2024 年半年度报告 公司代码：603730 公司简称：岱美股份 债券代码：113673 债券简称：岱美转债 上海岱美汽车内饰件股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 179 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人姜银台、主管会计工作负责人肖传龙及会计机构负责人（会计主管人员）毛开军 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 ...

汽车 2024 年 06 月 28 日 岱美股份 (603730) ——遮阳板全球优势企业,新业务打开成长空间 报告原因:首次覆盖 | 市场数据: | 年 06 月 27 日 | |---------------------------|----------------------------| | 收盘价(元) | 9.70 | | 一年内最高 / 最低(元) | 19.83/9.24 | | 市净率 | 3.5 | | 息率(分红/股价) | 4.12 | | 流通 A 股市值(百万元) | 16,032 | | 上证指数/深证成指 | 2,945.85/8,849.70 | 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 | 基础数据 : 2024 | 年 03 月 31 日 | |-----------------------------|----------------------------| | 每股净资产(元) | 3.65 | | 资产负债率 % | 31.07 | | 总股本/流通 A 股(百万) | 1,653/1,653 | | 流通 B 股 /H 股(百万) | -/- | 一年内股价与大盘对 ...

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司从事遮阳板业务20多年，是行业内的领先企业 [1][8] - 公司后来拓展到投资业务和顶棚系统业务，成为公司的第二和第三增长曲线 [8][9] - 公司目前的主要业务结构是:遮阳板业务占70%以上、投资业务17%、顶棚系统业务8.6% [9] - 公司在全球范围内布局生产基地,海外业务占比有望达到85% [11] 遮阳板业务 - 公司在全球遮阳板市场占据领先地位,市占率达到41.6% [1][12] - 遮阳板业务为公司提供了稳定的收入和利润基础 [12][13] - 公司在国内和海外市场均保持了较好的增长态势 [13][14] 投资业务 - 公司投资业务市占率为4.2%,处于稳步上升期 [1][14] - 投资业务有望成为公司的第二增长曲线,未来增长空间较大 [14][15] 顶棚系统业务 - 顶棚系统业务是公司的第三增长曲线,收入在2023年同比增长101.6% [3][15] - 顶棚系统业务毛利率有望达到15%-20%的稳定水平 [4][15] - 公司在墨西哥和舟山新建了顶棚产品生产基地,产能有望进一步提升 [18][19] 财务表现 - 公司2020-2022年营收、利润和毛利率均呈现上升态势 [9][10] - 预计2024-2026年公司收入和利润将保持较快增长,2024年收入73亿元,同比增25% [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于美国关税对公司的影响** **提问内容** 如果美国对墨西哥工厂征收关税,会不会对公司有影响?[6] **回答内容** 公司主要在北美进行生产,墨西哥工厂产品主要通过美墨加贸易协定出口到美国,不会受到惩罚性关税影响,对公司影响较小 [6][7] 问题2 **关于海外竞争格局的影响** **提问内容** 随着更多零部件企业出海,会不会导致公司的竞争格局变差?[7] **回答内容** 公司在北美市场布局较早,具有较强的本地化优势和客户资源,竞争格局相对较为稳定,风险可控 [7]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 盈利能力稳步提升 - 24Q1实现营收15.89亿元，同比+15.83%，实现归母净利润1.95亿元，同比+26.85% [2] - 受益于公司遮阳板、头枕等业务盈利改善及顶棚集成业务上量，盈利持续稳步提升 [2] 顶棚系统集成业务加速拓展 - 公司持续稳固自身遮阳板、头枕等业务稳定发展的同时，进一步加速拓展顶棚及顶棚系统集成产品 [4] - 以北美市场顶棚系统业务为核心拓展到国内、欧洲等市场，提高公司产品的单车供货价值 [4] 优质海内外客户资源 - 公司为宾利、保时捷、奔驰、宝马等大型跨国汽车企业配套供应零部件产品 [3] - 在国内市场，公司为上汽通用、一汽大众等国内优势汽车企业配套供应产品 [3] - 凭借客户资源优势及行业内严苛的资格认证程序，奠定了良好的客户壁垒 [3] 盈利预测 - 预计公司24-26年收入依次为69.8/83.7/99.6亿元，同比增速依次为19%、20%、19% [5] - 预计24-26年归母净利润为8.4/10.2/12.3亿元，同比增速依次为29%、21%、20% [5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司遮阳板业务已发展为全球龙头,2022年在全球市场份额超过40% [1] - 公司正积极拓展头枕和顶棚业务,这些新产品有望成为公司未来成长的重要方向 [1] - 公司2023Q4业绩受多重因素拖累,2024Q1业绩符合预期 [1] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入58.61亿元,同比增长13.90%;实现归母净利润6.54亿元,同比增长14.77% [1] - 预测2024-2026年公司归母净利润分别为8.65亿元、10.38亿元、12.69亿元,对应EPS为0.68元、0.82元、1.00元 [1] - 公司2023-2026年营业收入和归母净利润均保持较高增速,分别为19.51%、18.15%、20.43%和32.29%、20.04%、22.20% [1][2] - 公司2023-2026年毛利率和净利率水平较为稳定,分别在27.26%-28.54%和11.16%-12.73%之间 [2] 风险提示 - 全球乘用车行业销量不及预期 [1] - 公司新产品拓展不及预期 [1]

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 岱美股份（603730） 2023 年年报及 2024 年一季报点评：业绩表现整体 2024 年 05月 05日 稳健，品类拓展打开成长空间 证券分析师 黄细里 买入（维持） 执业证书：S0600520010001 021-60199793 [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E huangxl@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 5,146 5,861 7,005 8,276 9,967 证券分析师 刘力宇 同比（%） 22.27 13.90 19.51 18.15 20.43 执业证书：S0600522050001 liuly@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 569.81 653.98 865.13 1,038.48 1,268.97 同比（%） 36.95 14.77 32.29 20.04 22.20 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 0.45 0.51 0.68 0.82 1.00 P/E（现价&最新摊薄） 28.51 24.84 18.78 15.65 12.80 岱美股 ...

业绩总结 - 公司2023年1季度营业收入为58.61亿元，同比增长13.9%[1] - 公司2023年全年实现营收3.34亿元，毛利率为26.2%[3] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为9.06、11.29、13.94亿元，对应目标价为14.91元，维持买入评级[3] - 公司1季度毛利率有所改善，预计未来几年将保持稳定增长[7] - 营业收入和净利润预计将持续增长，2026年净利润预计达到13.94亿元[7] 财务状况 - 公司的ROE和ROIC预计将保持在较高水平，分别在2026年达到23.8%和16.6%[7] - 公司的财务状况良好，资产负债率和净负债率保持在较低水平[7] - 公司的营运能力表现稳定，应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率均在合理范围内[7]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司经营业绩稳健增长 - 2023年公司实现营业收入58.6亿元，同比+14%，实现归母净利润6.5亿元，同比+15%，实现扣非归母净利润6.8亿元，同比+26% [1] - 2024Q1实现营业收入15.9亿元，同比+16%，实现归母净利润2.0亿元，同比+27%，实现扣非归母净利润2.1亿元，同比+49% [1] - 收入增长主要原因系新项目订单量增加 [1] 盈利能力稳步提升 - 2023年公司实现综合毛利率27.3%，同比+4.2pct，净利率11.2%，同比+0.1pct [2] - 2024Q1实现综合毛利率27.9%，同比+0.3pct，净利率12.3%，同比+1.0pct [2] - 遮阳板/头枕/顶棚中央控制器/顶棚及顶棚系统集成产品毛利率均有所提升 [2] 客户优质稳定，全球布局进一步完善 - 公司已与全球主流整车厂建立配套供应关系，产品远销北美、欧洲、亚太等海外市场 [3] - 已构建覆盖18个国家的全球性营销和服务网络，与宾利、奔驰、宝马、奥迪等国际客户，上汽通用、一汽大众、长城、比亚迪等国内客户配套供应 [3] - 紧抓新能源汽车产业机遇，推动产品从遮阳板等单个局部的汽车内饰件产品扩展到顶棚系统集成的大领域产品 [3] 可转债募投项目有助于业绩提升 - 2023年公司发行9.08亿可转债用于年产70万套顶棚产品建设项目和墨西哥汽车内饰件产业基地建设项目 [4] - 项目投产后将进一步完善公司产品和生产布局，有效提升公司经营业绩 [4] - 汽车顶棚相关产品单车价值量与毛利率较传统内饰件高 [4] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司营收分别为75.26、89.11、102.47亿元，对应的归母净利润分别为9.51、11.11、12.87亿元 [5] - 基于2024年4月30日收盘价12.78元，对应PE分别为17.08、14.62、12.63倍，维持"买入"评级 [5]

2023年年度报告 公司代码：603730 公司简称：岱美股份 债券代码：113673 债券简称：岱美转债 上海岱美汽车内饰件股份有限公司 2023 年年度报告 ...

2024年第一季度报告 证券代码：603730 证券简称：岱美股份 债券代码：113673 债券简称：岱美转债 上海岱美汽车内饰件股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...