思瑞浦(688536)
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思瑞浦(688536) - 2024年11月05日至11月07日投资者关系活动纪要
2024-11-07 18:34
投资者关系活动相关信息 - 活动类别为特定对象调研以及2024年第三季度业绩说明会[1] - 参与机构共28人包含嘉实基金等多家机构以及网络端投资者[1] - 活动时间为2024年11月05日 - 2024年11月07日[1] - 沟通方式为现场沟通+在线沟通(网络文字互动)[1] - 地点为公司会议室等+上证路演中心[1] - 线下接待人员为投资者关系部杨璇、杨德珩[1] 公司经营相关情况 - 随着前期高价库存晶圆消化短期产品代工成本有改善空间中长期双循环供应链体系建设推进国有产能上量及12寸自有工艺平台搭建完成产能结构及产品成本有望进一步改善未来会加强供应链成本管理[1] - 无线通讯处于5G建设后期阶段需求平稳客户端库存消化订单逐步恢复受AI驱动光模块和服务器市场需求有望持续向好[2] - 2024年第三季度汽车市场收入同比实现良好成长后续将推进多品类新产品在客户端导入及上量工作[2] - 第三季度产品下游新能源市场如光伏逆变储能等行业库存正常市场需求趋势持续向好[2] - 自第二季度开始平均产品售价和毛利率已连续两个季度实现环比提升中长期将根据市场竞争及客户需求灵活制定价格策略[2] - 海外业务布局相关团队建设、客户拓展、渠道开发等工作有序推进[2]
思瑞浦:Q3延续复苏态势,并购落地两翼齐飞!"#$%
华安证券· 2024-11-07 17:16
报告投资评级 - 思瑞浦(688536)的投资评级为增持(维持)[1]。 报告核心观点 - 思瑞浦2024年前三季度实现收入8.48亿元同比增长4.31% 归母净利润-0.99亿元 毛利率49.46%同比下降4.11pct 24Q3实现收入3.42亿元环比增长11.37%同比增长69.76% 归母净利润-0.33亿 毛利率51.60%环比提升3.31pct同比提升1.58pct [2]。 - Q3收入延续复苏态势信号链增长明显受益于汽车新能源服务器光模块等细分市场需求的增长及信号链和电源管理芯片新产品的逐步放量自Q2以来已实现两个季度连续增长24Q3单季信号链芯片产品实现收入2.9亿元同比增长73.25%环比增长19.25%连续两个季度实现环比增长电源管理芯片产品实现收入4984.19万元同比增长51.10% [2]。 - 公司完成并购创芯微增强电源管理能力2024年10月22日已完成创芯微100%股权的资产过户事宜创芯微已成为公司全资子公司随着业务融合稳步推进围绕通讯工业新能源汽车电子及消费电子等核心市场应用继续深耕有望不断增强产品性能和技术服务能力提升市场竞争力及影响力 [2]。 - 预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为-0.23、1.08、2.96亿元对应的EPS分别为-0.17、0.82、2.23元最新收盘价对应PE分别为/、140x、51x维持增持评级 [2]。 根据相关目录分别进行总结 财务数据相关 - 2023A - 2026E主要财务指标方面如营业收入从1094百万元预计增长到2365百万元收入同比从-38.7%到41.0%归属母公司净利润从-35百万元到296百万元净利润同比从-113.0%到173.9%毛利率从51.8%到48.5% ROE从-0.6%到5.0%每股收益从-0.28元到2.23元等 [3][5][6]。 - 现金流量表方面2023A - 2026E各年度的经营活动现金流投资活动现金流筹资活动现金流等各项目有不同的数值变化如经营活动现金流中的净利润从-35 - 23 108 296百万元投资活动现金流中的资本支出从-234 - 220 - 180 - 190百万元等 [4]。 - 资产负债表和利润表方面2023A - 2026E流动资产非流动资产流动负债非流动负债等以及营业收入营业成本营业税金及附加等各项目有不同数值变化如流动资产从5085百万元到5416百万元营业成本从527百万元到1218百万元等 [5]。 人员相关 - 分析师陈耀波为华安证券电子行业首席分析师北京大学金融管理双硕士有工科交叉学科背景曾就职于广发资管博时基金投资部等具有8年买方投研经验李美贤中国人民大学硕士2024年1月加入华安证券曾任职于东兴证券4年电子及通信行业研究经验擅长海外对标复盘重点覆盖模拟芯片及SOC FPGA、GPU等Al芯片相关领域 [7]。
思瑞浦:Q3当季市场恢复明显,信号链和电源管理业务快速放量
平安证券· 2024-11-03 19:38
报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [8] 报告的核心观点 前三季度营收恢复增长,但盈利压力仍存在 - 2024年前三季度,公司实现营业收入8.48亿元,同比增长4.31%;实现归母净利润为-0.99亿元,扣非归母净利润为-1.69亿元 [5] - 信号链芯片产品实现收入7.10亿元,同比增长9.37%;电源管理芯片产品实现收入1.38亿元,同比下降13.91% [5] - 公司综合毛利率为49.46%,较上年同期减少4.12个百分点,主要是价格下降和出货产品结构调整所致 [5] - 公司研发投入金额为3.94亿元,同比增长4.34%,占收入比重为46.43% [5] Q3当季业绩快速增长,但存在资产减值影响 - 2024Q3公司实现营业收入3.42亿元,同比增长69.76%,环比增长11.37% [4] - 其中信号链芯片实现销售收入2.91亿元,同比增长73.25%;电源管理芯片实现销售收入4984.19万元,同比增长51.10% [4] - 2024Q3公司实现综合毛利率51.60%,同比增加1.58个百分点,环比增加3.32个百分点 [4] - 但2024Q3公司实现归母净利润为-3308.77万元,主要受到资产减值因素的影响,Q3资产减值损失约为3887万元 [4] 积极拓展服务器和车规市场,新成长空间打开 - 公司应用于服务器市场的产品主要包括电源采集AFE、I2C接口、运放、LDO等通用产品,客户覆盖国内的大部分头部企业 [8] - 针对车规市场,公司最新推出了小尺寸、低功耗、车规级看门狗定时器专用芯片TPV710Q,在汽车座舱、T-Box、BMS等领域均有应用 [8] 外延并购创芯微,丰富消费类产品线 - 2024年第三季度,公司已完成收购深圳创芯微100%股权的资产过户事宜,创芯微已成为公司全资子公司 [7] - 创芯微主营业务是消费类锂电池保护与电源管理芯片,对思瑞浦消费类产品与市场形成了补充 [7] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司实现营业收入8.48亿元,同比增长4.31% [3] - 2024年前三季度,公司实现归母净利润为-0.99亿元,扣非归母净利润为-1.69亿元 [3][5] - 2024年前三季度,公司综合毛利率为49.46%,较上年同期减少4.12个百分点 [5] - 2024年前三季度,公司研发投入金额为3.94亿元,同比增长4.34%,占收入比重为46.43% [5] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.46元、1.70元和2.73元,对应PE分别为228.9X、61.7X和38.4X [8]
思瑞浦:2024年三季报点评:盈利能力持续改善,新产品逐步放量
民生证券· 2024-11-01 18:31
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级[3] 报告的核心观点 - 思瑞浦2024年前三季度实现收入8.48亿元同比增长4.31% 归母净利润-0.99亿元 扣非归母净利润-1.69亿元 3Q24单季度收入3.42亿元同比增长69.76%环比增长11.37% 归母净利润-0.33亿元 扣非归母净利润-0.56亿元[1] - 受益于汽车新能源服务器光模块等细分市场需求增长及信号链和电源管理芯片新产品逐步放量营收稳步增长 2024年前三季度信号链芯片产品收入7.1亿元同比增长9.37% 电源管理芯片产品收入1.38亿元同比下降13.91% 2024年第三季度信号链芯片产品收入2.91亿元同比增长73.25% 电源管理芯片产品收入0.5亿元同比增长51.1% 2024年第三季度综合毛利率为51.6%同比提升1.58pct环比提升3.32pct[1] - 已完成创芯微100%股权收购后续将持续聚焦模拟和数模混合产品线经营稳步推进业务融合不断推出新产品包括信号链芯片和电源管理芯片方面多种产品且车规级芯片截至Q2末已有160余款[1] - 预计2024/25/26年归母净利润分别为-0.53/1.75/4.13亿元2025 - 2026年对应现价PE分别为79/34倍当下业绩逐步迎来拐点长期凭借在新能源汽车泛能源领域卡位布局成长可期[1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2023 - 2026年营业收入分别为10.94亿元、12.63亿元、17.18亿元、22.74亿元 增长率分别为-38.7%、15.5%、36.1%、32.4% 归属母公司股东净利润分别为-0.35亿元、-0.53亿元、1.75亿元、4.13亿元 增长率分别为-113.0%、-51.8%、431.5%、136.6%[2] - 2023 - 2026年营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用等各项财务指标均有预测数据且给出了成长能力盈利能力偿债能力经营效率等方面的相关指标数据[4] 产品业务方面 - 信号链和电源管理芯片新产品逐步放量且在2024年不断推出多种新产品[1] - 完成创芯微100%股权收购并将持续推进相关业务融合提升竞争力[1]
思瑞浦:三季度收入环比增长11%,毛利率同环比提高
国信证券· 2024-10-31 22:47
报告投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年前三季度收入同比增长4.31%,其中信号链芯片收入同比增长9.37%,电源管理芯片收入同比下降13.91% [1] - 2024年前三季度归母净利润同比下降706%,扣非归母净利润同比下降243% [1] - 2024年第三季度收入环比增长11.4%,其中信号链芯片收入同比增长73.25%,电源管理芯片收入同比增长51.10% [1] - 2024年第三季度毛利率同比提高1.6个百分点,环比提高3.3个百分点 [1] - 2024年前三季度期间费用率同比下降6.7个百分点,环比下降4.0个百分点 [1] - 公司已完成创芯微100%股权的资产过户,创芯微已成为公司全资子公司 [1] 收入构成分析 - 2024年前三季度收入中,信号链芯片占84%,电源管理芯片占16% [5] 盈利能力分析 - 2024年前三季度毛利率为49.46%,相比去年同期下降4.1个百分点 [1][7] - 2024年第三季度毛利率为51.60%,同比提高1.6个百分点,环比提高3.3个百分点 [1][8] - 2024年前三季度期间费用率同比下降6.7个百分点,环比下降4.0个百分点 [1][7][8] 财务预测与估值 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为1.07/2.15/3.85亿元,对应2024年10月29日股价的PE分别为147/73/41倍 [1][2] - 公司2024年预计营业收入12.72亿元,同比增长16.3% [2] - 公司2024年预计归母净利润1.07亿元,同比增长407.9% [2] - 公司2024年预计每股收益0.81元 [2] - 公司2024年预计EBIT Margin为-4.9%,ROE为1.9% [2]
思瑞浦(688536) - 2024年10月29日投资者关系活动纪要
2024-10-31 17:28
公司经营情况 - 2024年第三季度实现营业收入3.42亿元,同比增长69.76%,环比增长11.37% [1][2] - 2024年前三季度实现营业收入8.48亿元,同比增长4.31% [2] - 2024年第三季度实现归母净利润为-3308.77万元 [1][2] - 2024年前三季度实现归母净利润为-0.99亿元,扣非归母净利润为-1.69亿元 [2] 毛利率情况 - 2024年第三季度综合毛利率为51.60%,同比增加1.58个百分点,环比增加3.32个百分点 [1][2] - 2024年前三季度综合毛利率为49.46%,较上年同期减少4.12个百分点 [2] 产品销售情况 - 2024年第三季度,信号链芯片实现销售收入2.91亿元,同比增长73.25% [1][2] - 2024年第三季度,电源管理芯片实现销售收入4984.19万元,同比增长51.10% [1][2] - 2024年前三季度,信号链芯片产品实现收入7.10亿元,同比增长9.37%;电源管理芯片产品实现收入1.38亿元,同比下降13.91% [2] 研发投入 - 2024年第三季度研发费用约为1.36亿元,环比第二季度略有增长,研发费用率约为39.7% [3] - 2024年前三季度研发投入金额为3.94亿元,同比增长4.34% [2] 并购整合 - 2024年第三季度完成收购深圳创芯微100%股权的资产过户事宜,创芯微已成为公司全资子公司 [2] - 公司将稳步推进与创芯微之间的业务融合,携手创芯微共同围绕工业、新能源、汽车电子、泛通讯及消费电子等核心市场应用继续深耕 [2]
思瑞浦20241029
2024-10-31 00:39
根据电话会议记录,我总结如下: 1. 行业或公司概况 [1][2][3] - 公司是一家专注于信号链、电源管理和数模混合芯片的设计公司 - 2024年第三季度,公司实现营业收入3.42亿元,同比增长69.76%,环比增长11.37% - 2024年前三季度,公司实现营业收入8.48亿元,同比增长4.31% 2. 核心观点和论据 [1][2][3][4] - 公司三季度业绩增长主要得益于汽车、新能源、服务器、光模块等细分市场需求增长,以及信号链和电源管理芯片新产品放量 - 公司三季度综合毛利率为51.6%,同比增加1.58个百分点,环比增加3.32个百分点,主要是产品结构调整所致 - 前三季度公司综合毛利率为49.46%,同比下降4.12个百分点,主要是价格下降和出货产品结构调整所致 3. 其他重要内容 [5][6][7][8] - 公司未来将继续加大在信号链、电源管理、数模混合等产品线的研发投入,提升现有产品竞争力,同时推出差异化新产品 - 公司已完成对创新V的并购,未来将充分发挥业务协同效应,加快电池管理产品布局 - 公司将继续关注符合长期发展的外延并购机会,关注业务协同性和客户资源互补性 4. 行业和市场情况 [14][15][16] - 工业市场需求保持平稳,汽车市场需求有所恢复,通信市场需求较好 - 快充电、光模块、服务器等细分市场需求持续向好,传统工业市场复苏缓慢 - 公司产品在汽车、工业等领域持续获得客户认可,新产品导入和放量情况良好 5. 成本和费用情况 [18][19][20][21] - 公司代工和封测成本目前相对稳定,未来有一定下行空间 - 公司持续推进自有工艺平台建设和测试厂产能提升,有助于进一步优化成本 - 研发投入保持在营收40%左右,销售费用和管理费用有望逐步下降 6. 并购和整合计划 [22][23][24] - 公司已完成对创新V的并购,未来将充分发挥业务协同效应 - 公司将继续关注符合长期发展的外延并购机会,关注业务协同性和客户资源互补性 总的来说,公司在信号链、电源管理、数模混合等核心产品线保持良好增长,同时通过产品结构优化和成本控制措施提升了毛利率水平。公司未来将持续加大研发投入,推出差异化新产品,同时积极推进外延并购,以进一步增强公司的长期竞争力。
思瑞浦(688536) - 2024 Q3 - 季度财报
2024-10-29 17:17
思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码:688536 证券简称:思瑞浦 思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示: 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整,不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------|----------------|--------------------------------------|------------------------ ...
思瑞浦(688536) - 2024年09月10日至09月11日投资者关系活动纪要
2024-09-12 17:11
公司基本情况及经营情况 - 公司是一家从事模拟芯片研发和生产的高科技企业,具有品类多、应用广、人才培养及技术积累所需时间长等特点[1] - 公司在内生增长的同时,也积极推进合适的产业并购,作为实现跨越式发展的重要举措[1] - 公司正在推进创芯微项目,该项目目前处于中国证监会审议注册阶段,有望在近期完成审核并进入方案交割及业务融合阶段[1] 并购规划 - 公司在并购标的的考察上,主要关注业务协同性、市场及客户资源互补性、产品研发及闭环能力等方面[2] - 通过并购,公司希望能够助推主营产品的横向拓展和市场业务的纵深发展,如继续补强电源管理芯片,扩大产品目录[2] 毛利率展望 - 公司的毛利率受销售价格、成本及产品结构的综合影响,将持续优化晶圆及封测端成本,通过产品更新迭代和差异化新品推出来优化产品结构,以期改善综合毛利率水平[2] PMIC产品进展 - 公司工业PMIC产品已实现商业闭环,汽车PMIC产品正在持续推广中,已开始导入多家知名汽车客户[2]
思瑞浦(688536) - 2024年09月04日至09月05日投资者关系活动纪要
2024-09-06 17:52
公司概况及经营情况 - 公司应用于光模块市场的模拟前端产品、线性产品以及部分通用电源产品在客户端导入顺利,可支持400G/800G/1.6T等光模块[1] - 公司除了已有的海内外头部客户外,还在持续开拓很多新的客户,未来将继续加强研发投入,进一步丰富相关产品品类,提升公司的产品竞争力与市占率[1] - 公司应用于服务器市场的产品主要包括电源采集AFE、I2C接口、运放、LDO、Efuse等通用产品,可以广泛应用于传统服务器和AI服务器,客户覆盖国内的大部分头部企业[2] - 公司将继续围绕客户的需求加大产品的投入力度,不断丰富产品品类,通过中长期努力构建起差异化的竞争壁垒[2] 并购项目进展 - 公司拟以发行可转债及支付现金的方式购买创芯微100%股权并募集配套资金的项目申请已于8月24日获得上交所并购重组审核委员会审核通过,目前该项目处于中国证监会审议注册阶段[1]