报告公司投资评级 - 公司维持增持评级 [1] 报告的核心观点 - 公司盈利能力有望逐步回升。公司主业改性塑料板块持续稳步增长,绿色石化板块开始减亏,整体盈利能力有望逐步回升 [1] - 主业改性塑料板块稳步增长,下游刺激性政策加码需求。2024年上半年公司改性塑料板块整体销量同比增长27.43%,毛利率保持稳定 [1] - 绿色石化板块环比减亏,技改降本,专用料开发打开盈利空间。2024年上半年辽宁金发和宁波金发分别环比减亏3.5亿和0.8亿 [1] - 公司持续培育特种工程塑料技术、产品和市场开发,新项目产能投产在即 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为9.98、16.32和22.07亿元 [2] - 2024-2026年公司预计毛利率分别为13.3%、14.4%和15.4% [3] - 2024-2026年公司预计净利率分别为2.0%、3.0%和3.7% [3] - 2024-2026年公司预计ROE分别为5.9%、9.1%和11.6% [3]