编号：2024-010 柏诚系统科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：柏诚股份 证券代码：601133 柏诚系统科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|---------------------------|---------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 □ | 媒体采访 | | 投资者关系 活动类别 | ☑ 业绩说明会 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司收入实现较快增长,看好洁净室赛道景气度高增 [1] - 公司在手订单充足,新型显示面板建设需求增加 [3] - 股权激励有望充分调动员工积极性,公司推进装配式模块化等新业务应用,利用BIM技术实现洁净室系统集成全流程数字化,有效提高了洁净室集成效率 [4] - 柏诚加快构建全球化战略布局,设立越南、泰国等子公司,积极布局东南亚市场 [4] 财务数据和估值分析 - 2024-2026年公司营业收入预计分别为50.15亿元、62.11亿元、74.51亿元,同比增长26.02%、23.83%、19.98% [5] - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为2.35亿元、2.92亿元、3.60亿元,同比增长10.00%、24.15%、23.08% [5] - 2024-2026年公司PE预计分别为25.61倍、20.63倍、16.76倍 [5]

柏诚系统科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 12 证券代码：601133 证券简称：柏诚股份 柏诚系统科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|---------- ...

编号：2024-009 柏诚系统科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：柏诚股份 证券代码：601133 柏诚系统科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------------------------------------|----------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

业绩情况 - 公司 2024 年 1-6 月收入增长很快，但净利润未同步增长的主要原因包括：项目毛利率下降、合同资产坏账准备和商誉减值准备的计提、子公司工一智造和海外业务拓展等不断加大投入[3][4] - 公司整体毛利额是增长的，但由于承接大项目增加、市场竞争激烈以及上游原材料成本高位运行等因素，公司整体毛利率水平相对有所下降[3] - 公司正在采取措施应对毛利率下降问题，包括狠抓管理、降本增效、优化预算成本管控、提升组织运行效率和人效等[3] 订单情况 - 截至 2024 年 6 月 30 日，公司在手订单 22.51 亿元（不含税）；2024 年 7 月 1 日至 2024 年 8 月 26 日新增订单 11.33 亿元（不含税）[5] - 公司在手订单中，前期半导体及泛半导体产业占比较大，最近新型显示产业占比提升，体现了公司多产业领域综合布局优势[5] 分红政策 - 公司积极回应股东诉求，致力于为投资者提供持续、稳定的现金分红，自 2023 年上市以来已累计现金分红 2.17 亿元[4] - 公司将继续秉承积极回报股东的发展理念，结合公司盈利情况、现金流状况及未来发展规划，统筹好经营发展、业绩增长与股东回报的动态平衡[4] - 公司也将积极探索研究中期分红及一年多次分红等政策，建立长期稳定的股东价值回报机制[4] 海外市场拓展 - 公司正在积极拓展东南亚市场，提高市场占有率、国际化服务水平及影响力[5] - 东南亚成为世界经济增长最快的区域之一，在全球市场和产业链中的重要性日益提升，为公司海外业务拓展带来良好机遇[5] 核心竞争优势 - 公司具备洁净室系统集成完整的产业链能力，为客户提供全方位专业化工程技术服务[6] - 公司长期聚焦于中高端洁净室市场领域，具有一定的行业壁垒[6] - 公司下游多产业领域综合布局，可以避免单一行业对业务的影响[6] - 公司客户资源优质，项目经验丰富，形成了品牌优势[6] - 公司持续进行技术创新，以洁净室业务为核心满足客户需求[6]

半导体及泛半导体产业 - 伴随新一代信息技术应用,半导体产业投入将持续加大,新建产能不断增长[3] - 国家集成电路产业投资基金三期注册资本超过前两期之和,规模超预期,彰显政府对半导体产业的支持力度[3] - 第三代半导体如碳化硅、氮化镓等未来也是主要增长点,受益于新能源汽车、快充电源等下游应用的高速发展[3] 新型显示产业 - 在AI等驱动下,消费电子产品向品质化、个性化方向发展,中高端显示面板需求旺盛[3] - 国内头部显示面板厂商加速AMOLED产线布局,带动洁净室建设需求不断增长[3] 生命科学及食品药品大健康产业 - 尽管短期内医药产业有待慢慢复苏,但从长期来看,生物医药、食品药品大健康产业将获得较好发展,对生物洁净室需求量将不断增加[3] 公司经营情况 - 2024年上半年营业收入增长较快,但净利润增长相对较低,主要受项目毛利率下降、合同资产坏账准备及商誉减值准备计提等因素影响[4][5] - 公司在手订单2024年6月30日达22.51亿元,2024年7月1日至8月26日新增订单11.33亿元,前期半导体及泛半导体占比较大,最近新型显示产业占比提升[5] - 公司承接的大项目增加,面临市场竞争压力,以及上游原材料成本高位运行,整体毛利率水平有所下降,但公司正采取措施应对,如狠抓管理、降本增效等[4] - 公司近期中标的京东方7.13亿项目预计要到明年上半年完工,公司严格按合同约定的工期安排实施项目,按履约进度逐步确认收入[5]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [6][10] 报告核心观点 - 下游行业景气带动公司收入高增长,但市场竞争加剧拖累毛利率 [6] - 公司2024年上半年实现营收25.02亿元,同比增长73.69%;归属净利润1亿元,同比增长7.21% [6][9] - 半导体及泛半导体、新型显示等领域收入实现高增长,分别同比增长98.4%和218.6% [6][9] - 公司费用率有所下降,但毛利率及现金流承压,2024年上半年销售毛利率为9.50%,同比下降3.85个百分点 [6][9] 分产品总结 - 洁净室系统集成、机电工艺系统、二次配等主要产品收入均实现较快增长,分别同比增长18.6%、140.5%和298.1% [6][9] - 上述主要产品毛利率较2023年有所下降,分别下降1.0、1.6和1.3个百分点 [6][9] - 截至2024年上半年,公司在手订单金额为22.51亿元,较年初下降21.6%,其中半导体及泛半导体占比83.2% [6][9] 行业及公司展望 - 下游行业景气维持,资本投入持续发力,半导体产业国产替代和技术更新迭代将持续带动公司业务需求 [9] - 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.23/2.87/3.49亿元,同比增速4.24%/28.83%/21.29% [10] 风险提示 - 订单释放不及预期 - 下游需求不及预期 - 宏观经济环境波动风险 [6][10]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,目标价为12.82元 [6] 报告的核心观点 - 公司营业收入实现高增长,达到25亿元,同比增长73.69% [2] - 公司中标京东方第8.6代AMOLED生产线项目,显示面板行业景气度较高 [2][3] - 公司在手订单22.51亿元,其中半导体及泛半导体、新型显示订单占比较高 [3] - 二次配业务收入增长显著,毛利率有望改善 [4] - 公司费用率有所下滑,但毛利率短期承压,资产减值损失增加 [5] 分业务表现 - 半导体及泛半导体、新型显示面板业务保持较高景气度,营收分别增长98.44%、218.31% [3] - 洁净室系统集成、机电工艺系统业务增速较快,分别增长18.61%、140.46% [4] - 二次配业务增长迅速,营收增长297.74%,订单占比提升 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予柏诚股份"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 柏诚股份2024年上半年实现营收25.02亿元,同比增长73.69%;归母净利1.00亿元,同比增长7.21% [2] - 公司上半年收入保持高增但业绩增速有所放缓,主要原因为毛利率下降及减值增加 [2] - 2024年Q2经营性现金流净流入增加,但整体毛利率下滑 [3] - 公司新签京东方第8.6代AMOLED生产线项目,面板订单持续落地可期 [4] 分业务总结 - 洁净室系统集成业务营收11.3亿元,同比增长19%,毛利率8.3% [4] - 机电工艺系统业务营收8.3亿元,同比增长141%,毛利率10.2% [4] - 二次配业务营收5.4亿元,同比增长298%,毛利率11.1% [4] 盈利预测及投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.77/3.55/4.31亿元 [4][5] - 维持合理价值13.26元/股的判断不变,对应2024年估值约25倍PE,维持"买入"评级 [5] 风险提示 - 未提及

利润分配 - 2024年半年度拟向全股东每10股派发现金红利0.60元（含税），合计拟派发现金红利31,639,923.60元[6] - 2024年半年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润的31.79%用于利润分配[6] 公司基本信息 - 公司总股本为527,332,060股[6] - 公司注册地址为无锡市隐秀路 800-2101[38] - 公司办公地址为无锡市滨湖区胡埭镇合欢东路 20 号[38] - 公司网址为 http://www.jsboth.com/[38] - 公司选定的信息披露报纸为《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》[39] - 公司半年度报告登载网站为 www.sse.com.cn[39] - 公司半年度报告备置地点为无锡市滨湖区胡埭镇合欢东路 20 号柏诚股份证券事务部[40] - 公司股票简称为柏诚股份，股票代码为 601133[41] - 公司持续督导的保荐机构为中信证券股份有限公司[42] 公司治理 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性和完整性[3] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签字并盖章确保财务报表真实准确完整[5] 公司主要业务及技术 - 公司主要包括厦门天马微电子有限公司、厦门天马显示科技有限公司、厦门天马光电子有限公司等[27] - 维信诺科技股份有限公司及其与地方政府合作投资的公司，主要包括合肥维信诺科技有限公司、广州国显科技有限公司等[28] - 上海勃林格殷格翰药业有限公司、勃林格殷格翰动物保健（中国）有限公司，系勃林格殷格翰集团下属企业[29] - 广州百济神州生物制药有限公司、百济神州（广州）创新科技有限公司等，系百济神州有限公司下属企业[30] - 无锡药明康德新药开发股份有限公司及其下属企业[30] - 苏州药明生物技术有限公司[30] - 信达生物制药（苏州）有限公司[30] - 安徽智飞龙科马生物制药有限公司[30] - 白帆生物科技（上海）有限公司[30] - 养生堂有限公司及其下属企业[30] - 公司采用的技术包括 GAA、LCD、LED、OLED、QLED、AMOLED、Mini-LED、Micro-LED、集成电路、LTPS 等[32] - 公司涉及的概念包括 BIM、GMP、PD-1、工法、模块化装配、ISO9001、ISO14001 等[33,37] 公司主营业务及市场地位 - 公司主要专注于为高科技产业的建厂、技改等项目提供专业的洁净室系统集成整体解决方案[51] - 公司具备实施洁净室系统集成完整的产业链能力，为客户提供全方位的专业化技术服务[52] - 公司长期聚焦于中高端洁净室市场领域，具有较强的业务扩展能力、抗风险能力和盈利能力[53] - 公司深耕洁净室系统集成行业30年，形成了较强的市场竞争力，在中高端洁净室市场占据较为稳定的市场份额[54] - 公司主要通过招投标方式取得客户订单，对项目投标工作持严格谨慎的态度[57][58] - 公司具体的项目获取流程包括需求单位邀请、招投标网络平台获取信息、评估市场风险、编制标书并投标、中标后签署合同等[58] - 公司已发展成为我国洁净室行业头部企业之一[135] - 公司凭借优质的客户资源、丰富的项目经验、良好的服务质量与业绩口碑、下游多产业领域布局优势等，形成了较强的市场竞争力[135] - 公司主要服务于半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康等多个高科技产业的知名企业[140,141,142,143] - 公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系[139] - 公司在洁净室行业深耕30年，在客户、技术、人才、项目管理、项目经验及业绩口碑等方面长期积累[138] - 公司具备专业技术、资金实力、项目经验与业界口碑及综合管理能力，能够提供大规模、中高等级洁净室系统集成服务[133,134] - 公司在中高端洁净室市场占据较为稳定的市场份额[134,135] - 公司在洁净室行业具有较高的资质和项目业绩壁垒[128] - 公司拥有丰富的技术储备和持续的技术创新能力[127] - 公司拥有专业的技术人才和管理人才团队[129,130,131] - 公司拥有丰富的项目经验,累计完成中高端洁净室系统集成项目超500个[156] - 公司在半导体及泛半导体、新型显示领域参建了多个国内技术最先进、规模最大的标杆项目[157] - 公司与京东方、超视界、华星光电、天马微电子、三星、厦门半导体、百济神州等国内外知名企业保持长期稳定合作关系[151] - 公司项目实施效率高、成本控制能力强,获得了客户的广泛认可[151] - 公司与行业内总包企业十一科技、世源科技、益科德等建立了良好的战略合作伙伴关系[155] - 公司深耕洁净室行业30年,积累了丰富的项目经验和大量的项目业绩[156] - 公司在半导体及泛半导体、新型显示领域参建了国内首条第8代TFT-LCD生产线、国内首条第8.5代氧化物面板生产线等项目