报告公司投资评级 - 报告维持"优于大市"评级 [8][9] 报告的核心观点 营收整体维持稳健 - 2023年公司实现营业收入66.01亿元,同比略增1.89% [1] - 金融业务保持稳步增长,实现营业收入17.38亿元,同比增长9.26% [1] - 互联网及高科技业务受影响有所下滑,互联网业务实现收入24.41亿元,同比略降2.32%,高科技业务实现收入14.83亿元,同比略增3.99% [1] - 2024年一季度公司实现营业收入16.40亿元,同比增长3.38% [2] 新业务板块或成第二增长曲线 - 公司将主要聚焦农业、能源及大型央国企客户等领域,以企业管理咨询、国产信创、包括AI大模型应用在内的行业应用解决方案等综合的数字化服务为主 [3][4] - 2024年新业务有望实现至少3亿以上的收入体量,并能在未来几年保持高速增长 [3] - 预计到2026年,整个新业务板块在公司整体收入的占比有望达到30%甚至更高,成为支撑公司发展的第二增长曲线 [4] 公司高度重视AI技术发展 - 公司与微软深度合作,获得了较多技术协同,在2023年集中于微软海外智能云在中国的落地以及基于ChatGPT技术为客户提供解决方案 [6] - 公司还与上海交通大学开展产学研合作,共同建立了人工智能研究中心,加强了公司的研发实力 [6] - 公司推出了人工智能计算平台,提供了从数据样本的标注到模型的部署、训练以及推理服务的全流程支持 [6] - 公司正在积极拓宽AI大模型应用领域,从内部管理逐步拓展到生产、制造、设计等硬应用领域 [6] 数据要素和咨询业务逐步发力 - 公司在大数据业务领域有深厚积累,已建立完善的大数据管理平台,为客户提供定制化的数据智能解决方案 [7] - 公司与新华财经等合作,开发新的数据要素项目,并与主流云服务和数据库厂商建立合作 [7] - 公司开始重视咨询相关业务,组建专业团队,已开始接到业务订单,看好该领域的发展潜力 [7] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.56/3.30/4.24亿元,EPS分别为0.43/0.56/0.72元 [9] - 给予2024年动态PE 20-25倍,合理价值区间为8.67-10.84元,维持"优于大市"评级 [9]