公司代码：603214 公司简称：爱婴室 2024 年半年度报告 上海爱婴室商务服务股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 155 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人施琼、主管会计工作负责人龚叶婷及会计机构负责人（会计主管人员）孙岚声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发1.09元现金股利（ 含税） 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真 ...

证券代码： 603214 证券简称：爱婴室 上海爱婴室商务服务股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活 √特定对象调研 □ 分析师会议 动类别 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 参与单位名称 5月10日通过上海证券交易所上证路演中心参与“2024年上海 及人员姓名 辖区上市公司年报集体业绩说明会”的投资者； 5月27日通过上海证券交易所上证路演中心、全景网“投资者关 系互动平台”参与“2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明 ...

会议主要讨论的核心内容 公司简介 - 爱音视是一家经营母婴商品与母婴服务的专业连锁集团,已经创立27年 [1] - 基于会员加商品加渠道加服务的商业模式,融合线上线下的优势,为孕前及0-6岁婴幼儿家庭提供全品类母婴商品及服务 [1] - 截至2023年底,公司在全国开设线下品牌门店469家,拥有爱音式APP、微商城等线上自营品牌,并入驻天猫、京东、拼多多等十余家第三方平台 [1] - 公司的商品主要包括婴幼儿奶粉、零食、纸尿裤、用品、棉纺品、玩具出行等,同时提供婴幼儿辅助、育儿咨询、亲子娱乐、孕婴童博览会等增值服务 [1][2] 2023年度经营情况 - 公司进一步巩固双渠道品牌融合成果,主动探索业务发展新模式,重点聚焦渠道和品牌战略 [2] - 2023年度全年取得规模营收33.32亿元,净利润近三年逐步恢复向好,实现净利润1.05亿元,同比增长21.84% [2] - 2024年一季度继续延续增长态势,实现营收和净利双增长 [2] - 门店业务方面,公司进一步扩张,2023年度开设新店41家,截至年末总计469家,门店净利润进一步增长11% [3] - 线上业务方面,公司实现营业收入6.2亿元,在过去三年中实现了显著增长,年复合增长率高达74.3% [4] - 公司持续拓展公寓平台,以全面覆盖天猫、京东、拼多多、唯品汇等主流第三方电商平台,建立了丰富的自营旗舰店矩阵 [4] - 公司自营第三方平台业务同比增长77%,积极与美团、饿了吗、京东等头部即时零售平台合作,服务半径已覆盖38个经济发达城市 [4] 品牌战略与产品创新 - 公司的品牌战略已升级至多品牌的3.0新时代,丰富多样的自有产品矩阵全面覆盖了吃穿用完的日常生活场景 [5] - 旗下品牌销售收入占自有渠道销售收入的比例已提升至13%,其中营养食品品牌荷兰市2023年度新研发了10款新品,销售收入增长54% [5] - 棉纺品方面,公司在面料上进行了多项创新开发,推出了一系列兼具品质和功能性的新产品,包括工艺款童装、高耐洗抗菌内衣和Sorona蓄热保暖裤等 [5] 股东回报与未来展望 - 公司高度重视以企业价值为核心的市值管理,持续聚焦主业提升业绩,通过不断提高分红实现对股东的丰厚回报 [6] - 2023年度公司的年度分红率已经接近50%,充分体现了公司稳健经营和持续盈利的能力 [6] - 2024年,公司将重点做好拓展线下网络、推动线上线下资源整合、利用更多技术赋能运营效率、提升旗下产品品牌力等工作 [6][7] - 公司将继续按照具体的战略目标扎实推进各项工作,有望实现明确的增长,为股东和客户创造更大的价值 [8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在2023年的线上业务表现如何,未来有何发展计划? [4] **Jiazhen Zhao 回答** 公司线上业务在2023年实现了显著增长,营业收入达到6.2亿元,年复合增长率高达74.3%。为进一步扩大市场份额,公司持续拓展公寓平台,以全面覆盖天猫、京东、拼多多等主流第三方电商平台,建立了丰富的自营旗舰店矩阵。未来公司将继续推动线上线下资源整合,全面发展线上及线下的全渠道销售策略,积极拓展线上旗舰店业务,实现明确的增长目标。[4] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在2023年的门店拓展情况如何,未来有何发展计划? [3][6] **Jiazhen Zhao 回答** 2023年公司进一步扩张门店网络,全年新开设41家门店,截至年末总计469家。未来公司将继续拓展线下网络,持续门店扩张,积极开设新店,进入更多城市,抢占更大的市场份额。同时公司也将延续降本增效政策,减少低效门店,优化成本,提升单店经营效益,实现门店总体数量双位数增长目标。[3][6] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在产品创新和品牌建设方面有哪些举措? [5][7] **Lei Chen 回答** 公司的品牌战略已升级至多品牌的3.0新时代,丰富多样的自有产品矩阵全面覆盖了吃穿用完的日常生活场景。在营养食品、棉纺品等品类,公司持续进行产品创新,推出了多款受消费者欢迎的新品。未来公司将进一步提升旗下产品品牌力,在更多细分场景研发更多受消费者喜欢的新品,并通过跨界合作、直播带货等多元化营销方式,提升品牌知名度与影响力。[5][7]

会议主要讨论的核心内容 公司简介 - 爱因士公司是一家经营母婴商品与母婴服务的专业连锁集团,已经创立27年 [1] - 基于会员加商品加渠道加服务的商业模式,融合线上线下的优势,为孕前及0-6岁婴幼儿家庭提供全品类母婴商品及服务 [1] - 截至2023年底,公司在全国开设线下品牌门店469家,拥有爱音式APP、微商城等线上自营品牌,并入驻天猫、京东、拼多多等11家第三方平台 [1] - 商品主要包括婴幼儿奶粉、纸尿裤、用品、棉纺品、玩具、出行等,同时提供婴幼儿辅助育儿咨询、亲子娱乐、孕婴童博览会等增值服务 [2] 2023年度经营情况 - 公司进一步巩固双渠道品牌融合成果,主动探索业务发展新模式,重点聚焦渠道和品牌战略 [2] - 2023年度全年取得规模营收33.32亿元,净利润近三年逐步恢复向好,实现净利润1.05亿元,同比增长21.84% [2] - 2024年一季度继续延续增长态势,实现营收和净利双增长 [3] 门店业务 - 2023年度新开设41家门店,截至年末总计469家 [3] - 整体人效同比提升7%,持证运营师人数同比增长44%,门店净利润进一步增长11% [3] - 华中地区业务取得长足进步,贝贝熊业务区域运营效率进一步提高,实现扭亏为盈 [3] - 持续优化门店布局,开设更多商场店,提升门店品质,导入更多具有竞争力的产品品牌 [3] 线上业务 - 公司实现线上营业收入6.2亿元,在过去三年中实现了显著增长,年复合增长率高达74.3% [4] - 持续拓展公寓平台,全面覆盖天猫、京东、拼多多、唯品汇等主流第三方电商平台 [4] - 充分利用供应链优势及平台资源,提升流量获取,有效促进了拉新和复购 [4] - 集中优势力量打造差异化爆款,带动连带销售,全面提升业绩与品牌影响力 [4] - 积极与美团、饿了吗、京东等头部即时零售平台合作,提升O2O新零售的精细化运营水平和履约时效 [4] 品牌战略 - 公司的品牌战略已升级至多品牌的3.0新时代,旗下品牌销售收入占自有渠道销售收入的13% [5] - 营养食品品牌荷兰市2023年度新研发了10款新品,销售收入增长54% [5] - 棉纺品方面,采用了超柔抗菌、赤心Solona等新技术,推出了一系列兼具品质和功能性的新产品,销售收入同比增长9% [5] 股东回报与未来展望 - 公司高度重视以企业价值为核心的市值管理,持续聚焦主业提升业绩,通过不断提高分红实现对股东的丰厚回报 [5] - 2023年度分红率接近50%,充分体现了公司稳健经营和持续盈利的能力 [5] - 2024年将重点做好门店扩张、线上线下资源整合、技术赋能运营效率、提升旗下产品品牌力等工作 [6][7] - 公司对未来发展充满信心,有望实现明确的增长目标,为股东和客户创造更大的价值 [8] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨爱婴室（ ） 603214.SH [爱Ta婴bl室e_Title] 一季报点评：收入增速转正， 2024 经营效率提升 报告要点 [2T0a2b3le_年S公um司m在ar双y]品牌融合和精细化运营上取得了阶段性成果，伴随门店数量和品类结构的持 续优化，我们预计公司有望迎来较好的经营阶段。 ...

2024年4月27日 公司研究 线下门店持续优化，继续推进降本增效 ——爱婴室（603214.SH）2024 年一季报点评 要点 增持（维持） 当 前价：13.47元 公司1Q2024营收同比增长6.42%，归母净利润同比增长135.29% 4月26日，公司公布2024年一季报：1Q2024实现营业收入8.06亿元，同比 作者 增长6.42%，实现净利润0.07亿元，同比增长13.07%，实现归母净利润0.06 分析师：唐佳睿 CFA FCPA(Aust.) ACCA 亿元，同比增长135.29%，实现扣非归母净利润0.02亿元，上年同期为-0.04 CAIA FRM 亿元，扭亏为盈。公司归母净利润同比增长较多，主要是由于少数股东收益同比 执业证书编号：S0930516050001 下降82%。 021-52523866 tangjiarui@ebscn.com 公司1Q2024综合毛利率下降2.18个百分点，期间费用率下降3.13个百分点 分析师：田然 1Q2024公司综合毛利率为24.92%，同比下降2.18个百分点。 执业证书编号：S0930523050001 1Q2024公司期间费用率为24.22%， ...

业绩总结 - 公司一季度营收同比增长6.4%，归母净利润增长135%[1] - 公司2024年预计归母净利润为1.16/1.30/1.43亿元，对应EPS为0.84/0.94/1.03元，当前PE为16.0/14.4/13.0倍[1] - 公司2024年预计营业收入为3,562百万元，归母净利润为116百万元，EPS为0.84元，PE为16.0倍[4] - 公司2026年预计营业收入将达到4292百万元，较2022年增长18.7%[5] - 2026年预计每股收益将达到1.03元，较2022年增长66.1%[5] 用户数据 - 公司门店、电商、母婴服务、供应商服务分别实现营收5.89/1.58/0.07/0.46亿元，同比分别为+3.0%/+39.5%/+3.8%/-15.2%[1] - 公司奶粉类营收同比增长16.5%，食品、用品、棉纺、玩具及出行类营收分别有所下降[1] 未来展望 - 公司2024年开店节奏恢复可期，持续推进“渠道+品牌+多产业”战略[1],[2] - 公司2026年预计ROE将达到10.1%，较2022年增长1.3个百分点[5] - 公司2026年预计ROIC将达到8.9%，较2022年增长2.4个百分点[5] - 公司2026年预计净负债比率将为-28.6%，较2022年改善39.8个百分点[5]

2024年第一季度报告 证券代码：603214 证券简称：爱婴室 上海爱婴室商务服务股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入33.32亿元，同比下滑7.95%[3] - 公司全年可比店下降6.73%，收入端下滑7.95%[3] - 公司毛利率基本企稳，全年毛利率同比下滑0.16个百分点[3] - 公司2026年预计营业总收入将达到4273百万元，较2023年增长28%[10] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.85、0.95、1.06元，维持“买入”评级[5] - 公司2026年预计每股收益将达到1.06元[10] 风险提示 - 消费者习惯变化、渠道分流可能对公司现阶段业务发展带来一定风险[7] - 中国新生儿出生率下降趋势可能影响行业和公司增速[8] 投资评级 - 公司对行业和公司的投资评级标准分为看好、买入、增持、中性、减持和无投资评级[11] 其他信息 - 公司的现金净流量在2024年出现负值，2025年和2026年有所增长[10] - 公司2026年预计市净率为1.25，较2023年有所下降[10] - 公司2026年预计总资产周转率将保持在1.41左右[10]

业绩总结 - 爱婴室2023年全年实现营收33.32亿元，同比下降7.95%[1] - 公司23年期间费用率为25.17%，同比下降0.48pp[1] - 预计贝贝熊24-26年营收分别为35.6、37.8、39.5亿元，同比增长6.8%、6.2%、4.6%[3] - 公司每股收益预计在2026年达到0.97元[4] 用户数据 - 2023年华东地区销售额最高，达15.9亿元，同比下降6.37%[2] 未来展望 - 爱婴室2026年预计营业收入增长4.6%[4] - 爱婴室2026年预计ROE为9.0%[4] 新产品和新技术研发 - 母婴服务毛利率同比提升6.35pp至20.57%[2] 市场扩张和并购 - 公司总资产周转率在2022年至2026年间基本保持稳定[4] 其他新策略 - 广发证券对公司的评级为"买入"[6] - 广发证券对公司的评级为"增持"[7] - 广发证券提醒投资者应考虑潜在利益冲突对报告独立性的影响[10] - 本报告的分析结论和研究观点反映了研究人员个人观点，不代表广发证券立场[11] - 报告内容仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价，客户应独立判断并咨询专业意见[16] - 广发证券可能发出与本报告不一致的报告，研究人员观点可随时更改且无需通告[17]