财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入达到6.85亿人民币，同比增长35.43%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为1.05亿人民币，同比增长83.25%[4] - 公司经营活动产生的现金流量净额为2.15亿人民币，同比增长171.65%[4] - 公司基本每股收益为0.18元，同比增长80.00%[4] - 公司稀释每股收益为0.18元，同比增长80.00%[4] - 公司加权平均净资产收益率为0.94%，较上年同期增加0.42个百分点[4] - 公司非经常性损益项目合计金额为2.26亿人民币[6] - 公司营业收入增长主要受下游需求回暖影响，销售收入较去年同期大幅上涨[8] - 公司归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润较去年同期大幅上涨，主要系营业收入上涨所致[8] 资产状况 - 上海凯赛生物技术股份有限公司2024年第一季度货币资金为4,987,762,122.15元[15] - 上海凯赛生物技术股份有限公司2024年第一季度固定资产为3,867,977,934.88元[16] - 上海凯赛生物技术股份有限公司2024年第一季度非流动资产合计为11,466,261,192.17元[16] - 上海凯赛生物技术股份有限公司2024年第一季度流动负债合计为2,753,663,906.38元[17] - 上海凯赛生物技术股份有限公司2024年第一季度非流动负债合计为1,000,179,723.32元[17] 现金流量 - 2024年第一季度公司净利润为106,857,611.48元，同比增长48.8%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为215,276,527.96元，同比增长171.6%[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为28,319,643.87元，同比增长-81.6%[22]

公司发展战略 - 公司长链二元酸产品保持全球市场主导地位[2] - 新产品生物基哌啶已完成中试并着手进行万吨级产业化[2] - 公司拟定增募集不超过66亿元，引入招商局集团作为间接股东[2] - 公司战略入股AI蛋白质设计平台公司分子之心[2] - 公司与韩国3P.COM签署合资协议[2] - 公司通过战略投资的形式进一步完善了研发布局[30] - 公司战略入股AI蛋白质设计平台公司——分子之心，实现了对AI蛋白质结构预测、设计技术领域的深度布局[31] 公司财务状况 - 公司2023年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润为366,524,351.34元[6] - 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润[6] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.90元（含税）[6] - 公司2023年度通过集中竞价交易方式回购公司股份累计支付资金总额31,505,455.68元[6] - 公司现金分红占本年度归属于上市公司股东的净利润比例为38.73%[6] - 公司2023年营业收入为2,114,174,868.81元，同比下降13.39%[19] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为366,524,351.34元，同比下降33.75%[19] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为569,451,269.46元，同比下降29.14%[19] - 公司2023年末总资产为18,833,372,759.88元，同比增长5.64%[19] - 公司2023年基本每股收益为0.63元，同比下降33.68%[19] - 公司2023年加权平均净资产收益率为3.31%，较上年同期减少2.36个百分点[19] - 公司2023年研发投入占营业收入的比例为8.95%，较上年同期增加3.26个百分点[19] 公司基本信息 - 公司中文名称为上海凯赛生物技术股份有限公司，简称凯赛生物[15] - 公司注册地址位于中国（上海）自由贸易试验区蔡伦路1690号5幢4楼[15] - 公司网址为https://www.cathaybiotech.com/[15] - 公司股票种类为A股，上市交易所为上海证券交易所科创板，股票简称为凯赛生物，股票代码为688065[16] - 公司聘请的会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙），办公地址位于浙江省杭州市西溪路128号6楼[16] 行业发展趋势 - 中国将提高国家自主贡献力度，努力争取2060年前实现碳中和[45] - "十四五"时期单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放分别降低13.5%、18%[45] - 到2025年实现重点行业和领域低碳关键核心技术的重大突破[45] - 合成生物学与生物制造的经济影响预计将达到1,000亿美元[46] - 生物制造可以降低工业过程能耗、物耗，减少废物排放与污染[46] - 到2025年之前，癸二酸需求的复合年均增速在5.5%[46] 产品与市场 - 公司在生物基聚酰胺应用开发投入的同时，积极探索绿色、环保的可持续发展方向[26] - 公司在生物基聚酰胺行业竞争中具有较为突出的优势地位[52] - 公司生产的聚酰胺复合材料市场规模约为115亿美元[50] - 全球聚酰胺复合材料市场规模预计将在2025年达到153亿美元[50] - 公司生产的生物基聚酰胺产品能减少50%碳排放，有望实现零碳甚至负碳[80] 风险提示 - 公司未来可能面临技术人才流失风险，导致研发进程放缓或暂停[86] - 公司核心技术外泄或失密可能对公司发展造成不利影响[87] - 公司可能面临技术研发滞后风险[88] - 公司在生物制造行业可能面临更激烈的市场竞争，影响盈利能力[89] - 原材料和能源价格波动可能对公司经营业绩产生不利影响[90] - 新项目建设进度、产品达产进度及销售不确定性可能存在风险[91] - 公司生产过程存在一定的安全风险，若管理不当可能对公司经营造成不利影响[92] - 公司可能面临环保合规风险，若发生重大环境污染事故可能受到处罚[94] - 公司应收账款发生坏账和存货跌价的风险可能对经营业绩产生不利影响[95][96] - 公司存在汇率波动风险，可能对经营业绩产生不利影响[98]

财务预测 - 公司预计2024年第一季度营业收入将达到65,000万元至72,000万元，同比增长28.60%至42.45%[1] - 预计2024年第一季度净利润为9,400万元至11,500万元，同比增长63.65%至100.20%[1] - 预计2024年第一季度扣除非经常性损益的净利润为9,100万元至11,200万元，同比增长79.04%至120.36%[1] 公司业绩 - 公司2023年第一季度实现营业收入为50,544.62万元，净利润为5,744.14万元[2] 销售策略 - 报告期内，公司受下游需求回暖影响，加大产品销售力度，拓展新产品市场，导致销售收入大幅增长[3]

业绩总结 - 公司2023年业绩不及预期，营收21.14亿元，归母净利润3.67亿元，扣非归母净利润2.90亿元[1] - 公司下调2023年归母净利润至3.67亿元，预计2024-2025年归母净利润为5.92、9.17亿元，维持“增持”评级[5] - 公司2023-2025年营业总收入、归母净利润预测分别为211.1亿元、3.78亿元，市盈率分别为78、48、31倍[7] - 公司2025年预计营业总收入将达到612.8百万元，较2021年增长了159.5%[8] - 2025年每股收益预计为1.57元，较2021年增长了54.9%[8] 产品销售 - 公司长链二元酸系列产品销量下滑，导致业绩承压，需静待生物基复材商业化应用落地[1] - 公司长链二元酸收入、毛利同比下滑明显，新增癸二酸产能逐步释放中，生物基聚酰胺产品商业化推广仍需时间[3] 发展策略 - 公司持续推进生物基聚酰胺应用开发，与招商局集团合作拓展新成长空间，发布定增预案募资不超过66亿元[4] - 公司面临新项目建设进度、技术研发滞后、原材料价格波动等风险[6] 投资评级 - 公司承诺独立、客观地出具报告内容和观点，并不接受任何形式的补偿[9] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，可能持有或交易报告提到的投资标的[10] - 投资评级体系中，买入表示相对强于市场表现20%以上，减持表示相对弱于市场表现5%以下[11] - 行业投资评级中，看好表示行业超越整体市场表现，看淡表示行业弱于整体市场表现[12] - 公司提醒投资者应综合考虑个人实际情况和持仓结构，不应仅依靠投资评级来做出决策[13] 免责声明 - 报告基于公开信息撰写，不保证信息准确性和完整性，仅供客户参考使用[16] - 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险，不应将报告作为唯一决策因素[17] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再次分发报告内容[18]

财务表现 - 本报告期营业收入为5.35亿人民币，较上年同期下降14.81%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为7,202.75万人民币，较上年同期下降35.44%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为5.30亿人民币，较上年同期下降18.32%[5] - 研发投入占营业收入的比例为7.52%，较上年同期增加0.74个百分点[5] - 总资产为187.98亿元人民币，较上年度末增长5.44%[5] - 非流动性资产处置损益为-5,070.50元，其他营业外收入和支出为-1,803,966.26元[6] - 归属于上市公司股东的净利润较上期下降51.89%，主要系上期汇兑收益较高[7] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上期下降61.84%，主要系公司长链二元酸系列毛利受国际市场影响较同期有所下降，汇兑收益下降所致[8] 股东持股情况 - 前10名股东持股情况中，Cathay Industrial Biotech Ltd.持股28.32%，山西潞安矿业（集团）有限责任公司持股8.91%[9] - 前10名无限售条件股东持股情况中，山西潞安矿业（集团）有限责任公司持有人民币普通股52,007,550股，天津四通陇彤缘资产管理合伙企业（有限合伙）持有人民币普通股41,938,933股[10] 资产情况 - 公司流动资产中，2023年9月30日货币资金为5,819,930,024.96元，较2022年12月31日的6,294,603,629.16元有所下降[13] - 公司非流动资产中，2023年9月30日固定资产为3,722,759,572.38元，较2022年12月31日的3,505,540,435.62元有所增长[14] 现金流量情况 - 公司营业总收入在2023年前三季度为1,565,490,018.66元，较2022年前三季度的1,837,722,247.37元有所下降[16] - 2023年第三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为530,271,694.96元[20] - 2023年第三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-1,312,692,233.28元[21] - 2023年第三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为79,658,974.76元[21]

公司治理 - 公司董事会、监事会及高级管理人员保证半年度报告内容真实准确完整[2] - 公司未存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[6] - 公司未存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[6] - 公司未存在半数以上董事无法保证半年度报告真实准确完整的情况[6] 技术领域 - 合成生物学技术是综合了科学与工程的一个崭新的生物技术，借助生命体高效的代谢系统，通过基因编辑技术改造生命体以设计合成[11] - 生物制造指以生物体机能进行大规模物质加工与物质转化，为社会发展提供工业商品的新行业[11] - 高分子材料与工程领域从事科学研究、技术开发、工艺和设备设计、生产及经营管理[11] 产品介绍 - 公司主要产品包括系列生物法长链二元酸，年产能11.5万吨，生产线位于凯赛金乡、乌苏技术和凯赛太原[19] - 公司年产4万吨/年生物法癸二酸建设项目已于2022年三季度在凯赛太原生产基地建成并开始试生产，癸二酸可作为聚合单体用于生产长链尼龙、癸二酸的酯类等产品[19] - 公司生产的生物基戊二胺主要用做生产生物基聚酰胺的原料，少量进行销售[20] - 公司生产的系列生物基聚酰胺持续在各领域进行应用推广并形成销售[20] 财务表现 - 公司上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为203,162,116.29元，同比下降39.46%[15] - 公司营业收入为1,030,429,978.96元，同比下降20.05%；归属于上市公司股东的净利润为241,857,712.98元，同比下降28.12%[14] - 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.35元，同比下降39.66%[15] 研发投入 - 公司在2023年上半年获得了17个发明专利和12个实用新型专利授权[43] - 公司累计获得的发明专利数量为276个，实用新型专利数量为76个[44] - 公司本期研发投入为8616.74万元，占营业收入的比例增加了1.65个百分点[44] 环保措施 - 公司通过加强管理和精心操作，保证环保设施和设备同步运行，同步检修，确保污染物稳定达标排放[96] - 公司制定了突发环境事件应急预案，并完成备案[100] - 公司在报告期内制定了符合法律法规和技术要求的环境自行监测方案，并监测结果达标[103] 风险提示 - 公司未来原材料和能源采购价格波动可能影响经营业绩，需有效应对价格上涨压力[63] - 公司生产过程存在一定的安全风险，需严格执行安全管理措施，提高员工安全生产能力和意识[64] - 公司存货跌价风险存在，产品销售价格变化或客户验收不通过可能导致存货跌价准备计提，影响盈利水平[67] 股权结构 - 公司限制减持股数不超过80%[115] - 股东天津四通等减持股数不超过100%[116] - 公司启动股价稳定措施条件为股票连续20个交易日收盘价低于每股净资产[116]

营业收入及净利润 - 2023年第一季度公司营业收入为505,446,207.40元，同比下降23.56%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为57,441,388.49元，同比下降67.09%[4] - 公司2023年第一季度营业总收入为505,446,207.40元，较去年同期下降了约155,820,179.94元[17] - 公司2023年第一季度净利润为71,853,071.41元，较去年同期下降了约119,497,097.06元[18] 资产情况 - 公司总资产为18,199,553,058.74元，较上年度末增长2.09%[5] - 公司2023年第一季度流动资产合计为8,273,543,291.51元，较上一季度下降了约202,955,280.12元[15] - 公司2023年第一季度固定资产为3,535,770,896.20元，较上一季度增长了约24,596,552.89元[15] 股本变动 - 公司实施权益分派股权登记日登记的总股本为416,221,046股，向全体股东以资本公积金每10股转增4股[5] 公司业绩影响因素 - 公司主要会计数据发生变动，主要系公司长链二元酸系列销量受下游需求疲软影响，导致净利润下降[6] - 公司净利润下降导致经常性损益的净利润、经营活动产生的现金流量净额、基本每股收益和稀释每股收益均下降[7] - 加权平均净资产收益率减少1.10个百分点，主要系公司净利润下降所致[7] 股东情况 - 公司前十名股东中，招银国际资本管理持有深圳市招银朗曜成长股权投资基金合伙企业股份[8] - 公司未知其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系[12] 现金流量 - 2023年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为7924.67万[20] - 2023年第一季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-5881.39万[21] - 2023年第一季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为1538.11万[22]

公司业绩 - 2022年公司实现净利润553,265,973.38元，母公司净利润为59,271,829.16元[6] - 公司计划每10股派发现金红利1.80元（含税），总股本583,278,195股，拟派发现金红利104,786,128.80元（含税）[6] - 公司现金分红占净利润比例为36.03%，通过集中竞价交易方式回购公司股份累计支付资金总额94,573,991.41元[6] 公司发展展望 - 展望2023年，公司将继续投入技术开发、应用落地和商业布局，持续提升现有产品的产业化技术和推出有价值的生物制造新产品[2] 公司股权投资 - Seasource Holdings Limited是深圳市招银朗曜成长股权投资基金合伙企业[13] - 招银共赢是深圳市招银共赢股权投资合伙企业[14] 生物制造技术 - 合成生物学技术是一种新兴的生物技术，应用于生物基材料、生物燃料、生物医药等领域[15] - 细胞工程在生命科学、农业、医药、食品、环境保护等领域发挥着重要作用[15] - 生物化工是一门综合遗传工程、细胞工程、酶工程与工程技术理论的学科[15] - 高分子材料与工程涉及到高分子化合物的合成改性和加工成型等领域[15] 公司财务状况 - 公司营业收入同比增长3.28%，达到2441.10万元[19] - 公司归属于上市公司股东的净利润同比减少6.97%，为5532.66万元；扣除非经常性损益的净利润同比减少5.39%，为5310.07万元[20] - 公司经营活动产生的现金流量净额同比上升38.88%，达到8036.74万元[20] - 公司本期末总资产为1,782,728.06万元，比期初增加10.15%[21] 公司产品和产能 - 公司主要产品包括系列生物法长链二元酸和生物基聚酰胺，年产能分别为11.5万吨和10万吨[28] - 公司正在开发玻璃纤维和碳纤维增强的生物基聚酰胺热塑性复合材料，用于轻量化领域[30] 生物制造市场前景 - 全球资本市场越来越青睐生物制造领域，合成生物学与生物制造的经济影响预计到2025年将达到1,000亿美元[38] - 生物基材料是利用可再生生物质原料制造的新型材料和化学品，已成为快速成长的新兴产业[38] - 公司是生物法长链二元酸的全球主导供应商，生物法长链二元酸由于经济性及绿色环保优势突出，逐步主导市场[38] 公司研发和技术 - 公司采取自主研发为主、合作研发为辅的研发模式，跨越多学科的高通量研发平台是公司研发特色之一[33] - 公司拥有四大核心技术，包括利用合成生物学手段开发微生物代谢途径、构建高效工程菌、微生物高效转化技术和生物转化/发酵体系[46][47][48][51] - 公司获得了70个发明专利和6个实用新型专利授权[55] - 公司本年度申请了118项知识产权，其中76项获得授权，研发投入达到187,714,673.57元，同比增长40.58%[56] 公司环保和可持续发展 - 公司将农业废弃物高值化利用，开发出新的可生物降解材料，实现产业化并达到世界领先水平[6] - 公司生产生物基材料以可再生生物质为原料，有助于减少化石能源使用量和碳排放[198] - 公司持续加强能源管理，通过节能设计和技术改造提升能源使用效率，降低能耗[195]