报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司 24Q3 收入逆势增长,毛利率、净利率环比提升 [1] - 两片罐销量稳步增长,但同比短期承压 [1] - 海外产能布局前瞻,盈利中枢稳步抬升 [1] - 营运能力稳步优化 [1] 公司财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为8543/7760/8591/9707/10872百万元,增长率分别为22.3%/-9.2%/10.7%/13.0%/12.0% [2] - 2022-2026年归母净利润分别为268/219/180/222/280百万元,增长率分别为0.8%/-18.6%/-17.6%/23.1%/26.2% [2] - 2022-2026年EPS分别为0.24/0.19/0.16/0.20/0.25元 [2] - 2022-2026年净资产收益率分别为7.1%/6.0%/4.9%/5.7%/6.9% [2] - 2022-2026年P/E分别为21.5/26.4/32.1/26.1/20.6倍 [2] - 2022-2026年P/B分别为1.5/1.5/1.5/1.4/1.4倍 [2] 公司现金流总结 - 2022-2026年经营活动现金流分别为794/748/697/738/919百万元 [7] - 2022-2026年投资活动现金流分别为-1059/-626/-503/-661/-696百万元 [7] - 2022-2026年筹资活动现金流分别为75/-200/-259/-273/-289百万元 [7] 公司主要财务比率总结 - 2022-2026年毛利率分别为8.0%/9.0%/7.4%/8.1%/8.6% [8] - 2022-2026年净利率分别为3.1%/2.8%/2.1%/2.3%/2.6% [8] - 2022-2026年ROE分别为7.1%/6.0%/4.9%/5.7%/6.9% [8] - 2022-2026年资产负债率分别为52.3%/51.3%/54.7%/53.3%/56.0% [8] - 2022-2026年流动比率分别为0.9/0.9/0.9/0.9/0.9 [8] - 2022-2026年速动比率分别为0.6/0.6/0.6/0.5/0.5 [8]