公司业绩 - 公司2023年全年实现营业收入639.05亿元，同比增长66.71%[1] - 公司2023年中重卡销量达到101.8万辆，同比增长32.5%[2] - 公司2023年毛利率为8.25%，同比增长0.22pct[3] - 预计2026年营业收入将达到90371百万元，较2022年增长137.4%[9] - 预计2026年营业利润将达到3092百万元，较2022年增长5518.2%[9] - ROE预计2026年将达到9.0%，较2022年增长462.5%[9] - 预计2026年P/E比率将为14.8，较2022年下降86.6%[9] 投资评级 - 公司承诺独立客观出具报告，不受任何形式的补偿[10] - 投资评级体系中，买入预计涨幅领先相对基准指数15%以上[11] - 行业评级中，领先大市预计涨幅超越相对基准指数10%以上[12] - 风险评级A表示预计波动率小于等于相对基准指数[13] 公司声明 - 公司不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎[15] - 公司可能持有或交易所提到的上市公司发行的证券[15] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再次分发[15] - 公司员工不得私自提供公司证券研究报告给未经授权的媒体或机构[15] - 公司提醒客户不得转发公司证券研究报告给他人，慎重使用公众媒体刊载的研究报告[15] - 公司提示客户遵守廉洁从业规定[15] 公司信息 - 公司具备证券投资咨询业务资格[15] - 公司地址分布在上海、深圳、太原和北京[16] - 公司网址为http://www.i618.com.cn[16]

业绩总结 - 公司2023年营收达639.05亿元，同比增长66.71%[1] - 公司2023年Q4营收为157.82亿元，同比增长100.36%[1] - 公司2023年整车销量达24.17万辆，同比增长42.11%[1] - 公司2023年毛利率为8.25%，同比提升0.22pct[1] - 公司2023年归母净利润为7.63亿元，同比增长107.49%[1] 未来展望 - 公司预计2025年自动驾驶产品可实现低速场景示范运营[1] - 公司2024-2026年预计收入分别为766.59、828.44和891.57亿元[2] - 公司2026年预计EPS为0.39元，PE为22.80倍，维持“增持”评级[3] 新产品和新技术研发 - 公司与华为合作在智能驾驶领域取得进展[1] - 公司积极布局新能源、智能化和出口领域，看好未来转型发展[2] 市场扩张和并购 - 2023年一汽解放的营业收入预计将增长66.71%[4] - 2023年一汽解放的净利润预计将增长107.66%[4] - 2023年一汽解放的ROE预计将达到3.12%[4] - 2023年一汽解放的P/E比率预计为51.48[4] - 2023年一汽解放的EV/EBITDA比率预计为22.01[4]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入639.05亿元，归母净利润7.63亿元，同比增长明显[1] - 公司中重卡销量恢复速度优于行业整体，市占率达到20.1%，盈利能力大幅修复[1] - 公司在天然气重卡领域表现突出，市占率达到33.55%，继续保持行业领先地位[2] - 公司已全面布局新能源及智能化路线，产品组合丰富，未来有望保持市场领先位置[2] 未来展望 - 公司与华为签署战略合作框架，共同打造自动驾驶产品，预计2025年可实现示范运营[3] - 公司加快海外布局，已在40个国家和地区拓展超过百家核心经销商，海外销量持续增长[4] 市场扩张和并购 - 公司预计2024-2026年营收和净利润将持续增长，短期内业绩有望优化，长期发展前景看好[6] - 公司维持“买入”评级，市净率合理区间为9.7-10.8元，未来发展潜力值得期待[6] 风险提示 - 原材料价格波动、市场竞争、汇率波动、宏观经济恢复不及预期是公司面临的风险[7] 2026年展望 - 2026年预计公司营业收入将达到88,921.83百万元，较2022年增长132.6%[9] - 2026年预计公司归属母公司股东净利润将达到1,880.71百万元，较2022年增长411.7%[9] - 2026年预计公司每股收益将达到0.41元，较2022年增长412.5%[9] - 2026年预计公司净资产收益率(ROE)将达到7.05%，较2022年增长454.5%[9] - 2026年预计公司资产负债率将达到66.14%，较2022年增长13.7%[9]

业绩总结 - 公司2023年全年营收达639.05亿，同比增长66.71%[1] - 公司2023年全年归母净利润为7.63亿元，同比增长107.66%[1] - 公司2023年Q4实现营收157.82亿元，同比增长100.36%[1] - 公司2023年Q4归母净利润为3.51亿元，同比增长3067.18%[1] - 公司2023年全年毛利率为8.25%，同比增长0.22%[1] - 公司2023年全年销售/管理/研发/财务费用率分别为2.51%/3.02%/4.67%/-1.43%[1] 产品和技术 - 公司2023年中重卡销量同比增长42.11%[1] - 公司2023年天然气重卡销量同比增长315%[1] - 公司2023年重卡市占率达20.2%[1] 未来展望 - 公司维持2024~2026年盈利预测，维持“买入”评级[1] - 2026年，一汽解放的营业总收入预计将达到101,132万元，较2023年增长58.1%[3] - 2026年，一汽解放的净利润预计将达到1,738万元，较2023年增长127.6%[3] - 2026年，一汽解放的每股净资产预计将达到6.22元，较2023年增长17.6%[3] - 2026年，一汽解放的P/E比率预计为24.30，较2023年下降56.1%[3] 投资评级 - 东吴证券对公司投资评级标准为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[6] - 东吴证券对行业投资评级标准为增持、中性和减持三个等级[7]

公司基本信息 - 公司股票简称为一汽解放，股票代码为000800，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[7] 公司财务表现 - 公司2023年度报告显示，利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利1.5元，送红股0股，不以公积金转增股本[2] - 2023年一汽解放集团营业收入为639.05亿元，同比下降66.71%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为7.63亿元，同比增长107.66%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为42.02亿元，同比增长181.82%[11] - 2023年末总资产为658.73亿元，同比增长15.99%[12] - 归属于上市公司股东的净资产为244.87亿元，同比增长3.24%[12] - 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益后净利润为负值，审计报告显示持续经营能力存在不确定性[13] 产品销售情况 - 公司中重卡销量达到20.5万辆，同比增长46.1%[23] - 公司新能源商用车销量由0.27万辆增长至0.72万辆[24] - 公司轻型卡车销量同比增长27.36%[27] - 公司客车销量同比增长432.37%[27] - 公司新能源汽车销售收入达到2,686,244,407.22元[29] 研发和技术创新 - 公司产品研发覆盖重、中、轻、客四大领域，构建了自主研发体系[30] - 公司在智能驾驶领域持续研发，包括解放智能驾驶、车联网平台开发项目等，以提升产品竞争力和实现绿色智能交通运输解决方案[51][52][53][54][55] - 公司在传动升级产品、柴油机效率动力系统、燃料电池系统等方面进行技术研究和开发，以提升产品竞争力和满足法规要求[56][57][58][59][60][61] 公司治理和股东权益 - 公司将严格按照法律法规和公司章程的规定行使股东权利，避免非法占用公司资金和资产[186] - 公司承诺杜绝利用关联交易损害公司及其他股东的利益，确保关联交易价格公允[186] - 公司将促使实际控制的企业履行规范与上市公司之间的关联交易义务，避免实质性竞争[188] 公司环保和社会责任 - 公司2023年共投入各类环境治理和保护费用、缴纳环境保护税超过0.38亿元[176] - 公司深抓节能降碳攻坚战，2023年绿电交易份额达4639.34万度，节能降成本项目共计189个，全年累计节费9865万元，节碳36267tCO2[177] - 公司修订了7项环保管理文件，开展了环保培训计划，共计约12628人次参加培训，提高了各级管理者和操作人员的环保责任意识和工作能力[179]

证券代码：000800 证券简称：一汽解放 一汽解放集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-003 投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 其他——电话会议 参与单位名称及 创金合信、淳厚基金、景领投资、华泰柏瑞、光大保德信基金、兴业 自营、天治基金、嘉实基金、源乐晟、碧云银霞、pinpoint、正圆投 人员姓名 研、长江资管、华安基金、博时基金、贝莱德、途灵资产、聚鸣、华 宝基金、鹏华基金、朱雀基金、禾其投资、禾永投资、浙商资管、禀 赋资本、景顺长城基金 时间 2024年2 月1日 10:00—10:45 地点 线上电话会议 上市公司接待人 董事会秘书兼资本运营部部长 王建勋 员姓名 董事会管理主管 王丽 公司管理层首先向投资者简要介绍了公司情况，随后与投资者开 展沟通交流，主要内容如下： 一、公司情况介绍 ...

行业需求分析 - 预计2024年行业需求会有所增长,今年一月份行业景气度好于去年同期,春节后迎来重卡旺季,整体行业需求有望进一步提升[1] - 从中长期来看,随着中国中重卡产品竞争力的提升,预计未来依然会维持较高的市场需求[2] 海外市场拓展 - 公司近几年海外销量增长速度较快,2024年预计依然会保持快速增长态势,随着公司未来海外网络建设的完善,将有助于公司海外销量的进一步提升[2] 天然气市场竞争 - 公司在天然气市场一直以来市场份额较高,解放产品具有用户口碑好、残值率高、售后服务完善的优势和特点,未来公司会继续发挥这些优势,持续保持在天然气市场的领先地位[3] 市值及分红规划 - 公司一直积极做好提高央企控股上市公司质量的相关工作,未来会持续改善基本面,做好前瞻性科技的布局,结合合理的资本运作做好市值管理[3] - 在分红方面,公司一直重视股东回报,过去几年也保持了较高的分红比例,未来会结合公司业绩及经营需要,做好合理的分红规划[3]

公司整体情况 - 2023年公司整体销量为24.2万辆，同比提升42%，其中中重卡20.5万辆，轻卡3.52万辆[1] - 2023年公司归母净利润在7-8亿之间，相比去年同期业绩大幅改善[1] - 公司通过积极开拓国内市场、抓住天然气行情机会、推动出口业务增长、精益管理等措施提升业绩[1][2] 市场预测 - 2024年商用车市场整体预期要好于2023年，中重卡行业需求会继续增长[2] - 天然气中重卡市场景气度持续将有利于公司经营[2] 海外市场规划 - 针对不同类型海外市场采取差异化策略[2] - 加大KD组装业务发展、提供更有竞争力产品等措施扩大海外市场份额[2] 天然气市场竞争力 - 加强品牌引领、服务响应、产品丰富等措施进一步提升公司在天然气市场的竞争力[3] 新能源领域布局 - 公司对纯电、混动、氢燃料电池等新能源重卡路线持积极态度，将根据不同场景需求提供定制化解决方案[3]

证券代码：000800 证券简称：一汽解放 一汽解放集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-012 投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □其他 安信证券、财信证券、德邦证券、东方财富、广发证券、国华兴益资产、 参与单位名称及 国泰君安、湖北省中小企业金融服务中心有限公司、华安证券、九富投 人员姓名 资、青岛博泰、山西证券、中车株洲所、中信非银、中信证券 时间 2023年 11月8日 11:00—12:00 地点 武汉会议室 上市公司接待人 总经理 李胜 员姓名 工会主席 张国华 副总经理 季一志 董事会秘书兼资本运营部部长 王建勋 商用车开发院副院长 郭平 公司管理层首先向投资者简要介绍了公司情况，随后与投资者开展 沟通交流，主要内容如下： 一、公司情况介绍 ...

证券代码：000800 证券简称：一汽解放 一汽解放集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-011 投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他 （电话会议） 参与单位名称及 淡水泉、明世伙伴、宁银理财、嘉实基金、东兴证券、中信保诚、景顺 长城、上海名禹、光大证券、诺德基金、中信证券、国海汽车、泉果基 人员姓名 金、发展研究中心、中国人保、创金合信、中科沃土、泰康基金、浙商 证券、君茂投资、九泰基金、华泰柏瑞、易同投资、兴业自营、东北证 券、长城证券、银叶投资、泰康养老、平安资产、懿坤资产、德邦证券、 瑞银证券、青骊投资、尚诚资产、银润投资、华西证券、国联证券、Hel Ved Capital Management Limited、盈峰资本、华泰汽车、中顺纸业、 易方达基金 时间 2023年 10月31日 11:00—12:00 地点 线上电话会议 上市公司接待人 副总经理 季一志 员姓名 董事会秘书兼资本运营部部长 王建勋 ...