证券研究报告 | 2024年04月25日 立昂微（605358.SH） 增持 一季度收入同环比增长，毛利率环比改善 核心观点 公司研究·财报点评 一季度收入同环比增长，毛利率短期承压。公司2023年实现收入26.90亿 电子·半导体 元(YoY-7.71%)，归母净利润0.66亿元(YoY-90.44%)，扣非归母净利润-1.06 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 亿元(YoY -118.96%)；由于产品价格承压和扩产带来的折旧增加，公司毛利 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn 率下降21pct至19.76%。1Q24营收6.79亿元(YoY +7.4%，QoQ +0.3%)，归 S0980521080001 S0980521080002 母净利润-0.63亿元(YoY-283%，QoQ+47%)，扣非归母净利润0.56亿元(YoY 证券分析师：周靖翔 证券分析师：叶子 +139%，QoQ +134%)，毛利率为9.88%（YoY -19.8pct，QoQ +8.8pct）。 021-60375402 0 ...

证券代码：605358 证券简称：立昂微 杭州立昂微电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 ●特定对象调研 □分析师会议 投资者关 □媒体采访 □新闻发布会 系活动类 □现场参观 ●电话会议 别 □其他 参与单位 2024年4月23日： 国信证券、中银基金、人保资产、太平基金、兴全基金、汇添富基 名称 金、泰信基金（排名不分先后） 地点 线上会议 上市公司 副总经理、财务总监、董事会秘书：吴能云 接待人员 证券事务代表：李志鹏 姓名 投资者关 一、公司概况 系活动记 公司对2023年年度及2024年第一季度业绩变化情况进行了说明，并对各业务板 录 块的经营情况进行了介绍： （一）硅片业务板块 1.产品线：包括了6英寸、8英寸、12英寸抛光片、外延片；轻掺片、重掺片齐 全；N型、P型齐全； ...

电子/半导体 公 司 研 立昂微（605358.SH） 2024Q1 业绩环比回升，射频芯片销售增量显著 究 2024年04月24日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 罗通（分析师） 刘天文（分析师） luotong@kysec.cn liutianwen@kysec.cn 证 书编号：S0790522070002 证书编号：S0790523110001 日期 2024/4/23 当前股价(元) 20.31  2024Q1毛利率环比修复明显，看好公司长期发展，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 55.56/17.22 公司发布2023年年报和2024年一季报，2023年实现营收26.90亿元，同比-7.71%； 司 总市值(亿元) 137.47 归母净利润0.66亿元，同比-90.44%；扣非归母净利润-1.06亿元，同比-118.96%； 信 息 流通市值(亿元) 137.47 销售毛利率19.76%，同比-21.15pcts。2024Q1实现营收6.79亿元，同比+7.41%， 更 总股本(亿股) 6.77 环比+0.32%；归母净利润-0.63亿元，同比-283.38%，环比+0.5 ...

2023年年度报告 公司代码：605358 公司简称：立昂微 杭州立昂微电子股份有限公司 2023 年年度报告 ...

营业收入及利润情况 - 2024年第一季度，公司营业收入为67,906.44万元，同比增长7.41%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-6,315.14万元，同比下降283.38%[4] - 营业总收入达到67.91亿人民币，同比增长7.41%[18] - 营业总成本为76.33亿人民币，同比增长30.85%[18] - 营业利润为-12.89亿人民币，与去年同期相比下降116.68%[18] - 净利润为-9.37亿人民币，与去年同期相比下降611.18%[19] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额为36,196.42万元，同比增长273.23%[4] - 经营活动现金流入小计为90.64亿人民币，同比增长28.78%[21] - 经营活动现金流出小计为54.44亿人民币，同比增长-10.15%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为36.20亿人民币，同比增长272.68%[21] - 投资活动产生的现金流量净额为3.60亿人民币[21] 资产负债情况 - 公司短期借款增加导致其他流动资产增加，应付职工薪酬减少[7] - 公司第一季度报告显示，流动资产合计为5,725,675,818.75元，非流动资产合计为12,875,344,119.19元，总资产达到18,601,019,937.94元[15] - 公司第一季度报告显示，流动负债合计为2,690,116,149.65元，非流动负债合计为4,765,626,296.17元，总负债为7,455,742,445.82元[16] - 2024年第一季度，公司负债合计为920.57亿人民币，同比增长5.48%[17] 销售及股东情况 - 营业收入增加7.41%，主要因半导体市场行情回暖，销售订单增加[7] - 销售费用增加60.15%，主要因销售样品费用增加[7] - 归属于上市公司股东的净利润下降，主要因销售单价仍处于低位[8] - 公司普通股股东总数为78,016股，前十名股东持股情况显示王敏文持股最多[9] - 公司第一季度报告显示，硅片销量同比增长45.47%，达到311.18万片，其中12英寸硅片销量同比增长71.62%[13] - 公司第一季度报告显示，净利润为-6,315.14万元，同比减少9,758.84万元，主要原因是综合毛利率下降19.79个百分点[13] 现金流入流出情况 - 投资活动现金流入小计为370,923,978.76和64,949,470.44[22] - 长期资产支付的现金为632,080,652.17和556,553,108.06[22] - 筹资活动现金流入小计为321,979,052.58和205,000,000.00[22]

业绩总结 - 公司预计2023年实现营业收入26.9亿元，同比下降8%左右，归母净利润约5850万元至8750万元，同比下降87%至91%左右[1] - 公司半导体硅片业务受行业景气度影响暂承压，产品技术保持优势地位，全球硅晶圆出货量同比下降约14%[1] - 公司半导体功率器件销量上升，受益于清洁能源和汽车电子需求稳定，23年销量增长9%，新产品开发进展顺利[2] - 公司射频芯片验证进展顺利，多规格产品开始放量，射频产品出货金额约占50%，公司未来成长空间广阔[3] - 公司预测2023-2025年每股收益分别为0.10、0.66、1.09元，给予公司32.38元目标价，维持买入评级[4] 未来展望 - 营业收入预计2025年将增长32%[6] - 营业利润2024年预计将增长636%[6] - 每股收益2025年预计为1.09元[6] - 毛利率逐年下降，2025年为35.7%[6] - 净利率2023年仅为2.4%[6] - 资产负债率逐年上升，2025年预计为53.5%[6] - 每股经营现金流2024年预计为1.60元[6] - 市盈率2023年高达232.2倍[6] - EV/EBITDA逐年下降，2025年为9.4[6] 其他新策略 - 本报告提醒投资者过去表现不代表未来表现，投资者可能会损失本金[18] - 投资者应慎重考虑未经授权刊载或转发的证券研究报告[22] - 报告内容不构成对任何人的投资建议，客户应自行承担投资风险[17]

证券代码：605358 证券简称：立昂微 杭州立昂微电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 ●特定对象调研 □分析师会议 投资者关 □媒体采访 □新闻发布会 系活动类 □现场参观 ●电话会议 别 □其他 2024年1月4日：富达基金 2024年1月15日：中金公司、兴全基金 参与单位 2024年1月22日：国信证券、交银施罗德基金 名称 2024年1月24日：长江证券、海通证券、山西证券、富国基金、华夏基金、创金合信 基金、兴银基金、国君资管、红塔红土基金、新华资产、正心谷资本、东兴基金、尚正 基金 地点 现场调研、线上会议 上市公司 副总经理、财务总监、董事会秘书：吴能云 接待人员 证券事务代表：李志鹏 姓名 投资者关 一、公司概况 系活动记 （一）2023年前三季度业绩变化主要原因 录 1.产能扩产带来的成本压力。硅片业务版块部分募投项目在建工程转为固定资产导 ...

2023年第三季度报告 证券代码：605358 证券简称：立昂微 杭州立昂微电子股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

公司基本信息 - 公司名称为杭州立昂微电子股份有限公司[9] - 公司简称为立昂微[9] - 公司法定代表人为王敏文[9] - 公司股票种类为A股，股票上市交易所为上海证券交易所，股票简称为立昂微，股票代码为605358[9] 财务表现 - 公司2023年上半年营业收入为134,222.62万元，较去年同期下降14.22%[10] - 公司2023年上半年归属于上市公司股东的净利润为17,364.88万元，较去年同期下降65.49%[10] - 公司2023年上半年扣除非经常性损益后的净利润为5,002.52万元，较去年同期下降89.00%[10] - 公司2023年上半年基本每股收益为0.26元/股，较去年同期下降64.86%[10] - 公司2023年上半年加权平均净资产收益率为2.12%，较去年同期下降4.44个百分点[10] 业务发展 - 公司2023年上半年半导体硅片业务营业收入为75,540.73万元，较去年同期下降18.48%[15] - 公司2023年上半年半导体硅片业务第二季度营业收入环比增长13.97%[15] - 公司2023年上半年半导体功率器件业务受益于清洁能源产业发展，需求增量较大[15] - 公司2023年上半年全球半导体市场预计同比减少10.3%，降至5,150亿美元[15] 技术优势 - 公司在技术上具有行业先发优势，多年来专注于技术突破，成长为行业领军企业[20] - 公司坚持自主创新，拥有独立的硅片生产技术和多项发明专利，实现了技术创新[21] - 公司拥有专业人才聚集优势，具备多层次技术梯队和强有力的人力资源保障[22] 资金情况 - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为36,945.30万元，较上年同期下降48.94%[24] - 公司2023年上半年现金及现金等价物净增加额为-1,364,537,692.26元，较去年同期有所减少[106] - 公司2023年上半年期末现金及现金等价物余额为2,340,113,556.60元，较期初略有增加[107] 环保情况 - 公司通过使用单晶炉工艺冷却水热回收装置和升级节电型变压器等措施，每年可节电720,000千瓦时，减少二氧化碳排放570.31吨[61] - 公司及主要子公司推行ISO体系如ISO9001、ISO14001，严格遵守环保相关法律法规，确保污染物达标排放[60] - 公司持股比例最高的子公司为衢州金瑞泓微电子，持股比例为86.35%[38]

2022年年度报告 公司代码：605358 公司简称：立昂微 杭州立昂微电子股份有限公司 2022 年年度报告 ...