会议主要讨论的核心内容 黑神话悟空的成功因素 - 游戏质量出色,从引擎、美术到战斗系统都达到了高水准 [1][2] - 游戏内蕴含了丰富的中国文化元素,如悟空这一广为人知的IP,以及36个中国景点的还原 [2][3] 3A游戏与国内游戏的差异 - 3A游戏通常开发周期超过5年,投资成本巨大,以单机游戏为主 [3][4] - 国内游戏多为移动游戏,以长期运营和免费下载付费为主,更注重玩法设计 [4][5] 国内首款3A游戏的出现原因 - 早期国内玩家支付意识较弱,盗版泛滥,影响了3A游戏的商业化 [5][6] - 国内游戏公司商业化效率较高,投入产出比更优,不太积极投资3A游戏 [6] 黑神话悟空对国内游戏行业的影响 - 有望带动更多高质量国产3A游戏的出现,提升国内游戏在海外市场的影响力 [6][7] - 有助于向海外玩家展示中国游戏实力和中国文化内涵 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 国内游戏市场规模及发展前景 - 国内游戏市场规模约3000亿元,但人均游戏消费支出较低,仍有较大提升空间 [8][9] - 未来玩家渗透率提升、技术创新等因素有望推动市场进一步扩大 [9][10] 监管环境及行业发展趋势 - 当前监管环境较为宽松,新游戏发行数量较多,行业整体呈现积极态势 [10][11] - 行业发展受宏观经济、技术创新、内容供给等多重因素影响,具有较强弹性 [11][12] 投资机会及风险提示 - 关注黑神话悟空衍生的相关产业链,如IP改编、线上文学等 [12] - 游戏行业整体有望在未来一年内表现较好,但需关注个别公司的产品周期 [12][13]

会议主要讨论的核心内容 行业供需失衡问题 - 整个行业供需失衡是核心问题,价格出现大幅波动[1][2][3] - 供给端生产缓慢下降,需求端增长较快,导致供需矛盾[4][5][6] - 上游原料价格下跌,但下游产品价格未能完全跟随,导致利润分配失衡[9][10] 行业发展前景分析 - 从全球范围来看,行业整体仍在持续扩张,但海外产能建设进度较慢[12] - 未来需求增长可能会放缓,行业进入存量竞争阶段,需关注成本控制和利润分配[11][12] - 独立储能领域有望成为新的增长点,但需解决成本转移和盈利模式问题[12] 问答环节重要的提问和回答 价格波动原因及未来走势 - 价格大幅下跌至成本线附近,存在一定支撑,但上行空间有限[3][4] - 未来价格波动将更趋理性,不宜出现大涨或大跌[8][9] 行业供给端情况 - 整体产能仍在缓慢增加,短期内难以出现大幅下降[6][7] - 原料供给端压力有所缓解,但仍需关注原料价格传导问题[9][10] 需求端展望 - 国内新能源车需求仍有较大增长空间,海外需求恢复进度较慢[12] - 独立储能需求有望成为新的增长点,但发展仍面临一些障碍[12]

分组1 - 固态电池行业目前处于证明工程化能力和商业化实力的过程中 [1][2][3] - 固态电池的关键指标包括容量、能量密度、倍率、循环寿命等 [4][5][6] - 固态电池技术路线包括聚合物、氧化物、硫化物等,各有优缺点 [7][8][12][13] - 固态电池成本较高,需要进一步降本才能实现大规模商业化 [14][15] 分组2 - 大型企业如宁德时代在固态电池领域也有布局,但更多关注于提升现有液态电池性能 [33][34][35][36] - 创业公司如QuantumScape在全固态电池工艺上有所突破,但仍需进一步验证 [35][36] - 行业内普遍认为,氧化物和硫化物体系有望在3-5年内实现一定规模应用,聚合物体系短期内商业化难度较大 [30][31][32] - 碳纳米管等添加剂在固态电池中的必要性还需进一步验证 [43]

会议主要讨论的核心内容 网络层级和规模 - 网络层级与网络规模相关,规模越大涉及的层级越多 [2][3][4] - 网络层级的数学计算与假设条件有关,如单个交换机端口数、网络收敛比等 [2][3][4] - 两层架构的互联规模上限约2000多张卡,三层架构可达6万多 [3][4] 光模块与GPU的关系 - 光模块带宽与GPU、网卡的升级路径相关 [8][9] - 光模块升级节奏加快,从400G到800G再到1.6T、3.2T [8][9] - 光模块具有消耗品属性,损坏率高于服务器,需要频繁更换 [10][11] 行业现状与前景 - 数据中心光模块市场规模预计今年接近90亿美元,明年有望突破150亿美元 [7][8] - 云计算市场规模约40亿美元,增长迅速 [7] - 行业整体处于低估值状态,未来仍有较大成长空间 [10][11]

会议主要讨论的核心内容 - 公司是全球吸电器行业的龙头企业,在继电器领域有5年以上的全球领先地位 [1][2] - 公司在产品研发、制造、下游客户拓展等方面做得非常出色,管理水平和激励机制也很优秀 [2][3] - 公司主要业务包括家电、电力、汽车、新能源等多个行业,未来每年有10%-20%的确定性增长 [3][4] 问答环节重要的提问和回答 - 公司在新能源汽车、光伏逆变器等新兴领域占据较高的全球市场份额,未来仍有持续增长潜力 [5][6] - 公司通过收购海拉等方式,快速提升在汽车电器领域的市场份额,未来有望保持30%以上的增长 [5][8] - 公司在电力、家电等传统行业也保持了较高的市场份额和稳定的增长 [4][9] - 公司正在布局低压电器、连接器、熔断器等新产品品类,未来有望成为新的增长点 [26][27][28]

会议主要讨论的核心内容 半导体行业进口替代和5G升级 - 公司认为半导体进口替代是一个长期趋势 [2] - 5G升级在2019年时被看好 但实际落地效果不如预期 [2][3] LED向Mini LED升级 - LED向Mini LED升级具有强劲的量的逻辑 但价格下降幅度超出预期 [4][5][6] 面板行业竞争格局优化 - 面板行业经历了产能出清和需求增长 迎来了一波价格上涨周期 [7][8] - 传统面板业务的竞争格局优化比创新业务更重要 [9] 长期趋势和短期扰动 - 认清长期产业趋势比短期扰动更重要 如手机行业的换机需求 [10] - 短期扰动如订单变化可能会影响交易 但对长期趋势影响有限 [10][11]

会议主要讨论的核心内容 AI应用的发展阶段 - AI应用与过去移动互联网和PC互联网有很大不同,更类似于早期PC互联网阶段,需要从技术本身出发进行解析 [1][2] - AI应用分为辅助人工、替代人工和超越人工三个阶段,每个阶段都有不同的特点和应用场景 [3][4][5] AI应用的关键指标 - 应用门槛的降低是关键,如果能让初级从业者达到高级从业者的水平,就意味着进入了替代人工阶段 [5][6] - 成本是另一个关键指标,随着算力成本和模型构建成本的下降,AI应用将逐步渗透到中低价值场景 [6][7] AI应用的投资机会 - 在每个阶段,都有不同的投资机会,重点关注能够实现替代人工甚至超越人工的场景 [7][8] - 大模型的出现提高了AI应用的规模化能力,降低了定制成本,带来了规模效应 [8][9] 问答环节重要的提问和回答 智能驾驶应用的发展 - 智能驾驶应用分为辅助驾驶和全面自动驾驶两个阶段,前者已经实现,后者正在逐步实现 [12][13][14] - 全面自动驾驶实现后,会带来产业链的重构和商业模式的变革,如特斯拉的RoboTaxi业务 [14][20] AI在教育领域的应用 - AI在教育领域的应用正在从辅助环节向核心环节渗透,如AI辅学的大规模发展 [21][22] - 教育是一个需求近乎无限的赛道,AI应用有望带来快速增长 [22] 投资建议 - 短期关注AI家视频、智能家居等一次起点突破的应用 [20] - 中期关注智能驾驶、AI教育等二次起点突破的应用 [20] - 关注能够实现替代人工甚至超越人工的应用场景 [7][8] - 关注掌握核心数据和模型的厂商 [17][18][19]

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券市县书院许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资者大家下午好我们是长江电子分析师蔡桥东然后今天的话是由我这边来给各位领导也汇报一下我们关于整个PCB的一个研究框架从整个一个PCB的我们讲的整个产业的一个划分上来看的话PCB是包括上游这块上游这块的话主要是一些树脂然后玻纤和一些浆料这些包括一些我们讲的油墨科实液这种 然后再准备一个中游环节的话就是我们讲的PCB人性质电路板但在PCB这个产业链这块的再往上一级的话是我们讲的CCL这块的话再往上是我们讲的电解通波然后加上木浆纸这个玻纤布这种 所以这个是中游我们讲的PCB的一个构成然后到下游这块的话整个下游应用领域的话主要集中是在我们这样的通讯然后汽车还有电脑消费电脑产品包括可能像一些特殊一些特种领域这块 所以它的整个应用其实是我们讲的基本上涉及到一些电子产品这块的话就都会用到PCB这样一个产品所以PCB的话又被称为电子产品之母所以从它自身的这样一个我们讲的属性上来看的话它是有 ...

Ready to start. Please remain on the line. 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券市政书院许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资者晚上好我是长江传媒高超刚刚那个八点钟的话我们是对整个这个24年的年度策略进行了一个汇报那现在的话我们是对整个传媒互联网的一个研究框架作为一个这个细致的一个更新从这个整体来看的话因为我们是一个内容赛道它基本上就离不开像广告、专制服务、电商包括游戏不同的这样的一些类型所以其实我们也是沿着就是不同的这个变现方式去展开的 那站在就是之前就是内容的这个赛道里面从不同的这个内容形式演进的话确实是从非常早期的平面化的这种文字到这个稍微就是这个二次元一点的这个就是有声的这样的一些音乐再到后面的偏线下包括偏3D这样的一些游戏动漫电视剧电影等等不同的一个呈现方式 后面的话也会基于就是AI跟MR的话会有一些呈现方式的不同这个也是我们在之前的这个年度策略里面提到了就是整体内容的这个赛道里面整体的驱动因素肯定是 ...

各位领导各位朋友大家好我是开源金融工程魁建荣欢迎大家收听开源金融工程2024深度研究系列录演我们今年的大的主题叫做开源量化之声今天是系列的第11期那么今年的系列会议我们是从7月份开始时间是每个星期三或者星期天的晚上8点钟主要是报告开源金融工程团队今年以来 我们所沉淀积累的最重要的深度研究专题具体的这个内容是非常丰富涵盖了量化资源开发权益定量研究制造配置模型进行产品研究会议的这个内容我们正在持续更新中也感谢大家对我们团队的长期支持今天的这个主题是关于另类数据是我们最近一年多里面我们接触到一个很有趣的另类数据雪球大V的这个悬谷行为的这个数据 那么具体的内容分成三块第一块是数据库的部件和一些基本信息大V的直旋股模拟组合发掘信息这里面我们说的大V是指粉丝数量超过1万以上的用户那么第二块是5个维度我们去评价一个体系去评价大V的各方面的能力包括收益能力收益的稳定性交易能力黑马能力和白马能力 第三块是在前面分析的基础上我们试图做一个组合优化也就是基于大V历史的各方面能力的刻画我们来构建优选的实践组合以上是一个简单介绍下面我把时间交给我们团队成员开源进攻工程资深分析师高鹏有请高鹏好的魏博各位投资者大家好我是开源进攻高鹏 然后 ...