业绩总结 - 公司2023年实现营业收入1161.2亿元，同比增长10.9%[1] - 公司2024年一季度实现归母净利润8.6亿元，同比增长111%[1] - 公司2024年1季末在建工程余额降至6.1亿元，资产负债率同比下降3.92个百分点[6] - 公司2023年毛利率为8.5%，2024年预计提升至8.8%[8] - 公司2023年每股收益为1.66元，2024年预计提升至2.42元[8] 用户数据 - 公司饲料销量持续增长，水产料销量同比增长2%，禽料销量同比增长13%[2] - 公司生猪出栏量同比增长43.8%，通过套保控制经营风险，生猪业务亏损可控[4] 未来展望 - 公司2024-2026年预计实现主营业务收入和归母净利润的稳步增长，维持“买入”评级不变[6] - 公司2024年预计每股收益为2.42元[8] 新产品和新技术研发 - 公司2026年预计营业收入将达到1554.88亿元，较2023年增长34.1%[9] - 2026年预计每股收益为3.03元，较2023年增长82.5%[9] - ROE预计在2026年达到15.1%，较2023年有所下降[9] 市场扩张和并购 - 本报告采用不同市场指数作为基准，对行业和公司进行评级[14] - 行业评级体系分为增持、中性和减持三个等级[14] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持、卖出和无评级六个等级[14]

业绩总结 - 公司23年营收为1161.17亿元，同比增长10.89%[1] - 公司24Q1营收为231.72亿元，同比下降0.80%[1] - 公司预计2024-2025年EPS分别为2.38元、3.34元，对应PE为21、15倍，维持“推荐”评级[4] - 公司2026年预计营业收入为156413.69百万元，较2023年的116117.17百万元有显著增长[7] - 预计2026年净利润为5233.51百万元，较2023年的2871.52百万元有较大增长[7] 用户数据 - 公司饲料销量稳步增长，23年饲料销量为2440.23万吨，同比增长12.71%[2] - 公司水产料外销量为524万吨，同比增长2%[2] - 公司生猪出栏同比增长44%[2] 未来展望 - 公司预计2024-2025年EPS分别为2.38元、3.34元，对应PE为21、15倍，维持“推荐”评级[4] - 公司2023-2026年营业收入、归母净利润、每股收益、净资产收益率等财务指标预测[6] - 预计2026年ROE为15.66%，较2023年的13.73%有所下降[7] - 预计2026年资产负债率为49.40%，较2023年的53.27%有所下降[7] 新产品和新技术研发 - 公司水产料盈利能力提升明显，23年水产料外销量为524万吨，同比增长2%[2] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业收入为156413.69百万元，较2023年的116117.17百万元有显著增长[7] 其他新策略 - 公司面临动物疫病、原材料供应及价格波动、生猪价格波动、政策变化等风险[5] - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[11]

公司战略布局 - 公司在华南、华中、华东、华北等主要养殖区域及东南亚等海外市场全面布局工厂和开发当地市场，以有效应对局部地区天气异常和自然灾害的风险[3] - 公司的饲料品种涵盖猪饲料、鸡饲料和鸭鹅饲料等畜禽饲料及鱼料、虾料等水产饲料，品种齐全、结构均衡，能有效应对单一养殖品种疫病风险，综合抗风险能力较强[4] - 公司对原材料品种进行划分，实行大宗品种集中采购和区域性品种本地采购相结合的模式，既保证大宗原材料的规模采购优势，又力求获得区域性采购快速应变的本地化优势[5] 财务数据 - 公司2023年营业收入达到1161.17亿元，同比增长10.89%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为27.41亿元，同比下降7.31%[13] - 公司2023年度净利润为2,541,491,959.42元，同比增长11.86%[14] - 公司2023年末总资产为44,746,735,775.61元，同比增长0.62%[14] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为19,647,107,064.19元，同比增长10.18%[14] - 公司2023年第四季度营业收入为29,190,797,951.25元[18] - 公司2023年第四季度归属于上市公司股东的净利润为489,683,177.82元[18] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为3,399,504,430.83元[18] - 公司2023年非流动性资产处置损益为9,004,677.06元[19] - 公司2023年计入当期损益的政府补助为59,119,428.77元[19] - 公司2023年对外委托贷款取得的损益为326,833.38元[19] 产品与服务 - 公司主要产品包括饲料、优质动物种苗、动保、生猪、水产品等[23] - 公司的饲料业务经过二十多年发展已积累了广泛的客户资源，通过提供优质动物种苗、高性价比饲料产品，帮助客户获得养殖成功[24] - 公司生猪养殖业务采用一体化“自繁+养殖小区”与“公司+家庭农场”相结合的模式[25] - 公司产品力体现在突出的单品产品力、领先的研发能力、养殖技术服务能力、丰富完整的产品组合配置能力、及完善的人才培养和激励成长体系[26][28] - 公司在技术研发方面拥有超过3,500人的研发团队，投入大量资金进行研发，研发成果转化速度快，支持产品配置能力强[27][28] - 公司提供全面的养殖技术服务，包括种苗、放养模式、环境控制、疫病防治、饲料等全养殖过程的产品和技术服务支持，确保养殖户成功和盈利[28][29] 市场表现与前景 - 公司2023年销售量同比增长12.71%，达到2440.23万吨[37] - 公司未来将保持战略定力，夯实饲料主业根基，实现4,000万吨饲料销量目标[34] - 未来行业趋势：中国饲料行业空间总量预计低速震荡增长，饲料品种结构持续调整；行业分化、整合加剧，国际竞争力增强；技术驱动行业进步更为明显[130] 公司治理与内控 - 公司已建立了良好的治理架构与组织结构和相关控制制度，形成了较完整的内部控制体系[187] - 公司注重企业文化建设，倡导诚实守信、爱岗敬业、开拓创新、注重客户价值、关注员工成长和团队协作精神[188] - 公司根据《劳动法》及相关法律法规的规定，建立了较为完备的人力资源管理体系，签订劳动合同并实施绩效考核体系[189] - 公司严格限制未经授权的人员对财产的直接接触，采取定期盘点、财产记录、账实核对、财产保险等措施，以保证财产安全完整[190] - 公司已制定了较为严格的电子信息系统控制制度，在电子信息系统开发与维护、数据输入与输出、文件储存与保管等方面做了较多的工作[190]

财务状况 - 广东海大集团2024年第一季度营业收入为231.72亿元，较去年同期下降0.80%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为8.61亿元，同比增长111%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-25.47亿元，较去年同期下降1369.16%[4] - 总资产为450.71亿元，较去年末增长0.72%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为197.93亿元，较去年末增长0.74%[5] - 公司非经常性损益项目合计金额为101.02亿元[5] 股东情况 - 广东海大集团股份有限公司2024年第一季度报告显示，公司持有有限售条的股东中，广州市海浩投资有限公司持股比例最高，达到54.73%[10] - 公司的前10名无限售条件股东中，广州市海浩投资有限公司持有最多的人民币普通股，数量为910,589,359股[10] - 浙商银行股份有限公司和中国工商银行股份有限公司分别参与了转融通业务出借股份，持股数量分别为11,790,536股和8,947,849股[12] 财务费用 - 公司财务费用较去年同期减少53.51%[8] 投资收益 - 公司投资收益较去年同期减少34.36%[8] 公允价值变动 - 公司公允价值变动收益较去年同期增加145.05%[8] 营业外收入 - 公司营业外收入较去年同期减少37.65%[8] 股票期权激励计划 - 公司实施了2024年股票期权激励计划和员工持股计划，对公司的财务状况和经营成果影响不大[13][14] 资产负债情况 - 广东海大集团2024年第一季度的流动资产合计为21,012,743,598.93元，较上期略有增长[16] - 非流动资产合计为24,057,783,129.28元，较上期略有增长[17] - 资产总计为45,070,526,728.21元，较上期略有增长[17] - 流动负债合计为19,602,344,080.63元，较上期略有增长[17] - 非流动负债合计为4,377,136,464.30元，较上期略有减少[18] - 所有者权益合计为21,091,046,183.28元，较上期略有增长[18] 利润情况 - 营业总收入为23,171,735,504.66元，略有下降[18] - 营业总成本为22,189,362,273.96元，略有下降[18] - 净利润为899,371,723.31元，较上期有较大增长[19] - 其他综合收益的税后净额为-730,832,807.24元，较上期有较大减少[19] 现金流量 - 2024年第一季度，广东海大集团股份有限公司综合收益总额为168,538,916.07元，较上期317,004,014.64元下降[20] - 经营活动产生的现金流量净额为-2,546,897,105.70元，较上期200,675,996.60元下降[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-1,139,888,479.35元，较上期-550,261,709.64元下降[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为1,456,274,326.66元，较上期1,535,129,462.84元下降[23]

证券代码：002311 证券简称：海大集团 广东海大集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 参与单位名称 详见附件 时间 2024年 1 月26 日（周五）下午15:00-16:00 地点 线上会议 上市公司接待人 副总裁及董事会秘书黄志健先生 员姓名 一、公司介绍基本情况 2023 年，公司饲料业务，1-3 季度饲料外销量为 1,660 多万吨， 同比增长 11%。公司种苗业务保持高增长的态势，动保业务整体 增速相对放缓。生猪养殖方面，随着内部能力的提升以及模式的迭 代，同时结合有效的风险控制方法，逐步构建出稳定可控的商业模 式。生鱼养殖方面整体表现不好，公司将加强控制养殖风险。 投资者关系活动 ...

证券代码：002311 证券简称：海大集团 广东海大集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-008 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 参与单位名称及 详见附件 人员姓名 时间 2023 年10月20日（周五）上午10:00-11:00 地点 公司会议室 上市公司接待人 副总裁及董事会秘书黄志健先生、证券事务代表杨华芳女士、证券 员姓名 部经理庄东泳 经营情况介绍 公司1-9月实现营收869.26 亿元，同比增长10.10%，毛利率 8.7%，同比下滑0.3%。其中饲料业务营收增速符合预期；动保业 务收入同比基本持平，毛利率同比上升；贸易业务方面，因产业收 紧资金，公司主动缩减贸易规模，收入同比下滑；生猪养殖方面， 由于上半年计提了的生猪存货减值准备实现冲回，叠加 8 月份起 ...

营业收入和净利润 - 2023年第三季度，公司营业收入为341.9亿元，同比增长4.78%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为11.51亿元，同比下降2.69%[5] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为0元[5] - 公司投资活动产生的现金流量净额本期较上年同期增加63.91%，主要因实施稳健投资策略[10] 资产和负债变动 - 公司货币资金期末较期初增加210.31%，主要因业务规模扩大[8] - 公司应收账款期末较期初增加115.89%，主要因业务规模增长和进入旺季[8] - 公司长期股权投资期末较期初减少35.81%，主要因减少对联营企业投资[8] - 公司在建工程期末较期初减少43.78%，主要因在建工程转为固定资产[8] - 公司递延所得税资产期末较期初增加40.28%，主要因确认了租赁负债的递延所得税[9] - 公司其他应付款期末较期初增加72.01%，主要因实施员工持股计划确认的回购义务[9] 股东情况 - 广东海大集团股份有限公司2023年第三季度报告显示，报告期末普通股股东总数为25,345股，其中持股比例最高的股东为广州市海灏投资有限公司，持股比例为54.73%[12] 股票期权激励计划 - 公司2021年股票期权激励计划首次授予股票期权数量为4,783.92万份，实际向3,986名激励对象授予[14] - 公司2021年股票期权激励计划预留股票期权授予数量为679.84万份，实际向1,012名激励对象预留授予[15] 资产总计和财务表现 - 公司2023年第三季度报告显示，流动资产总额为262.95亿元，较上一季度增长21.72%[20] - 广东海大集团2023年第三季度资产总计为503.32亿元，较上期442.38亿元增长[21] - 净利润为23.81亿元，较上期22.82亿元增长[23] - 综合收益总额为22.16亿元，较上期21.99亿元增长[24] 现金流量详细情况 - 广东海大集团2023年第三季度经营活动现金流入小计为876.74亿[26] - 广东海大集团2023年第三季度经营活动现金流出小计为783.75亿[26] - 广东海大集团2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为92.99亿[26] - 广东海大集团2023年第三季度投资活动现金流入小计为210.75亿[26] - 广东海大集团2023年第三季度投资活动现金流出小计为428.10亿[26] - 广东海大集团2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-217.36亿[26] - 广东海大集团2023年第三季度筹资活动现金流入小计为101.24亿[27] - 广东海大集团2023年第三季度筹资活动现金流出小计为124.47亿[27] - 广东海大集团2023年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-23.23亿[27] - 广东海大集团2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为48.04亿[27]

证券代码：002311 证券简称：海大集团 广东海大集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-007 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 广大投资者 人员姓名 时间 2023年10 月19日（周四）下午15:00-17:00 地点 深圳证券交易所 上市公司接待人 副总裁及董事会秘书黄志健先生 员姓名 现场问答环节： 问题：结合目前猪价处于低位，公司是如何看待猪周期的？ 答：投资者，您好。猪周期目前没有以前清晰明显，整体态势 在逐渐缩短。如果猪周期在一年内走完，对公司业绩等方面的影响 并不大。公司聚焦饲料主业的持续增长。 问题：请问公司海外业务的拓展情况，谢谢 ...

证券代码:002311 证券简称:海大集团 广东海大集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |----------------|---------------|---------------------------------------|----------| | | | | 2023-006 | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | | 其他(2023 | 广东辖区上市公司投资者关系管理月活动) | | 参与单位名称及 人员姓名 投资者网上提问 时间 2023 年 9 月 19 日(周二)下午 15:45-17:00 公司通过全景网"投资者关系互动平台"(https://ir.p5w.net)采用 地点 网络远程的方式参加 2023 广东辖区上市公司投资者关系管理月活 动 上市公司接待人 董事长及总裁薛华先生、副总裁及财务负责人杨少林先生、副总裁 员姓名 及董事会秘书黄志健先生 1、公司 2023 ...

证券代码：002311 证券简称：海大集团 | --- | --- | --- | |----------------|---------------|----------| | | | 2023-005 | | | □特定对象调研 | | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | | | 类别 | □新闻发布会 | | | | □现场参观 | | □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 人员姓名 详情见附件 时间 2023 年 8 月 29 日 地点 公司会议室 上市公司接待人 董事会秘书黄志健先生，证券事务代表杨华芳女士、证券部经理庄 员姓名 东泳和李坦航 经营情况介绍 上半年，公司实现饲料外销 1004 万吨，增长 10%，饲料销售 收入增长 17.34%。饲料上半年毛利率 8.84%，下滑 0.14%，一、二 季度分开看前低后高。其中，特水料外销量同比增长约 19%，且 单吨利润稳定上升；短期受行情及调整影响，普水料外销量同比下 滑 19%。禽饲料外销量同比增长 8%，实现量利双升。猪饲料实现 投资者关系活动 对外销量增长 22%，服务能力提升、客户结构持续优化。 主要内容介绍 养殖业务方面， ...