证券代码： 600018 证券简称：上港集团 上海国际港务(集团)股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------|-----------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | □ | 特定对象调研 □ 分析师会议 | | | □ | 媒体采访 √ 业绩说明会 | | 投资者关系 | □ 新闻发布会 □ | 路演活动 | | 活动类别 | □ 现场参观 | | | | □ | 其他（请文字说明其他活动内容） | | 参与人员 | 参与公司 2024 | 年第三季度业绩说明会的投资者 | | 会议时间 | 2024 年 11 月 | 12 日 15:00-16:00 | | 会议地点 | roadshow.sseinfo.com/ | 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ https:// ） | | 会议形 ...

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为91.89亿元，同比下降18.84%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为290.26亿元，同比增长5.81%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为33.95亿元，同比下降15.79%[2,3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为118.11亿元，同比增长3.98%[2,3] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.1464元，同比下降15.86%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.5088元，同比增长3.94%[3] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为2.63%，同比下降0.78个百分点[3] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为9.32%，同比下降0.40个百分点[3] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日流动资产合计为551.79亿元人民币[10] - 公司2024年9月30日非流动资产合计为1,549.94亿元人民币[10,11,12] - 公司2024年9月30日资产总计为2,101.73亿元人民币[10,11,12] - 公司2024年9月30日流动负债合计为219.31亿元人民币[10,11,12] - 公司2024年9月30日非流动负债合计为433.66亿元人民币[11,12] - 公司2024年9月30日负债合计为652.96亿元人民币[10,11,12] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益合计为1,308.71亿元人民币[10,11,12] - 公司2024年9月30日所有者权益合计为1,448.77亿元人民币[10,11,12] 现金流情况 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为74.60亿元，同比增长4.68%[2] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为74.60亿元[18] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-19.55亿元[18] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-42.99亿元[18] - 公司2024年9月30日的货币资金余额为190.74亿元[20] 损益情况 - 营业成本为18,111,376,794.30元[15] - 管理费用为2,369,401,681.56元[15] - 研发费用为81,344,644.20元[15] - 财务费用为313,073,249.71元[15] - 对联营企业和合营企业的投资收益为5,765,988,292.88元[15] - 资产处置收益为480,352,563.42元[15] - 营业利润为14,081,776,787.67元[15] - 净利润为12,719,376,876.94元[15] - 归属于母公司股东的净利润为11,810,588,211.73元[15] 其他财务指标 - 公司2024年前三季度营业收入为61.18亿元人民币，同比增长3.7%[23] - 公司2024年前三季度净利润为61.76亿元人民币，同比下降8.0%[24] - 公司2024年前三季度其他综合收益的税后净额为6.36亿元人民币，同比增长247.8%[24] - 公司2024年前三季度投资收益为46.05亿元人民币，同比下降16.4%[23] - 公司2024年前三季度公允价值变动收益为5.03亿元人民币，同比增长497.9%[24] - 2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为50.79亿元[26] - 收到其他与经营活动有关的现金为100.54亿元[26] - 经营活动现金流入小计为151.33亿元[26] - 购买商品、接受劳务支付的现金为16.89亿元[26] - 支付给职工及为职工支付的现金为10.27亿元[26] - 经营活动产生的现金流量净额为41.62亿元[26] - 收回投资收到的现金为0.77亿元[26] - 取得投资收益收到的现金为26.45亿元[26] - 投资活动现金流入小计为48.06亿元[26] - 取得借款收到的现金为122.46亿元[26]

绿色低碳港口建设 - 公司大力建设绿色港口，持续优化港口用能结构和集疏运体系，不断提升港口清洁能源占比，持续推广电力、LNG、绿色甲醇的应用[2][3] - 集装箱码头的岸电已经实现全覆盖，公司大力发展清洁能源加注，LNG船到船加注实现常态化供应，完成我国首单集装箱船舶绿色甲醇加注[2] - 公司积极实施陆改水、海铁联运、水水中转等多式联运，大力发展国际中转，不断降低集疏运碳排放[3] - 公司将牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念，将生态文明建设、绿色发展理念融入港口发展的各方面和全过程，努力推进绿色低碳港口建设[3] 市场开拓与业务合作 - 公司进一步巩固长三角市场，不断拓展长江流域市场，加大市场开拓力度，进一步形成重点区域、重点大客户的竞争合力[3] - 持续优化长三角区域管理，加强和长三角港口的业务合作，不断优化支线联盟、服务中心的功能定位和管理[3] - 大力推进陆改水，持续拓展ICT网点，海铁联运继续向纵深延伸，绿色集疏运占比进一步提升[3] - 公司将进一步深化长三角地区、长江流域港航物流合作，大力推进"南联北融西拓"，持续优化高效、便捷、经济、韧性、绿色的集疏运体系[3] 业绩表现 - 2024年上半年，公司实现营业收入198.38亿元，同比增长23.13%，净利润84.16亿元，同比增长14.85%[5] - 公司港口主业保持稳定增长，下属房产公司交房面积同比增加，以及部分地块动迁收储补偿等因素推动收入与净利润同比增长[5] - 公司不断巩固长三角市场，不断拓展长江流域市场，持续强化与船公司的合作，国际中转业务快速增长，沿海捎带业务实现突破，集拼业务稳步增长，出口集拼实质性启动[5] 数字化转型与智能港口建设 - 洋山四期自动化码头全面成熟运营，具备700万标准箱年生产能力，获得国内首批智慧和绿色双五星港口称号[10] - 罗泾港区改造一期是公司自主建设的首座无人驾驶与有人驾驶混行的全自动化码头[10] - 公司持续推进数字化技术优化生产流程和精细经营管理，不断提升港口数字化水平，在码头调度、电子放货等多个场景实现港航作业的自动化和协同化[10] 投资者回报 - 公司重视股东投资回报，利润分配方案统筹考虑了公司发展战略以及项目的重大资金支出安排，并兼顾对投资者的合理回报和公司的可持续发展[8] - 自上市以来公司始终按照《公司章程》的有关规定，及时、足额向股东进行利润分配，保障了投资者的合法权益[8] - 公司将不断提高自身竞争力，不断提升盈利能力和盈利水平，努力实现对投资者长期持续稳定的回报[8] 未来发展规划 - 公司将持续关注相关海外业务发展机遇，积极谋求"新科技、新区域、新业态"的新突破[7] - 罗泾、小洋北项目建成后可显著增加上海港集装箱吞吐能力，有利于提升上海港集装箱枢纽港的集聚和辐射作用，巩固上海国际航运中心核心地位[9] - 公司将继续推进数字化技术优化生产流程和精细经营管理，不断提升港口数字化水平，持续打造数智港口，赋能港口航运产业链合作伙伴[10]

报告公司投资评级 - 报告维持上港集团的"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 上半年受益于出口需求向好,公司港口主业盈利同比大幅提升 [2][4] - 但来自邮储银行及东方海外的投资收益同比有所下降 [5] - 公司作为全球最大集装箱港,中长期发展势头向好,有望进一步巩固其枢纽港地位 [3] 公司营收及盈利情况 - 1H24 公司实现营业收入 198.4 亿元,同比增长 23.1% [2] - 归母净利 84.2 亿元,同比增长 14.9% [2] - 1H24 公司完成货物吞吐量 2.9 亿吨,同比增长 6.2%;集装箱吞吐量 2,551 万标准箱,同比增长 7.5% [2] - 考虑到公司吞吐量规模大、增长稳健,分析师小幅上调了 24-26 年的净利预测 [2] 分板块业绩情况 - 集装箱/散杂货/港口物流/港口服务业务分别实现营业收入 80.6 亿/8.1 亿/56.0 亿/20.4 亿元,同比增长 4.6%/5.9%/5.0%/31.8% [4] - 毛利润分别为 37.6 亿/2.3 亿/13.9 亿/6.8 亿元,同比变动为+2.4%/+27.3%/-5.7%/+46.9% [4] 未来展望 - 预计受外贸集运市场向好影响,来自东方海外的投资收益环比有望显著提升 [5] - 分析师维持"买入"评级,并上调目标价10%至6.9元 [2]

财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为198.38亿元，同比增长23.13%[15] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为84.16亿元，同比增长14.85%[15] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为42.83亿元，同比下降20.42%[15] - 公司2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为1,277.15亿元，较上年度末增长3.69%[15] - 公司2024年6月30日总资产为2,073.97亿元，较上年度末增长1.88%[15] 利润分配 - 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，每10股派发现金红利0.5元（含税），合计拟派发现金红利约11.64亿元[4] 公司治理 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性和完整性[2] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签名并盖章的财务报表[8] - 公司注册地址由"中国（上海）自由贸易试验区同汇路1号综合大楼A区4楼"变更为"中国（上海）自由贸易试验区临港新片区同汇路1号综合大楼A区4楼"[12] - 公司选定的信息披露报纸为《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》，登载半年度报告的网站地址为http://www.sse.com.cn[12] 主营业务 - 公司主营业务包括集装箱、散杂货、港口物流和港口服务等[22] - 公司是我国最大的港口类上市公司，也是全球最大的港口公司之一[22] - 公司地理位置优越，位于中国大陆东海岸的中部，前通中国南北沿海和世界各大洋，后贯长江流域等[22] 行业情况 - 2024年上半年，公司所属港口行业整体呈现进出口增速回升、航运市场供需矛盾改善、数字化智能化绿色化发展趋势等特点[21] - 2024年上半年，公司所属港口完成货物吞吐量85.63亿吨，同比增长4.6%；完成集装箱吞吐量1.62亿标准箱，同比增长8.5%[21] 财务指标 - 公司主要财务指标中，基本每股收益0.3624元，同比增长14.87%；加权平均净资产收益率6.6746%，同比增加0.3504个百分点[16] - 公司扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.3107元，同比增长2.68%[16] 非经常性损益 - 公司非经常性损益项目中，包括资产处置收益4.54亿元、政府补助1.88亿元等[18] - 公司取得子公司投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益6.83亿元[20] - 公司其他营业外收支净额为-0.56亿元[20] 港口业务 - 公司母港集装箱吞吐量连续十四年位居世界第一，2024年上半年达到2550.8万标准箱[23] - 公司通过管理、资本和技术输出，大力推进"南联北融西拓"，持续优化高效、便捷、经济、韧性、绿色的集疏运体系[23] - 公司坚持融入大局谋发展，持续提升服务国家战略能级，上海港作为双循环战略链接桥头堡和"一带一路"战略支点的作用持续突显[23] 发展战略 - 公司锚定世界一流航运枢纽目标，以"智慧、绿色、科技、效率"港口为发展方向，立足"1+3"战略体系，不断谋求"新科技、新区域、新业态"新突破[25] - 公司持续巩固科技创新领先地位，洋山四期自动化码头全面成熟运营，罗泾港区改造一期是公司自主建设的首座无人驾驶与有人驾驶混行的全自动化码头[25] - 公司不断深化"1+3"战略体系，加快高质量发展，着力在科技、区域、业态三个方面实现新突破[25] - 公司积极对标全球码头运营商，不断提升服务效率、质量和经营绩效，持续加强科技创新和企业文化建设[25] 经营管理 - 公司召开物流片区会议，进一步形成重点区域、重点大客户的竞争合力，优化长三角区域管理[26] - 公司召开长江港航企业专题会，优化支线联盟、服务中心的功能定位和管理，大力推进陆改水[26] - 公司海铁联运继续向纵深延伸，完成箱量42.7万标准箱，同比增长49.5%，水水中转完成1584.0万标准箱，同比增长17.3%[26] - 公司持续强化与船公司的合作，国际中转业务持续增长，沿海捎带业务实现突破[1] - 罗泾一期项目如期完工，并于六月通过竣工验收投入正式运营；小洋北项目取得一个个节点性进展[1] - 公司通过数字化技术优化生产流程和精细经营管理，不断提升港口数字化水平[1] - 下属子公司锦江航运不断加大东南亚市场开拓力度，开设泰越快航等航线[1] - 公司持续提升 LNG 加注量，完成我国首单集装箱船舶绿色甲醇加注[1] - 公司承担的国家和上海市重大科研项目分别取得阶段性成果[1] 经营数据 - 公司母港货物吞吐量完成2.93亿吨，同比增长6.2%[1] - 公司母港集装箱吞吐量完成2550.8万标准箱，同比增长7.5%[1] - 公司实现营业收入198.38亿元，同比增长23.13%[

财务表现 - 2024年第一季度营业收入为895.11亿元，同比增长17.03%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为36.96亿元，同比增长4.10%[4] - 公司2024年第一季度营业总收入为8,951,113,976.05元，较去年同期增长了1,302,425,054.43元[13] - 公司2024年第一季度营业总成本为6,459,650,579.02元，较去年同期增长了842,149,170.59元[13] - 公司2024年第一季度税金及附加为204,497,501.79元，较去年同期增长了43,882,474.96元[13] - 公司2024年第一季度管理费用为700,069,772.33元，较去年同期增长了62,976,054.63元[13] - 公司2024年第一季度投资收益为1,656,691,307.48元，较去年同期减少了355,189,736.99元[13] - 公司2024年第一季度流动资产合计为53,977,608,239.68元，较上一季度增长了928,038,998.81元[11] - 公司2024年第一季度非流动资产合计为152,286,879,542.19元，较上一季度减少了1,760,934,610.09元[11] - 公司2024年第一季度流动负债合计为24,272,573,319.45元，较上一季度增长了1,437,213,813.47元[12] - 公司2024年第一季度非流动负债合计为41,169,501,676.96元，较上一季度减少了3,384,241,683.04元[12] - 公司期末现金及现金等价物余额为364.29亿人民币，较期初增加76.48亿人民币[17] - 2024年第一季度公司营业利润为472.52亿人民币，同比增长11.4%[14] - 公司营业收入为201.47亿元，较去年同期增长19.69亿元[20] - 营业利润为20.22亿元，较去年同期下降38.08亿元[20] - 净利润为16.99亿元，较去年同期下降63.43亿元[21] - 综合收益总额为16.99亿元，较去年同期下降63.34亿元[21] 股东情况 - 前10名股东中，上海国有资本投资有限公司持股比例最高，为28.30%[7] - 上海久事（集团）有限公司直接持有公司股份5.23%[8] - 上海久事（集团）有限公司参与转融通证券出借业务，持股数量为1.22亿股[9] - 上海久事（集团）有限公司期末转融通出借股份数量为0[10] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为21.77亿元，同比下降29.54%[4] - 经营活动现金流入小计为119.34亿人民币，同比增长6.7%[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-188.50亿人民币，较去年同期下降36.8%[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为51.80亿人民币，较去年同期改善为正数[17] - 公司2024年第一季度公司支付给职工及为职工支付的现金为325,867,605.47和329,641,614.45[22] - 2024年第一季度公司经营活动现金流出小计为6,476,983,668.24和6,509,248,182.73[22] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为-2,202,085,511.07和199,841,345.43[22] 其他 - 非经常性损益项目中，政府补助计入当期损益为11.23亿元[5] - 2024年第一季度，上海国际港务（集团）股份有限公司的流动资产总额为228.30亿元，较上一季度增长913.92亿元[18] - 非流动资产总额为1,102.82亿元，较上一季度增长3,331.31亿元[19]

公司经营情况 - 公司2023年度利润分配方案拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.72元（含税），合计拟派发现金红利约人民币40.05亿元（含税），分红率为30.33%[1][2][3][4] - 公司委托贷款合计未到期余额约20亿元，贷款利率为2%-2.3%，公司2023年自由现金流约91.06亿元[2][3] - 公司2022年自由现金流约115.31亿元，营收处于成熟阶段[2] 公司发展计划 - 公司将进一步巩固港口主业领先地位、积极推进多元新业务落地，建立全球标杆的港口生态体系[4][5] - 公司将聚焦重点项目、核心功能、改革提质、创新突破、党建引领等方面，推动企业高水平治理，服务重大国家战略实施，提升创新驱动能力，打造世界一流枢纽港口[4][5] 其他信息 - 公司在年报中披露了邮储银行相关的长期股权投资及主要财务信息[6] - 公司业绩说明会召开过程中未出现未公开重大信息泄露等情况[6]

财务数据 - 公司2023年度营业收入约375.52亿元，同比增长0.73%[1] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润约132.03亿元，同比下降23.34%[1] - 公司2023年度销售毛利率为37.4%，同比减少0.41个百分点[1] - 公司2023年度销售净利率为37.3%，同比减少10.74个百分点[1] - 公司2023年度ROE为10.72%，同比减少4.61个百分点[1] - 公司2023年度集装箱板块实现营业收入156.15亿元，同比减少0.88%[2] - 公司2023年度集装箱板块实现净利润65.98亿元，同比增长14.26%[2] - 公司2023年度散杂货板块实现营业收入15.47亿元，同比增长2.25%[2] - 公司2023年度散杂货板块实现净利润1.18亿元，去年同期为亏损1.06亿元[2] - 公司2023年度投资收益合计实现70.9亿元，同比-40.8%[2] 未来展望 - 上港集团2023年营业收入预计呈现逐年增长趋势，2026年预计达到442.49亿元[4] - 2023年净利润为140.08亿元，2026年预计将增长至165.18亿元[4] - 公司ROE在2023年为10.7%，2026年预计将略有下降至9.3%[4] - 资产负债率从2023年的33.1%逐年下降，到2026年预计将降至21.7%[4] - 公司的债务权益比在2023年为37.6%，2026年预计将下降至18.0%[4]

业绩总结 - 上港集团2023年营业收入为375.52亿元，同比增长0.73%[1] - 预计2024年归母净利润为124.02亿元，下调为增持评级[4] 投资收益 - 投资收益占归母净利润比重下滑至54.09%[2] 毛利率 - 集装箱业务毛利率提升至43.8%[3] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场基准指数的涨跌幅来定义[10] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[11] 投资建议 - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，建议投资者不仅仅依靠投资评级来做决定，应该阅读整篇报告获取完整信息[12]

公司财务数据 - 公司2023年度利润分配方案拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.72元（含税），总计拟派发现金红利人民币40.05亿元（含税）[4] - 公司总股本为23,284,144,750股，截至2023年12月31日[4] - 公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例[4] - 公司2023年营业收入为375.52亿人民币，较上年增长0.73%[14] - 公司2023年净利润为132.03亿人民币，较上年下降23.34%[14] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为134.15亿人民币，较上年下降2.75%[14] - 公司2023年第一季度营业收入为76.49亿元人民币，同比增长11.1%[15] - 公司2023年第四季度归属于上市公司股东的净利润为18.44亿元人民币，较上一季度下降54.2%[15] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为62.89亿元人民币，较上一季度增长174.7%[15] - 公司2023年非经常性损益项目中，政府补助金额为55.89亿元人民币，较去年同期增长9.3%[15] - 公司2023年非经常性损益项目中，金融资产和金融负债公允价值变动损益为13.99亿元人民币，较去年同期下降47.8%[15] - 公司2023年非经常性损益项目中，其他营业外收入和支出为5.27亿元人民币，较去年同期增长112.0%[16] - 公司2023年年度报告中，主要是非同一控制下企业合并产生的损益项目为5.09亿元人民币，较去年同期增长104.5%[17] 公司业务展望 - 公司2023年母港集装箱吞吐量完成4915.8万标准箱，同比增长3.9%[22] - 公司2023年实现营业收入375.52亿元，实现归母净利润132.03亿元[22] - 公司水水中转占比继续保持高位，达到57.8%，再创历史新高[22] - 全年完成81.3万标准箱，同比增长80.4%[25] - 纸浆接卸量达219.8万吨，同比增长37.3%[25] - 公司在2023年年度报告中提到，岸基供电加速推广，船舶污染管理卓有成效，新能源集卡运行良好[28]