公司代码：688733 公司简称：壹石通 2024 年半年度报告 安徽壹石通材料科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 236 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司在经营过程中可能 面临的各种风险，敬请查阅本报告"第三节 管理层讨论与分析"之"五、风险因素"部分，敬请 投资者注意投资风险。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人蒋学鑫、主管会计工作负责人张月月及会计机构负责人（会计主管人员）潘丽珠 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投 ...

公司财务状况 - 公司2023年营业收入为4.65亿元，同比下降22.96%[15][72] - 公司2023年净利润为2,452.37万元，同比下降83.31%[14][72] - 公司2023年度净利润为1,270.45万元，扣除非经常性损益后的净利润为-192.89万元[17] - 公司2023年第四季度营业收入为11,712.47万元，归属于上市公司股东的净利润为908.84万元[17] - 公司2023年剔除股份支付费用影响后的归属于母公司所有者净利润为4,878.28万元，较上年度减少71.22%[21] - 公司2023年剔除股份支付费用影响后的归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净利润为1,576.19万元，较上年度减少88.84%[21] - 公司2023年交易性金融资产期末余额为31,520.46万元，应收款项融资期末余额为1,778.87万元[21] - 公司2023年主营业务受市场竞争影响，锂电池涂覆材料出货量减少，导致营业收入下降，盈利承压[23] - 公司2023年全年研发费用支出为5636.27万元，同比增长41.32%[25] - 公司2023年发明专利新增申请47个、新增授权23个，已获授权发明专利46个[25] - 公司2023年完成首次公开发行（IPO）募投项目年产6000吨动力电池涂覆隔膜用勃姆石扩产项目[26] - 公司2023年完成再融资（定向增发）募投项目年产20000吨锂电池涂覆用勃姆石建设项目[26] - 公司2023年完成技术研发中心建设项目陶瓷化聚合物用无机粉体材料的研发项目，已转入试生产阶段[26] - 公司2023年完成股份回购累计回购公司股份181万股，支付资金总额为6503.96万元[26] - 公司2023年完成股权激励计划首次授予限制性股票的公告，首次授予日期为2022年8月15日[26] - 公司2023年完成壹石通碳中和产业园一期项目规划分批建设陶瓷化防火材料，首期产线已投产并实现小批量销售[26] - 公司2023年度全球细分市场份额约为40%，继续位居行业第一[25] - 公司2023年全年研发费用支出为5636.27万元，同比增长41.32%[25] - 公司2023年发明专利新增申请47个、新增授权23个，已获授权发明专利46个[25] - 公司2023年与中国科学技术大学共建“固体氧化物燃料电池联合实验室”，致力于实现零碳循环和二氧化碳的资源化利用[25] - 公司2023年实现归属于上市公司股东的净利润为2,452.37万元，同比下降83.31%[doc=82] - 锂电池涂覆材料的出货量同比减少，主要产品售价降幅较大，导致营业收入减少[doc=84] - 公司研发费用同比大幅增长，主要因持续加大研发投入[doc=84] - 营业成本未随营业收入比例变动而变动，主要因新建产线转固导致单位成本上涨[doc=85] - 销售费用和管理费用增加，主要为销售服务费、推广费、职工薪酬等费用增加[doc=85] - 财务费用增加主要为借款利息增加、汇率波动所致[doc=85] 公司研发创新 - 公司持续推进降本增效，对生产线实施降本工艺改造，取得预期效果，勃姆石产品在业内实现了“质量最好、成本最低、规模最大”[24] - 公司2023年全年研发费用支出为5636.27万元，同比增长41.32%[25] - 公司2023年发明专利新增申请47个、新增授权23个，已获授权发明专利46个[25] - 公司2023年与中国科学技术大学共建“固体氧化物燃料电池联合实验室”，致力于实现零碳循环和二氧化碳的资源化利用[25] - 公司在固体氧化物电池（SOC）系统领域取得预期研发成果，已实现自主化全产业链布局[37] - 公司成功探索新型制备工艺，实现高端高纯石英砂的量产，产品纯度可达5N及以上[38] - 公司持续加大研发投入和创新力度，2023年度研发费用增长约41.32%，研发团队人数扩充至141人[40] - 公司自主研发的新产品亚微米高纯氧化铝已实现投产并小批量出货[41] - 公司在固体氧化物电池（SOC）系统领域的研发项目取得进展，包括质子导体复合电解质材料的开发和稳定性测试[42] - 公司获得国家级专精特新“小巨人”企业认定，并获得2024年制造业“单项冠军”产品认定[43] - 公司本年新增发明专利申请数为47个，获得数为23个，累计数量为115个申请数和46个获得数[44] - 公司本年度费用化研发投入为5,636.27万元，较上年度增长41.32%；研发投入总额占营业收入比为12.13%，较上年增加5.52个百分点[45] - 公司在研项目中涉及的领域包括固碳技术工具关键材料、新能源锂电池热管理、电子设备热管理等[47] 公司市场地位和发展战略 - 公司2023年全年研发费用支出为5636.27万元，同比增长41.32%[25] - 公司2023年发明专利新增申请47个、新增授权23个

报告投资评级 - 报告维持对公司的"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 公司2024Q1实现收入1.14亿元,同比增长6.87%;归属母公司股东净利润-0.18亿元,同比下降241%;扣非后归属母公司股东净利润-0.25亿元 [3] - 收入端,勃姆石出货环比基本持平,同比仍保持增长态势,受停产检修和需求疲软影响,1-2月出货不及预期,3月环比翻倍恢复;受大客户降价影响,单吨售价环比仍处于下行通道 [3] - 盈利端,公司24Q1毛利率15%,环比下降14pct,一方面产品调价有所影响,另外Q1出货增加但产量下滑,稼动率不足进一步侵蚀盈利;费用端,期间费用率为38%,环比提升8pct,主要归因于股份支付费用环比大幅提升、新增产线爬坡和新项目研发持续投入 [4] - 其他方面,公司24Q1经营性现金流净流出0.34亿元;资本开支0.6亿元,同比持续增长,在建工程6.4亿元,主要系定增项目和高纯石英砂项目 [4] - 展望来看,预计24Q2排产有所恢复,4月勃姆石排产环比持续增长,大客户降价预期落地,单价有望企稳,随稼动率提升和内部降本增益有望迎来盈利拐点;此外公司Low-α氧化铝、高纯石英砂、阻燃泡棉等新技术布局年内有望实现突破进展,兑现新材料平台化逻辑 [4] 财务数据总结 - 2024年预计营业收入650百万元,同比增长39.8%;归母净利润78百万元,同比增长212% [8] - 2024年预计毛利率28%,期间费用率21%,净利率12% [8] - 2024年预计每股收益0.39元,市盈率48.29倍;每股净资产11.61元,市净率1.63倍 [8] - 2024年预计经营活动现金流净额-120百万元,资本性支出900百万元 [8]

业绩总结 - 24Q1业绩不及预期，营收同比增长7%，归母净利润同比下降83.31%[1] - Q1毛利率为15%，股份支付费用影响约0.14亿元利润，业绩不及预期[1] - 预计24Q1勃姆石出货有望达3万吨，同比增长30%，盈利有望改善[1] - 24Q1存货改善，费用率持续增长，经营活动净现金流出扩大136%[1] 新产品和新技术研发 - 公司陆续投产导热球铝、高纯氧化铝等材料，展示增长潜力[1] 市场扩张和并购 - 下调公司2024-2026年归母净利润预测至0.35/1.14/1.82亿元，维持“增持”评级[2] - 资产负债率预计在2023A至2026E期间稳定在24.75%-29.07%之间[2] - ROE-摊薄率预计在2023A至2026E期间逐年增长，2026年达到7.05%[2] 其他新策略 - 本报告不构成对任何人的投资建议，公司及作者不对使用报告内容导致的后果负责[4] - 公司投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6个月个股涨跌幅相对基准的预期进行评定[5] - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月内行业指数相对基准的预期进行评定[6]

公司经营情况 - 2024年第一季度营业收入为1.14亿元，同比增长6.87% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-1,791.91万元，同比减少241.04% [3] - 2024年一季度研发费用为1,586.42万元，同比增长4.80%，研发投入占营业收入的比例为13.95% [3] 产品情况 - 公司主要产品包括锂电池涂覆材料、电子材料及阻燃材料，其中锂电池涂覆材料和电子材料营业收入同比均有所增长 [3] - 勃姆石产品出货量同比有所增长，但由于产能利用率不足导致单位成本上升 [3] - 公司小粒径勃姆石产品在2023年得到重点客户认可并实现批量采购，2024年一季度进一步上量 [5] - 公司重庆基地"年产9,800吨导热用球形氧化铝"新增产线建设已进入收尾阶段，有望在2024年为公司贡献产能 [5] - 公司电子材料和阻燃材料产品线目前处于满产状态，新增订单较为充足 [5] 成本及毛利情况 - 市场竞争加剧导致主要产品售价降幅较大 [3] - 勃姆石产品由于产能利用率不足导致单位成本上升 [3] - 公司将结合项目实际进展情况、市场反馈情况等因素，审慎分期投入在建工程，随着新建产线投产，有望消化掉这些影响 [6] - 重庆9,800吨球形氧化铝项目建成后将有利于公司充分利用成本优势，进一步提升产品盈利能力 [7][8] 市场开拓 - 公司勃姆石产品的海外开拓主要围绕日韩和欧洲市场，目前日韩存量客户保持稳定上量趋势，对欧洲市场新客户也在积极送样验证 [5] - 公司Low-α球形氧化铝产品已进入部分日韩客户的采购报价和商务洽谈阶段，但上量的具体时点仍存在不确定性 [4] - 公司高纯石英砂项目处于小批量试产阶段，下游客户验证配合度相对较高，公司将加快推动下游验证进度，力争2024年实现部分量产销售 [4]

财务表现 - 本报告期营业收入为113,729,714.98元，同比增长6.87%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-17,919,119.60元，同比下降241.04%[4] - 公司2024年第一季度营业总收入为113,729,714.98元，较去年同期增长6.85%[18] - 公司2024年第一季度营业总成本为140,427,876.16元，较去年同期增长23.13%[18] - 2024年第一季度公司营业利润为-21,935,435.24元，亏损较去年同期扩大[19] - 2024年第一季度公司净利润为-17,957,692.05元，亏损较去年同期增加[19] 资产状况 - 公司2024年第一季度持有的货币资金为335,755,895.60元，较上一期有所下降[15] - 公司2024年第一季度持有的交易性金融资产为695,206,655.94元，较上一期有显著增长[15] - 公司2024年第一季度固定资产为811,415,947.41元，较上一期略有下降[16] - 公司2024年第一季度在建工程为638,428,600.11元，较上一期有所增加[16] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额减少，主要因收到的票据较多且尚未到期，以及政府补助收入同比减少所致[9] - 2024年第一季度公司经营活动现金流出小计为105,020,628.53元，较去年同期减少[21] - 2024年第一季度公司投资活动现金流出小计为823,466,177.67元，较去年同期增加[22] - 2024年第一季度公司筹资活动现金流入小计为247,887,312.00元，较去年同期增加[22] - 筹资活动现金流出小计为40,822,974.62和25,914,957.92[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为207,064,337.38和41,473,007.79[23] - 现金及现金等价物净增加额为-263,119,062.25和-187,267,240.86[23]

报告公司投资评级 - 公司维持增持评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司业绩承压,主要产品价格下降导致营收和利润大幅下滑 [1][2][3][4] - 新能源领域需求阶段性下滑,公司涂覆材料业务毛利率同比下降16.05个百分点 [3][4] - 公司作为涂覆材料市场领先企业,已与主流电池和隔膜厂商建立长期稳定合作关系,新产品和优质客户结构有望支撑公司业绩增长 [5] - 公司正积极布局下一代涂覆材料、电子功能填充材料、导热材料和高端芯片封装材料等新产品,有望逐步贡献业绩增量 [6] 财务数据总结 - 2022年公司实现营收6.03亿元,同比增长42.7%;归母净利润1.47亿元,同比增长35.8% [10] - 2023年公司实现营收4.65亿元,同比下降22.96%;归母净利润2,452.37万元,同比下降83.31% [1][10] - 2024-2026年公司预计每股收益分别为0.36元、0.56元和0.78元,对应市盈率59.2倍、38.1倍和27.1倍 [7]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司勃姆石客户结构持续改善,降本增效进行时,勃姆石产品2023年度全球细分市场份额占比约40%,行业地位稳固 [2] - 公司与隔膜企业建立了良好的长期合作关系,隔膜涂覆用勃姆石出货量占比在2023年进一步提升,客户结构持续改善 [2] - 公司持续加大研发创新力度,推出一系列创新产品,有望开辟新增长点,包括陶瓷化阻燃系列制品、芯片封装领域的Low-α球形氧化铝产品、高纯石英砂新型制备工艺 [2] 财务数据总结 - 2023年实现营业收入4.65亿元,同比下降22.96%;归母净利润0.25亿元,同比下降83.31%;扣非归母净利润-0.08亿元,同比下降107.16% [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.7、1.0、1.5亿元,同比增长183%、45%和50% [3] - 截止3月29日的市值对应24-25年PE为61、42倍 [3] 风险因素 - 行业需求不及预期风险 [4] - 原材料价格波动风险 [4] - 新技术开发的风险 [4]

业绩总结 - 公司发布2023年报，23年公司营收4.6亿元，同降23%，归母净利0.25亿元，同降83%[1] - 23Q4出货环降约10%，24年出货增速有望恢复至30%[1] - 考虑公司产品价格下降，下调公司2024/2025年归母净利润预测至0.70/1.29/1.91亿元，同比+186%/+83%/+48%[1] - 公司资产总计在2026年预计将达到4261万元[2] - 预计2026年营业总收入将达到1118万元，较2023年增长了140.4%[2] - 预计2026年净利润将达到191万元，较2023年增长664%[2] - 预计2026年每股净资产将达到13.20元[2] - 预计2026年ROE-摊薄率将达到7.24%[2] 新产品和新技术研发 - 新产品24H1陆续投产，有望贡献盈利增量[1] 市场扩张和并购 - 23Q4费用环比改善，存货环比微增[1]

公司业绩 - 公司2023年年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），总计拟向全体股东派发现金红利为人民币19,796,512.40元[5] - 公司2023年营业收入为4.65亿元，同比下降22.96%[15] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为2,452.37万元，同比下降83.31%[15] - 公司2023年度净利润为1,270.45万元，扣除非经常性损益后的净利润为252.51万元[18] - 公司2023年第四季度营业收入为11,712.47万元，较第三季度有所下降[17] - 公司2023年剔除股份支付费用影响后的净利润较上年度减少71.22%[21] - 公司2023年主要财务数据显示营业收入逐季有所增长，但净利润和经营活动产生的现金流量净额波动较大[17] - 公司2023年全年研发费用支出为5,636.27万元，同比增长41.32%[24] - 公司2023年完成了首次公开发行（IPO）募投项目，包括动力电池涂覆隔膜用勃姆石扩产项目和电子通讯用功能粉体材料生产基地建设项目等[25] 产品及市场 - 公司主要产品包括锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和低烟无卤阻燃材料等三大类[27] - 公司的锂电池涂覆材料主要为勃姆石产品，通过涂覆可以提高锂电池电芯隔膜的性能和循环性能[27] - 公司的电子通信功能填充材料主要包括二氧化硅粉体、球形氧化铝粉体等产品，主要应用于芯片封装、5G通信等领域[27] - 公司的低烟无卤阻燃材料可广泛应用于新能源汽车、电线电缆、家用电器等领域，具有阻燃抑烟作用[27] - 公司2023年全年研发费用支出为5,636.27万元，同比增长41.32%[24] - 公司2023年全球细分市场份额约为40%，继续位居行业第一[24] 研发与创新 - 公司加快推动新产品的产业化落地和市场导入，推出陶瓷化阻燃制品和高纯石英砂项目[16] - 公司持续加大研发投入，研发费用同比大幅增长，影响公司净利润降幅较大[23] - 公司对锂电池涂覆材料主要客户的售价进行了灵活下调，同时推进降本增效，取得预期效果[23] - 公司在经营管理和创新发展方面，重点推动工作包括推动降本增效、改善客户结构、持续强化技术优势和成本优势[23] - 公司2023年度全球细分市场份额约为40%，继续位居行业第一[24] - 公司2023年完成了首次公开发行（IPO）募投项目，包括动力电池涂覆隔膜用勃姆石扩产项目和电子通讯用功能粉体材料生产基地建设项目等[25] 董事会及管理层 - 公司全体董事出席董事会会议[3] - 公司董事、监事、高级管理人员持股变动情况：蒋学鑫持股40,760,675股，年末持股不变[152] - 公司董事、监事、高级管理人员报酬情况：蒋学鑫获得141.41万元报酬[152] - 公司董事、监事、高级管理人员持股变动情况：夏长荣持股500,000股，年末持股不变[152] - 公司董事、监事、高级管理人员报酬情况：夏长荣获得25.11万元报酬[152] - 公司董事、监事、高级管理人员持股变动情况：鲍克成持股195,000股，年末持股不变[152] - 公司董事、监事、高级管理人员报酬情况：鲍克成获得67.96万元报酬[152] - 公司董事、监事、高级管理人员持股变动情况：蒋玉楠无持股变动[152] - 公司董事、监事、高级管理人员报酬情况：蒋玉楠获得37.11万元报酬[152] - 公司董事、监事、高级管理人员持股变动情况：王韶晖无持股变动[152]