业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入1150.42亿元，同比减少14.88%[1] - 公司2023年毛利率为18.14%，同比提升1.09个百分点[1] - 预计公司2024-2026年营收和归母净利润将呈现逐年增长趋势[2] - 公司2026年预计营业收入将达到1639.64亿元，较2023年增长约42.4%[4] - 2026年预计净利润为120.92亿元，净利率为7.31%[4] - ROE在2026年预计将达到15.58%[4] - 预计2026年每股收益将达到1.38元，P/E比率为5.65[4] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级[8] - 推荐等级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%至10%之间，回避等级为相对基准指数跌幅5%以上[8] - 不同市场有不同的基准指数，如沪深300指数、三板成指或三板做市指数、北证50指数、摩根士丹利中国指数等[8]

财务数据 - 公司23年归母净利润同比下降19.7%[1] - 公司23年营业总收入为1,150亿，同比下降14.9%[1] - 公司23年毛利率为18.14%，同比增加1.09%[1] - 公司23年资产及信用减值损失为8.94亿元，占比营收0.78%[1] - 公司23年拟每10股派发现金红利5.17元，分红率为50.04%[1] - 公司23年经营活动现金流净额为-21.2亿，同比多流出155亿[4] - 公司23年资产负债率为78.93%，较22年末上升1.01%[5] 业务板块 - 公司工程施工板块23年收入下降8.93%，毛利率为18.0%[2] - 公司矿业及新材料板块收入下降56.8%，毛利率为0.86%[2] - 公司高速公路投资运营板块23年收入增长23.6%，毛利率为66.3%[3] 公司信息 - 公司具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[12] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[13] - 公司采用相对评级体系，投资者应综合考虑多方因素做出决策[16] 报告提醒 - 客户应以公司网站刊载的完整报告为准，不应仅依赖短信提示或电话推荐[18] - 报告提醒客户投资决策需考虑公司可能存在的利益冲突[20] - 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险，报告中的信息并不构成投资建议[20]

财务数据 - 公司23年实现营业收入1150.4亿元，同比-14.88%[1] - 公司23年现金分红金额为45.06亿元，现金分红比例为50%[1] - 公司23年工程建设、矿业及新材料、清洁能源分别实现收入1038.89、16.87、4.58亿元[1] - 公司2026年预计货币资金将达到365.07亿元，营业收入将达到1587.28亿元[2] - 公司2026年财务费用预计将达到450.09亿元，净利率预计为7.38%[2] - 公司2026年资产总计预计将达到2972.99亿元，股东权益合计将达到669.75亿元[2] 投资评级 - 天风证券的投资评级包括买入、增持、持有和卖出，对应预期股价相对收益的不同范围[9] 潜在利益冲突 - 天风证券可能持有本报告中提及公司的证券并进行交易，投资者应考虑潜在利益冲突[8]

公司财务状况 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.17元（含税），总股本为8,715,201,005股，拟派发现金红利4,505,758,919.59元（含税）[4] - 公司现金分红占归属于上市公司股东的净利润的比例为50.04%[4] - 公司拟不进行资本公积转增股本[4] - 公司拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额[4] - 公司此次拟不进行资本公积转增股本[4] - 公司2023年资产总额为2,409.15亿元，同比增长15.64%[22] - 公司完成营业收入为1,150.42亿元，同比减少14.88%[22] - 公司归属于母公司的净利润为90.04亿元，同比减少19.70%[22] - 公司每股收益为1.04元，同比降低25.71%[22] 公司业务发展 - 公司连续12年入围《财富》中国上市企业500强榜单，居第101位，同比上年提升60位[23] - 公司子公司路桥集团荣登“中国企业500强”第291位，国际承包商第174位，川企百强第12位[23] - 公司报告期内中标项目571个，中标合同金额约为1,685.16亿元，同比增长20.07%[23] - 公司在手订单总金额约为2,720亿元，为可持续发展奠定了坚实基础[23] - 公司全面推进隧道“机械化、工业化”建造，西南首台适应全工况模式TBM隧道掘进机在西香高速正式投入使用[26] - 公司矿业及新材料板块2023年营业收入为16.87亿元，同比减少56.81%[27] - 公司清洁能源板块2023年营业收入为4.58亿元，同比增加130.31%[27] - 公司公路投资运营业务2023年实现营业收入30.02亿元，同比增加23.62%[27] - 公司贸易业务2023年完成营业收入52.22亿元，同比降低62.86%[27] - 公司科技创新方面获得国家优质工程奖2项、省部级科技进步一等奖4项[27] - 公司持续拓宽融资渠道，实现直接融资33.56亿元，为发展提供资金支持[27] - 公司完成2022年利润分配工作，分派现金56.65亿元，同比增长151%[27] - 公司在智能建造领域的探索目前处于前期试点应用阶段，存在不确定性[28] - 公司矿业新材料及清洁能源板块业务处于投入或生产建设初期，后续发展存在不确定性[28] 公司财务运营 - 公司2023年度营业收入为1,150.42亿元，同比减少14.88%[43] - 公司2023年度营业成本为941.71亿元，同比减少16.00%[43] - 公司工程施工主营业务营业收入为1038.89亿元，同比减少8.93%[44] - 公司工程施工主营业务毛利率为17.97%，较上年减少0.53个百分点[44] - 公司矿业及新材料主营业务营业收入为1.69亿元，同比减少56.81%[44] - 公司清洁能源主营业务毛利率为37.72%，较上年增加4.09个百分点[44] - 公司贸易销售主营业务毛利率为0.34%，较上年减少0.3个百分点[44] - 公司公路投资运营主营业务毛利率为66.28%，较上年增加7.89个百分点[44] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额同比减少115.82%[37] - 公司2023年度投资活动产生的现金流量净额为-105.05亿元，较上年同期不适用[37] 公司战略规划 - 公司将从追求规模速度向注重可持续发展转变，打造具有全球竞争力的世界一流工程综合运营商[116] - 公司将全面落实中央、省委经济工作会等各项决策部署，突出战略引领，坚持稳中求进工作总基调[117] - 公司主要关注宏观经济风险，包括基础设施投资规模维持较高水平，但外部环境复杂严峻[118] - 公司将加强对宏观经济政策和相关行业发展趋势研究，紧跟国家战略部署，适时调整经营策略[118] - 公司面临行业竞争风险，将深入了解市场需求和竞争态势，加大研发投入，推动技术进步和创新[118] - 公司将加强投资项目的前期研究及评估，进行全面的市场调研和可行性分析，确保项目设计的合理性和投资决策的准确性[118] - 公司将加强项目管理及合同履约，并不断加大应收账款的催收力度，提高应收账款周转率[118] - 公司积极开拓海外市场，将深入研究海外项目所在地的政策、法规和人文环境，努力降低国际化经营风险[118] - 公司将进一步优化组织架构设置和项目管理模式，提高管理质效，持续培养、引进高素质的技术和专业人才[119] - 公司全面实行“降本增效”，推动数字化转型，加强项目管理制度建设，持续压降经营成本[119] - 公司将持续筑牢安全质量底线，加强重点整治，压实安全管理“最后一公里”，稳步实施科技兴安战略[120] - 公司建立健全“法律、合规、内控、风险”协同管理体系，提高公司依法治企和合规管理水平，提升公司抗风险能力[120] - 公司严格按照《公司

公司业绩 - 公司23-25年现金分红比例不低于当年归母净利润50%，股息率计算为8.1%[1] - 公司订单合计1685亿元，同比增长20.1%，基建、房建订单分别为1492、187亿元[1] - 营业收入增长率分别为39.26%、58.91%、9.86%、13.23%、11.45%[1] - 归属母公司净利润增长率分别为84.52%、100.87%、0.42%、9.77%、10.08%[1] - 市盈率分别为12.69、6.32、6.29、5.73、5.21[1] 公司展望 - 公司23-25年归母净利润预测为113/124/136亿元，维持“买入”评级[1] - 四川省计划24年建成通车高速公路500公里以上，高速公路通车总里程预计突破1万公里[1] 公司财务状况 - 公司资产负债表显示，2025年预计货币资金将达到43091.69百万元，较2021年增长约250%[2] - 营业收入预计2022年将增长至135151.16百万元，2025年达到187355.18百万元，增长率为120%[2] - 营业利润预计2025年将达到16672.57百万元，较2021年增长约145%[2] - 净利率预计2025年将达到7.26%，较2021年增长约10%[2] - ROE预计2025年将达到22.54%，较2021年增长约10%[2] - 资产负债率预计2025年将降至69.21%，较2021年下降约9%[2] - 每股收益预计2025年将达到1.56元，较2021年增长约144%[2] - 市盈率预计2025年将降至5.21，较2021年下降约59%[2] - EV/EBITDA预计2025年将降至2.95，较2021年下降约45%[2]

财务数据 - 公司2023年第三季度营业收入同比增长54.27%至23,040,812,954元[1] - 公司2023年第三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长1.84%至2,101,897,054元[2] - 公司2023年第三季度稀释每股收益同比减少29.41%至0.24元[3] - 公司资产总额为2,308.40亿元，同比增长10.82%[14] 业绩总结 - 公司2023年前三季度完成营业收入895.53亿元，同比增长3.38%[16] - 公司2023年前三季度归属于上市公司股东的净利润为77.54亿元，同比增长5.05%[16] - 公司2023年前三季度每股收益为0.89元，与上年同期持平[16] 新项目和发展 - 公司在2023年第三季度报告中提到，矿业及新材料板块取得了多项进展，包括磷酸铁锂项目试生产和废旧锂电池回收项目建设[17] - 公司在清洁能源板块方面，凉山州会东县200MW光伏项目建设进展顺利，毛尔盖公司水电水光互补420MW光伏项目也已开工建设[17] - 公司在省外也积极布局清洁能源项目，目前在建及运营的清洁能源权益装机约500万千瓦[18] 资产和负债 - 公司2023年第三季度流动资产合计为142,414,734,017.97，较上一季度增长了8.5%[19] - 公司2023年第三季度非流动资产合计为88,424,979,923.31，较上一季度增长了14.6%[19] - 公司2023年第三季度流动负债合计为113,301,849,164.15，较上一季度增长了4.4%[20]

公司基本信息 - 公司名称为四川路桥建设集团股份有限公司[14] - 公司法定代表人为熊国斌[15] - 公司注册地址为成都高新区高朋大道11号科技工业园F-59号[15] - 公司办公地址为四川省成都市高新区九兴大道12号[15] - 公司股票种类为A股，股票上市交易所为上海证券交易所，股票简称为四川路桥，股票代码为600039[15] 财务表现 - 公司2023年上半年营业收入为665.12亿元，同比增长17.10%[16] - 公司2023年上半年归属于上市公司股东的净利润为56.52亿元，同比增长23.07%[16] - 公司2023年上半年扣除非经常性损益后的净利润为56.21亿元，同比增长48.37%[16] - 公司2023年上半年基本每股收益为0.65元，同比增长16.07%[16] - 公司2023年上半年加权平均净资产收益率为12.67%，较上年同期减少0.92个百分点[16] 产业发展 - 公司所属行业包括交通基建、矿业及新材料、清洁能源等，具有广阔的发展前景[21] - 全国风电、光伏新增装机在1亿千瓦以上，清洁能源行业发展前景广阔[22] - 公司在报告期内持续加大研发投入，共计投入研发经费超过15亿元[23] - 公司获得123项发明专利及实用新型专利，84项科技成果专场评价完成[24] 资产状况 - 公司资产总额达到2,178.34亿元，同比增长4.58%，营业收入达到665.12亿元，同比增长17.10%[26] - 公司在矿业及新材料板块取得多项科技成果评价和奖项，包括发明专利和实用新型专利[28] - 公司在清洁能源板块完成毛尔盖水电公司股权收购工作，推进多个光伏项目建设工作[30] 风险挑战 - 公司主要面临宏观经济风险、行业竞争风险、财务风险、海外市场风险、管理风险及人才储备风险、成本控制风险、安全环保风险等多方面挑战[53] 股权及关联交易 - 公司进行了股权激励限制性股票回购注销，涉及的限制性股票数量为92.38万股[58] - 公司已制定了突发环境事件应急预案，并于2023年组织了突发环境事件应急演练[64] - 公司环保设施按规定进行日常维护和检修工作，确保污染物防治有效[67] - 公司采取措施集中收集废水、污水、泥浆等进行简单处置后再利用或排放[68] 资金情况 - 公司2023年7月5日发行的债券，利率为2.59%，债券余额为9亿元[150] - 公司2023年7月12日发行的债券，利率为3.17%，债券余额为8亿元[151] - 公司2023年半年度现金及现金等价物净增加额为-858,322,533.59元，较去年同期净增加额下降214.4%[167]

公司财务状况 - 公司总股本为6,225,412,975股，拟派发现金红利5,665,125,807.25元，占净利润的50.52%[5] - 公司拟以总股本为基数，向全体股东每10股转增4股，转增后总股本数为8,715,578,165股[5] - 公司2022年营业收入达到1351.51亿元，同比增长31.79%[18] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为112.13亿元，同比增长67.31%[18] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为133.89亿元，同比增长154.88%[18] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为417.94亿元，同比增长37.66%[18] - 公司2022年基本每股收益为1.81元，同比增长57.39%[18] - 公司2022年稀释每股收益为1.81元，同比增长57.39%[19] - 公司2022年加权平均净资产收益率为26.78%，较上年同期增加2.78个百分点[19] - 公司2022年扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.93元，同比增长70.80%[19] - 公司2022年分季度营业收入呈逐季增长趋势，第四季度达到485.28亿元[21] - 公司2022年分季度归属于上市公司股东的净利润逐季增长，第四季度达到38.32亿元[21] - 公司完成营业收入1,351.51亿元，同比增长31.79%；净利润112.13亿元，同比增长67.31%[25] - 公司资产总额达到2,082.99亿元，同比增长33.91%[25] - 公司蝉联《财富》中国500强榜单，位列161位，同比上升25位[25] - 公司完成工程建设营业收入1,140.73亿元，同比增长32.34%，创造历史新高[25] - 公司累计中标项目338个，中标合同金额约为1,403亿元，同比增长40%[25] - 公司在省内新签项目300个，金额1,229.97亿元，同比增长39.5%[25] - 公司成功中标多个重大项目，包括山地轨道交通项目、跨径双塔双索面混合梁矮塔斜拉桥项目等[25] - 公司在省外市场取得显著成效，新签项目数量和金额均有增长[25] - 公司持续巩固海外市场，新签订单金额达37.25亿元[25] - 公司2022年年度报告显示，实现营业收入140.59亿元，同比增加18.28%[28] - 公司在矿业新材料板块加快布局，设立四川蜀道新材料科技集团股份有限公司，目前下辖7家子公司，拥有在建及运营矿山11座，其中海外厄立特里亚3座[27] - 公司在清洁能源板块培优拓新，设立四川蜀道清洁能源集团有限公司，目前下辖6家子公司，公司在建及运营的清洁能源权益装机约300万千瓦[27] - 公司主要从事工程建设、矿业及新材料、清洁能源等产业的投资、开发、建设和运营业务，业务规模保持合理较快增速[30] - 公司累计拥有各级技术研发中心或平台18个，获得多个科技奖项，授权专利296项，其中发明专利15项、实用新型专利281项[31] - 公司在高速公路、特大型桥梁、特长隧道等领域具有明显的竞争优势，工程品质进一步提升，获得多个奖项和认证[31] - 公司完成营业收入1,351.51亿元，实现利润总额136.57亿元，归属于母公司的净利润112.13亿元，每股收益1.81元[34] - 公司2022年营业收入达到1351.51亿元，同比增长31.79%[35] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为133.89亿元，同比增长154.88%[35] - 公司2022年投资活动产生的现金流量净额为-78.44亿元，同比增长54.88%[35] - 公司2022年筹资活动产生的现金流量净额为66.44亿元，同比增长146.89%[35] - 公司2022年营业收入主要增长原因是强化生产经营，推动项目开工建设[40] - 公司2022年工程施工收入增加278.74亿元，矿业及新材料板块收入增加25.29亿元[40] - 公司2022年综合销售毛利率为17.05%，较上年增长1.73%[40] - 公司2022年工程施工毛利率为18.5%，较上年增长2.53个百分点[41] - 公司2022年矿业及新材料毛利率为8.35%，较上年增长2.94个百分点[41] - 公司2022年省内营业收入为1172.47亿元，较上年增长18.69%[42] 公司发展战略 - 公司未来发展规划聚焦工程建设、矿业及新材料、清洁能源为主业，力争成为全球竞争力的世界一流工程综合运营商[114] - 公司将实现产业闭环运行，强化产业战略协同，打造产业生态，提升创新能力，形成工程建设、矿业及新材料、清洁能源为主业的产业发展新格局[116] 公司风险提示 - 公司基础设施投资规模维持较高水平，可能受宏观经济波动影响[118] - 公司面临激烈行业竞争，需要及时调整发展策略以保持竞争优势[118] - 公司财务风险主要来自基建业务合同金额较大，资金周转需求大[118] - 公司积极开拓海外市场，但面临海外市场营商环境不确定性和汇率波动风险[118] - 公司管理风险和人

2023年第一季度报告 证券代码：600039 证券简称：四川路桥 四川路桥建设集团股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

2022年年度报告 公司代码：600039 公司简称：四川路桥 四川路桥建设集团股份有限公司 2022 年年度报告 ...