业绩总结 - 公司2023年全年实现营收226.57亿元，同比下降24.78%[1] - 公司2023年归母净利润5.81亿元，同比下降57.07%[1] - 公司2022年营业收入为301.23亿元，2026年预计将达到280.73亿元[3] - 公司2022年净利润为137.4亿元，2026年预计将达到143.3亿元[3] - 公司2022年的ROE为19.4%，2026年预计将达到12.3%[3] 产品和技术 - 公司23年三元正极材料出货约10万吨，同比增长11%[1] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为7.20/9.99/13.95亿元，当前股价对应2026年PE为11倍[2] 市场展望 - 公司被评级为"买入"，未来6-12个月的投资收益率预计将领先市场基准指数15%以上[4] 其他策略 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

业绩总结 - 公司2023年营收为226.57亿元，同比下滑24.78%[2] - 公司2023年归母净利为5.81亿元，同比下滑57.07%[2] - 公司2023年单吨净利约0.5万元，同比下降约1万元/吨[2] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为219.62/264.09/339.23亿元，同比增长分别为-3.07%/20.25%/28.45%[4] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为7.87/13.50/18.46亿元，同比增长分别为35.56%/71.47%/36.69%[4] 财务状况 - 公司2023年市盈率为27.13倍，2026年预计市盈率为8.54倍[7] - 公司2023年资产负债率为58.3%[3] - 公司2023年净利率为2.6%，2026年预计净利率为5.4%[8] - 公司2023年ROE为6.7%，2026年预计ROE为12.1%[8] - 公司2023年PE为27.13，2026年预计PE为8.54[8] 投资评级 - 投资评级标准包括买入、增持、中性和回避四个等级[9] - 买入评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[9] - 增持评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间[9] - 中性评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[9] - 回避评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%以下[9]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为226.57亿元，同比下降24.78%[1] - 公司2023年归母净利润为5.81亿元，同比下降57.07%[1] - 公司2023年拟向全体股东每10股派发现金红利3.03元，合计拟派发现金红利1.45亿元[1] - 公司2024年归母净利润预计为6.26亿元，同比增长7.7%[1] 用户数据 - 公司2023年三元正极材料出货约10万吨，同比增长11%，全球市占率超过10%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营收196.91/240.11/293.39亿元，同比增长率分别为-13.1%/+21.9%/+22.2%[1] - 公司2024年收盘价对应PE为25x/19x/13x，维持“推荐”评级[1] - 公司2026年预计营业总收入将达到293.39亿元，较2023年增长约29.3%[2] - 2026年预计净利润率将达到4.08%，较2023年增长约1.52个百分点[2] - 2026年预计每股收益将达到2.47元，较2023年增长约1.27元[2] 新产品和新技术研发 - 公司2023年新产品进展顺利，包括超高镍、锰铁锂和固态电池材料[1] 市场扩张和并购 - 公司2023年坚定实施全球化战略，韩国工厂进入收获期，欧美市场拓展取得积极进展[1] 其他新策略 - 风险提示包括新能源车销量不及预期、行业竞争加剧、原材料波动超预期等[1]

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润5.81亿元，同比下降57.07%[2] - 公司2023年营收226.57亿元，同比下降24.78%[2] - 公司2023年Q4实现营收40.83亿元，同比下降62.34％[2] - 公司2023年三元正极销量9.9万吨，同增12%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.4/9.7/13.3亿元，同比+11%/+50%/+38%[2] - 公司2023年经营活动现金流净额为17.95亿元，同比上升845.03%[8] - 公司2023年资产总计为24,639亿元[9] 用户数据 - 公司预计24年出货恢复40%+增长，全年出货有望达14万吨+，同增40%+[2] - 公司2023年底已建成正极产能20余万吨，预计2024年全年出货有望达到14万吨+，同比增长40%+[6] 未来展望 - 公司成功开发多款适用于半固态全固态电池的高镍超高镍三元材料[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润6.4/9.7/13.3亿元，同比+11%/+50%/+38%[2] 新产品和新技术研发 - 公司成功开发多款适用于半固态全固态电池的高镍超高镍三元材料[2] 市场扩张和并购 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.4/9.7/13.3亿元，同比增长11%/50%/38%，维持“买入”评级[8] 其他新策略 - 公司投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6个月个股涨跌幅相对基准的预期进行评定[12] - 公司2023年三元正极销量同比增长12%，产量同比增长12%[6]

业绩总结 - 公司2023年实现营收226.57亿元，同比-24.78%[1] - 公司23年三元正极材料出货约10万吨，同比+11%，全球市占率超过10%[1] - 公司预计24-26年营收分别为229.35/254.34/288.38亿元，同比增速分别为1.22%/10.90%/13.39%[3] - 公司2026年预计营业收入将增长13.39%[4] - 公司2026年预计EBITDA增长率为22.62%[4] - 公司2026年预计净利润增长率为36.60%[4] - 公司2026年预计ROE为12.14%[4] - 公司2026年预计ROIC为18.40%[4] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告作为唯一参考依据[12] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[13]

公司财务状况 - 公司2023年度拟以现有总股本478,434,960股为基数分配利润，拟向全体股东每10股派发现金红利3.03元，合计拟派发现金红利144,965,792.88元，占公司2023年度净利润的24.96%[5] - 公司2023年度利润分配预案已经公司第二届董事会第三十二次会议审议通过，尚需提交股东大会审议[5] - 公司2023年营业收入为226.57亿元，同比下降24.78%[17] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为5.81亿元，同比下降57.07%[17] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产较上年末增加17.33亿元，增幅24.89%[18] - 公司2023年研发投入占营业收入的比例为1.56%，较上年下降0.06个百分点[16] 公司产品及技术 - 公司主要从事多元材料、磷酸锰铁锂材料、钠电材料及多元前驱体的研发、生产和销售，产品主要用于锂/钠电池的制造[27] - 公司是国内首家实现NCM811系列产品量产并应用于全球主流终端车企的正极材料生产企业[27] - 公司成功开发多款适用于半/全固态电池的高镍/超高镍三元正极材料，固态电解质材料的离子电导率和空气稳定性达行业领先水平[26] - 公司的技术在高电压单晶材料生产中应用，提升了材料的耐压强度，大幅提升了电池的安全性能和循环寿命[45] - 公司的技术在韩国工厂已量产应用，成功申报“宁波2025”重大专项--锂电池梯次利用及回收技术，全力优化该回收技术[47] 公司市场及战略 - 公司所处行业为锂离子电池正极材料行业，属于新能源、新材料、新能源汽车和储能领域重点发展的关键材料行业[30] - 全球新能源汽车销量达到1339.4万辆，中国新能源汽车销量达到949.5万辆，欧洲新能源汽车销量达到295万辆，美国新能源汽车销量达到140.2万辆[31] - 公司2023年召开全球战略发布会，明确“全球化”战略是“新一体化”战略的阶段性重心，加速推进全球化战略[120] - 公司2024年将加速海外产能布局，加强高镍三元材料和磷酸盐材料产能建设，提高市场份额[121] - 公司将持续推进“新一体化”战略，在全球范围内打造有竞争力的供应链，构建全球贸易网络，深化与全球各区域资源、加工企业的合作[122] 公司治理及人才 - 公司按照法律法规要求不断完善公司治理结构，符合中国证监会发布的《上市公司治理准则》等规范性文件的要求[123] - 公司董事会下设战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会，各委员会充分发挥专业优势，在重大事项方面提出科学合理的建议[124] - 公司建立了公正透明的董事、监事和高级管理人员的绩效与履职评价标准和程序，确保了公司高级管理人员和核心员工的稳定[125] - 公司充分尊重股东、员工、客户、供应商、投资者等利益相关者的合法权利，建立了多元化的沟通渠道，积极回应各利益相关方的期待与诉求[125] - 公司董事、监事、高级管理人员持股变动情况：董事长白厚善持股增加30万股，总经理刘相烈持股增加5.77万股，副总经理张慧清持股增加3.57万股[128]

公司发展规划 - 公司非常重视硫化物全固态电池用高镍三元正极材料、硫化物固态电解质、卤化物固态电解质及氧化物固态电解质等关键材料的开发工作[1] - 公司正在积极配合客户进行800V高压所需的快充型、高倍率动力电池三元材料开发，预计将会在2024年上半年推出工艺成熟的快充型三元材料[2] 产能和产量 - 公司目前已建成正极产能20余万吨（含高镍、磷酸锰铁锂、钠电正极），新产线爬坡和转固正在进行中[2] - 2023年前三季度，公司三元正极材料累计出货7万余吨，同比增长约25%，公司国内市场占有率近18%，全球市占率近10%[3] - 公司现有锰铁锂产能6200吨/年，已根据客户需求开启在韩年产2万吨的磷酸锰铁锂正极项目建设，公司规划到2025年底，国内外分别建成12万吨/年和2万吨/年的产能[3] 产品应用 - 公司高镍及超高镍多产品序列可应用于麒麟电池、4680大圆柱电池和固态电池等电池体系，性能指标在行业内处于领先水平[4] - 公司磷酸锰铁锂正极材料已全面覆盖动力、小型动力、储能和3C市场，上车测试进展顺利，动力领域下游及终端应用加快[3] 财务情况 - 公司第三季度加强供应链和精细化运营管理，单吨盈利明显回升[5] - 公司资金状况良好，现金及现金等价物储备充分，资产负债率进一步下降，资本结构进一步优化[4] - 公司三季度毛利率10.58%，高于2022年平均水平，公司将持续提升经营能力和成本管控能力[4][5] 海外市场拓展 - 公司已完成全球化战略升级，在韩正极基地已顺利投产，产能持续爬坡，海外客户开发进展快于前期公告预期[5] - 韩国忠州基地已建成2万吨/年正极产能,并已开启年产4万吨高镍三元正极项目建设，超高镍单晶在海外客户实现产品定型,并已实现批量供货[5]

营业收入和净利润 - 2023年第三季度公司营业收入为56.8亿人民币，同比下降26.49%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为2.37亿元，同比增长29.88%[5] - 公司第三季度实现营业收入56.80亿元，环比增长25.5%[22] - 公司第三季度净利润为2.37亿元，环比增长246.13%[22] - 公司2023年前三季度营业总收入为1857.42亿人民币，较去年同期略有下降[28] - 2023年第三季度公司净利润为64.45亿人民币，较去年同期减少[29] 资产情况 - 总资产为248.25亿人民币，同比下降3.25%[5] - 公司流动资产合计为6,772,133,502.47元，较去年同期增加了2,202,826,437.71元[34] - 公司非流动资产合计为6,038,783,805.60元，较去年同期增加了441,596,009.43元[34] - 公司资产总计为12,810,917,308.07元，较去年同期增加了2,644,422,447.14元[34] 现金流量 - 公司2023年第三季度流动资产合计为155.78亿人民币，较上一季度下降[26] - 公司现金及现金等价物净增加额为1,353,788,924.44元，较去年同期增加了181,667,543.09元[32] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-1,282,996,473.07元，较去年同期减少了627,372,792.83元[32] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为1,757,836,806.24元，较去年同期减少了1,800,713,278.15元[32] 其他 - 公司积极调整采购策略与备货节奏，实现归母净利润2.37亿元，同比上升29.88%[9] - 公司正式发布全球化战略，计划在2024年底在韩拥有年产6万吨/年三元正极材料产能[23] - 公司采取措施减少锂金属原材料价格波动带来的冲击，优化原料采购成本[24]

财务表现 - 本报告期营业收入为56.80亿人民币，同比下降26.49%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为2.37亿元，同比增长29.88%[5] - 总资产为248.25亿人民币，较上年度末下降3.25%[5] - 基本每股收益为0.52元，同比增长30.00%[5] - 稀释每股收益为0.52元，同比增长30.00%[5] - 加权平均净资产收益率为3.22%，较上年度减少7.03个百分点[5] - 公司主要财务指标受产品销量增长和原材料价格波动影响[8] - 公司第三季度实现营业收入56.80亿元，环比增长25.5%[22] - 公司第三季度净利润为2.37亿元，环比增长246.13%[22] - 公司2023年1-9月的营业总收入为185.74亿人民币，较去年同期下降3.7%[28] - 公司2023年1-9月的净利润为64.45亿人民币，较去年同期下降29.8%[29] - 公司2023年第三季度营业收入为21.64亿人民币，较去年同期下降[36] - 2023年前三季度净利润为-27.43亿人民币，较去年同期下降[36] - 综合收益总额为-27.43亿人民币，较去年同期下降[37] 研发投入 - 研发投入合计为1.01亿人民币，占营业收入比例增加0.57个百分点[5] - 公司在研发投入方面注重效率和物料管理，研发费用有所下降[15] 全球化战略 - 公司正式发布全球化战略，计划在2024年底在韩拥有年产6万吨/年三元正极材料产能[23] 资金状况 - 公司完成13.34亿元规模的再融资，为全球化战略提供资金保障[24] - 公司现金及现金等价物净增加额为1,353,788,924.44元，期末现金及现金等价物余额为3,562,663,939.32元[32] 资产负债表 - 公司流动资产合计为6,772,133,502.47元，非流动资产合计为6,038,783,805.60元，资产总计为12,810,917,308.07元[34] - 公司流动负债合计为4,465,398,067.14元，非流动负债合计为1,073,426,376.53元，负债合计为5,538,824,443.67元[34] 现金流量 - 2023年第三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为890,275,118.65元[32] - 2023年第三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-1,282,996,473.07元[32] - 2023年第三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为1,757,836,806.24元[32] - 公司董事会于2023年10月26日发布了本次报告[39]

公司基本信息 - 公司全体董事出席董事会会议[3] - 公司名称为宁波容百新能源科技股份有限公司，简称为容百科技[10] 公司财务表现 - 公司营业收入为128.94亿元，同比增长11.61%；归属于上市公司股东的净利润为3.79亿元，同比下降48.46%[11] - 公司经营活动产生的现金流量净额为9.53亿元，同比增长0.28%[14] 公司主营业务 - 公司主要从事多元材料、磷酸锰铁锂材料、钠电材料及多元前驱体的研发、生产和销售，产品主要用于锂/钠电池的制造[17] 公司技术实力 - 公司在国内外拥有392项注册专利，主要核心技术覆盖锂/钠电池正极材料、前驱体、资源回收以及固态电池相关材料[19] - 公司成功掌握了多项行业领先的核心技术，包括超高镍正极材料生产技术、NCMA四元正极材料生产技术、钠电层状氧化物正极材料生产技术等[19] 公司发展战略 - 公司持续扩大高镍材料竞争优势，围绕主业开拓创新，打造多款磷酸锰铁锂正极材料应用于四轮车、两轮车、储能和消费领域[17] - 公司已形成成熟的细分领域并购整合工具体系，拥有跨文化、跨地区的企业整合能力[57] 公司社会责任 - 公司各排污单位均按照国家和地方相关环境法律法规要求，排放污染物排放量均达到国家和地方相关标准，未受到环保部门处罚[94] - 公司积极参加生态环境日活动，宣导绿色出行、保护环境等理念，组织清理公司四周线杂草及清扫白色垃圾活动[100] 公司财务状况 - 公司报告期内实现营业收入128.94亿元，同比增长11.61%[69] - 公司报告期内归属于上市公司股东的净利润为3.79亿元，同比下降48.46%[69] - 公司报告期内经营活动产生的现金净流入为9.53亿元[69]