重药控股(000950)
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重药控股:业绩稳步恢复,加快产业结构优化
西南证券· 2024-10-31 14:55
报告公司投资评级 - 报告给予重药控股(000950)公司评级为"持有"[5] 报告核心观点 - 公司业务规模和客户业务持续扩大,三季度业绩稳健增长[1] - 公司积极推进"十四五"战略规划的300城计划,通过内生+外延两条路线发力,坚持稳中求进[1] - 公司继续推进部分对外投资并购项目,加快数字化能力提升,推动组织架构调整,在网络覆盖、物流配送、营销能力等方面得到持续提升[1] - 利润端受带量采购影响小幅下滑,融资结构优化举措下,财务费用得到有效管控[2] - 公司加快产业结构优化,积极推进高毛器械业务、深化中药和麻精药品流通业务、零售板块依托批零一体化优势[2] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现收入596.9亿元(+2.2%)、归母净利润2.9亿元(-43.5%)、扣非归母净利润2.8亿元(-40.9%)[1] - 2024Q3公司实现收入199.1亿元(+12.7%)、归母净利润0.5亿元(+1269.4%)、扣非归母净利润0.6亿元(+1342.8%)[1] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为821/905/998亿元,归母净利润分别为4.7/5.7/6.9亿元[6]
重药控股(000950):业绩稳步恢复,加快产业结构优化
西南证券· 2024-10-31 14:05
报告公司投资评级 - 重药控股(000950)的投资评级为"投资买点" [1] 报告的核心观点 业务规模和客户业务持续扩大,三季度业绩稳健增长 - 公司积极推进"十四五"战略规划的300城计划,通过内生+外延两条路线发力,已完成纵深布局142+地级行政区,随着地级市市场的覆盖逐步增加,进一步加强在药品流通与医疗器械流通市场的拓展 [1] - 公司继续推进部分对外投资并购项目,加快数字化能力提升,推动组织架构调整,在网络覆盖、物流配送、营销能力等方面得到持续提升 [1] 利润端受带量采购影响小幅下滑,财务费用得到有效管控 - 2024Q1-3公司毛利率为7.4%(-0.7个百分点),净利率为0.7%(-0.4个百分点) [2] - 费用方面,2024Q1-3公司销售费率为2.9%(+0.04个百分点),管理费率为1.9%(+0.1个百分点),财务费率为1.4%(-0.3个百分点) [2] 加快产业结构优化,打造发展引擎 - 积极推进高毛器械业务,搭建器械细分市场平台,扩大细分市场份额 [2] - 深化中药和麻精药品流通业务,产业链上游延伸,加快中药代煎代配中心的建设 [2] - 零售板块依托批容一体化优势,加强DTP处方药房、社区健康药房相结合的一体化 [2] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为821/905/998亿元,归母净利润分别为4.7/5.7/6.9亿元 [3][7] - 2024-2026年毛利率预测为7.47%/7.49%/7.79% [7] - 2024-2026年净利率预测为0.68%/0.75%/0.96% [10] - 2024-2026年ROE预测为3.49%/4.07%/4.98% [10]
重药控股(000950) - 2024年10月30日投资者关系活动记录表
2024-10-30 17:24
编号:2024-014 1 证券代码:000950 证券简称:重药控股 重药控股股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------|----------------------------------|----------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资者关系活动类 | □ 媒体采访 | 业绩说明会 | | 别 | □ 新闻发布会 | □路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他(请文字说明其他活动内容) | | | | 线上参与公司 2024 | 年第三季度业绩说明会的投资者 | | | 上市公司接待人员: | | | 活动参与人员 | 董事长 袁泉 | | | | 独立董事 刘胜强 | | | | 财务总监、董事会秘书 | 邱天 | | | 证券事务代表 曹芳 | | | 时间 | 2024 年 10 月 30 | 日下午 15:00-16:00 | | 地点 | 价值在线( www.ir-online. ...
重药控股(000950) - 2024 Q3 - 季度财报
2024-10-24 16:05
重药控股股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码:000950 证券简称:重药控股 公告编号:2024-066 重药控股股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示: 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整,不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明:保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 重药控股股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|-------- ...
重药控股:收入短期承压,商业网络进一步扩张
德邦证券· 2024-09-17 18:03
[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 重药控股(000950.SZ) 2024 年 09 月 17 日 买入(维持) 所属行业:医药生物/医药商业 当前价格(元):4.79 证券分析师 周新明 资格编号:S0120524060001 邮箱:zhouxm@tebon.com.cn 吴明华 资格编号:S0120524050002 邮箱:wumh3@tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -26% -17% -9% 0% 9% 17% 2023-09 2024-01 2024-05 重药控股 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | -0.83 | 4.13 | -8.94 | | 相对涨幅 (%) | 4.74 | 13.82 | 1.86 | | 资料来源:德邦研究所,聚源数据 | | | | 相关研究 1.《重药控股(000950.SZ):中西部 ...
重药控股(000950) - 2024年9月13日投资者关系活动记录表
2024-09-13 17:27
证券代码:000950 证券简称:重药控股 重药控股股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------|-----------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------| | | | 编号: 2024-013 | | | 特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资者关系活动类 | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | 别 | □ 新闻发布会 | □路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他(请文字说明其他活动内容) | | | | 参与单位: 招银理财 | | | 活动参与人员 | 上市公司接待人员: 证券事务代表 曹芳 公司 IR 团队工作人员 | | | | | | | 时间 | 2024 年 9 月 13 日上午 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 形式 | 现场会议 | | | | 1 | 、公司上半年总体情况如何? | | | | | ...
重药控股:上半年业绩承压,国企改革持续推进中
华安证券· 2024-08-28 15:00
报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 公司业绩承压,国企改革持续推进 - 2024年上半年公司实现营业收入397.79亿元,同比下降2.30%;归母净利润2.38亿元,同比下降53.65% [1] - 公司2024年Q2收入为201.55亿元,同比下降4.46%;归母净利润为1.35亿元,同比下降61.13% [1] - 公司应收账款周转天数为155天,同比增加11天;应付账款周转天数为70天,同比增加10天,反映出行业大环境下回款压力提升 [1] 医药业务多元发展,零售与分销持续扩展 - 公司医院纯销业务受带量采购政策影响有所下滑,但电商和分销业务表现亮眼 [1] - 公司零售药房数量达1108家,覆盖全国21个省市,直营DTP处方药房达154家 [1] - 公司积极拓展医美、特医食品及兽药等新业务,2024年上半年相关业务实现营收1.24亿元 [2] 区域扩展推动收入增长,期待后续央企整合带来赋能 - 公司重庆市场以外地区收入占比进一步提升,达68.14% [3] - 2024年2月,重药控股与中国医药正在开展战略整合,有望带来业务协同 [4] 投资建议 - 考虑行业环境影响,我们下调了此前盈利预测,预计2024-2026年收入和净利润增速将有所放缓 [5][6] - 维持"买入"投资评级 [6] 风险提示 - 医疗改革不断深化、资金需求加大、应收账款规模扩大、管理难度加大等风险 [7]
重药控股(000950) - 2024 Q2 - 季度财报
2024-08-20 19:11
重药控股股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 重药控股股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人袁泉、主管会计工作负责人邱天及会计机构负责人(会计主管 人员)殷怡声明:保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司可能存在行业竞争、经营与管理、市场、国家政策等风险,敬请广大 投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 2 重药控股股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 第 ...
重药控股(000950) - 2024 Q2 - 季度业绩预告
2024-07-08 19:44
2024年上半年业绩预测 - 2024年上半年,重药控股净利润预计为22,000万元至26,000万元,同比下降49.38%至57.17%[3][4] - 扣除非经常性损益后,基本每股收益预计为0.13元/股至0.15元/股,同比下降49.33%至57.78%[4] 业绩下降原因 - 公司业绩下降主要原因是受带量采购政策等因素影响,导致毛利率下降和预期信用减值损失增加[6]
重药控股(000950) - 2024年7月2日投资者关系活动记录表
2024-07-02 17:28
资产负债率管控 - 公司通过子公司层面开展市场化债转股,并将控制带息负债融资规模,加强应收账款回收力度,以经营回款满足经营资金需求,逐步降低资产负债率[1] - 公司按信用风险特征组合计提坏账准备,采用账龄组合计提坏账准备的预期信用损失[2] 中药业务发展 - 公司中药业务以商业销售为主,2023年末有102家子公司经营中药业务,全年实现营业收入12.79亿元[3] - 公司在浙江整合成立中药平台,逐步提升在浙江省的市场占有率,后续将按"五路军"战略规划,大力发展中药业务[3][4] 医药研发进展 - 公司持续投入医药研发,以高端仿制药为主,发展特色中药品种,中长期开发改良型新药和创新药,关注生物制品、特医食品、医美产品[4] - 截至目前已有1个产品实现商业化生产与销售,另有2个产品获得药品注册证书,正在安排商业化生产、销售[4] 新兴业务布局 - 公司未来将在药品纯销的基础上,发展器械试剂、专业药房、中药保健品、第三方储配及新兴业务等五个细分业务[4] - 已在医美、特医食品、兽药等新兴业务方面进行布局和引进,逐步培育并拓展产品线[4]