[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 昊海生科(688366.SH) 2024年03月10日 昊海生科：23 年业绩符合预期，玻 增持（维持） 所属行业：医药生物/医疗器械 尿酸延续高增，静待新品获批 当前价格(元)：104.22 单击或点击此处输入文字。 证券分析师 投资要点 赵雅楠 资格编号：S0120523070002 2023年归母净利润+131%、延续高增长趋势，符合此前预期。（1）2023年业绩：  邮箱：zhaoyn＠tebon.com.cn 营收26.54亿/+24.59%、归母净利润4.16亿/+131%，落在此前预告的中枢。（2） 易丁依 23Q4 业绩：营收 6.72 亿/+22.74%、归母净利润 0.89 亿/+377%，主因 22Q4 减 资格编号：S0120523070004 值等因素影响基数，业绩符合预期。 邮箱：yidy＠tebon.com.cn 销售结构调整带动毛利率提升，净利率同比改善明显。（1）2023年业绩：高毛利  的玻尿酸营收占比提升带动综合毛利率提升 1.52pcts 至 70.50%；期间费用为 市场表现 52.38%、同比下降3.47pc ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 昊海生科（688366） 2023 年年报点评：玻尿酸实现高速增长，眼 2024年 03月 11日 科保持快速增势 证券分析师 朱国广 买入（维持） 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 冉胜男 执业证书：S0600522090008 营业总收入（百万元） 2,130 2,654 3,097 3,600 4,153 ranshn@dwzq.com.cn 同比 20.56% 24.59% 16.69% 16.25% 15.33% 归母净利润（百万元） 180.47 416.12 510.54 632.16 761.02 股价走势 同比 -48.76% 130.58% 22.69% 23.82% 20.38% 昊海生科 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 1.05 2.43 2.98 3.69 4.44 16% P/E（现价&最新摊薄） 99.03 42.95 35.00 28.27 23.48 12% 48 %% ...

业绩总结 - 公司医美业务实现收入10.57亿元，同比增长41.27%[1] - 公司眼科实现收入9.28亿元，同比增长20.57%[2] - 公司骨科产品实现收入4.76亿元，同比增长22.56%[3] - 公司毛利率为70.50%，医美业务毛利率提升明显，费用率端亦显著优化[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到41.91亿元，同比增长15.9%[9] - 公司2026年预计净利润为7.55亿元，同比增长19.8%[9] - 公司2026年预计EPS为4.45元，P/E比率为23[9] 其他新策略 - 本报告版权为信达证券所有，未经授权不得转载或引用[22] - 评级标准包括买入、增持、持有、卖出等级别，与基准指数相比进行评估[24] - 投资证券市场存在风险，投资者应谨慎行事并了解市场风险[25] - 投资者应独立评估报告中的信息和意见，并考虑自身投资目的和财务状况[26]

2023年年度报告 公司代码：688366 公司简称：昊海生科 上海昊海生物科技股份有限公司 2023 年年度报告 ...

朗姿医美举办第三届医美学术大会 - 大会吸引了海内外专家学者和行业人士参加[1] - 大会涉及多个议题，包括创新技术、前沿材料、行业趋势等，引发行业高度关注[2] - 朗姿医美董事长申东日出席大会，强调学术研究和技术创新对医美行业发展的重要性[3] - 大会表彰了2023年度的学术科研成果和优秀个人集体，彰显对学术研究和人才培育的重视[4] 朗姿医美的经营理念和质量把关 - 公司坚持安全医美、品质医美、口碑医美的经营理念，重视医疗技术提升和质量把关[5] - 公司发布了《医学美容临床护理常规》，进一步保障医疗安全在全集团的落地[7] - 公司连续推出指导性安全条例与规范，为医美行业规范化做出积极贡献[8] 朗姿医美的产品和服务 - 公司发布了多款新品，包括针对敏感肌肤的产品和具有高塑形力的产品[10] - 公司坚持从顾客满意度出发，追求医疗技术的提升，为提高医疗本质竞争力做出探索[11] 朗姿医美的社会责任和公益项目 - 公司持续践行社会责任，通过公益项目帮助人们获得美、享受美带来的愉悦[14] - 公司的公益项目“朗姿小耳天使”帮助先天性小耳畸形患者重塑真耳，实现梦想[15] 朗姿医美的发展和总部信息 - 公司全面实践产学研一体化，推动中国消费医疗产业升级和自主创新[10] - 公司将继续秉承创新引领、技术驱动的理念，为专业人才构筑发展平台，推动中国医美行业发展[17] - 公司是朗姿股份旗下全资子公司，总部设立于成都[18] - 公司经营理念是“安全医美、品质医美、口碑医美”，始终坚持医疗本质，为顾客提供领先的医疗技术和优质服务[18] - 公司在全国多个城市布局多家医院，拥有米兰柏羽、晶肤医美、高一生、韩辰医美等机构品牌[18]

[Table_Page] 公告点评|医疗器械 证券研究报告 [昊Table_T海itle] 生科(688366.SH)/昊海生物科 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 104.76元/36.45港元 技(06826.HK) 合理价值 119.5元/54.1港元 前次评级 买入/买入 经营情况保持稳健，23 年利润端高速增长 报告日期 2024-02-26 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] ⚫ 公司发布 2023 年度业绩快报，利润端高速增长。公司 2023 年实现营 14% 业收入26.54亿元，同比增长24.59%；实现归母净利润4.16亿元（业 6% 绩预告区间为 4-4.3 亿元），同比增长 130.58%；实现扣非归母净利润 -2%02/23 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 3.83 亿元（业绩预告区间为 3.67-3.97 亿元），同比增长 141.52%。利 -10% 润端实现快速增长，符合市场预期。 -18% ⚫ 经营情况保持稳健，医美玻尿酸销售表现良好。公司 ...

业绩总结 - 昊海生科2023年实现营业收入26.54亿元，同比增长24.59%[1] - 公司归母净利润为4.16亿元，同比增长130.58%[1] - 公司2023Q4实现营业收入6.72亿元，同比增长22.74%[1] - 公司2023年归母净利润率为15.68%，同比提升7.21pct[1] - 公司2023年PE分别为43x、33x、26.5x[1] - 公司2023年P/B为3.1倍[1] 股份回购 - 公司持续回购股份，显示长期发展信心[1] - 公司累计回购A股股份125.73万股，占总股本比例为0.73%[1] 未来展望 - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为4.16亿元、5.45亿元、6.77亿元[1] 评级及风险提示 - 公司维持“买入”评级[1] - 公司不对报告中的信息的准确性和完整性做出任何保证[3] - 公司可能会随时调整报告中的资料、意见及预测[4] - 报告中的信息仅供客户参考，不构成最终操作建议[5] - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易[6] - 投资建议的评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[7]

业绩总结 - 公司发布2023年度业绩预告，预计归母净利润同比增长121.64%-138.27%[1] - 公司眼科、医美业务表现顺利，净利润同比大幅增长[1] - 公司预计2023年归属母公司净利润为4.07亿元，对应PE为43倍，维持“增持”评级[3] - 公司眼科业务或短期承压，但长期眼科产品线有望持续增长[1] - 公司第四代玻尿酸产品即将获批，医美高端市场布局加速[1] 未来展望 - 公司持续围绕眼科、医美、骨科、外科四大领域进行布局，预计2023/2024/2025年营业收入分别为27.69/35.14/43.44亿元[2] - 公司通过内生增长与兼并收购相结合，完善产品线扩张和产业链整合[2] - 公司长期可持续发展潜力较大，维持“增持”评级[2] - 公司眼科收入增速预计短期将小幅缩减，但长期有望持续增长[1] 风险提示 - 风险提示包括产品集中带量采购政策变化、产品升级及新产品研发风险、市场竞争加剧风险[3] 其他 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动，过去表现不代表未来表现[11] - 报告强调期货、期权及其他衍生工具交易存在重大市场风险，不适合所有投资者[11] - 公司不对使用报告内容引发的任何损失负责，投资者需自行承担风险[12] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制、转发或公开传播报告内容[13] - 引用、刊发或转载报告需注明出处为东方财富证券研究所，不得对报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改[14]

2023年第三季度报告 证券代码：688366 证券简称：昊海生科 上海昊海生物科技股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 ...

2023年半年度报告 公司代码：688366 公司简称：昊海生科 上海昊海生物科技股份有限公司 2023 年半年度报告 ...