业绩总结 - 公司2023年度营业总收入达到32,314.74万元，同比增长34.12%[1] - 公司在2023年Q2至Q4的营业收入逐季度创历史新高，分别为8,227.94万元、8,817.62万元、10,104.44万元[2] - 公司预测2024-2026年收入分别为4.81亿元、6.80亿元、9.71亿元，EPS分别为2.08元、3.03元、4.57元[6] - 预测2026年公司营业收入将达到971百万元，较2023年增长了200%以上[8] - 预测2026年归母净利润将达到317百万元，较2023年增长了208%[8] - 预测2026年ROE将达到16.1%，较2023年增长了8.9个百分点[8] 研发投入 - 公司持续加大研发投入，2023年研发费用为7,452.66万元，较去年增长34.52%[2] 市场扩张和并购 - 公司设立新加坡全资子公司拓展海外市场，进一步提高全球供应链采购能力和市场竞争优势[4] 免责声明 - 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经授权不得转载[19] - 报告不构成投资建议，私自转载后果自负[19] - 请阅读最后一页重要免责声明[19]

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比增长34.12%[2] - 公司2023年毛利率同比下滑8.64个百分点，但营收和净利润均有较大增长[2] - 公司2026年预测净利润为333百万人民币，较2022年增长383%[7] - 公司2026年预测营业收入为1058百万人民币，较2022年增长339%[7] - 公司2026年预测EBITDA为326百万人民币，较2022年增长353%[7] 用户数据 - 公司主营收入预计在2026年将达到1058百万人民币，增长率逐年提升[6] - 龙迅股份的每股收益逐年增长，从1.0元到4.8元[1] - 公司的每股股息逐年增长，从0.3元到4.5元[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年每股收益分别为2.07元、3.11元、4.80元，对应市盈率分别为42.9倍、28.6倍、18.5倍[4] - 预计2026年归母净利润将达到332百万人民币，增长率持续增加[6] - 每股股息预计在2026年将达到4.5人民币，股息率逐年增长[6] 新产品和新技术研发 - 公司高清视频桥接芯片和高速传输芯片市场开拓进展顺利，新产品拓展进度良好[2] 市场扩张和并购 - 公司的P/E比率逐年下降，从89.0降至18.5[1] - 公司的P/B比率逐年下降，从19.5降至4.2[1] 其他新策略 - 公司的EV/EBITDA比率逐年下降，从负数到15.3[1] - 公司的价格/现金流比率逐年下降，从164.5降至23.7[1]

业绩总结 - 公司23Q4营收达到3.23亿元，同比增长34.12%，归母净利润1.03亿元，同比增长48.39%[1] - 公司23Q3单季度营收同比增长48.01%，环比增长14.58%，归母净利润同比增长66.44%[1] - 公司的营业收入在2023年预计将增长至3.23亿元，2024年将进一步增长至4.99亿元，2025年达到7.22亿元[2] - 公司的净利率分别为28.7%、31.8%、33.6%、32.8%和35.9%，呈现逐年增长的趋势[2] - ROE分别为21.9%、7.2%、10.5%、12.9%和16.6%，显示公司的盈利能力逐年提升[2] 新产品和技术研发 - 公司推出新产品并优化产品结构，全年业绩增长主要得益于此[1] - 公司研发4K/8K超高清视频信号桥接芯片，满足市场需求[1] - 公司积极研发面向HPC、新一代通讯等领域的高速数据传输芯片[1] - 公司在汽车市场开拓，高清视频桥接芯片已导入车载系统[1] - 公司开发车载SerDes芯片，已进入验证测试阶段[1] 未来展望 - 预计公司2024-2026年EPS分别为2.42、3.42、5.26元/股[1] - 维持公司合理价值122.41元/股，维持“买入”评级[1] 市场扩张和并购 - 公司在汽车市场开拓，高清视频桥接芯片已导入车载系统[1] 其他新策略 - 风险提示包括市场竞争加剧、技术迭代和市场需求下行风险[1]

业绩总结 - 龙迅股份2023年实现营业总收入3.23亿元，归母净利润1.03亿元，均同比增长超过30%[1] - 公司Q4营收再创新高，达到1.01亿元，同比增长48.01%，毛利率为54.44%[2] 未来展望 - 预计公司2024/25/26年归母净利润分别为1.45/2.17/3.40亿元，对应PE分别为41/28/18倍，维持“推荐”评级[3] 新产品和新技术研发 - 公司产品研发持续推进，新品不断上量，包括4K/8K超高清视频桥接芯片和高速信号传输芯片等[3] 市场扩张和并购 - 公司面临收入波动、视频桥接芯片业务占比过大、行业周期性波动等风险[4]

股利分配 - 公司2023年度拟向全体股东每10股派发现金红利14.00元（含税），总计拟派发现金红利96,471,431.00元（含税），占本年度公司现金分红金额的93.94%[5][150] - 公司2023年度拟以资本公积向全体股东每10股转增4.8股，共计转增33,075,919股，转增后公司总股本为102,340,781股[5][150] - 公司2023年度利润分配预案已经公司第三届董事会第十九次会议及第三届监事会第十七次会议审议通过，尚需提交公司2023年年度股东大会审议[5][151] 财务表现 - 公司2023年度营业总收入为32,314.74万元，较上年同期增长34.12%[14][20] - 公司2023年度净利润为10,269.54万元，较上年同期增长48.39%[14][20] - 公司2023年度扣除非经常性损益的净利润为6,680.17万元，较上年同期增长17.67%[14][20] - 公司2023年末总资产为148,653.69万元，较报告期初增长313.29%[14][20] - 公司2023年末归属于母公司的所有者权益为142,946.64万元，较报告期初增长352.13%[14][20] 研发与产品 - 公司研发投入占营业收入的比例为23.06%[15][24] - 公司研发的4K/8K超高清视频信号桥接芯片开始批量出货，满足市场需求[22] - 公司在汽车电子领域持续加大研发投入和新品布局，业务规模快速上升[22] - 公司的产品广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示、显示器及商显、AR/VR、PC及周边、5G及AIoT等多元化的终端场景[25] 市场前景 - 公司专注于高速混合信号芯片研发和销售，致力于通过技术创新提供高性能的芯片解决方案[35] - 公司在高清视频技术领域持续发展，预计2023年高清视频芯片市场规模将达到4万亿元，到2025年将突破7万亿元[39][40] - 公司已获得多项国内领先或达到世界先进水平的核心技术，成功进入多家国内外知名企业供应链[37][38] 公司治理 - 公司严格遵守相关法律法规，建立了完善的公司治理结构，持续强化法律法规政策落实、风险管理和内部控制，保障股东和债权人的合法权益[170] - 公司高度重视投资者关系管理工作，通过多种形式与投资者沟通交流，回应投资者关切和问题，提高公司信息透明度[182] - 公司制定了严格的知识产权保护措施和制度，确保核心技术的保密性，未发生知识产权诉讼或仲裁情况[184]

公司业绩 - 公司2023年实现营收3.23亿，同比增长34%[1] - 公司2023年实现归母净利润1.03亿元，同比增长48%[1] - 公司2023年高清视频桥接及处理芯片营收达1.23亿元，占比达92%，同比增长14%[1] - 公司2020-2025年净利润预计分别为1.03亿元、1.50亿元、2.37亿元[3] - 公司2024年市值预计为82.7亿元，目标价119.35元，给予公司“买入”评级[3] 公司产品 - 公司产品主要分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片[7] - 公司产品已成功进入知名企业供应链，如鸿海科技、视源股份、亿联网络、脸书等[9] - 公司产品广泛应用于安防、视频会议、车载等应用场景，拥有超过140款不同型号的芯片产品[10] - 公司主营产品发展历程丰富，从早期以HDMI产品为主逐渐向全信号协议拓展[11] 公司管理团队 - 公司董事长FENG CHEN先生直接持有公司股份25,947,884股，占比37.47%[12] - 公司核心技术人员具备资深产业背景，研发人员数量占比达66%[13] - 董事长FENG CHEN先生具有丰富的工作经历，曾在英特尔公司任职多个高级职位[14] - 高管刘永跃曾在多家公司担任要职，目前在公司任董事、副总经理[15] 公司市场前景 - 公司营收规模较小，但营收增速在可比公司中排名靠前[24] - 全球高清视频桥接芯片市场规模为1052亿，2025年有望达到1897亿元，20-25年复合增速达12.5%[29] - 全球高速信号传输芯片市场规模预计2025年达到63.37亿元，CAGR达13.17%[40] - 车规SerDes芯片是车上高速传输的主流方案，市场规模量价齐升[41]

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023年11月16日） 编号：LT2023-009 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 ■业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他（电话会议） 参与单位名称 线上参与龙迅股份2023年第三季度业绩说明会全体投资者 及人员姓名 时间 2023年11月16日 10:00-11:00 ...

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023年11月10日） 编号：LT2023-008 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他（电话会议） 民生证券，创金合信基金，北大方正人寿资管，平安证券资管， 参与单位名称 星石投资，德邦证券，长城基金，华鑫证券，炬诚资产，平安证 及人员姓名 券 ...

营业收入和净利润 - 龙迅股份2023年第三季度营业收入为88,176,178.44元，同比增长74.72%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为28,465,809.79元，同比增长203.01%[4] - 公司不断开拓新市场，优化产品结构，导致营业收入增长和净利润增加[9] - 公司基本每股收益为0.41元，同比增长127.78%[9] - 2023年第三季度公司净利润为70,415,590.76元，较去年同期增长41.3%[17] 资产情况 - 总资产为1,444,260,564.37元，较上年同期增长301.53%[5] - 公司流动资产合计为1,325,445,174.26元，较上年同期大幅增长[13] - 公司固定资产达到101,796,343.10元，较上年同期有所增长[14] - 公司资产总计为1,444,260,564.37元，较上年同期有显著增长[13] - 公司流动负债合计为36,402,510.25元，较上年同期略有增长[14] - 公司非流动负债合计为10,833,017.93元，较上年同期有所下降[15] - 公司所有者权益合计为1,397,025,036.19元，较上年同期大幅增长[15] 股东情况 - 公司前十名股东中，持股数量最多的为FENG CHEN持有25,947,884股，占比37.47%[9] - 公司前十名股东中，持股数量最少的为华富瑞兴投资管理有限公司持有2,077,765股，占比3.00%[9] - 全国社保基金一一四组合持有公司1,530,851股人民币普通股[10] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额不适用，主要因营业收入增加导致现金净流入增加[9] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为68,343,640.77元，较去年同期增长261.7%[19] - 2023年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-829,143,079.71元，较去年同期下降9710.3%[20] - 2023年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为1,008,686,819.40元，较去年同期增长3130.3%[20] - 2023年前三季度现金及现金等价物净增加额为248,274,394.26元，较去年同期增长1310.3%[21]

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023年9月21日—9月22日） 编号：LT2023-007 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他（电话会议） 银华基金、中金公司、正奇控股、申万宏源、中银电子、华夏久 参与单位名称 盈、国元证券、美通私募基金、弘开基金、樘樾基金、大成律师 及人员姓名 事务所 ...