KİNGFA 金发科技 股票代码: 600143 2024 ## 发科技股份有限公 /// 金发科技股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人陈平绪、主管会计工作负责人奉中杰及会计机构负责人（会计主管人员）郑和粉 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告涉及公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，因存在不确定性，不构成公司对 投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 无 十一、 其他 □适用 √不适用 2 / ...

证券代码:600143 证券简称:金发科技 金发科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------------|-------|----------| | | 编号: | 2024-003 | | | | | | | | | | 投资者关系活动类别 | | | | | | | 其他(请文字说明其他活动内容) 参与单位名称 公司在广州总部接待的机构有南方基金、浙商证券、财通基金、华 泰证券。 时间 2024 年 7 月 1 日-2024 年 7 月 15 日 地点 金发科技广州总部办公大楼 | --- | --- | |----------------------|-----------------------------| | | 董事会秘书:戴耀珊先生 | | 上市公司接待人员姓名 | 投资者关系总监:韦治池先生 | | | 投资者关系副总监:宁锦迪先生 | 投资者关系活动 交流的主要问题及公司回复情况如下: 主要内容介绍 问题 1:改性塑料近期经营情况怎么样?有哪些新的增长机 会? 答:2023 年公司改性塑料销量 211 万吨,同比增长近 20 ...

证券代码：600143 证券简称：金发科技 金发科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 投资者关系活动类别 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他（请文字说明其他活动内容） 公司在广州总部接待的机构有广发证券、招商证券、万联证 券、前海鸿富、广州明玥私募、广州一丰私募、广新基金、北京久 参与单位名称及人员姓名 银投资、广州金阳投资、暴龙资本、深圳华真创业投资、瑞林投 资、深圳福汇资本。 时间 2024年6月16日-2024年6月30日 地点 金发科技广州总部 董事会秘书：戴耀珊先生 证券事务代表：王婷婷女士 上市公司接待人员姓名 投资者关系总监：韦治池先生 投资者关系副总监：宁锦迪先生 投资者关系活动 交流的主要问题及公司回复情况如下： 主要内容介绍 问题1：绿色石化板块的产品作为改性塑料上游，都是公司自 用吗？预计什么时候减亏？ ...

报告公司投资评级 金发科技目前未发布相关研报,本文无法获取公司的投资评级信息 报告的核心观点 1) 金发科技控股股东袁志敏父子表现出很强的担当和信念,通过多次增资和股权调整,最终承担了公司的回购义务,减轻了公司的偿债压力[4][6][19][20] 2) 新任管理层年轻化、专业化,包括新任董事长和总经理在内的6名非独立董事均为"80后",学历和从业经验都很出色,有利于公司的长远发展[33][34][35] 3) 金发科技通过本次交易,穿透至辽宁金发的实际出资股权比例达到43.14%,表决权比例仍为72.66%,进一步巩固了对核心子公司的控制力[23] 根据相关目录分别进行总结 现金11亿,控股股东的担当 1) 金发科技是一家以绿色石化产品为主的公司,其中聚丙烯和ABS业务占总收入19.5%,是公司第二大业务[4] 2) 控股子公司辽宁金发是东北地区最大的ABS生产商,拥有多条大型生产装置[5] 3) 2022年2月,金发科技等方签订增资协议,对辽宁金发进行增资,使其实收资本上升至62.83亿元[6][8] 4) 2023年3月,金发科技放弃优先购买权,由控股股东腾曦晨以现金接手金石基金持有的盘锦金发29.75%股权[16] 5) 控股股东袁志敏父子再次出资至少11亿元,承担了公司的回购义务,体现了很强的担当和信念[24] 减轻公司的偿债压力 1) 辽宁金发2023年上半年出现阶段性亏损,净亏损11.6亿元[28] 2) 本次交易完成后,金发科技对辽宁金发的归母净利润计算比例从72.66%下降至43.14%,亏损计入金发科技的归母净利润将下降至约5亿元[29] 3) 金发科技无需承担24亿元的回购义务,这笔负债将转为少数股东权益和资本公积,使公司的资产负债率下降约3.8个百分点至70%以下[30] 4) 公司无需再计提回购利息,明显减轻了公司的偿债压力,提高了公司的资金保障能力[31] 新任董事会年轻化、专业化 1) 金发科技董事会完成换届选举,控股股东袁志敏卸任董事长,新任董事长和总经理均为"80后"[33] 2) 新任董事长和总经理学历背景与公司主营业务化工新材料相当吻合,且在公司工作多年,对公司了解深入[34][35] 3) 年轻化、专业化的经营团队加上靠谱的控股股东,有利于金发科技的长远业绩表现[36]

会议主要讨论的核心内容 - 金发科技主营化工新材料的研发生产和销售,是目前全球规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业 [1][2] - 公司2023年营收479.4亿元,同比增长18.63%,新利润3.17亿元,现金流量24.06亿元 [2][3] - 改性塑料板块2023年销量211.25万吨,同比增长19.88%,其中新能源汽车材料销量超过38万吨,占比40%以上 [3] - 公司积极拓展海外业务,2024年将在越南、墨西哥和波兰新建生产基地,海外营收占比有望达到30%以上 [16][17] - 公司在新能源汽车材料领域具有技术优势,可提供全面的解决方案,包括轻量化、高性能、防火等材料 [4][5][6][7][8][9] - 公司预计2024年改性塑料销量将增长20%以上,主要在汽车、家电和新能源等行业发力 [3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司在新能源车材料领域的技术创新能力如何,是否能够更好地帮助新能源车产业的迭代升级和成长 [5][6] **公司回答** 公司在新能源车三电系统、智能化等领域有技术优势,可提供全面的解决方案,并参与制定相关材料标准,与头部汽车企业建立联合研发实验室 [6][7][8][9] 问题2 **投资者提问** 公司在海外的业务拓展情况如何,与国际巨头相比有哪些竞争优势 [16][17][18][19][20] **公司回答** 公司已在北美、欧洲、东南亚等地建立生产基地,是多数全球500强企业的主要供应商,在本地化服务、技术优势、一体化解决方案等方面具有竞争优势 [18][19][20] 问题3 **投资者提问** 公司近年业绩波动的原因是什么,未来有何发展预期 [22][23][27][28] **公司回答** 公司核心业务改性塑料保持稳健增长,但上游石化业务受行业影响有所波动,未来随着优化改善和行业回暖,公司整体业绩有望进一步提升 [27][28]

公司经营情况 - 2023年公司实现营业收入479.41亿元,同比增长18.63%,改性塑料、新材料以及绿色石化板块营收保持增长[2] - 利润下滑的主要原因包括全球经济复苏乏力、原材料价格高企以及供需失衡导致的石化行业效益下滑,以及公司绿色石化板块处于投产初期,整体开工率及板块协同创效不及预期[2] 绿色石化板块减亏措施 - 公司将持续开发差异化聚丙烯产品,根据市场需求积极研发差异化产品[3] - 公司将依托改性塑料板块优势,提高专用ABS材料产销比例,提高产品盈利能力[3][4] - 公司将通过装置技改、能源平衡建设、节能降耗等措施降本增效,努力实现绿色石化板块减亏目标[4] 财务状况 - 公司资产负债率较高的主要原因是推进产业链一体化,在上游聚丙烯和ABS项目建设投入较大资金,资金主要来源于借款[5] - 公司负债主要以长期项目借款为主,不会对公司造成较大还款压力,随着绿色石化板块产能释放和业绩提升,资产负债率将逐渐下降[5] 毛利率情况 - 2024年第一季度毛利率同比下滑,主要是绿色石化业务整体开工率不及预期[6] - 公司将通过加强石化和改性塑料产业链协同、提升装置运行水平、落实技改技措等措施来提升绿色石化板块产品毛利率[6] 海外市场布局 - 2023年公司持续大力拓展国际市场,海外基地产品销量同比增长14.04%,国外营收占公司总营收比重16.56%[7] - 2024年公司将加快推进越南、墨西哥、波兰的海外产能建设,加强海外本土化供应和服务能力[7] 分红政策 - 公司2023年度拟向全体股东派发现金红利0.1元/股(含税),分红金额2.67亿元,分红率84.32%[8][9] - 未来公司会综合考虑多方面因素来制定具体的分红政策[9] 政策影响 - 国家推出的以旧换新政策,预计将会对公司的车用、家电材料等业务产生更进一步的积极影响[10]

报告公司投资评级 - 报告给予金发科技"买入"评级[1] 报告的核心观点 公司业绩承压 - 2023年公司业绩承压,营业收入同比增长18.63%,归母净利润同比下降84.10%,主要因为化工行业处于周期底部,公司绿色石化板块整体开工率不及预期,原材料成本及运营成本高,医疗健康产品毛利同比下降[1][2] - 2023年1季度公司营业收入同比增长8.54%,环比下跌23.00%,归母净利润同比下降65.33%,环比上涨161.77%,毛利率同比下滑,主要因为绿色石化业务的生产装置整体开工率不及预期[2] 改性塑料及新材料板块表现良好 - 改性塑料板块营业收入为269.66亿元,同比增长5.14%,毛利率为23.51%,同比增加2.26个百分点,产销量创历史新高[6] - 新材料板块营业收入为31.57亿元,同比增长8.77%,生产量和销量分别同比增长63.75%和45.03%[6] 绿色石化板块短期承压 - 受地缘政治动荡、产业链和供应链重构加速、供需失衡等因素影响,公司绿色石化板块尽管产销量大幅提升,但依然亏损严重[3][4] - 2023年绿色石化板块营业收入为93.51亿元,同比增长147.34%,毛利率为-12.44%,仍处于亏损状态[3][4] 产业链一体化协同发展 - 公司积极推进绿色石化与改性塑料板块上下游一体化协同,优化产品结构,提升协同效益[5] - 宁波金发拥有完整的PP产业链,辽宁金发拥有完整的ABS产业链,有望提高公司石化板块盈利能力[5] 投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将逐步提升[8] - 看好公司改性塑料和新材料板块的持续增长以及公司的规模优势,维持"买入"评级[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入479.41亿元，创历史新高，同比增长13.62%[5] - 公司2023年规模净利润为3.17亿元，同比下降84.1%[6] - 公司2023年经营活动产生的现金流为24.06亿元，经营性现金流状况良好[6] - 公司2023年利润分配方案为10股派发现金红利，分红金额2.67亿元，分红率高达84.3%[6] 新产品和新技术研发 - 公司2023年改型塑料板块销量达211.25万吨，同比增长19.88%[7] - 公司2023年研发费用达到19.73亿元，同比增长35.72%[7] - 公司截至2023年末累计申请国内外专利共计6036件，其中包含4394件发明专利[8] 未来展望 - 公司业务持续稳健增长，2024年一季度实现营业收入105.1亿元，同比增长8.54%[10] - 改新塑料板块业务增长较快，产品销量48.25万吨，同比增长18.87%[10] - 公司受绿色石化板块业务亏损影响，规模净利润为1.04亿元，同比减少65.33%但环比有所改善[10]

公司业绩 - 公司23年营收为479亿，同比增长18.6%[1] - 改信板块产品销量为211万吨，同比增长20%，净利润为23.7亿，同比增长8.7%[1] - 公司24年感应塑料销量为48万吨，同比增长19%，净利润为5.4亿，同比增长14.6%[2] - 公司24年预计汽车板块销量增长5%-10%，新能源产品渗透率接近50%[5] - 公司24年一季度销量预计增长不低于20%，受国家政策影响汽车和家电需求增加[6] - 公司24年电子电工行业销售增长20%以上，库存回归合理水平[7] - 公司工程塑料销量占比逐年增加，利润占比已接近50%[17] - 公司医疗业务去年因减值影响较大，2024年手套销售目标为40亿支[21] - 公司今年目标增长近百分之二十[27] 公司发展计划 - 公司打通PP和ABS产业链的意义在于解决原料供应限制和提高产品质量稳定性[8] - 公司计划在东南亚和北美等地新建生产基地，预计未来海外产能将达到180万吨左右[10] - 公司海外战略目标是海外营收占比达到30%以上，成为国际化企业[11] - 公司计划在今年四季度投产PPSU和LCP项目，预计产能将逐步增加[12] - 公司将根据监管要求和政策考虑一年多次分红，保障投资者分红期待[22] 产品和技术 - 公司计划在生产方面进行水电气风等方面的优化，开发高端专用料产品[24] - 公司考虑精发创新和设备稳定运行来减亏，市场机会有一定变化[25] - 公司MMA、丙烯金、ABS等产品售价均有增长，市场前景可观[26] - 专用料对盈利改善有重要作用，未来专用料需求趋势增加[28] - 公司生物基BDO项目在推进中，有望提高PVAT降解材料的生物基含量[29] - 公司降解材料开发新应用，如鱼网、医疗器械、3D打印等，有望改善盈利质量[30]

公司基本信息 - 公司名称为金发科技股份有限公司[11] - 公司法定代表人为袁志敏[11] - 公司注册地址为广州市高新技术产业开发区科学城科丰路33号[12] - 公司股票种类为A股，股票代码为600143[12] - 公司聘请的会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙），办公地址在上海市黄浦区南京东路61号4楼[12] 财务表现 - 公司2023年营业收入为479.41亿元人民币，较上年同期增长18.63%[13] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为3.17亿元人民币，较上年同期下降84.10%[13] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为163.49亿元人民币，较上年同期下降1.09%[13] - 公司2023年基本每股收益为0.119元，较上年同期下降84.50%[13] - 公司2023年稀释每股收益为0.119元，较上年同期下降84.50%[13] - 公司2023年加权平均净资产收益率为1.93%，较上年同期减少10.74个百分点[13] 业务板块表现 - 公司改性塑料板块销量达211.25万吨，同比增长19.88%，营业收入为269.66亿元，同比增长5.14%[19] - 公司车用材料全球销量达96.70万吨，同比增长28.74%[20] - 公司家电材料全球销量为40.06万吨，同比增长14.46%[20] - 公司电子电工材料全球销量为30.48万吨，同比增长20.47%[22] - 公司新能源材料全球销量为6.48万吨，同比增长13.88%[24] 产品及市场 - 公司主要产品包括改性塑料、环保高性能再生塑料、完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料、轻烃及氢能源、聚丙烯树脂、苯乙烯类树脂和医疗健康高分子材料产品等9大类[38] - 公司是全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一，同时是全球规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业[39] - 公司业务模式是通过全球领先的技术研发平台和合理布局的全球营销网络，为各行业客户提供高性价比的定制化材料整体解决方案[40] 技术研发及创新 - 公司拥有副高级以上专业技术人员146人，博士167名[41] - 公司累计申请国内外专利共计6036件，其中包含4394件发明专利[41] - 公司致力打造高效的供应链管理体系，实现全球产供销一体化协同[42] 股东信息 - 公司董事长袁志敏拥有510,380,393股股份，持股数量较大[131] - 公司董事熊海涛持有公司股票122,331,359股，其一致行动人持有公司股票93,910,000股[131] - 公司董事李建军拥有1,230,491股股份[131] 公司治理 - 公司设立了审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会以及战略与可持续发展委员会，成员包括杨雄、肖胜方、宁红涛、孟跃中等[172] - 公司2023年年度报告显示，母公司在职员工数量为2,578人，主要子公司在职员工数量为8,051人，总计在职员工数量为10,629人[176]