | 资产负债率 (%) | 25.3% | | 市盈率 | 21.70 | | | | 第一大股东 王斌 研究所 分析师:孙业亮 SAC 登记编号:S1340522110002 Email:sunyeliang@cnpsec.com 分析师:丁子惠 SAC 登记编号:S1340523070003 Email:dingzihui@cnpsec.com 营收稳健增长，加速新兴业务领域布局 上半年营收稳中略增，新 ...

公司整体经营情况 - 2024年上半年实现营业收入33.67亿元,同比增长4.76% [4] - 整体毛利率为24.18%,保持稳定 [4] - 归母净利润0.75亿元,同比下降45.85%,主要受汇率波动和政府补贴减少影响 [4][6] - 新业务拓展取得初步成效,新签合同金额累计2.3亿元 [4] 业务板块分析 - 产品及解决方案业务收入7.79亿元,同比下降5.83%,毛利率26.32% [4][6] - 研发工程业务收入20.12亿元,同比增长9.66%,毛利率23.04% [4][6] - IT运营维护业务收入5.59亿元,同比增长4.97%,毛利率23.72% [4][6] - 金融行业收入8.72亿元,同比增长8.44%,毛利率23.86% [4][6] - 互联网行业收入12.56亿元,同比增长4.21%,毛利率20.87% [4][6] - 高科技行业收入7.79亿元,同比增长6.17%,毛利率26.82% [4][6] - 境内业务收入23.83亿元,同比增长7.50%,毛利率23.06% [4][6] - 境外业务收入9.85亿元,同比下降1.34%,毛利率26.89% [4][6] 新业务布局 - 积极布局数字农业、智慧能源和央国企客户群等新兴领域 [7][8] - 加快拓展咨询、信创等新业务类型,成立专业咨询团队 [8] - 深入布局鸿蒙生态,获得"鸿蒙生态市场服务商"和"HarmonyOS开发服务商"认证 [11][12] - 在数据资产化领域获得上海数据交易所"数据咨询服务商"资质,推出企业数据价值运营方案 [12][13] - 加强与微软、百度等大模型厂商合作,提供AI模型开发及推理服务 [8] 未来展望 - 预计全年营收规模将保持稳步增长,利润水平力争相对稳定 [9] - 将加速新业务布局和拓展,实现业务规模的较快突破 [9] - 顺应新技术发展趋势,推动新兴要素业务布局 [9] - 持续优化运营管理体系,加大应收账款和现金流管理力度 [9]

投资者关系管理的基本原则 - 合规性原则[1] - 平等性原则[1] - 主动性原则[1] - 诚实守信原则[1] 投资者关系管理的内容和方式 - 公司发展战略、经营管理信息、环境社会治理信息等[6] - 多渠道多平台开展投资者关系管理工作[7][8][9] - 设立投资者联系方式并及时更新[8] - 建设投资者关系专栏并利用公益性网络平台[9] - 安排投资者现场参观座谈[10] - 通过路演分析师会议等方式沟通交流[11] - 严格履行信息披露义务[12] - 为股东大会提供便利并与投资者充分沟通[13] - 定期召开投资者说明会[14][15][16] - 及时编制投资者关系活动记录[17] - 妥善开展调研接待工作[18] - 积极支持配合投资者维权活动[19] - 及时处理投资者诉求[20] - 关注媒体报道并适当回应[21] 投资者关系管理的组织与实施 - 董事会秘书负责组织协调投资者关系管理工作[23][24] - 禁止在投资者关系活动中出现违规行为[25][26] - 定期开展投资者关系管理培训[27] - 建立投资者关系管理数据库和档案[28] 违规责任追究 - 相关人员违反制度应承担责任[29]

2024 年半年度报告 2024 年 8 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王斌、主管会计工作负责人王威及会计机构负责人(会计主管人员)王威声明：保证本半年 度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告中的未来工作思路、工作计划等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请 投资者注意投资风险。 公司主要存在汇率变动的风险、商誉减值的风险、技术创新的风险、地缘政治的风险等，敬请广大 投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 | --- | --- | |---------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务/软件 证券研究报告 博彦科技（002649）公司年报点评 [ Table_InvestInfo] 营收整体维持稳健， 新业务板块或成第二增长曲线 [Table_Summary] 投资要点：  营收整体维持稳健，金融业务保持稳步增长。公司发布 2023 年年报和 2024 年一季报。2023 年，公司实现营业收入 66.01 亿元，同比略增 1.89%；受经 营总成本增加及计提资产减值等因素影响，实现归母净利润2.17亿元，同比 下降 29.73%；实现扣非归母净利润 1.66 亿元，同比下降 39.48%；整体毛利 率为 24.86%，同比略降0.57pcts，基本保持稳定。分业务来看，2023年，公 司持续聚焦发展的金融业务保持稳步增长，实现营业收入 17.38 亿元，同比 增长 9.26%；受互联网大客户业务结构调整等因素影响，公司互联网及高科 技行业相关业务增长承压，其中，互联网业务实现营业收入 24.41 亿元，同 比略降2.32%，高科技业务实现收入14.83亿元，同比略增3.99%。2024Q1， 公司实现营业收入16.40亿元，同比增长3. ...

报告公司投资评级 - 报告维持"优于大市"评级 [8][9] 报告的核心观点 营收整体维持稳健 - 2023年公司实现营业收入66.01亿元,同比略增1.89% [1] - 金融业务保持稳步增长,实现营业收入17.38亿元,同比增长9.26% [1] - 互联网及高科技业务受影响有所下滑,互联网业务实现收入24.41亿元,同比略降2.32%,高科技业务实现收入14.83亿元,同比略增3.99% [1] - 2024年一季度公司实现营业收入16.40亿元,同比增长3.38% [2] 新业务板块或成第二增长曲线 - 公司将主要聚焦农业、能源及大型央国企客户等领域,以企业管理咨询、国产信创、包括AI大模型应用在内的行业应用解决方案等综合的数字化服务为主 [3][4] - 2024年新业务有望实现至少3亿以上的收入体量,并能在未来几年保持高速增长 [3] - 预计到2026年,整个新业务板块在公司整体收入的占比有望达到30%甚至更高,成为支撑公司发展的第二增长曲线 [4] 公司高度重视AI技术发展 - 公司与微软深度合作,获得了较多技术协同,在2023年集中于微软海外智能云在中国的落地以及基于ChatGPT技术为客户提供解决方案 [6] - 公司还与上海交通大学开展产学研合作,共同建立了人工智能研究中心,加强了公司的研发实力 [6] - 公司推出了人工智能计算平台,提供了从数据样本的标注到模型的部署、训练以及推理服务的全流程支持 [6] - 公司正在积极拓宽AI大模型应用领域,从内部管理逐步拓展到生产、制造、设计等硬应用领域 [6] 数据要素和咨询业务逐步发力 - 公司在大数据业务领域有深厚积累,已建立完善的大数据管理平台,为客户提供定制化的数据智能解决方案 [7] - 公司与新华财经等合作,开发新的数据要素项目,并与主流云服务和数据库厂商建立合作 [7] - 公司开始重视咨询相关业务,组建专业团队,已开始接到业务订单,看好该领域的发展潜力 [7] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.56/3.30/4.24亿元,EPS分别为0.43/0.56/0.72元 [9] - 给予2024年动态PE 20-25倍,合理价值区间为8.67-10.84元,维持"优于大市"评级 [9]

财务数据 - 公司2023年营业收入为66.01亿元，同比增长1.89%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入16.40亿元，同比增加3.38%[1] - 公司2023A归属母公司净利润为217.31万元，2024E预计为358.30万元[9] - 公司2023A市盈率为24.31倍，2024E预计为14.74倍[9] - 2026年预计营业收入将增长10.9%[10] - 2026年预计净利率将达到7.4%[10] - ROE预计在2026年将达到11.9%[10] - 流动比率预计在2026年将达到3.37[10] - 2026年预计每股收益将达到1.14元[10] 业务拓展 - 公司获得华为HarmonyOs开发服务商认证，共建鸿蒙应用新生态[2] - 公司与微软、百度等大模型厂商展开生态及技术合作，布局和落地大模型应用场景解决方案[4] - 公司是微软金牌合作伙伴，已在国内多个客户落地智能对话机器人系统等产品和解决方案[4] - 公司在AI领域积极布局，与多家大模型厂商展开合作，共建人工智能研究中心[4] - 公司业务遍布全球，在12个国家设立了70余家分支机构、研发基地或交付中心[6] 公司信息 - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[21] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[21] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[21] - 中邮证券依托中国邮政集团实力，坚持诚信经营，为客户提供专业化的证券投、融资服务[21] - 中邮证券研究所设在北京、上海和深圳，提供研究服务和联系方式[22]

博彦科技股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：002649 证券简称：博彦科技 公告编号：2024-011 博彦科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 本报告期比上年 本报告期 ...

公司基本信息 - 公司股票代码为002649，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[15] 公司财务状况 - 公司营业收入为66.01亿元，较上年增长1.89%；归属于上市公司股东的净利润为2.17亿元，较上年下降29.73%[18] - 公司总资产为54.03亿元，较上年增长3.14%；归属于上市公司股东的净资产为40.30亿元，较上年增长4.07%[19] - 公司第四季度营业收入为17.29亿元，归属于上市公司股东的净利润为-679.38万元[21] - 公司非流动性资产处置损益为-353.05万元，计入当期损益的政府补助为6,379.93万元[22] 行业发展趋势 - 2023年全国软件与信息技术服务业规模以上企业超过3.8万家，业务收入达到123,258亿元，同比增长13.4%[25] - 人工智能技术的快速发展正在引领软件与信息技术服务行业从“人力驱动”向“智能驱动”转型[26] - 金融科技以其独特的技术优势和创新潜力，成为推动金融行业转型升级、提升服务效率和质量的关键力量[28] 公司业务情况 - 公司主要业务体系包括产品及解决方案、研发工程和IT运营维护三大类[32] - 公司加大相关资源投入，实现营业收入16.97亿元，同比增长4.01%[33] - 公司IT运营维护业务实现营业收入10.96亿元，同比下降5.06%，占公司收入比重为16.61%[34] 公司风险提示 - 公司存在汇率波动、商誉减值、技术创新、地缘政治等风险，投资者需注意投资风险[3] 公司治理与人力资源 - 公司董事、监事和高级管理人员报酬总额为1345.66万元[99] - 公司报告期末在职员工数量合计为31,586人，其中技术人员占比最高，达到29,388人[104] - 公司连续实施现金分红，近三年现金分红金额占净利润的比例均在30%以上[109] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为49,681股，较上一月末的52,059股有所减少[166] - 前10名股东中，王斌持股比例为8.24%，持股数量为48,754,316股，马强持股比例为5.00%，持股数量为29,563,210股[166]