业绩总结 - 公司2023年营收为7.3亿元，同比下降23.9%[1] - 公司2023年归母净利润为1.0亿元，同比下降34.7%；2024年一季度营收为0.3亿元，同比下降45.9%[1] - 公司2023年毛利率同比减少8.4ppt至33.4%，净利率同比减少2.3ppt至14.1%[1] - 公司2023年经营活动净现金流为3.1亿元，2022年为-2.9亿元[2] 未来展望 - 预测公司2024~2026年归母净利润分别为1.29亿元、1.61亿元、2.02亿元，对应PE为51x/41x/33x[3] - 公司2023年至2026年的营业总收入预测分别为726、909、1,135、1,413亿元[5] - 公司2023年至2026年的净利润增长率分别为-34.66%、25.57%、25.53%、24.97%[5] - 公司2023年至2026年的总资产收益率ROA分别为3.13%、3.66%、4.21%、4.79%[5] - 公司2023年至2026年的每股收益预测分别为0.30、0.38、0.48、0.60元[5]

2023年年度报告 公司代码：688552 公司简称：航天南湖 航天南湖电子信息技术股份有限公司 2023 年年度报告 ...

营业收入及利润情况 - 航天南湖2024年第一季度营业收入为27,508,575.48元，同比下降45.94%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-16,149,160.43元，同比增长5.42%[4] - 公司报告期交付产品减少导致营业收入下降45.94%[7] 研发投入情况 - 研发投入合计为20,790,369.83元，占营业收入的比例为75.58%[5] - 不同研发阶段投入差异导致研发投入合计下降53.22%[9] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为14,854股，前十名股东持股情况中，持股比例最高的为国有法人持有32.49%股份[10] 资产负债情况 - 公司2024年第一季度的流动资产为2,662,639,780.62元，较上一季度下降了175,276,007.75元[14] - 公司2024年第一季度的非流动资产为443,651,130.82元，较上一季度增加了11,564,344.34元[15] - 公司2024年第一季度的资产总计为3,106,290,911.44元，较上一季度下降了163,711,663.41元[14] - 公司2024年第一季度的流动负债为448,987,152.04元，较上一季度下降了149,536,976.92元[15] - 公司2024年第一季度的非流动负债为5,357,705.14元，较上一季度增加了2,055,134.62元[16] - 公司2024年第一季度的负债合计为454,344,857.18元，较上一季度下降了147,481,842.30元[16] - 公司2024年第一季度的所有者权益为2,651,946,054.26元，较上一季度下降了16,229,821.11元[16] 现金流量情况 - 销售回款减少导致经营活动产生的现金流净额下降119.39%[8] - 经营活动现金流入小计为1.09534亿，较去年同期的7.8242亿有所下降；经营活动现金流出小计为2.18063亿，较去年同期的2.2261亿略有减少；经营活动产生的现金流量净额为-1.08529亿，较去年同期的5.5981亿下降明显[18] - 投资活动现金流入小计为7140万，较去年同期的无数据有所增加；投资活动现金流出小计为1.25754亿，较去年同期的1.37617亿有所减少；投资活动产生的现金流量净额为-5.43538亿，较去年同期的-13.76172亿有所改善[18] - 筹资活动现金流出小计为128.14万，较去年同期的5.94万有所增加；筹资活动产生的现金流量净额为-12.81万，较去年同期的-5.94万有所下降[19] - 现金及现金等价物净增加额为-1.64164亿，较去年同期的4.21598亿出现净减少；期末现金及现金等价物余额为87.98亿，较去年同期的72.1亿有所增加[19]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为7.26亿，同比下滑23.85%[1] - 公司2023年归母净利润为1.02亿，同比下滑34.66%[1] - 公司2024-2025年预计归母净利润分别为1.84亿和2.59亿，同比增长79%和41%[4] - 2025年预计公司营业收入将增长30.7%[8] - 2024年公司净利率预计将达到16.9%[8] - 2025年公司ROE预计将达到8.0%[8] - 2025年公司资产负债率预计将为29.1%[8] - 2025年公司流动比率预计将为3.09[8] 市场趋势 - 公司市占率有望提升，警戒雷达行业需求稳定增长[2] - 公司军贸占比不断提升，有望迎来快速发展[2] 投资评级 - 投资评级标准包括买入、增持、中性、回避和强于大市[9] - 买入评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[9] - 增持评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间[9] - 中性评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[9] 公司概况 - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[19] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[19] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[19]

证券代码：688552 证券简称：航天南湖 航天南湖电子信息技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-005 □特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 √券商策略会 □其他 东吴证券、大家资产、中兵投资、昊泽致远、中邮证券、文博 参与单位名称 启胜 时间 2024年3月14日、2024年 3月15日 参与方式 现场会议 上市公司接待 副总经理、董事会秘书贺民 人员姓名 证券事务代表肖小红 副总经理、董事会秘书贺民先生就公司的基本情况、主要 业务等方面作了简要的介绍，并与投资者进行了交流，主要内 容如下： 1、公司产品A和产品 B的收入占比情况和需求？ ...

公司业绩变动分析 - 2023年公司营业收入较上年有所下降,主要受行业政策、市场需求和产品交付影响[1] - 2023年度销售毛利率较去年同期有所下降,导致本年利润水平较去年同期下降[1] 未来市场需求预期 - 国防支出预算保持稳步增长,防空预警雷达市场需求空间较好[2] - 主要包括在役老雷达达到使用周期的替换需求、国家防空预警体系持续完善带来的需求,以及新技术发展带来的新需求[2] 军贸业务发展前景 - 国际环境复杂多变,许多国家急需建设和完善防空预警能力,对防空预警雷达产品需求较强[2] - 公司防空预警雷达产品国际竞争力不断增强,军贸业务未来预计拥有较好发展空间[2] 公司未来业务拓展规划 - 围绕防空预警雷达核心主业,完善产品谱系,拓展产品应用平台[2] - 积极拓展军贸业务、低空探测业务、空管业务等,推动形成多元化发展格局[2] 老型号产品需求情况 - 公司目前批产的主要老型号产品产品A在持续销售,预计未来一定时期内仍会存在持续需求[2] 新产品研制进展 - 公司新产品研制项目按计划正常推进,部分新产品已交付用户,部分处于状态鉴定阶段[2]

证券代码：688552 证券简称：航天南湖 航天南湖电子信息技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 √特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □券商策略会 □其他 长江证券、华夏基金、万家基金、中欧基金、中信保诚基金、 中航基金、招行资管、招商证券、长城财富保险、新华资产、 谢诺投资、西藏源乘投资、昊泽致远、天治基金、天壹资本、 创富兆业、申九资产、睿盛投资、前海开源基金、前海互兴、 参与单位名称 平安养老、九泰基金、金信基金、嘉禾基金、汇泉基金、华富 基金、恒安人寿、杭银理财、海通证券、光大保德信基金、工 银理财、大成基金、创金合信基金、源阖投资、东方睿石、安 信证券 时间 2024年2月22日10:00 参与方式 电话会议 ...

公司业绩 - 公司营收从6.7亿元增长至9.5亿元，CAGR=12.6%[2] - 公司归母净利润从0.9亿元增长至1.6亿元，CAGR=21.8%[2] - 预计到2025年，我国雷达装备市场规模有望达到565亿元，公司作为我国防空预警雷达龙头，或有望实现加速发展[2] - 2025年预测营业收入为1825百万元，增长率为26.3%[4] - 2025年预测归属母公司股东净利润为327百万元，增长率为29.3%[4] - 2025年预测每股收益为0.97元[4] 公司发展 - 公司持续聚焦雷达主业，雷达及相关业务收入占比始终保持在99%左右，2019~2022年，公司营收从6.7亿元增长至9.5亿元，CAGR=12.6%[9] - 公司2023年前三季度实现营收5.1亿元，同比大增114%，归母净利润0.4亿元，上年同期为-0.4亿元，平均毛利率和净利率分别为40.1%和18.9%[10] - 公司研发费用率由8.3%增至19.8%，研发投入持续加大且有成效，已中标多个新型防空预警雷达研制项目[12] 公司财务 - 公司管理费用率有小幅上涨，主要是因为业务规模扩大，员工总数增加，职工薪酬、办公费用等增长[13] - 公司销售费用率相对较低，平均销售费用基本保持在0.1亿元左右[13] - 公司应收规模整体上涨较快，2022年达到8.7亿元，存货规模由1.7亿元增至4.4亿元[14][15] 雷达产业 - 雷达系统构成复杂，技术壁垒较高，包括波形产生器、发射机、接收机、信号处理机等[18] - 雷达功能种类多样，可分为预警雷达、制导雷达、火控雷达等十大类[19] - 雷达产业链中下游的模块、子系统和整机受制于技术门槛和行业准入资质，行业壁垒较高[20]

公司业绩 - 公司营收和归母净利润在2019年至2022年间呈现稳步增长，未来业绩有望持续提升[2] - 公司2024年的营业收入预测为14.45亿元，归属母公司股东净利润预测为2.53亿元，对应PE为24倍[4] - 公司2023年前三季度实现营收51亿元，同比增长114%，归母净利润0.4亿元，净利润增速较快[10] - 公司2025年预计营业总收入将达到1825亿元，较2022年增长91.3%[58] 公司研发投入 - 公司研发投入率逐年增加，拥有核心技术优势，有助于中标多型防空预警雷达领域研制项目[2] - 公司研发投入持续加大，研发费用率由2019年的8.3%增至19.8%，已中标多个新型防空预警雷达研制项目[12] 公司市场前景 - 预计到2025年，我国雷达装备市场规模有望达到565亿元，公司作为我国防空预警雷达龙头，有望实现加速发展[3] - 全球雷达市场规模预计到2025年将达到380亿美元，其中雷达装备市场占比61%[28] 公司财务指标 - 公司2025年预计每股收益将达到0.97元，较2022年增长111.1%[58] - 公司2025年预计ROE将达到10.21%，较2022年提升3.83个百分点[58]

证券代码：688552 证券简称：航天南湖 航天南湖电子信息技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 √特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 √现场参观 □券商策略会 □其他 参与单位名称 申万宏源、圆信永丰 时间 2024年1月18日14:00 参与方式 现场会议 上市公司接待 副总经理、董事会秘书贺民 人员姓名 证券事务代表肖小红 1、2020年、2021年、2022年毛利率处于比较高的水平， 也存在一定的波动性，主要原因是什么？ 答：公司2020年-2022 年毛利率比较高且具有一定波动性 的原因主要为军品审价差价收入影响，此外，产品结构变化以 及各类产品毛利率自身波动也对公司综合毛利率产生了一定 ...