公司概况 - 风华高科是一家专业研发、生产高端新型电子元器件、电子材料等电子信息基础产品的国家级高新技术企业 [1] - 公司总资产约160亿元，净资产约120亿元，员工近9000人 [1] - 2024年前三季度，公司实现营业收入35.72亿元，同比增长169.63% [1] - 2024年前三季度，公司实现归母净利润2.65亿元，同比增长138.17% [1] 研发投入 - 2024年前三季度累计研发费用投入1.65亿元 [2] - 公司围绕高可靠、高容量、高温度、高电压、高精密、高频率等六大高端方向持续开展技术开发和产品研发 [2] - 公司将持续关注新兴领域发展趋势和市场需求，加快相关产品研发迅速切入市场，持续优化产品结构，不断提升公司盈利能力和竞争力 [2] 发展战略 - 公司制定了"1+2+4+4+N"改革发展思路，实施七大战略包括业务战略、竞争战略、组织战略等 [3] - 通过"极致降本""高效创新""组织变革""全面质量管理""数字化变革""产业优化""新兴市场开拓"等专项工作，推动企业高质量发展 [3] - 公司将持续聚焦主业发展，产品开发将充分结合市场应用领域的变化及企业发展阶段需求 [3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 业绩符合预期，高端产品持续突破 - 2024年前三季度公司实现营业收入35.72亿元，同比增长10.25%；实现归母净利润2.65亿元，同比增长138.17% [1] - 公司解决了多个关键材料难题，开发出高端MLCC用高温高耐压瓷粉，大幅提升中高容系列MLCC的耐压和可靠性 [1] - 公司自研多项关键工艺材料实现量产，有效降低原材料成本 [1] - 公司突破多项高端产品关键技术，车规阻容感产品、车载同轴传输(PoC)电感等技术持续突破 [1] - 无人机应用技术持续拓宽，推出一体成型电感、01005超微型电感等系列新产品 [1] 强化市场开拓，高端应用和区域拓展持续突破 - 公司重点应用板块销售额大幅增长，汽车电子、通讯、工控等板块销售额同比增长18%-68% [2] - 算力、储能、无人机等新兴市场板块销售额持续突破，产品持续导入新客户 [2] - 公司境外市场拓展取得新成效，亚洲、欧美市场客户取得较大进展 [2] 控股股东增持，彰显对公司发展信心 - 公司控股股东广东省广晟控股集团计划在6个月内增持不超过公司总股本1%的股份 [2] - 截至2024年9月30日，广晟控股集团已累计增持公司股份458.4万股，占公司总股本0.40% [2]

公司经营情况 - 2024年前三季度实现营业收入35.72亿元,同比增加10.25% [1] - 实现归母净利润2.65亿元,同比增长138.17% [1] - 实现扣非归母净利润2.76亿元,同比增长169.63% [1] - 截至2024年9月末,公司资产总额158.94亿元,较上年末增加2.06%;净资产122.44亿元,较上年末增加1.34%;资产负债率22.96% [1] 新兴市场开拓 - 公司积极把握新能源汽车、AI算力、储能、低空经济等新兴领域发展机遇,持续开发新产品和新应用 [2] - 在AI算力领域客户顺利导入形成小批量订单,储能领域客户推进国产替代,光伏领域头部客户导入电感类、瓷介等产品,订单逐步上量 [2] 汽车电子业务 - 公司车规产品已从原有车载周边进入到电驱、BMS、OBC、电控等车身关键系统 [2] - 与汽车电子核心客户合作持续深化,整车厂和Tier1客户池持续丰富,车规物料规格持续增加,车规品交付能力持续提升 [2] 研发投入 - 2024年前三季度累计研发费用投入1.65亿元,重点关注新兴领域发展趋势和市场需求 [3] - 围绕高可靠、高容量、高温度、高电压、高精密、高频率等六大高端方向持续开展技术开发和产品研发 [3] - 开发出高端MLCC、合金电阻等系列产品,提升中高容系列MLCC的耐压和可靠性 [3] 一体成型电感项目 - 公司一体成型电感新增产能释放和供货客户,主要应用于5G通讯、无人机、汽车电子、智能家居等领域 [3] 竞争策略 - 公司将贯彻成本领先、技术领先的竞争战略,通过持续深入开展"极致降本""高效创新""组织变革""全面质量管理""数字化变革""产业优化""新兴市场开拓"等专项工作,不断提升公司核心竞争力 [3]

营业收入与净利润 - 营业收入为1,181,499,748.37元，同比增长1.47%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为58,251,206.06元，同比增长120.60%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为56,026,110.18元，同比增长158.12%[2] - 2024年1-9月，公司净利润为265,495,862.40元，同比增长138.17%[6] - 2024年1-9月，公司投资收益为31,477,297.23元，同比增长191.06%[6] - 2024年第三季度营业总收入为3,572,376,490.83元，同比增长10.25%[15] - 归属于母公司股东的净利润为265,495,862.40元，同比增长138.20%[16] - 基本每股收益为0.23元，同比增长130%[16] - 稀释每股收益为0.23元，同比增长130%[16] - 营业利润为331,382,355.06元，同比增长119.84%[15] - 利润总额为313,519,472.76元，同比增长147.22%[15] - 综合收益总额为214,331,223.61元，同比增长-15.37%[16] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为215,739,386.22元，同比增长-12.04%[16] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为341,915,461.80元，同比增长45.90%[2] - 2024年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为341,915,461.80元，同比增长45.90%[6] - 2024年1-9月，公司筹资活动产生的现金流量净额为-107,463,393.15元，同比下降122.99%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为341,915,461.80元，同比增长45.9%[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-168,439,855.36元，同比减少9.3%[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为-107,463,393.15元，同比减少122.9%[18] - 现金及现金等价物净增加额为62,353,708.78元，同比增长12.7%[18] - 期末现金及现金等价物余额为4,311,883,683.29元，同比增长8.5%[18] - 收到其他与经营活动有关的现金为186,911,756.68元，同比增长55.4%[18] - 支付给职工及为职工支付的现金为789,277,200.10元，同比增长11.6%[18] - 支付的各项税费为125,845,045.50元，同比增长92.0%[18] - 取得投资收益收到的现金为24,644,048.56元，同比减少3.9%[18] 资产与负债 - 总资产为15,894,019,799.16元，同比增长2.06%[2] - 归属于上市公司股东的所有者权益为12,098,041,154.88元，同比增长1.37%[2] - 公司流动资产合计为7,566,931,676.41元，较期初的6,949,458,095.96元有所增加[13] - 公司非流动资产合计为8,327,088,122.75元，较期初的8,624,482,206.39元有所减少[13] - 公司总资产为15,894,019,799.16元，较期初的15,573,940,302.35元有所增加[13] - 公司流动负债合计为2,910,259,569.33元，较期初的2,687,311,888.90元有所增加[14] - 公司非流动负债合计为739,763,406.47元，较期初的804,235,694.76元有所减少[14] - 公司总负债为3,650,022,975.80元，较期初的3,491,547,583.66元有所增加[14] - 公司所有者权益合计为12,243,996,823.36元，较期初的12,082,392,718.69元有所增加[14] - 公司货币资金为4,336,730,974.82元，较期初的4,291,636,257.98元有所增加[12] - 公司应收账款为1,297,112,760.23元，较期初的1,242,678,943.94元有所增加[13] - 公司应付账款为1,414,617,707.37元，较期初的1,439,353,014.00元有所减少[14] 其他财务指标 - 应收款项融资为335,561,352.85元，同比增长65.23%[5] - 存货为965,219,090.69元，同比增长38.71%[5] - 财务费用为-57,582,813.06元，同比增长55.54%[5] - 其他收益为46,563,122.91元，同比增长39.21%[5] - 2024年1-9月，公司所得税费用为49,431,772.97元，同比增长570.11%[6] - 2024年1-9月，公司营业外收入为2,477,067.31元，同比下降57.82%[6] - 2024年1-9月，公司营业外支出为20,339,949.61元，同比下降31.72%[6] - 研发费用为165,038,385.29元，同比增长8.36%[15] - 销售商品、提供劳务收到的现金为3,219,663,155.96元，同比增长23.88%[17] 股东与股份 - 截至2024年9月30日，公司回购专用账户持有股份数量共计9,522,792股，占公司总股本的0.82%[8] - 广东省广晟控股集团有限公司计划增持公司股份，累计增持4,583,500股，占公司总股本的0.396%[11] - 截至报告期末，公司普通股股东总数为93,996[7] 审计与报告 - 第三季度报告未经审计[19]

公司客户结构及未来发展 - 2024年上半年,电子信息制造业及相关下游终端市场景气度和产品需求持续恢复,公司家电、通讯、汽车、工控下游终端应用领域销售保持稳定增长,其中汽车电子、工控应用领域供应物料规格持续增加,新客户导入持续加快[2] - 未来公司将积极把握AI算力、储能、低空经济等新兴领域发展机遇,持续开发新产品、新应用,持续优化产品结构和客户结构[2] 公司竞争战略 - 公司所处的被动元件行业整体呈震荡上行趋势,公司将采取成本领先、技术领先的竞争战略,通过组织变革、人才引进、管理精益等手段,狠抓极致降本、高效创新、全面质量管理、新兴市场开拓等专项工作,不断提升公司核心竞争力,推动企业高质量发展[2] 研发体系及新产品进展 - 公司已构建较为完善的技术创新体系,拥有行业唯一的新型电子元器件关键材料与工艺国家重点实验室等6个国家级创新研发平台,并在肇庆和苏州设立了研究院,围绕核心关键材料、工艺技术和制造设备,协同产业链上下游优势,推进产品结构向高端转型[3] - 2024年上半年,公司在新产品和关键材料方面取得多项成果,包括开发出高端MLCC用高温高耐压瓷粉、自研辊印浆料、叠层电感内电极浆料、零欧电阻电极浆料实现量产、车规阻容感产品技术持续突破、无人机应用技术持续拓宽等[3] 成本控制措施 - 公司持续深化低成本战略及精益文化建设,全员、全面、全过程采用极致降本的思维和方法论,深度推进降本工作,打造成本领先优势,围绕采购降本、技术降本、效率提升、良率改善、流程优化、能耗节约、自动化与信息化等方面开展一系列降本增效工作[3] 产能建设及规划 - 近年来公司重点围绕阻容感三大产品规划新产能,投资建设"祥和工业园高端电容基地项目"、"新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目"、"新增月产1亿只一体成型电感技改扩产项目"和"新增月产40亿只叠层电感器技改扩产项目",目前阻容感新增产能持续释放并批量供货客户[3] - 公司将持续优化产品结构和客户结构,提升高端产品交付能力和市场份额[3]

报告公司投资评级 - 维持增持评级 [7] 报告的核心观点 - 2024 中报：营业收入 23.91 亿元，同比+15.18%，归母净利润为 2.07 亿元，同比+143.62%。2024H1 主营产品产销量同比分别增长 39.37%、40.91%。中报符合预期 [6] - 24Q2 营收 13.33 亿元，同比+16.73%；毛利率 22.39%，QoQ 5.8pct，显著回升 [6] - 风华高科入选中国电子元件行业骨干企业及国务院国资委创建世界一流专业领军示范企业名单，核心产品MLCC、片式电阻器均为"国家级制造业单项冠军产品"。风华高科主营产品广泛应用于多个领域 [6] - 研发加速高端产品突破，包括车规阻容感产品、无人机应用技术等 [6] - 调整盈利预测，2024-2026年归母净利润分别为4.4/5.9/7.1亿元 [7] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为48.57亿元，同比增长15.1% [8] - 2024年归母净利润预计为4.36亿元，同比增长151.2% [8] - 2024年毛利率预计为19.7% [8] - 2024年ROE为3.5% [8] - 2024年市盈率为34倍 [8]

公司业绩情况 - 2024年上半年，公司主营产品阻容感产销量同比增长15.18%；归母净利润2.07亿元，同比增长172.73%[1] - 公司实现营业收入23.91亿元，同比增长143.62%；扣非归母净利润2.20亿元，同比增长172.73%[1] 技术创新和研发 - 公司高度重视技术创新和研发工作，开发出高端MLCC用高温高耐压瓷粉，大幅提升中高容系列MLCC的耐压和可靠性[2] - 自研辊印浆料、叠层电感内电极浆料、零欧电阻电极浆料实现量产，有效降低原材料成本[2] - 车规阻容感产品技术持续突破，车载同轴传输(PoC)电感技术取得突破；无人机应用技术持续拓宽[2] 产能扩张 - 祥和三期项目已有部分产能释放并向客户批量供货，具体经营数据可关注公司定期报告[3][4] - 公司将紧密结合行业和市场实际情况以及公司发展规划科学推进祥和项目建设[4] 质量管理 - 公司今年开展全面质量管理专项工作，通过构筑质量文化、建立首席质量官体系等举措，持续提升全员质量意识，增强质量保证能力和竞争力[5]

证券代码：000636 证券简称：风华高科 公告编号：2024-55 广东风华高新科技股份有限公司 关于参加广东辖区 2024 年投资者 网上集体接待日活动的公告 公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，广东风华高新科技股份有限公司 （以下简称"公司"）将参加由广东证监局、广东上市公司协会联合举办 的"坚定信心 携手共进 助力上市公司提升投资价值——2024 广东辖区 上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日"，现将相关事项公告 如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网 站（http://rs.p5w.net）参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 9 月 12 日（周四）15:30-16:30。届时公司高管将在线就 2024 年半年度业绩、 公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投资者关心的问题，与投 资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 广东风华高新科技股份有限公司董事会 2024 年 9 月 10 日 1 ...

报告公司投资评级 - 给予公司24年40x预期PE（Wind一致预期可比均值25x），给予目标价15.6元，维持买入评级 [4] 报告的核心观点 - 2Q24归母净利同比增长402%，毛利率和净利率达到近两年新高 [1] - 公司通过持续强化管控改革、加大市场开拓、加快高端研发等措施,主业核心竞争力持续增强 [2] - 1H24多项高端产品关键技术得到突破,销售端亦持续发力,汽车电子、通讯、工控等板块销售额持续增长,境外市场拓展取得新成效 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2Q24营收13.33亿元(yoy+16.73%,qoq+25.98%),归母净利1.34亿元(yoy+402.02%,qoq+84.23%) [1] - 2Q24毛利率22.39%(YoY:+7.9pp, QoQ: +5.6pp),净利率10.09%(YoY: +7.7pp, QoQ: +3.2pp) [2] - 2Q24期间费用率9.31%(YoY: -0.3pp,QoQ:-0.9pp),得益于降本控费措施 [2] 业务发展 - 解决多个关键材料难题,开发出高端MLCC用高温高耐压瓷粉,自研浆料实现量产,有效降低原材料成本 [3] - 突破多项高端产品关键技术,推出一体成型电感、01005超微型电感、合金电阻、MLCC等系列产品 [3] - 汽车电子、通讯、工控等板块销售额持续增长,算力、储能、无人机等新兴市场板块销售额持续突破,产品持续导入新客户 [3] - 境外市场拓展取得新成效,亚洲、欧美市场客户取得较大进展 [3] 盈利预测 - 预计24/25/26年EPS为0.39/0.53/0.66元 [4] - 给予24年40x PE,目标价15.6元,维持买入评级 [4]

广东风华高新科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 广东风华高新科技股份有限公司 GUANGDONG FENGHUA ADVANCED TECHNOLOGY（HOLDING）CO., LTD. 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 广东风华高新科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报 告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李程、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主 管人员)黄宗衡声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完 整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对 投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 广东风华高新科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | |-------------------------------------------------------- ...