业绩总结 - 公司2023年预计营业收入将达到579.52百万元，较2020年增长92.7%[4] - 公司2023年预计净利润为62.14百万元，较2020年增长4.4%[4] - 公司2026年预计净利润将达到918.98百万元[5] 公司财务状况 - 公司2023年预计资产总计将达到1560.14百万元，较2020年增长29.1%[4] - 公司2023年预计负债合计为516.48百万元，较2020年增长91.2%[4] - 公司2023年预计股东权益合计为1043.66百万元，较2020年增长11.6%[4] - 公司2026年资产总计预计将达到14773.18百万元[5] - 公司2026年现金流量净额预计为-172.69百万元[5]

证券代码：688563 证券简称：航材股份 北京航空材料研究院股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 ¨特定对象调研 ¨分析师会议 投资者关系 ¨媒体采访 þ业绩说明会 活动类别 ¨新闻发布会 ¨路演活动 ¨现场参观 ¨其他 民生加银、嘉实基金、国投瑞银、航发基金、镇江高新、国合证券、国调基 参与单位 金、创富兆业、文博启胜、光大证券、兴全基金、华宇证券、西部证券、德邦 控股、兴业证券、温润投资、中船投资 时间 2024年4月11日 地点 深圳大中华喜来登酒店 董事长：杨晖先生 副董事长：骞西昌先生 董事：郑成哲先生 独立董事：叶忠明先生 接待人员 ...

股利分配 - 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币3.45元（含税），占公司2023年实现可分配利润的29.93%[6] - 公司总股本为450,000,000股，拟派发现金红利人民币155,250,000.00元[6] 财务表现 - 公司2023年营业收入为1,946,923,006.0元，同比增长20.01%[15] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润同比增长30.23%[16] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额同比增加54.62%[17] - 公司2023年实现营业收入28.03亿元，同比增长20.01%，净利润5.76亿元，同比增长30.23%[22] 公司业务 - 公司主要从事航空、航天用部件及材料研发、生产和销售的高新技术企业[23] - 公司采用事业部管理模式，各事业部独立进行研发、采购、生产和销售活动[29] - 公司坚持研发与生产紧密结合，瞄准先进航空材料和工艺技术前沿，依托国家、省、市级课题或自主立项课题进行研发[30][31] 产品及技术 - 公司主要产品包括飞机座舱透明件、高温合金母合金等[27] - 公司是国内唯一能够承制新一代LEAP发动机中介机匣的单位[34] - 公司橡胶与密封材料事业部产品已实现规范化、标准化和系列化，处于国内领先地位[35] 技术研发 - 公司自主研发了多项高温合金制备技术，包括纯净化真空感应熔炼及浇注技术、无污染切割技术等[50] - 公司报告期内共申请发明专利32项，获授权专利15项，软件著作权1项[51] - 公司报告期内投资规模500万元以上在研项目包括复杂铸件制造过程质量大数据分析平台软件及应用、钛合金熔模铸造冶金缺陷成机理及生产过程控制技术、铸造钛基合金新材料与新工艺研究[52][53] 环保节能 - 公司大力推进节能降耗工作，通过多措并举降低能源消耗，实施低碳、环保、绿色办公理念[177] - 公司更新改造冷却系统，降低功率14%，提高效率约20%，预计年节约电量10,000千瓦时[178] 公司治理 - 公司严格按照相关法律法规和公司章程要求，推动国有企业治理体系现代化，确保公司治理结构健全[113] - 公司董事会严格按照法律法规开展工作，各专门委员会发挥重要作用，独立董事独立客观发表意见[113] - 公司控股股东依法行使股东权利，公司独立于控股股东和实际控制人，维护公司独立性和投资者合法权益[113]

财务数据 - 公司在2023年实现营业收入28.03亿元，同比增长20.01%[2] - 公司2023年归母净利润5.76亿元，同比增长30.23%[2] - 公司2023年营收同比增长23.11%，环比增长19.15%[7] - 公司2023年归母净利润同比增长18.14%，环比增长18.41%[7] - 公司2023年期末存货同比增长4.09%，应收账款同比增长32.88%[7] - 公司经营活动产生的现金流量净额同比增长54.62%[7] - 公司2023年毛利率为31.55%，净利率为20.56%[13] - 公司2023年固定资产周转率为14.65次，总资产周转率和营运资本周转率略有下降[13] - 公司2023年四大费用率分别为销售费用率10.04%，管理费用率10.59%，财务费用率9.29%，研发费用率10.93%[15] 业务展望 - 航空先进材料行业发展受到航空利好政策持续支持，未来需求量呈现增长态势[15] - 我国军机行业市场规模预计到2026年将突破1.1万亿，民用飞机市场需求占全球新增飞机数量的39.62%[16] - 中国商飞预测到2039年我国货机机队规模将达659架，客机机队规模将达9,641架，市场价值约1.3万亿美元[17] 公司地位 - 公司是国内航空特种材料领域龙头企业，四大业务部门均处国内领先地位，依托北京航材院打造航空特材“航母”平台[25] - 公司是航空新材料领域龙头企业，四大业务部处于国内领先地位[27] 未来展望 - 预计2024-26年公司合并口径营业收入分别为34.88/42.73/50.90亿元，同比增长24.43%/22.52%/19.12%[27] - 航空基础材料业务预计2024-26年营收同比增长26.00%/23.00%/20.00%[28] - 航空产品业务预计2024-26年营收同比增长27.00%/25.00%/20.00%[29] - 非航空成品件业务预计2024-26年营收同比下降10.00%/10.00%/10.00%[30] - 加工服务业务预计2024-26年营收同比增长25.00%/20.00%/20.00%[31] - 其他业务预计2024-26年营收保持平稳[32] 风险提示 - 市场竞争加剧、重大政策调整、产品技术迭代是公司面临的风险[39][40][41]

业绩总结 - 公司2023年营收达到28.03亿元，同比增长20%[1] - 公司销售毛利率为31.55%，同比下降2.24个百分点，主要受军品免税政策变化影响[2] - 公司2023年对航发系统内销售收入同比增长27%，预计2024年对中国航发系统内客户销售产品、提供劳务等金额将增长25%[2] - 公司2023年境外销售收入为1.90亿元，同比增长32%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年的归母净利润分别为7.14、8.62、10.33亿元，对应当前股价PE分别为35、29、24倍，维持“买入”评级[5] - 公司主动拓展新的业务增长点，境外市场需求旺盛，多领域取得新突破[3] - 公司2023年营业收入增长率为20.01%，2024年预计为19.09%、2025年为18.75%、2026年为17.95%[7] - 公司2023年归属母公司净利润增长率为30.23%，2024年预计为23.83%、2025年为20.82%、2026年为19.83%[7] - 公司2023年市盈率为43.30，2024年预计为34.96、2025年为28.94、2026年为24.15[7] - 公司2023年资产负债率为13.0%，2024年预计为13.8%、2025年为14.6%、2026年为15.4%[8] 其他新策略 - 投资评级标准包括买入、增持、中性和回避四个等级[9] - 市场基准指数选取包括A股市场以沪深300指数为基准、新三板市场以三板成指为基准等[10] - 报告数据来源可靠，力求独立客观公平，不受利益相关方干扰和影响[11] - 公司声明不对报告中信息准确性和完整性做出保证，报告仅供参考，不构成证券买卖出价或询价[13]

财务数据 - 公司2023年营收28.03亿元，同比增长20.01%[11] - 公司2023年归母净利润5.76亿元，同比增长30.23%[11] - 公司基础材料业务收入13.23亿元，同比增长19.79%[2] - 公司航空成品件业务收入12.38亿元，同比增长23.87%[2] - 公司境内销售额25.76亿元，同比增长18.71%[17] - 公司境外销售额1.90亿元，同比增长31.83%[17] - 公司毛利率为31.55%，同比减少2.24%[4] - 公司净利率为20.56%，同比增加1.61%[4] 费用和研发 - 公司2023年期间费用总额为2.50亿元，同比减少1.35%[20] - 公司2023年研发费用为2.04亿元，同比增长8.97%[21] 财务展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为7.32/9.15/10.98亿元，维持“增持”评级[40] - 公司资产负债率逐年下降，2026年预计为15.6%[42] - 公司营业收入增长率分别为20.0%、18.5%、21.1%、18.6%[42] - 公司归母净利润增长率分别为30.2%、27.1%、24.9%、20.0%[42] - 公司毛利率逐年提升，2026年预计为33.8%[42] - 公司ROE逐年增长，2026年预计为8.9%[42] - 公司每股收益分别为1.28、1.63、2.03、2.44元[42]

业绩总结 - 航材股份2023年营业收入为28.03亿元，同比增长20.01%[1] - 公司持续深化提质增效，2023年净利率提升至20.56%[2] - 现金流呈逐年增长趋势，从0.38到2.46，增长幅度达到547.37%[1] - 每股净资产也呈逐年增长，从5.76到28.68，增长幅度达到397.92%[1] - EV/EBITDA比率逐年下降，从44.8到12.2，降幅达到72.32%[1] 未来展望 - 公司产品处于航空材料产业的龙头地位，业绩有望持续快速增长[4] - 2026年预测公司营业收入将达到4919百万元，较2022年增长110.9%[9] - 2026年预测公司净利率将达到24.3%，较2022年增长28.6%[9] - 2026年预测公司ROE将达到9.2%，较2022年增长46.2%[9] 其他新策略 - 公司具备证券投资咨询业务资格[15] - 公司不保证信息的准确性和完整性[15] - 公司不对投资建议负责[15]

业绩总结 - 公司2023年营收达到28.0亿元，同比增长20.0%[1] - 公司2023年归母净利润为5.8亿元，同比增长30.2%[1] - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为7.3亿、9.1亿、10.7亿元，对应PE分别为33/26/23x[1] - 公司2023年毛利率同比减少2.2ppt至31.6%；净利率同比增加1.6ppt至20.6%[1] - 公司2023年海外收入为1.9亿元，同比增长31.8%[1] 研发和关联交易 - 公司2023年研发费用同比增长9.0%至2.0亿元，研发费用率保持较高水平[1] - 公司2023年关联交易预计金额11.67亿元，实际完成10.96亿元，关联交易完成度达94.0%[1] 未来展望 - 预测公司2024年归属母公司股东净利润为734百万元，同比增长27.4%[2] - 预测公司2025年每股收益为2.03元，对应PE为26[2] - 风险提示包括下游需求不及预期、募投项目建设进度不及预期、产品降价等[1] 市场展望 - 航材股份2026年预计营业总收入将达到477.8亿元，较2023年增长70.3%[3] - 2026年预计净利润率将达到22.44%，较2023年提高1.88个百分点[3] - 2026年预计每股收益将达到2.38元，较2023年增长86.9%[3]

股利分配 - 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币3.45元（含税），占公司2023年实现可分配利润的29.93%[6] - 公司总股本为450,000,000股，拟派发现金红利人民币155,250,000.00元[6] 财务表现 - 公司2023年营业收入为1,946,923,006.0元，同比增长20.01%[15] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润同比增长30.23%[16] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额同比增加54.62%[17] - 公司2023年实现营业收入28.03亿元，同比增长20.01%，净利润5.76亿元，同比增长30.23%[22] 业务概况 - 公司主要从事航空、航天用部件及材料研发、生产和销售的高新技术企业[23] - 公司研发支出2.04亿元，同比增长8.97%[22] - 公司全年研发投入占营业收入比重占7.27%[22] 产品应用领域 - 钛合金精密铸造事业部主要产品应用于航空发动机、飞机、直升机、航天导弹等[24] - 橡胶与密封材料事业部主要产品用于直升机旋翼系统、航空航天等各领域减振器件、高铁车辆转向架及电气吊装减振[24] - 飞机座舱透明件事业部主要产品为有机玻璃透明件和无机玻璃透明件，主要用于飞机座舱、直升机、通用飞机、特种飞机驾驶舱以及观察窗等[24] - 高温合金熔铸事业部主要用于航空发动机涡轮叶片、导向叶片、复杂结构件及整铸涡轮，航空发动机粉末盘、航空航天等各领域结构锻件、饼材、环件[24] 技术研发 - 公司研发项目根据任务来源分为三类，包括上级机关立项的课题、客户委托的科研任务以及自主投入经费立项的课题[30] - 公司研发投入费用化研发投入203,893,067.01元，资本化研发投入187,104,068.84元，研发投入总额占营业收入比例为7.27%[51] 市场占有率 - 有机玻璃透明件产品主要面向歼击机、直升机、运输机等领域，公司产品市场占据国内先进飞机和直升机绝大部分份额[35] - 高温合金熔铸事业部在高温合金母合金制备技术方面处于国内领先水平，生产的产品批量用于几乎所有在役、在研航空发动机的关键件、重要件[36] 公司治理 - 公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规要求，推动国有企业治理体系现代化[45] - 公司董事会严格按照相关法律法规开展工作，独立董事独立客观发表意见，维护公司整体利益和股东权益[113] 社会责任 - 公司在社会责任方面积极开展公益慈善活动，巩固拓展脱贫攻坚成果，乡村振兴等工作[182] - 公司持续优化公司治理结构，提升公司规范运营和治理水平，严格按照合规性原则、主动性原则、平等性原则、诚实守信原则，增进股东和债权人对公司的理解和认同[183]

公司概况和业务情况 - 公司处于国内领先地位,在透明件、部分橡胶密封产品、单晶、粉末合金等业务上具有较强的市场竞争力[1] - 公司将继续加大科研投入力度,确保在上述领域的领先地位和市场份额[1] 订单获取和收入确认 - 公司主要通过招标、集中订货会等方式获取订单,签订正式的产品订货合同[3] - 对于部分大批量合同,主机厂会根据需要按月或季度下达任务单,公司根据任务单安排生产供货[3] 国资监管要求 - 国资委发布国企市值管理纳入考核标准,公司尚未收到具体的考核任务,将积极落实相关要求[2] - 公司"两金"考核指标是根据历史情况及行业平均水平制定,增长速度原则上不能超过销售收入的增长速度[4] 资产整合进展 - 镇江钛合金的股权划转尚待国资监管部门的批复,待股权划转至航材院完成后,将启动股权注入公司的工作[5][6]