报告投资评级 - 买入|维持[7] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司营收稳中有增，鸿蒙及新业务进展顺利，预计未来发展前景良好[9] 公司基本情况 - 总市值/流通市值（亿元）68 / 64，52周内最高/最低价13.63 / 7.32，资产负债率(%)25.3%，市盈率31.43，第一大股东为王斌，总股本/流通股本（亿股）5.85 / 5.49[3][4][5][6][7][9] 个股表现 - 2023年11月至2024年11月间，个股表现有涨有跌，整体呈下降趋势[8] 营收情况 - 2024年三季度业绩报告显示，实现营业总收入50.98亿元，同比去年增长4.64%，实现归母净利润1.78亿元，同比去年下跌20.39%。其中，三季度单季度实现营业收入17.31亿元，同比增长4.4%，归母净利润1.04亿元，同比增长21%[9] 新业务进展 - 截止半年报，公司新业务拓展取得初步成效，上半年新签合同金额累计为2.3亿元[9] - 为行业鸿蒙化转型助力，中标多个鸿蒙项目，作为首批获得华为HarmonyOS开发服务商证书的企业之一，已经成功开发出金融行业的鸿蒙原生应用基线版本[10] - 积极拓展新兴业务领域，加速布局数字农业、智慧能源和央国企客户群等关键领域，构建公司第二增长曲线。同时在出海咨询领域，开发出“数智咨询+AI科技赋能”的出海服务体系[11] 盈利预测和财务指标 - 预计2024 - 2026年的EPS分别为0.39、0.66、0.84元，当前股价对应的PE分别29.63、17.70、13.91倍[12] - 2023A - 2026E营业收入（百万元）分别为6601、7177、8202、9093，增长率(%)分别为1.89、8.72、14.29、10.86，归属母公司净利润（百万元）分别为217.31、229.78、384.58、489.34，增长率(%)分别为-29.73、5.74、67.37、27.24，EPS(元/股)分别为0.37、0.39、0.66、0.84，市盈率（P/E）分别为31.33、29.63、17.70、13.91，市净率（P/B）分别为1.69、1.62、1.47、1.32，EV/EBITDA分别为11.47、18.15、10.22、7.27[14]

根据会议纪要,可以总结以下关键要点: 1. 公司行业和业务概况 [1-3] - 公司主要业务包括产品和解决方案、研发工程、IT人力等 - 主要行业包括金融、互联网和高科技 - 前三季度实现营业收入50.98亿元,同比增长7.64亿元,增长稳定 - 前三季度实现净利润1.78亿元,同比下降20.39%,但下降幅度有所收窄 2. 新业务布局和进展 [4-5] - 公司持续布局数字农业、智慧能源、央企及政府客户等新兴业务领域 - 在数字农业方面,成功中标多个重要项目,与广西联科院等达成战略合作 - 在智慧能源领域,积极布局光伏数字化和虚拟电厂业务 - 在央企及政府客户领域,以数字化转型和软件集成需求为切入点拓展业务 3. 鸿蒙业务发展 [8-11] - 公司是鸿蒙生态服务商和开发服务商,已获得官方认证 - 为金融行业客户提供鸿蒙移动金融技术平台和应用开发服务 - 大型金融机构和中小金融机构都在加速鸿蒙化改造,市场空间巨大 - 公司依托自身技术优势,积极与华为等厂商合作,拓展鸿蒙业务 4. AI大模型业务 [11-13] - 公司关注AI大模型在数据治理、行业应用场景等方面的发展 - 自主研发了AI东台计算平台,与微软、百度、华为等厂商合作 - 将AI技术与管理咨询服务相结合,为客户提供一站式AI解决方案 5. 外延并购发展策略 [14] - 公司正在积极考虑通过并购等方式,加快新技术和新能力的布局 - 希望通过内生和外延相结合的方式,加速公司在行业应用领域的发展 6. 应收账款管理 [15-16] - 应收账款增加主要受宏观经济环境和新业务拓展的影响 - 公司重视应收账款管理,账龄结构合理,客户主要为头部企业,风险可控 7. 数据要素业务 [21-23] - 公司在数据资产入表、数据治理、数据交易等方面具有丰富经验 - 推出了企业数据价值运营方案,为客户提供全方位的数据服务 - 希望在数据要素领域提供大数据管理咨询、系统平台等综合服务

鸿蒙业务拓展 - 公司是鸿蒙服务商先锋计划的首批成员，获得"鸿蒙生态市场服务商"和"HarmonyOS开发服务商"的官方认证[1] - 公司推出"鸿蒙HarmonyOS移动金融技术平台"，为鸿蒙生态的开发、测试、运营提供全面的生命周期解决方案[1] - 公司已中标并陆续实施多个银行和基金涉及鸿蒙版本的移动业务应用项目[1] 人工智能业务发展 - 公司加速AI大模型应用落地，成功实现多个AI大模型场景级应用项目的落地实施[1][2] - 公司持续加强与国内外大模型厂商的生态和技术协作，为行业客户提供一站式的AI模型开发及推理服务解决方案[2] - 公司已建立全面的AI产品与解决方案体系，有效支持新业务及新行业的创新发展[2] 财务表现 - 2024年前三季度公司实现营业收入50.98亿元，同比增长4.64%[1] - 第三季度单季度实现营收17.31亿元，同比增长4.42%[1] - 前三季度实现归母净利润1.04亿元，同比增长20.29%[1] 战略合作 - 公司与渤化资产签订战略合作框架协议，将在多个领域展开合作[3]

文章核心观点 - 公司持续深化在AI大模型应用领域的业务布局,积极推进大模型应用与各行业特定场景数据的深度融合[1] - 公司加速AI大模型应用落地,成功实现多个AI大模型场景级应用项目的落地实施[1] - 公司持续加强与国内外大模型厂商的生态和技术协作,依托自主研发的"人工智能计算平台",为行业客户提供一站式的AI模型开发及推理服务解决方案[1] - 公司已经建立了全面的AI产品与解决方案体系,有效支持新业务及新行业的创新发展[1] - 公司将咨询服务与AI技术深度融合,通过专业咨询服务洞察客户需求,提供一站式、全方位的服务[1] - 公司与渤化资产签订战略合作框架协议,将在多个领域展开合作[1] 行业分析 - 公司积极探索人工智能时代新型合作模式[2] - 公司在AI大模型应用领域持续深化布局,加速应用落地[1] - 公司与国内外大模型厂商加强生态和技术协作,为行业客户提供一站式AI解决方案[1] - 公司建立全面的AI产品与解决方案体系,支持新业务及新行业创新[1] - 公司将咨询服务与AI技术深度融合,提供全方位服务[1] - 公司与渤化资产在多个领域展开战略合作[1]

证券代码：002649 证券简称：博彦科技 编号：2024-003 本次活动采用网络+电话会议形式，在线参会人员共计 39 人，来 自 37 家机构，详细参会人员名单请参阅文末附表。 参与单位名称及 因本次投资者调研活动采取网络和电话会议形式，参会者无法签 人员姓名 署调研承诺函。但在交流活动中，我公司严格遵守相关规定，保证信 息披露真实、准确、及时、公平，没有发生未公开重大信息泄露等情 况。 1 博彦科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|------------------|-----------------------------------| | | √ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | 类别 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | □ 其他（请文字说明其他活动内容） | | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------------- ...

博彦科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 证券代码：002649 证券简称：博彦科技 公告编号：2024-035 博彦科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示： 1、董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3、第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--------------------------|-------- ...

报告公司投资评级 - 报告维持对博彦科技的"优于大市"评级 [10][11] 报告核心观点 - 公司营收保持稳健增长,但利润端承压,主要受新业务拓展投入、汇率波动和政府补贴减少等因素影响 [6] - 公司传统业务类型中的研发工程和IT运营维护业务保持良好增长,毛利率也有所提升 [6] - 公司在数字农业、智慧能源等新兴行业及央国企客户群的业务拓展取得进展,新签合同金额累计达2.3亿元 [7] - 公司深耕鸿蒙生态,持续赋能金融行业数字化创新,成功开发出金融行业的鸿蒙原生应用基线版本 [9] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持良好增长 [9] 财务数据总结 - 2024H1营收33.67亿元,同比增长4.76%;归母净利润0.75亿元,同比下降45.85% [6] - 2024H1毛利率为24.18%,同比提升0.60个百分点 [6] - 预计2024-2026年营收分别为70.18/78.67/89.73亿元,归母净利润分别为2.56/3.30/4.24亿元 [9] 估值分析 - 采用PE和PS两种方法,给予公司2024年动态PE 20-25倍,动态PS 0.8-1.0倍,合理价值区间为9.59-10.95元 [10][11]

证券研究报告：计算机|公司点评报告 2024 年 9 月 7 日 公司基本情况 总市值/流通市值（亿元）47 / 44 52 周内最高/最低价 13.01 / 7.32 资产负债率(%) 25.3% 市盈率 21.70 第一大股东 王斌 股票投资评级 博彦科技(002649) 买入|维持 个股表现 -42% -37% -32% -27% -22% -17% -12% -7% -2% 3% 2023-09 2023-11 2024-01 2024-04 2024-06 2024-09 博彦科技 计算机 资料来源：聚源，中邮证券研究所 最新收盘价（元） 8.03 总股本/流通股本（亿股）5.85 / 5.49 研究所 分析师:孙业亮 SAC 登记编号:S1340522110002 Email:sunyeliang@cnpsec.com 分析师:丁子惠 SAC 登记编号:S1340523070003 Email:dingzihui@cnpsec.com 营收稳健增长，加速新兴业务领域布局 上半年营收稳中略增，新业务拓展初具成效 2024 年上半年，公司实现营业收入 33.67 亿元，同比略增 4.76%； 实现归母 ...

公司整体经营情况 - 2024年上半年实现营业收入33.67亿元,同比增长4.76% [4] - 整体毛利率为24.18%,保持稳定 [4] - 归母净利润0.75亿元,同比下降45.85%,主要受汇率波动和政府补贴减少影响 [4][6] - 新业务拓展取得初步成效,新签合同金额累计2.3亿元 [4] 业务板块分析 - 产品及解决方案业务收入7.79亿元,同比下降5.83%,毛利率26.32% [4][6] - 研发工程业务收入20.12亿元,同比增长9.66%,毛利率23.04% [4][6] - IT运营维护业务收入5.59亿元,同比增长4.97%,毛利率23.72% [4][6] - 金融行业收入8.72亿元,同比增长8.44%,毛利率23.86% [4][6] - 互联网行业收入12.56亿元,同比增长4.21%,毛利率20.87% [4][6] - 高科技行业收入7.79亿元,同比增长6.17%,毛利率26.82% [4][6] - 境内业务收入23.83亿元,同比增长7.50%,毛利率23.06% [4][6] - 境外业务收入9.85亿元,同比下降1.34%,毛利率26.89% [4][6] 新业务布局 - 积极布局数字农业、智慧能源和央国企客户群等新兴领域 [7][8] - 加快拓展咨询、信创等新业务类型,成立专业咨询团队 [8] - 深入布局鸿蒙生态,获得"鸿蒙生态市场服务商"和"HarmonyOS开发服务商"认证 [11][12] - 在数据资产化领域获得上海数据交易所"数据咨询服务商"资质,推出企业数据价值运营方案 [12][13] - 加强与微软、百度等大模型厂商合作,提供AI模型开发及推理服务 [8] 未来展望 - 预计全年营收规模将保持稳步增长,利润水平力争相对稳定 [9] - 将加速新业务布局和拓展,实现业务规模的较快突破 [9] - 顺应新技术发展趋势,推动新兴要素业务布局 [9] - 持续优化运营管理体系,加大应收账款和现金流管理力度 [9]

投资者关系管理的基本原则 - 合规性原则[1] - 平等性原则[1] - 主动性原则[1] - 诚实守信原则[1] 投资者关系管理的内容和方式 - 公司发展战略、经营管理信息、环境社会治理信息等[6] - 多渠道多平台开展投资者关系管理工作[7][8][9] - 设立投资者联系方式并及时更新[8] - 建设投资者关系专栏并利用公益性网络平台[9] - 安排投资者现场参观座谈[10] - 通过路演分析师会议等方式沟通交流[11] - 严格履行信息披露义务[12] - 为股东大会提供便利并与投资者充分沟通[13] - 定期召开投资者说明会[14][15][16] - 及时编制投资者关系活动记录[17] - 妥善开展调研接待工作[18] - 积极支持配合投资者维权活动[19] - 及时处理投资者诉求[20] - 关注媒体报道并适当回应[21] 投资者关系管理的组织与实施 - 董事会秘书负责组织协调投资者关系管理工作[23][24] - 禁止在投资者关系活动中出现违规行为[25][26] - 定期开展投资者关系管理培训[27] - 建立投资者关系管理数据库和档案[28] 违规责任追究 - 相关人员违反制度应承担责任[29]