宝钢包装(601968)
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宝钢包装:推动厦门、安徽、柬埔寨等多地项目建设
天风证券· 2024-11-19 21:56
报告投资评级 - 6个月评级买入(维持评级)[1] 报告核心观点 - 基于24Q1 - 3业绩表现及宏观消费环境不确定性调整盈利预测,预计公司24 - 26年EPS分别为0.18元、0.21元以及0.23元(原值为0.24/0.28以及0.32元),PE分别为30X、27X、24X,维持“买入”评级[1] 公司业绩情况 - 24Q3收入22亿,同增7%,归母净利0.6亿同减15%,扣非后归母0.63亿同减25%;24Q1 - 3公司收入62亿同增6%,归母净利1.6亿同减22%,扣非后归母1.5亿同减26%;24Q1 - 3公司毛利率8.4%同减1.1pct;24Q1 - 3净利率2.8%同减1pct[1] 公司业务布局 国内市场 - 优化业务布局,已在中国东部、南部、北部、中部、西部等地设立生产基地[1] 国外市场 - 积极响应“一带一路”,推动“内外联动”国际化战略,目前已在越南、柬埔寨、马来西亚等国家建立制罐厂;截至24H1,公司目前在国内和海外投建运营了10多个制罐生产基地[1] 公司项目建设计划 - 计划在福建厦门同安区新建智能化两片罐生产基地,项目总投资约4.52亿;计划在越南隆安省新建易拉罐生产基地,项目总投资约5.25亿[1] - 拟定增募资不超过6.98亿元(含本数)用于安徽、贵州、柬埔寨等项目建设,其中安徽宝钢制罐有限公司新建智能化铝制两片罐生产基地项目计划投资7.5亿,其中使用募集资金2.3亿;贵州新建智能化铝制两片罐生产基地项目计划投资4.3亿元,其中使用募集资金1亿;柬埔寨新建智能化铝制两片罐生产基地项目计划投资5亿,其中使用募集资金1.7亿;补流拟使用募集资金1.9亿元[1]
宝钢包装(601968) - 上海宝钢包装股份有限公司投资者关系活动记录表(20241113)
2024-11-13 18:28
证券代码:601968 证券简称:宝钢包装 编号:2024-005 上海宝钢包装股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|------------------------------|----------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活 | 特定对象调研 | 分析师会议 | | 动类别 | 媒体采访 | 业绩说明会 | | | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | 其他 | | 参与人员姓名 | 投资者 | | | 时间 | 2024 年 11 月 13 | 日(星期三)下午 15:00-16:30 | | 地点 | 上证路演中心 | | | 上市公司接待 | | 公司董事长、总裁:曹清;独立董事:王文西;高级副 | | 人员姓名 | | 总裁、财务负责人:丁建成;董事会秘书:王逸凡 | | 投资者关系活 | 2024 年 11 月 13 | 日下午,公司在上证路演中心以网 | | 动主要内容介 | 络互动的形式参加 | 2024 年上海辖区上市 ...
宝钢包装:销量稳健增长,盈利能力环比提升
国盛证券· 2024-11-05 15:29
报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司 24Q3 收入逆势增长,毛利率、净利率环比提升 [1] - 两片罐销量稳步增长,但同比短期承压 [1] - 海外产能布局前瞻,盈利中枢稳步抬升 [1] - 营运能力稳步优化 [1] 公司财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为8543/7760/8591/9707/10872百万元,增长率分别为22.3%/-9.2%/10.7%/13.0%/12.0% [2] - 2022-2026年归母净利润分别为268/219/180/222/280百万元,增长率分别为0.8%/-18.6%/-17.6%/23.1%/26.2% [2] - 2022-2026年EPS分别为0.24/0.19/0.16/0.20/0.25元 [2] - 2022-2026年净资产收益率分别为7.1%/6.0%/4.9%/5.7%/6.9% [2] - 2022-2026年P/E分别为21.5/26.4/32.1/26.1/20.6倍 [2] - 2022-2026年P/B分别为1.5/1.5/1.5/1.4/1.4倍 [2] 公司现金流总结 - 2022-2026年经营活动现金流分别为794/748/697/738/919百万元 [7] - 2022-2026年投资活动现金流分别为-1059/-626/-503/-661/-696百万元 [7] - 2022-2026年筹资活动现金流分别为75/-200/-259/-273/-289百万元 [7] 公司主要财务比率总结 - 2022-2026年毛利率分别为8.0%/9.0%/7.4%/8.1%/8.6% [8] - 2022-2026年净利率分别为3.1%/2.8%/2.1%/2.3%/2.6% [8] - 2022-2026年ROE分别为7.1%/6.0%/4.9%/5.7%/6.9% [8] - 2022-2026年资产负债率分别为52.3%/51.3%/54.7%/53.3%/56.0% [8] - 2022-2026年流动比率分别为0.9/0.9/0.9/0.9/0.9 [8] - 2022-2026年速动比率分别为0.6/0.6/0.6/0.5/0.5 [8]
宝钢包装(601968) - 2024 Q3 - 季度财报
2024-10-30 16:27
上海宝钢包装股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位:元 币种:人民币 证券代码:601968 证券简称:宝钢包装 上海宝钢包装股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完 整,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证季度报告中财 务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|----------------- ...
宝钢包装20240926
2024-09-27 00:38
会议主要讨论的核心内容 公司简介 - 宝钢包装是中国宝武钢铁集团有限公司的子公司,属于宝武集团先进材料产业 [1] - 公司是国内快速消费品金属包装的龙头企业,国内金属包装领域的领导者和行业标准制定者之一 [1] - 公司致力于为食品饮料等快速消费品提供金属包装整体解决方案,主营金属易拉罐及配套易拉盖和包装彩印铁产品的生产制造 [1] 业绩解读 - 2024年上半年实现营业收入40.01亿元,较上年同期增长5.6% [4] - 规模净利润达到9339.06万元 [4] - 截止2024年6月30日,公司总资产为89.36亿元,实现经营活动产生的现金流进额为7.27亿元 [4] - 公司拟向全体股东派发现金红利0.42元(含税),占2024年半年度合并报表归属于母公司股东净利润的50.31% [4] 经营亮点 - 聚焦主业,维持主业增长,优化产品结构和市场布局,满足客户需求 [2] - 推动国际化战略,在马来西亚、越南和柬埔寨等地设立生产基地,形成区域战略布局 [2] - 深化与客户的合作关系,提升综合竞争力 [2][3] - 践行智慧制造理念,积极推进数字化建设,提升供应链和生产效率 [2][8] - 履行社会责任,参与乡村振兴和教育援建,推动绿色低碳发展 [3][6][7] 经营计划 - 坚定不移落实内外联动战略,优化国内外产能布局,提升综合竞争力 [10] - 加强新材料、新技术、新产品的探索和开发,持续推动金属包装轻量化等创新 [10] - 深化数字化转型,优化组织结构,提升管控能力 [11] - 落实安全生产责任制,持续推动绿色可持续发展 [11] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容
宝钢包装(601968) - 上海宝钢包装股份有限公司投资者关系活动记录表(20240926)
2024-09-26 18:15
公司概况和发展战略 - 公司主要从事快消品金属包装产品的制造,在国内外均有生产基地布局 [2][3][5] - 公司持续优化国内业务布局,在东部、南部、北部、中部、西部等地设立生产基地 [5] - 公司积极推动国际化发展,在越南、柬埔寨、马来西亚等国家建立制罐厂 [5] - 公司新增投资项目主要为满足战略客户需求,提升客户配套供应服务能力和资产管控能力 [3][4] 产能规划和布局 - 公司在国内外的生产基地主要分布在主要快消品市场核心区域 [3] - 公司已在厦门和越南新建制罐厂,以优化产能布局,强化与现有生产基地的协同 [3] - 公司新增投资项目旨在满足战略客户需求,提升客户配套供应服务能力 [3][4] 经营情况和发展前景 - 随着国民经济发展和消费结构转变,快消品金属包装需求整体保持增长趋势 [4] - 公司海外业务运营情况良好,将继续做好各项工作,持续加强精益管理,提升运营效率 [5] 社会责任和投资者回报 - 公司通过积极推动提升上市公司质量和投资价值等方式履行公司使命 [3] - 公司自上市以来已连续多年保持现金分红,今年还进行了股份回购 [3] - 公司积极履行企业社会责任,通过帮扶等方式将惠农举措落到实处 [4]
宝钢包装(601968) - 上海宝钢包装股份有限公司投资者关系活动记录表(20240913)
2024-09-13 18:15
证券代码:601968 证券简称:宝钢包装 上海宝钢包装股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------------------|----------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活 | | | | 动类别 | | | | | | | | | 现场参观 | 其他 | | 参与人员姓名 | 投资者 | | | 时间 | 2024 年 9 月 13 | 日(星期五)下午 14:00-16:30 | | 地点 | 全景路演 | | | 上市公司接待 | | | | 人员姓名 | | | | 投资者关系活 | | | | 动主要内容介 | | | | 绍 | | | | | 动交流,具体互动问答内容如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (含税)。敬请您关注公司公告,以公司披露的权益分派 | 编号:2024-003 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 ...
宝钢包装:利润改善可期,产能出海领先
国盛证券· 2024-09-06 08:11
报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 两片罐短期承压,Q3有望边际改善 - 2024H1公司两片罐/印铁业务分别实现收入38.07/1.93亿元,分别占比95.2%/4.8%,毛利率分别为8.2%/1.7% [1] - 公司产能布局持续完善、海外产能布局领先、费用控制优异,经营韧性逆势凸显 [1] - 预计Q2压力环比增大,主要系Q2铝材价格波动幅度较大,展望24Q3,预计伴随下游消费需求逐步企稳、铝材价格回落、价格传导顺畅,收入及盈利水平均有望实现修复 [1] 海外产能布局完善,驱动盈利中枢抬升 - 公司在越南、柬埔寨、马来西亚均实现产能布局,2012-2024年公司在海外共投资建设42亿罐/年两片罐产能,形成三国四地五产线布局 [1] - 24H1公司积极推进柬埔寨、越南复线等新建项目的建设运营,巩固了东南亚区域战略布局和市场地位,越南顺化新增8亿罐产能预计于26H1投产 [1] 盈利水平改善可期,现金流&营运能力改善 - 24Q2公司毛利率7.5%,归母净利率1.9%,短期下降主要系成本端阶段性承压 [1] - 24Q2公司经营性现金流4.59亿元,现金流改善 [1] - 截至24Q2末公司存货/应收/应付账款周转天数分别为50/68/41天,营运能力稳步优化 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.3/3.0/3.9亿元,对应PE分别为22X/17X/13X [1] - 维持"买入"评级 [1]
宝钢包装(601968) - 2024 Q2 - 季度财报
2024-08-30 19:55
财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为40.01亿元,同比增长5.60%[17] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为9,339.06万元,同比下降26.65%[17] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,770.51万元,同比下降26.63%[17] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为7.27亿元,同比增长6.03%[17] - 公司2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为37.24亿元,较上年度末下降3.13%[17] - 公司2024年6月30日总资产为89.36亿元,较上年度末增长8.22%[17] 股东回报 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.42元(含税),合计派发现金红利4,698.51万元,占2024年上半年合并报表归属于母公司股东净利润的50.31%[3] - 公司重视回报股东,秉承长期现金分红的政策[3] - 公司未实施资本公积金转增股本等其他形式的分配方案[3] 公司治理 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性和完整性[2] 业务发展 - 公司加快国内外战略布局,坚持核心业务规模引领,绿地新建和存量扩容齐头并进[23] - 公司积极响应共建"一带一路"倡议,坚定推动"内外联动"国际化战略,积极拓展海外市场[25] - 公司搭建 WWE 智慧共赢生态平台,加强与战略客户的一体化协同,打通企业间的信息流壁垒[25] - 公司持续优化产品结构,加大力度开拓功能性饮料等市场[25] - 公司积极推进柬埔寨、越南复线等新建项目的建设运营,巩固了东南亚区域战略布局和市场地位[25] - 公司整合数码打印与柔性产线的技术,积极拓展增量市场[25] - 公司合理布局的生产基地有利于优化供应链系统,提升公司产品的整体竞争力[25] - 公司与包括可口可乐、百事可乐等在内的国内外知名快消品牌客户建立长期稳定的战略合作关系[25] - 公司不断开拓品牌客户与发展新客户,不断提升海外市场的影响力和竞争力[25] - 公司以丰富的专业积累、高效的生产管理、快速的服务响应、创新的商业模式以及高附加值的差异化产品[25] 经营情况 - 2024年上半年公司实现营业收入400,057.20万元,较上年同期增加5.6%[28] - 2024年上半年公司归属于上市公司股东的净利润9,339.06万元,较上年同期减少26.65%[28] - 公司持续推进以"三智系统"为核心的数智化转型,深化"一总部多基地"管理[28] - 公司通过持续的技术研发和产品创新,掌握多项具备独创性的核心工艺技术[28] - 公司持有各类专利共145项[28] 人力资源 - 公司充分发挥"一总部多基地"高效人力资源管控模式,着力打造"职能共享"模式[27] - 公司持续提升包装产业工人业务技能,组织职能化能力提升培训[27] - 公司不断优化人力资源结构,以效率提升为抓手,加强员工绩效管理与评价[27] 财务分析 - 公司财务费用下降主要系利息收入增加[29] - 公司研发费用增加主要系研发项目新立项数增加[29] - 一年内到期的非流动负债278,455,609.84元,占总负债的3.12%,主要系母公司长期借款即将在一年内到期偿还[33] - 其他流动负债33,886,687.64元,占总负债的0.38%,主要系报告期内公司支付较多待认证销项税[33] - 长期借款519,735,479.49元,占总负债的5.82%[33] - 租赁负债5,227,151.78元,占总负债的0.06%[33] - 境外资产2,869,709,941.02元,占总资产的32.11%[34] - 完美包装工业有限公司2024年上半年营业收入99,249.98万元,净利润7,578.51万元[35] 重大事项 - 公司正在有序推进越南顺化宝钢制罐隆安新建智能化铝制两片罐生产线项目[39] - 公司2024年上半年未开展远期结汇业务[41] - 公司主要控股子公司包括完美包装工业有限公司、哈尔滨宝钢制罐有限公司、佛山宝钢制罐有限公司和武汉宝钢包装有限公司[42] - 公司面临需求不足、汇率波动、原材料价格波动、安全环保约束等风险,将采取措施提高可持续创新能力和价值创造能力[43] - 公司董事钱卫东先生因工作安排离职[46] - 公司董事刘长威先生因工作调整离职[47] - 公司聘任丁建成先生为高级副总裁[47] 股权激励 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.42元(含税)[48][49] - 公司2018年实施了股票期权激励计划,并于2019年2月完成首次授予登记[50] - 公司于2019年8月29日、2019年11月29日、2020年12月14日、2021年7月30日等多次召开董事会和监事会会议,审议通过了关于注销部分已授予的股票期权、调整股票期权行权价格等议案[51,52] - 公司于2021年12月30日至2022年1月10日进行了2021年股票期权激励计划的内部公示,并于2022年1月20日召开股东大会审议通过了相关议
宝钢包装:二片罐包装龙头,经营质量领先、全球产能扩张
国盛证券· 2024-08-15 11:36
公司概况 - 宝钢包装是国内二片罐包装龙头企业,与多家知名快消品牌如可口可乐、百事可乐、百威啤酒等建立了长期合作关系。公司自2017年起实施“双轮驱动”和“内外联动”战略,积极拓展C端和海外业务。2017-2022年,公司收入和归母净利润的复合增长率分别为9.3%和39.2%。公司已形成全国辐射性生产基地,并在越南、柬埔寨、马来西亚拥有生产基地[1]。 行业分析 - 全球饮料罐市场广阔,北美市场占据最大份额。2023年北美饮料罐出货量为1360亿罐,预计2025年过剩产能将开始缓解。波尔公司在北美、EMEA和南美的市占率分别为36%、39%和46%,凭借全球议价权和财务杠杆,其毛利率、归母净利率和ROE均处于行业领先水平[2]。 产能布局 - 宝钢包装采取“贴近客户布局”的建厂方式,与主要客户合作平均时长超过17年。公司在国内外多地投资建设二片罐产能,如在越南顺化投资建设年产8亿罐的新产线,预计2026年上半年投产[3]。 国企优势 - 宝钢包装持续推进智能工厂建设,2020年完成“三智”系统规划。2012-2023年,公司人均创收和创利均领先于行业可比公司水平。在精益管理和信用管控优势下,公司财务费用率低于同行业其他公司[4]。 盈利预测与评级 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.7亿元、3.5亿元和4.6亿元,对应PE估值分别为19.5X、14.8X和11.5X。考虑到行业的资本开支重、充分竞争和负债率较高特点,采用EV/EBITDA估值法。预计2024-2026年公司EBITDA分别为7.6亿元、9.1亿元和10.8亿元,对应EV/EBITDA估值分别为7.8X、6.5X和5.1X。首次覆盖,给予“买入”评级[5]。