财务报表 - 本公司截至2024年6月30日止六個月的未經審核綜合財務報表及經選定之解釋附註[9] - 本集團截至2024年6月30日止六個月的未經審核綜合財務報表[9] - 公司已按照香港會計準則編制了本次中期財務報告[1,30] - 報告未經審計,但已經過會計師事務所的審阅[1] - 公司會計政策未發生重大變化[31] 财务数据 - 收益增加17.8%至400.83亿港元[10] - 毛利微降1.1%至17.74亿港元[10] - 经营溢利增加2.6%至7.75亿港元[10] - 期內溢利减少4.9%至4.78亿港元[10] - 每股基本盈利下降8.4%至32.57港仙[10] - 总资产增加0.2%至350.83亿港元[17] - 流动资产净值增加0.9%至63.85亿港元[17] - 总权益减少0.9%至81.50亿港元[17] - 应付股息3.69亿港元[17] - 截至2024年6月30日止六个月的经营活动所得现金净额为611,928千港元，较2023年同期增加32.5%[22] - 截至2024年6月30日止六个月的投资活动所用现金净额为260,831千港元，主要用于收购一间附属公司[22] - 截至2024年6月30日止六个月的融资活动所得现金净额为150,204千港元，主要为新增银行借贷所得款项[22] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物余额为2,742,983千港元，其中包括950,635千港元用于开具备用信用证的存款[22][23] - 截至2024年6月30日止六个月，公司权益持有人应占溢利为453,315千港元，同比下降9.7%[25] - 截至2024年6月30日，公司权益总额为8,150,121千港元，较2023年12月31日减少0.9%[25] - 截至2024年6月30日止六个月，公司已宣派股息369,281千港元[25] - 截至2024年6月30日，公司已购回库存股2,114千港元[25] - 截至2024年6月30日，公司完成收购一间附属公司[25] - 截至2023年6月30日止六个月，公司权益持有人应占溢利为502,083千港元[25] - 总收益达到400.83亿港元，同比增长18.0%[43] - 消费电子业务收益为159.94亿港元，企业系统业务收益为225.29亿港元，云计算业务收益为15.61亿港元[43] - 分部业绩方面，消费电子为2.77亿港元，企业系统为4.57亿港元，云计算为5,433万港元[43] - 北亚地区收益为264.22亿港元，东南亚地区收益为136.62亿港元[49] - 政府补助371万港元，利息收入1,845万港元，其他金融资产公平值变动为1,290万港元亏损[51] - 使用权资产折旧3,534万港元，自有物业折旧2,348万港元，贸易及其他应收款项撥備增加3,862万港元[51] - 存货撥備增加2,617万港元[51] - 香港利得税3,726万港元，香港以外税项12,719万港元[56] - 截至二零二四年六月三十日止六個月每股基本盈利為0.33港元[58] - 截至二零二四年六月三十日止六個月，本集團新增使用權資產19,302,000港元[58] - 截至二零二四年六月三十日止六個月，本集團收購物業、廠房及設備44,725,000港元[58] - 截至二零二四年六月三十日止六個月，貿易應收款項淨額為15,474,802,000港元[60][61] - 截至二零二四年六月三十日止，本集團持有按公平值列入損益賬計量的金融資產791,788,000港元[63] - 截至二零二四年六月三十日止，本集團持有按攤銷成本計量的金融資產553,916,000港元[63][64] - 截至二零二四年六月三十日止，本公司已發行普通股股本為143,689,000港元[67] - 上一財政年度應佔並於期內批准之應付權益持有人股息為[70] - 公司于2024年6月30日收购了总计438,000股普通股作为库存股份，现金代价约2,114,000港元[73] - 公司于2023年6月30日收购了总计3,074,000股普通股用于员工薪酬，现金代价約12,637,000港元[74] - 公司于2024年6月30日的无抵押银行借贷总额为9,549,932,000港元，其中9,549,569,000港元須於一年内或按要求償還[80][81] - 公司于2024年6月30日持有上市及非上市证券777,347,000港元[86] - 公司于2024年6月30日持有其他金融资产10,202,000港元及衍生金融资产4,239,000港元[86] - 公司于2023年12月31日持有衍生金融负债12,815,000港元[86] - 公司于2024年6月30日的贸易应付款项为13,974,356,000港元，其中12,956,114,000港元为0-60天账龄[77][78] - 公司于2024年6月30日的合约负债为309,364,000港元[77] - 公司于2024年6月30日批准但未派付的上一财年末期股息为每股普通股25.7港仙，合計369,281,000港元[doc71] - 集团截至2024年6月30日止六个月的未经审核综合收益约为400.83亿港元，同比增长18.0%[115] - 消费电子分部收益约159.94亿港元，同比增长8.8%[115] - 企业系统分部收益约225.29亿港元，同比增长24.3%[115] - 云计算分部收益约15.61亿港元，同比增长29.3%[115] - 毛利约17.74亿港元，毛利率为4.43%[115] -

2024 年 9 月 6 日 伟仕佳杰（856.HK） 多业务稳健增长，云计算表现亮眼 事件：公司发布 1H24 业绩，总体来看在报告期内实现了稳健的收入增长， 总收入同比增长 17.8%至 400.8 亿港币，企业服务、云计算业务分别实现 24.3%和 29%的收入增长，但受市场竞争环境影响公司毛利率有所下降，同 比下滑 1.1 个百分点至 4.4%，尽管费用率有所降低，但 1H24 的归母净利 润受毛利率下滑的影响，同比下跌 9.7%至 4.53 亿港元。2024 年上半年的 收入表现显示出稳健的增长趋势，特别是在企业系统和云计算分部的强劲 表现。然而，毛利率的下降需要进一步关注和管理，以确保公司的长期盈 利能力。 报告摘要 三大业务分布收入均实现增长 公司通过全品类、一站式、全链路的信息化 服务，帮助合作伙伴提升运营效率，降低交易成本，推动数智化转型。2024 年上半年实现了 400.8 亿港元的收入，同比增长 17.8%，其中消费电子分 部收入同比增长 8.9%至 159.9 亿港元，企业系统分部收入同比增长 24.3% 至 225.3 亿港元，云计算分部的增长最为突出，收入同比增长 29.2%至 1 ...

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报告公司投资评级 增持(首次评级) [7] 报告的核心观点 1) 公司是亚太地区领先的科技产品渠道开发与技术方案集成服务商,长期与上游知名IT品牌厂商建立稳定合作关系,保证持续丰富产品组合满足客户需求 [3][4] 2) 公司拥有庞大的分销网络和平台化服务能力,构筑了强有力的分销竞争壁垒 [5] 3) 公司持续前瞻布局前沿科技领域,如AI、云计算等,丰富产品组合,不断拓展与上游品牌厂商的合作 [6][9][10] 4) 短期营收承压,但利润端逐步恢复,销售毛利率较为稳定 [11] 5) 未来随着消费电子行业逐步复苏,以及新兴科技领域产品的不断更新,公司业绩有望保持稳定向上增长 [8] 报告分类总结 公司基本情况 - 公司是亚太地区领先的科技产品渠道开发与技术方案集成服务商,成立于1991年,2002年在香港主板上市 [3] - 公司业务包括企业系统、消费电子、云计算三大板块,覆盖12大领域 [3] - 公司与华为、新华三、阿里、腾讯等300多家世界500强科技企业建立了长期稳定的合作关系 [4] - 公司拥有庞大的分销网络,在亚太地区拥有87个分支机构,遍布9个国家,连接超过50,000多家下游渠道合作伙伴 [5] 业务发展情况 - 公司持续前瞻布局前沿科技领域,如AI、云计算等,丰富产品组合,不断拓展与上游品牌厂商的合作 [6][9][10] - 在企业系统板块,公司积极推进国产化替代产业布局,在人工智能领域也有布局 [9] - 在云计算业务方面,公司加大与头部云厂商合作力度,算力调度或有望成为新增长点 [10] 财务表现 - 短期营收承压,但利润端逐步恢复,销售毛利率较为稳定 [11] - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持稳定增长 [12] 投资评级 - 首次覆盖,给予"增持"评级 [12]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在中国和东南亚市场的业务布局和发展情况 [1][2][3][6][7] - 公司在云计算、人工智能等新兴领域的布局和发展 [4][7][16][17][18] - 公司的财务表现和未来发展战略 [8][9][28][29][30][31][32][33][34][35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司在国内和东南亚市场的收入和利润占比情况 [19][20][21][22][23][24][25][26][27] **公司高管回答** 国内市场和东南亚市场的收入和利润占比情况,以及未来发展趋势 问题2 **分析师提问** 公司未来在云计算、人工智能等新兴领域的发展规划 [30][31][32][33][34][35][36] **公司高管回答** 公司在云计算、人工智能等新兴领域的发展战略和具体规划 问题3 **分析师提问** 公司在当前宏观经济环境下的业绩预测 [30][31][32][33][34][35][36] **公司高管回答** 公司在当前宏观经济环境下的业绩预测和分析

会议主要讨论的核心内容 - 公司简介,包括成立时间、员工人数、分支机构数量、渠道合作伙伴数量等 [1][2] - 公司主营业务包括科技产品渠道开发、技术方案集成服务,是科技产品进入中国和东南亚市场的主要通道 [1][2] - 公司自2002年在香港主板上市,营业额从2002年到2022年稳健增长,在不同经济周期保持增长 [2][8] - 公司创始人李嘉宁先生在电子工程和工程管理方面有专业背景,在社会上也担任多个公职 [2] - 公司在全球IP分销市场占据重要地位,是多家全球科技巨头的重要合作伙伴 [3][4] 公司的商业模式 - 公司是科技平台,连接上下游,从厂商拿产品分销到下游渠道 [4] - 公司为厂商提供多方面支持,如引入新品、提供培训、降低成本、拓展市场等 [4][5] - 公司自主研发了多款软件产品,如多管理软件、商力营运软件等 [5] 公司的核心竞争力 - 公司有强大的资金实力,与多家银行有合作,可提供百亿资金支持 [5][6] - 公司有遍布全国的仓储物流网络,可快速配送 [6] - 公司在9个国家有80多个分支机构,工程师团队超过1000人,拥有多家厂商的认证 [6][7] 公司的财务表现 - 2022年营业收入达739亿港币,同比增长12% [8] - 股息率在5.6%-7%之间,股东回报率一直保持在10%以上 [8][9] - 企业系统业务占比55%,消费电子电池占41%,云计算占4% [8][9] - 公司资产负债率稳定在70%左右,现金储备33亿港币 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 近期AIPC和AI服务器市场需求旺盛,对公司业务和财务有什么影响? [10][11] **公司回答** - 海外AIPC和AI服务器需求增长超过100% [11] - 国内也有多家国产GPU厂商如海光、航天等需求旺盛,公司业务有望大幅增长 [11][12] - 公司是这些国产算力厂商的主要合作伙伴,有望从中获得大量订单 [21][22] 问题2 **投资者提问** 公司对不同渠道的折扣和账期政策有何差异? [13][14] **公司回答** - 消费电子类产品账期一般7-21天,周转快 [13] - 企业级解决方案业务账期30-90天,周期较长 [13][14] - 公司会引入银行等金融机构为渠道商提供资金支持,帮助提升周转效率 [14] 问题3 **投资者提问** 公司在海外市场的订单和需求情况如何,消费电子业务下半年可持续性如何? [15][16][17] **公司回答** - 国内消费电子需求整体下滑20%左右,但东南亚市场需求仍然较好 [15][16] - 东南亚市场人口多、政府和企业数字化建设需求旺盛,公司业务有望保持较快增长 [16][17][27][28] - 国内厂商出海东南亚,公司作为主要合作伙伴有望获得更多订单 [26][27] 问题4 **投资者提问** 汇率波动对公司利润的影响如何,未来趋势如何? [29][30] **公司回答** - 去年汇率波动对公司利润有一定影响,公司采取了一些对冲措施 [29] - 今年汇率预计将趋于稳定,对公司影响将小于去年 [29][30]

会议主要讨论的核心内容 - 公司概况:公司成立于1991年,是亚太区领先的科技产品渠道开发和技术方案集成服务商,在9个国家拥有87个分支机构,有5万多个渠道合作伙伴[1][2][3] - 公司业务发展:公司营业额从2002年上市以来一直稳健增长,2022年达到739亿港币,平均增长速度24%,是行业内的龙头企业[2][3] - 公司创始人及管理团队:公司创始人李嘉宁先生是清华毕业的电子工程师,在社会上担任多项公职[2] - 公司在全球IT分销市场的地位:公司是全球前15大分销商之一,市场份额达64%,年收入达3000-5000亿港币[3] - 公司的商业模式:连接上下游,为科技厂商提供支持服务,为渠道合作伙伴提供覆盖和服务[4][5] - 公司的核心竞争力:资金实力雄厚、物流配送能力强、覆盖能力广泛、工程师团队专业[6][7] - 公司的最新发展:与星链等新兴企业合作,在AI领域全面布局,与国内外主流厂商保持深度合作[7][8] - 公司的财务表现:2022年营业收入739亿港币,同比增长12%,净利润9.21亿港币,股息率5.6%-7%[9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 近期AIPC和AI服务器市场需求旺盛,对公司业务和财务有什么影响?[11][12] **公司高管回答** - 海外AI服务器需求增长超过100%,国内也有较大增长,是公司业绩增长的重要驱动力[12][13] - 国产GPU厂商如海光、昆仑等也有较快增长,公司与之保持良好合作[13][14] - 公司在AI领域布局全面,有望在未来为公司带来较大贡献[14][15] 问题2 **投资者提问** 公司对不同渠道合作伙伴的折扣和账期政策有何差异?[14] **公司高管回答** - 消费类电子产品给予7-21天账期,周转速度快 - 项目类增值业务给予30-90天账期,周期较长[14][15] - 公司引入银行、保理公司等金融服务,帮助合作伙伴缓解资金压力[15] 问题3 **投资者提问** 汇率波动对公司利润有何影响,未来趋势如何?[29][30] **公司高管回答** - 去年汇率波动对公司利润有一定负面影响,公司采取对冲措施尽量减小影响[30] - 今年汇率预计将趋于稳定,对公司利润的影响将小于去年[30][31]

会议主要讨论的核心内容 - 公司是多家全球科技厂商的重要合作伙伴,在东南亚地区排名第一 [1][2][3] - 公司提供的支持包括帮助厂商引入新品、提供培训服务、降低成本、提供风控管理、市场扩展等 [2][3] - 公司自主研发了多元管理软件、营运软件等解决方案,并提供IT商业能力和调度、AI模型迁移和开发服务 [2][3] - 公司有强大的资金实力、良好的物流能力、自主研发的DLP系统等核心竞争力 [3][4] - 公司最近与CNN等新客户在东南亚市场开展合作,在AI领域也有全面布局 [4][5] - 公司在华为、联想等主要客户业务中占据重要地位,是他们海外市场最大的合作伙伴 [5][6] - 公司财务表现良好,营业收入达730亿,毛利率达5.6%-7%,东南亚市场占比不断提升 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 询问国产算力卡与英伟达产品的竞争情况 [14][15] **回答者回答** 国产算力卡与英伟达产品相比,在性能指标上已经接近,但要真正替代英伟达还需要建立完整的生态系统,包括上下游的软硬件配合。华为等厂商在国内的增长前景乐观,但需要克服供应链和产能等问题。[15][16] 问题2 **提问者提问** 询问公司在东南亚市场的主要产品和业务 [18][19] **回答者回答** 东南亚市场对公司个人消费类产品、企业级服务器和网络设备等需求较大,主要受益于当地人口众多、数字化建设需求旺盛等因素。公司凭借多年在当地的积累和渠道优势,在该市场保持了良好的增长态势。[18][19] 问题3 **提问者提问** 询问汇率波动对公司业绩的影响 [20] **回答者回答** 汇率波动确实会对公司业绩产生一定影响,公司会采取一些对冲措施来尽量减小汇率损益。但整体来看,汇率波动对公司影响有限,公司仍能保持稳健的增长态势。[20]

财务表现 - 2023年度收入为739亿港元，净利润为9.22亿港元，净资产收益率为11.7%[11] - 公司主要银行合作伙伴包括中国农业银行、澳新银行集团、中国建设银行等[4] - 本集团截至2023年12月31日的收入为738,912,960,000港元，较2022年的773,239,940,000港元有所下降[55] - 企业系统分部的收入减少了2.3%，为40,413,612,000港元，占总收入的54.7%；消费电子分部的收入减少了8.1%，为30,393,688,000港元，占总收入的41.1%；云计算分部的收入增加了6.7%，为3,083,996,000港元，占总收入的4.2%[56] - 北亚地区的收入略有下降，为56,271,520,000港元，占总收入的76%；东南亚地区的收入增加了2%，为17,619,776,000港元，占总收入的24%[57] - 2023年12月31日，公司现金及银行存款约为3,325,140,000港元，较2022年的约3,828,930,000港元有所下降[69] - 2023年12月31日，公司借款金额约为8,103,976,000港元，较2022年的约8,422,683,000港元有所下降，净债务占总资产比率为0.14[70] - 2023年12月31日，公司总流动资产约为32,885,088,000港元，总流动负债约为26,556,103,000港元，流动比率为1.24倍[71] - 公司股东资金从2022年12月31日的约7,657,778,000港元增至2023年12月31日的约8,222,836,000港元[72] 业务拓展 - 上游供应商来自全球前500强科技企业，亚太区团队拥有11,000+科技产品种类，下游渠道合作伙伴达50,000+[1] - 集团与华为云、阿里云、AWS等头部云厂商合作，业绩均有增长，同时拓展与更多头部厂商的合作，获得多个奖项[18] - 集团持续夯实Vplus云服务平台基础，与战略合作伙伴探索新行业发展趋势，为业务拓展注入新动力[19] - 集团旗下佳杰云星成为中国首批获得可信云·多云管理平台认证的单位，持续升级算力运营管理平台，为用户提供强有力的技术支持[20] - 集团在智能教育领域布局拓展，引入新銳產品，为客户提供多元化选择[31] - 偉仕佳杰在算力领域加快布局，打造人工智能产业生态[37] - 偉仕佳杰在东南亚市场保持稳定增长，服务政府、金融、教育等多个行业[41] - 在泰国，偉仕佳杰计划在11个省份开设分支机构，提供多元化服务[42] - 偉仕佳杰在马来西亚积极布局新能源领域，与Trina Solar等品牌合作[43] - 偉仕佳杰与D-link、大华、创维等知名品牌合作拓展东南亚市场[45] - 偉仕佳杰在东南亚地区获得多个奖项，包括NVIDIA最佳總經銷商奖[46] - 集团将继续推进在东南亚的业务布局，探索新的业务增长点[47] 可持续发展 - 本集团于2023年年报中提出了環境、社會及管治报告，重点介绍了可持续发展的方法和策略[101] - 报告遵循了香港联交所上市规则附录C2中的“環境、社會及管治报告指引”[102] - 公司通过多渠道与不同持份者进行沟通，包括供应商实地考察、客户服务热线、投资者会议等[119] - 股东和投资者关注公司的业务发展前景和投资回报，公司将定期与他们会面，并利用社交媒体互动[120] - 公司重视持份者的意见，与他们保持开放和诚实的关系，以实现公司的可持续发展[117] - 公司致力于环境保护和社会责任，制定环境目标并密切监控环境风险[139] - 公司计划逐步减少温室气体排放，建立监测管理体系，实现环境目标[142]

公司业务概况 - 公司主要从事信息技术产品渠道开发和技术解决方案集成服务[6] - 公司股份在香港联合交易所主板上市[8] 财务表现 - 2023年度截至12月31日的收入为73,891,296千港元，较2022年的77,323,994千港元有所下降[3] - 2023年度净利润为922,033千港元，较2019年的823,071千港元有所增长[3] - 2023年度每股基本盈利为65.62港仙，较2019年的58.15港仙有所增长[3] - 本年度截至2023年12月31日的收入为738,912,960,000港元，较2022年减少3.5%[33] - 基本每股盈利为65.62港仙，较2022年增长12.5%[33] - 企业系统部门收入下降2.3%，消费电子部门收入下降8.1%，云计算部门收入增加6.7%[34] - 北亚收入略减少6%，占总收入约76%，东南亚收入增加2%，占总收入约24%[35] 地区业绩 - 集团截至2023年12月31日的总分部收入为73,891,296千港元，其中消费电子业务贡献30,393,688千港元，企业系统业务贡献40,413,612千港元，云计算业务贡献3,083,996千港元[23] - 截至2023年12月31日，消费电子业务分部的分部业绩为534,270千港元，企业系统业务分部为820,787千港元，云计算业务分部为98,031千港元，总计为1,453,088千港元[23] - 截至2023年12月31日，消费电子业务分部的可报告分部资产为12,393,665千港元，企业系统业务分部为14,231,631千港元，云计算业务分部为634,861千港元，总计为27,260,157千港元[23] - 截至2023年12月31日，北亚地区的收入为56,271,520千港元，东南亚地区的收入为17,619,776千港元，总分部收入为73,891,296千港元[25] - 截至2023年12月31日，北亚地区的资产为22,236,931千港元，东南亚地区的资产为5,023,226千港元，总可报告分部资产为27,260,157千港元[25] 税务情况 - 2023年度香港利得税按估计应纳税溢利的16.5%计提，金额为4,380千港元[27] - 2023年度香港以外的税收根据本集团运营实体所在司法管辖区的税率计算，金额为221,887千港元[28] - 2023年度的遞延稅項为16,058千港元[27] - 香港以外的税收是根据本集团运营实体所在司法管辖区的税率计算的[28] 资产负债情况 - 公司现金及银行存款截至2023年12月31日约为3,325,140,000港元[40] - 截至2023年12月31日，公司的借款金额约为81,039,760,000港元，较2022年的约84,226,830,000港元略有下降[41] - 公司截至2023年12月31日的流动比率约为1.24倍，较2022年的1.28倍略有下降[42] - 公司股东资金从2022年12月31日的约76,577,780,000港元增至2023年12月31日的约82,228,360,000港元[43] 公司发展计划 - 公司计划继续扩大在中国和东南亚的业务，并将业务拓展至消费电子和云计算领域[38] 审计信息 - 本集团截至2023年12月31日止年度的綜合財務報表已由公司核数师KPMG审计[64] - KPMG对本集团的綜合財務報表进行了核对，核数师并未就初步业绩公告发表任何意见或核证结论[63] 董事会成员 - 董事会成员包括李佳林、王偉炘、李玥、陳海洲、顧三軍、張冬杰、李煒、藍顯賜和王曉龍[65]