证券简称：金钼股份 证券代码：601958 金堆城钼业股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 活动类别 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 形 式 现场 网络 电话会议 参与单位名称 2024年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2023年度业绩说明会 及人员姓名 时 间 2024年5月22日 15:00-17:00 全景路演 https://rs.p5w.net 地 点 上市公司 接 总经理：段志毅 总会计师、董事会秘书：张建强 ...

证券简称：金钼股份 证券代码：601958 金堆城钼业股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 活动类别 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 形式 现场 网络 电话会议 来访单位 长江证券 广发证券 西南金属 中信证券 国金金属 1.问：请介绍一下公司基本情况？ 答：公司是行业领先的钼产品供应商，主要从事钼系列产品的生 产、销售、研发及钼相关产品贸易经营业务。公司生产钼炉料、钼 交 流 化工、钼金属深加工三大系列二十多种品质优良的各类产品，广泛 应用于钢铁冶炼、石油化工、机械制造、航空航天、电子照明、生 情 况 物医药等领域，公司产品销量约占中国钼市场份额的25%，约占世 ...

业绩总结 - 今年一季度业绩下滑主要受木材价格影响，环比同比均有所下降[3] - 今年二季度预计量价提升，公司库存重新建立，需求强劲[5] - 2023年1月份价格突然涨到56万，可能是特殊情况，需求符合预期[10] - 37万的价格稳定的话，二三四季度的利润值得期待[11] 用户数据 - 木架有可能重新站上4000甚至5000的位置[9] - 木的价格在历史上最高为7500，目前在3600位置处于50%以下分位[9] - 26年可能达到一个无法想象的高价位，长期被低估[14] 未来展望 - 公司主要工作重点在科研项目上，没有大的资本开支计划[15] - 公司分红比例高，主要工作在科研项目上，现金流需要子公司分配[16] 新产品和新技术研发 - 木的基本面支撑价格向上，需要持续的价值发现[13] 市场扩张和并购 - 木的价格重新出现一个临界点，机轨金属已经出现异动[12]

业绩总结 - 24Q1金钼股份营收同比增长8.4%[1] - 24Q1钼价快速上行，4月25日达到37万元/吨[1] - 公司长期保持高比例分红，累计现金分红达90亿元[1] - 预计24-26年全球钼供给增幅约2%~3%[1] - 预计金钼股份2024年营业收入为13000百万元[2] - 预计2024年EPS为1.13元/股[2] 未来展望 - 给予金钼股份“买入”评级，预计24-26年EPS分别为1.13/1.25/1.39元/股[1] - 参考可比公司估值，给予金钼股份24年13倍PE估值，合理价值为14.65元/股[2] - 预计金钼股份2024年归母净利润为3635百万元[2] - 2026年金钼股份的营业收入预计将增长6.4%[3] - 2026年金钼股份的营业利润预计将增长11.0%[3] 风险提示 - 风险提示包括环保标准趋严、全球经济增速下滑、海外铜钼伴生矿增加等[2]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现收入28.67亿元，环比增长7.04%，同比增长8.43%[1] - 归母净利润为6.33亿元，环比下降16.94%，同比下降23.95%[1] - 公司2024Q1毛利润环比下降3.65%至12.41亿元，主要受春节假期影响[2] - 公司2024Q1费用管理持续精进，资产负债率环比下降5.18pct至5.65%[2] - 公司2024Q1归母净利润同比增长132.19%，每股收益和ROE均有所提升[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年收入分别为120/125/134亿元，归母净利润分别为33/35/37亿元，维持“买入”评级[2] - 钢招量同比增长187%，钼需求旺盛，钼价有望持续上行[2] - 报告预测公司主营业务收入在2026年将达到124.57亿元人民币，增长率为7.5%[4] - 2026年公司的净利润预计为41.49亿元人民币，净利率为27.5%[4] - 公司的资产总计预计在2026年将达到260.98亿元人民币，资产负债率为10.32%[4] 风险提示 - 风险提示包括产品价格波动、安全环保管理和元素替代风险[3] 其他新策略 - 市场中相关报告投资建议以“增持”为主，平均评分为1.13[6] - 公司具备证券投资咨询业务资格[7] - 报告内容基于公开资料或实地调研资料，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告仅供高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊状况，不构成个性化建议[9] - 国金证券联系方式包括电话、邮箱和地址，提供研究服务[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入115.31亿元，同比增长20.99%[1] - 公司市值为385.26亿元，每股净资产4.75元，毛利率47.96%[2] - 公司归母净利润30.99亿元，同比增长132.19%[1] - 公司主要产品钼精矿产量达预期目标，各业务营收和毛利率均有增长[3] - 公司分产品营收主要集中在钼炉料和钼金属，分别占比约70.76%和17.35%[10] 科研项目和投资 - 公司加强科研项目管理，实施科研项目49项，累计研发投入3.36亿元，获得专利30件[6] - 公司重点项目建设有序推进，全年投资14060万元，完成计划108%[7] 未来展望 - 公司维持“增持”投资评级，预计2024/2025年营业收入125.36/130.24亿元，归母净利润32.41/33.73亿元[8] - 预测2026年公司营业收入将达到13,627亿元，较2022年增长约43.23%[11] 风险提示 - 风险提示包括美联储加息、国际宏观经济下行、地缘政治冲突、行业政策变化、钼价格波动、下游需求不及预期、公司产能供给不及预期[9] 投资评级 - 稀有金属行业投资评级强于大市，未来6个月内行业指数相对于沪深300涨幅10%以上[12] - 公司投资评级买入，未来6个月内公司相对于沪深300涨幅15%以上[13]

财务表现 - 金堆城钼业股份有限公司2024年第一季度营业收入为28.67亿元，同比增长8.43%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6.33亿元，同比下降23.95%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为5.48亿元，同比减少50.96%[4] - 公司总资产为190.03亿元，较上年同期增长3.89%[5] - 非经常性损益项目中政府补助对公司损益产生持续影响，金额为4,667.92万元[5] - 公司报告期内实现稳产、高产、高效目标，但受产品市场价格同比下降影响，导致归属于上市公司股东的净利润同比减少[10] 资产负债表 - 公司2024年3月31日的流动资产合计为9,220,022,567.07元，较2013年12月31日增加818,952,911.15元[11] - 公司2024年3月31日的非流动资产合计为9,783,407,211.95元，较2013年12月31日减少107,916,220.47元[12] - 公司2024年3月31日的流动负债合计为1,354,732,435.19元，较2013年12月31日减少15,159,887.08元[13] 股东情况 - 股东信息显示金堆城钼业集团有限公司为公司最大股东，持股比例为72.02%[7] - 公司前10名股东中，持有无限售条件流通股的股东持股情况显示中国农业银行股份有限公司持有10,654,879股[8] - 中国农业银行股份有限公司持股5%以上股东中证500交易型开放式指数证券投资基金持股数量合计为10,654,879股，占比0.33%[9] 利润表 - 2024年第一季度，金堆城钼业股份有限公司营业总收入为28.67亿元，较去年同期增长8.43%[14] - 净利润为7.23亿元，较去年同期下降25.39%[15] - 基本每股收益为0.196元，较去年同期下降24.41%[16] 现金流量表 - 公司2024年3月31日的流动资产合计为8,501,392,860.45元，较上一季度增加803,555,443.63元[18] - 金堆城钼业股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流入小计为1,169,562,069.09元，较去年同期增长47.1%[21] - 金堆城钼业股份有限公司2024年第一季度投资活动现金流出小计为200,245,003.65元，较去年同期减少74.0%[22] - 金堆城钼业股份有限公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为613,402,420.83元，较去年同期增长224.0%[22]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入115.31亿元，同比增长20.99%[1] - 公司归母净利润达到30.99亿元，同比增长132.19%[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为25.62/27.31/28.82亿元，EPS分别为0.79/0.85/0.89元[2] - 公司主力矿山钼矿产品产量稳中有升，主营业务钼矿产品开采、冶炼及深加工的营业收入同比增长21.33%至104.74亿元[3] 未来展望 - 全球钼产量连续下滑，未来钼供给增量有限，钼价仍有望稳中有升[4] - 2023年归母净利润预计将达到3099百万元，同比增长132.2%[6] - 2024年毛利率预计为43.4%，2025年将略有增长至44.1%[6] - 2026年每股收益预计为0.89元，市盈率为13.0倍[6] 公司财务状况 - 公司资产总计在2026年预计将达到248.91亿元[7] - 预计2026年公司的营业收入将达到110.01亿元，较2022年增长15.5%[7] - 公司的净利润率预计在2026年将达到26.2%[7] - ROE预计在2026年将达到14.3%[7] - 公司的资产负债率预计在2026年将降至8.2%[7] 财务指标 - 应付账款周转率在过去四个季度中呈现下降趋势，从7.9下降至7.4[1] - 每股收益（最新摊薄）在过去五个季度中有所波动，从0.41上升至0.89[1] - 每股净资产（最新摊薄）在过去五个季度中逐步增长，从4.08上升至6.46[1] - P/E比率在过去五个季度中有所波动，从28.1下降至13.0[1] - P/B比率在过去五个季度中逐步下降，从2.9下降至1.8[1]

公司基本信息 - 公司代码为601958，简称为金钼股份，全称为金堆城钼业股份有限公司[1] - 公司中文名称为金堆城钼业股份有限公司，中文简称为金钼股份[11] - 公司的法定代表人为严平[12] - 公司注册地址为陕西省西安市高新技术产业开发区锦业一路88号[12] 财务表现 - 公司营业收入2023年达到115.31亿人民币，同比增长20.99%[14] - 公司归属于上市公司股东的净利润2023年达到30.99亿人民币，同比增长132.19%[14] - 公司经营活动产生的现金流量净额2023年达到34.73亿人民币，同比增长39.97%[14] - 2023年公司基本每股收益同比增长134.15%至0.96元[15] - 公司2023年净利润同比增长140.87亿元人民币[16] 主营业务 - 公司是全球钼行业内具有较强影响力的纯钼专业供应商，主要从事钼系列产品的生产、销售、研发及贸易经营业务[19] 行业情况 - 2023年全年国内45%钼精矿均价3876元/吨度，同比上涨38.35%；国际氧化钼均价24.14美元/磅钼，同比上涨28.61%[18] 资金分配 - 公司拟派发现金股利4元（含税），按股本3,226,604,400股计算，拟派发现金股利129,064.18万元，其余未分配利润134,015.85万元待以后分配[4] 财务报表 - 公司报告期内实现营业总收入1,153,147.60万元，同比增加200,019.44万元，上升20.99%[22] - 利润总额达到412,186.77万元，同比增加225,271.28万元，上升120.52%[22] - 归属于母公司股东的净利润为309,915.70万元，同比增加176,441.31万元，上升132.19%[22] 环保责任 - 公司投入环保资金10,015万元，各分子公司按规定建立环境风险隐患排查制度，排污信息实时传输政府监控平台[98] - 公司认真落实习近平总书记关于秦岭生态保护的重要论述，开展金堆矿区生态恢复治理专项调研，提出15条措施并逐项推进[104] 公司治理 - 公司已建立了有效的绩效评价和激励约束机制，高管人员薪酬按照完成年度经营目标情况由董事会考核[48] - 公司控股股东、实际控制人在保证公司独立性方面采取了具体措施，确保公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立[49] 风险提示 - 公司可能面对的风险之一是产品市场价格波动风险，受地缘冲突、宏观大势、大国竞争等因素影响，可能导致钼价格波动，对公司经营业绩造成较大影响[46] - 公司可能面对的风险之二是安全环保、生态文明国家政策风险，受国家强力推进生态文明建设等因素影响，可能因安全环保政策指令或突发事件导致暂时性生产停顿、整顿风险[46]

公司基本信息 - 公司名称为金钼股份，股票代码为601958.SH[6] - 公司实控人为陕西省国资委，持有公司72.02%股权[6] - 公司源起于1955年发现的金堆城钼矿，2007年在上交所上市[6] 公司财务数据 - 公司2023年营业收入为11631百万元，归母净利润为3126百万元，净利率为26.9%[4] - 公司2023年前三季度营收同比增长25.3%，净利润同比增长140.1%[6] - 公司2023年前三季度实现营收88.5亿元，同比增长25.3%[7] - 公司2023年前三季度实现归母净利润23.4亿元，同比增长140.1%[7] 钼市场数据 - 全球钼产量由2020年的29.8万吨下降至2022年的25万吨，下滑16.1%[2] - 2023年全球钼资源储量为1500万吨，较2022年快速反弹，但仍比2020年下滑16.7%[14] - 中国为全球钼产量的主要贡献国，2023年中国钼产量占全球比重达42%[13] 公司业务展望 - 公司预计2023-2025年钼业务产品价格将保持在高位，销量预计为2.90/2.90/2.90万吨[21] - 公司2023-2025年预计归母净利润分别为31.26/33.69/34.10亿元，对应PE为11.2/10.4/10.3倍[23] - 公司2025年预计营业收入为12003百万元，较2021年增长50.6%[28]