财务数据和关键指标变化 - 2024财年上半年净营业利润为13053亿日元，同比增加2195亿日元，连续三年上半年利润创历史新高[6] - 2024财年上半年净利润达到12581亿日元，为公司成立以来最高利润，且上半年利润首次超过1万亿日元，排除摩根士丹利和泰京银行财务结算日期变更影响后利润增加3915亿日元[7] - 2024财年上半年费用率同比改善1.1个百分点至55.1%，得益于成功的费用控制以及毛利润的增加[14] - 2024财年上半年总信贷成本实际同比下降约480亿日元（排除泰京银行影响导致的435亿日元费用增加）[15] - 2024财年上半年归属于母公司所有者的利润为12581亿日元，已完成初始盈利目标的83%，因此向上修订归属于母公司所有者的利润目标[16] - 2024财年上半年CET1比率（按监管最终确定基础计算，不包括AFS证券的净未实现收益）为11.2%[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户业务板块各业务集团净营业利润稳步增长，得益于贷款和存款净利息收入以及手续费收入的增加[17] - 零售和数字业务集团的ROE从去年的4%上升到7%，部分原因是日元利率上升[18] - 全球市场业务集团的国债业务利润因美国利率下降有限而减少，但与本财年的展望一致[18] - 2024财年上半年毛利润同比显著增加4244亿日元，净利息收入和手续费收入均稳步增长，受益于日元加息影响、利润率提高带来的净利息收入增加以及国内外解决方案、财富管理和AM/IS业务等手续费业务的良好表现，还有泰京银行会计期间变更的影响以及主要在亚洲的收购影响[12] - 2024财年上半年总务和行政（G&A）费用同比增加2048亿日元，原因是泰京银行影响、海外收购影响、资源分配用于增长以及海外薪酬成本因通胀增加[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024财年上半年海外贷款受外汇影响显著，由于注重盈利能力和资产质量的信贷管理，余额有所下降，政府贷款增加5.4万亿日元，国内债券减少5.6万亿日元（两者间存在转移用于资产负债管理目的）[19] - 2024财年上半年国内存款净增加，海外存款因利润导向型管理下降2万亿日元[20] - 2024财年上半年日元兑美元汇率走强，兑泰铢汇率走弱，对毛利润、费用和净利润产生不同影响，其中泰京银行在毛利润和费用中占比较大，摩根士丹利在净利润中占比较大[10] - 2024财年上半年国内企业贷款利差（大型企业红线和中小企业橙线）逐渐增加，海外贷款余额虽在下降，但贷款利差持续扩大[20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将通过关注利润、费用和风险加权资产（RWA）这三个驱动因素来提高ROE，有望提前实现当前中期业务计划（MTBP）中约9%的ROE目标[36] - 公司的七项增长战略执行稳定，在本财年的前六个月已经实现了MTBP目标的40%，将继续发挥集团综合实力并推动高附加值销售活动[38] - 公司作为负责任的金融机构，正在积极应对日本国内外与气候变化和实现碳中和社会相关的可持续金融需求[39] - 公司正在推动基于集团的企业文化转型，包括人力资源、系统和人工智能等方面，以挖掘公司的全部潜力，同时正在试行敏捷运营并加大利用人工智能实现企业改革的力度[40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在制定计划时考虑了经济环境变化（如日元利率上升），将2024财年的净收入目标提高2500亿日元至17500亿日元，这是由于客户业务板块净营业利润（NOP）的强劲增长以及股权出售收益的增加[29] - 公司预计股权出售收益将部分用于重组债券组合以提高未来盈利能力，净收入和净营业利润（NOP）将存在差异，NOP目标保持不变[30] - 公司预计在本财年提前实现MTBP中的ROE约9%的财务目标并争取超过该目标，鉴于已经接近9% - 10%的中长期ROE目标，将开始初步讨论修订中长期目标以及MTBP最后一年的财务目标[31] - 公司将根据利润增长情况，在考虑资本灵活性和对增长的投资之间的最佳平衡的基础上，争取每股股息的可持续增长，目标股息支付率约为40%[33] 其他重要信息 - 公司就2024年6月采取的行政措施向金融服务局报告了相关措施的细节，并将继续通过培训和学习会议等方式实施各项改进措施以恢复客户和利益相关者的信任[42] 问答环节所有的提问和回答 问题1：请分享对当前财务业绩趋势和资本基础的评估，具体想知道公司对以下六个公告（今年财务预测的向上修订、股权出售目标的增加、MTBP目标的审查、股息增加、3000亿日元的股票回购公告以及截至9月底的CET1比率为11.2%）中的数字所包含的信息的评估[45] - 回答：关于财务业绩，公司在MTBP计划时采取保守态度，之后根据外部环境积极调整，原本计划的措施实施带来的利润增加使净营业利润增加约1000亿日元（排除日元利率上升影响），股权出售收益将在当前MTBP期间达到峰值后逐渐下降，公司希望在应对正负因素的同时提高盈利能力并取得进展；关于资本充足率和资本水平，公司将在当前MTBP的9.5% - 10.5%目标范围内运营，虽然上半年由于利润集中在上半年等原因超出目标范围，但通过实施股东回报政策，预计年底能回到目标范围内，公司的基本立场不变[49] 问题2：关于CET1比率，想知道下半年哪些增减因素会使其降至10.5%，以及既然利润如此高，为何只进行3000亿日元的股票回购；关于净营业利润（NOP），想知道在上半年业绩优秀的情况下，为何下半年NOP目标只有约6500亿日元[52] - 回答：关于CET1比率，上半年利润积累、股东回报（仅回购1000亿日元股票）、美国子公司汇率变动影响等因素使该比率在9月底上升，由于年底日元汇率走强、下半年考虑更高的风险加权资产（RWA）以及股东回报（包括股票回购和股息）等因素，预计会在目标范围内；关于NOP，全球市场上半年和下半年有3000亿日元的差异，第二季度股权出售有较大收益但下半年不会这么大，部分超出原计划的出售收益将用于消除外国债券的未实现损失，再加上泰京银行（KS）影响约800亿日元，上下半年NOP差异为6600亿日元[53] 问题3：关于资本（第21页），感觉外币换算储备增加超出预期，是否由于之前解释的权益法会计日期变更，以及在目前资本超出目标的情况下能否谈谈未来投资渠道的状况；关于股权持有（第19页），目标提高到7000亿日元，如何看待本财年的销售速度，是否预计未实现收益下降会有影响[57] - 回答：关于外币换算储备增加，汇率在3月底、6月底和9月底的波动以及泰京银行和摩根士丹利会计日期变更、美国子公司的汇率影响是主要因素；关于股权持有销售速度，同意出售金额为2660亿日元，预计2024财年在账面价值余额的实际减少方面将是三年中最大的，其余大致各占一半，但取决于与客户的协商，无法确定具体速度[59] 问题4：关于海外贷款损失拨备的转回，能否详细说明（例如涉及哪些业务部门、触发因素等）；关于国内贷款，感觉资金需求强劲，是否看到例如制造业公司生产基地返回日本相关的需求，如果有大额收购交易，公司能接受的金额是多少，能承担多少风险资产或者如何应对变化的情况[64] - 回答：关于海外不良贷款，在美洲3月时因业务扩张有多个大客户评级下降影响信贷成本，之后不良贷款余额下降；关于国内贷款需求，除政府贷款外国内贷款几乎持平，由于营运资金的即期偿还期末余额不会增加太多，但相比3月底平均增长约3个百分点，对于大额收购交易，公司需要考虑信贷监管，管理在80%左右，无法给出具体每笔交易的最大金额[65] 问题5：关于股权出售收益，在2024财年计划中，净营业利润和普通利润相对于初始目标有3500亿日元的正向差异，这是否大部分是股权出售收益；如果今年计划中包含较大的股权出售收益，那么从明年起如何看待股权出售收益的基准；关于今年的利润，宏观经济环境有利，下半年日元汇率假设为140，是否有可以削减损失的项目[69] - 回答：普通利润目标3500亿日元大部分是通过提高股权出售收益目标积累的，公司考虑用部分股权出售收益重新平衡债券组合，目前想用1000 - 2000亿日元减少未实现损失，但削减债券未实现损失会对净营业利润产生负面影响所以维持指引不变，没有太多其他削减损失的项目，首先要优化投资组合；关于利息偿还，ACOM是上市公司无法多说，ACOM在中期计划审查时设定了三年的利息偿还损失准备金，公司的可能会更小[70] 问题6：与财务结果无关，关于股权持有减少（第4页），理解公司将在MTBP的最后一年注意平衡，但展望未来，下一个MTBP会发生什么，如果继续这个速度，股权持有余额将降至零，在修订计划时基于讨论的未来愿景是什么[76] - 回答：今天董事会会议上外部董事也提出了同样的问题，按账面价值或收购价值计算，7000亿日元的目标意味着减少近一半，目前余额将在6000 - 7000亿日元左右，在下一个MTBP期间余额会很小，但这将通过与客户的对话进行，现有股权持有将接近零但无法确定时间，同时业务投资或对新业务发展的股权投资将继续，目前将致力于在当前MTBP期间减少7000亿日元并使股权持有降至净资产的20%以下[77]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为2990万美元，较2023年同期的3640万美元有所下降，前九个月营收总计8980万美元，同比下降5.7% [10] - 截至2024年9月30日，公司拥有2.6亿美元现金、现金等价物、受限现金、短期投资和定期存款 [14] - 公司已回购1480786股股票，平均回购价格为2.49美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度越野汽车及相关零部件营收为2750万美元，较上一年度同期下降9.2%，前九个月该板块营收下滑1%至8150万美元，仍是第三季度主要营收来源 [10] - 公司高尔夫球车等车型具有竞争力且受消费者欢迎，与Lowe's合作推出的NFL品牌高尔夫球车提升了品牌知名度 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已在美国、东南亚、中东、欧洲等地开展业务或有拓展计划，其中在美国有建立生产线计划，在欧洲部分地区已开展试点销售，预计明年在东南亚等地会有一定销量 [12][104] - 中国市场方面，公司瞄准快速增长的智能出行领域，还将利用电池交换设备制造和运营方面的专长，目标成为中国电池交换市场的顶级供应商和运营商 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新管理团队制定了2025 - 2029年详细增长计划，包括在美国建立高尔夫球车、多功能车和锂电池生产线，以加快交付、改善售后支持并贴近北美主要市场，同时继续国际扩张 [12] - 公司在考虑收购杭州鸿鹄以拓展智能出行业务，目前处于尽职调查阶段，尚未签订书面协议 [60][64] - 公司认为自身在锂电池生产方面有供应链优势，产品在美国市场有竞争力，计划2025年在美国投资1亿美元建立锂电池制造和电池组工厂，主要供应北美市场 [68][69] - 公司计划2025年投资3000万美元在美国建立越野汽车生产线，选址初步定在德克萨斯州达拉斯地区，但具体方案将综合多方面因素确定 [79] - 公司在越野汽车业务上与台湾哈特福德有合作，目前约40%的生产由哈特福德完成，其余由公司包括中国工厂负责，未来美国生产线建成后将增加美国本土生产 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 今年公司营收暂时下降是由于全电动越野车销售模式的变化，但新管理团队有信心通过执行增长计划使各业务板块实现更强增长 [10] - 尽管全球经济形势复杂且面临贸易紧张压力，但公司2025 - 2029年增长计划包含应对措施，且公司财务状况良好，有助于未来增长 [12] - 公司股票价格受到多种因素影响，如美国大选结果导致国际贸易市场摩擦增加，资本市场不确定性被悲观定价，导致公司股票被严重低估 [115] 其他重要信息 - 公司发布了2025 - 2029年的五年详细增长计划，包含之前未披露的五个利润中心，这一举措对分析师、经纪商、客户和精明投资者来说是积极的 [19] - 公司正在进行股票回购计划，同时也在筹备另一个计划，但未提及内幕人士购买股票情况 [106][108] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司发布五年预测但未给出季度和全年营收及盈利指导，是否会给出2024年全年、2025年第一季度及全年的指导 - 2025 - 2029年的增长计划是经过内部仔细研究和多轮讨论制定的，考虑了经济和市场外部环境等多种因素，2025年第一季度及全年计划和指导将根据公司发展和自身评估适时披露 [25] 问题: 投资者希望公司在财报中公布越野汽车季度交付量或销量数据，公司是否会公布 - 公司将根据发展和评估情况及时披露相关信息 [27] 问题: 公司管理层期望股东在股价处于15年新低时批准新增1000万股股票用于15年期股票期权计划，股东是否会乐意 - 股权激励计划是吸引、保留和激励优秀员工的重要方式，股票回购计划和股权激励计划相结合可在一定程度上平衡股东和公司利益，公司理解股东对稀释效应的担忧，将努力平衡并实现股东价值最大化，对于股票回购等措施将综合市场条件、长期发展战略和资本效率进行评估，以最有利于公司和股东的方式执行 [45][46][47] 问题: 公司与吉利的合资合同是否有条款禁止公司进入电动汽车业务 - 没有这样的条款 [53] 问题: 解释公司未来业务与自动驾驶和网约车的关系，杭州鸿鹄目前在这些领域的参与情况，公司在智能出行解决方案业务中的具体业务内容、如何得出营收预测，鸿鹄收购的进展情况，为何媒体没有相关收购信息，公司与鸿鹄目前是否有其他合同关系 - 杭州鸿鹄目前处于尽职调查阶段，尚未签订书面协议，暂无法披露更多信息，公司在智能出行解决方案业务计划包括地图、智能调度系统等一站式技术和运营服务，公司有涉足网约车平台业务的计划，目前没有与鸿鹄的其他合同关系，由于处于尽职调查的静默期，双方都未披露太多信息 [60][63][64][66] 问题: 公司在锂电池生产方面如何与资源更丰富的大公司竞争，在美国生产的电池是否会出口到其他地区 - 公司在中国有优秀的供应链，产品在美国市场有竞争力，在美国投资的电池工厂主要供应北美市场，其他地区将供应中国生产的电池包 [68][69] 问题: 公司电池交换业务过去营收很少，现在有何改变的依据，该业务是否只在中国开展，是否针对多种车辆定制 - 公司在电池交换业务积累了经验、知识和专利，电池成本逐渐下降，中国部分城市已实施电池交换，公司与该领域一些领先企业有接触，预计未来将获得可观市场份额，目前主要针对电池交换业务运营公司，在中国开展业务 [72][75] 问题: 公司越野电动汽车营收预测是否保守，是否为全球范围 - 营收预测较为保守，平均价格6000美元是高低端产品组合的结果，30%的毛利率预计可实现，数据是全球整体销售情况，而非仅针对美国市场 [77][78] 问题: 公司在美国建立越野汽车生产线是新建还是租赁定制，在该设施建成前美国生产是否由哈特福德负责，哈特福德生产的产品是否受关税影响，哈特福德高尔夫球车出货量少的原因，美国进口暂停是否靠现有库存销售，公司目前库存水平，美国分拆上市的进展情况，是否向SEC、FINRA或NASDAQ投诉股票交易情况，国际扩张业务计划，公司是否有内幕人士购买股票计划 - 生产线初步选址在德克萨斯州达拉斯地区，具体设置将综合多方面因素确定，目前尚未确定，将考虑成本、政策等因素决定美国和哈特福德两地的生产安排，哈特福德之前的出货是试生产，受关税政策影响，目前该产品销售与其他库存产品一同进行，库存水平可参考财报中的财务报表，美国分拆上市将根据市场条件和公司发展推进并按规定披露，没有理由向SEC、FINRA或NASDAQ投诉股票交易，公司已在欧洲和东南亚部分地区开展试点，预计明年有一定销量，公司有管理和内幕人士的股票回购计划正在进行中 [79][80][83][85][94][95][98][100][103][106][108] 问题: 公司股票价格处于15年新低的原因，是否尝试联系疑似大量抛售股票的持有者，公司为何不加速回购股票，公司认为股票应在什么价格区间交易 - 股票价格受多种因素影响，如美国大选导致国际贸易摩擦增加，资本市场不确定性被悲观定价，目前没有疑似大量抛售股票持有者的相关信息，无法评论，公司认为股票被严重低估，但无法评论股票应在什么价格区间交易 [115][117][120] 问题: 与Lowe's合作推出的高尔夫球车市场反馈如何 - 市场反馈良好，与Lowe's合作顺利 [125]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收增长至1.43亿美元较2023年第三季度增长约10.4% [5] - 2024年前九个月非GAAP营业利润率约为营收的13.4%较去年同期高20个基点 [10] - 2024年第三季度毛利润率为营收的28.7%即4100万美元2023年同期为29.4%即3810万美元2024年前九个月毛利润率为29.1%即1.194亿美元较去年同期下降20个基点 [18] - 2024年第三季度非GAAP营业收入较去年同期增长7.2%至1850万美元 [20] - 2024年第三季度财务债务利息费用为120万美元2023年同期为160万美元 [20] - 2024年第三季度非GAAP归属于非控制性权益的净收入较去年同期增长至240万美元 [22] - 2024年第三季度非GAAP净收入较去年同期增长6.9%至1110万美元或每股0.23美元 [22] - 2024年9月30日现金及现金等价物和短期银行存款约为9970万美元2023年12月31日为1.067亿美元总金融债务2024年9月30日约为6580万美元2023年12月为8120万美元 [23] - 2024年9个月期间经营活动现金流为4910万美元2023年同期为6550万美元 [24] - 2024年全年营收预期在5.44亿美元至5.5亿美元之间第四季度营收预计在1.34亿美元至1.4亿美元之间中点为1.37亿美元较去年同期增长9.2% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第三季度北美营收为5930万美元较2023年第三季度高约160万美元或2.7%较2024年第二季度高90万美元或1.5%占季度总营收41% [16] - 2024年以色列业务营收为6470万美元较去年同期增长18.1%占季度总营收45% [16][17] - 2024年9个月期间约19%的营收来自软件解决方案毛利润率约为64%81%来自专业服务毛利润率约为21%毛利润组合中约42%来自软件解决方案58%来自专业服务 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 以色列市场2024年第三季度实现连续两位数12%的增长 [6] - 北美市场2024年第三季度实现连续中个位数1.5%的增长 [6] - 由于犹太新年假期2024年第四季度可计费天数减少5.5天较2024年第三季度营收减少8.3%较去年同期减少3个可计费天北美地区由于感恩节和圣诞节假期可计费天数预计减少2个 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用数字技术和云平台为创新软件解决方案和服务创造强劲需求 [12] - 公司致力于帮助企业选择最佳云迁移策略并避免相关陷阱拥有约430个满意客户 [13][14] - 公司认为尽管美国业务面临挑战但60%的业务表现良好且在增长美国市场目前稳定且有增长迹象 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管美国经济尚未有实质性改善但公司相信美国经济的改善将推动其美国业务增长目前全年指引未考虑宏观经济改善但公司有信心 [7] - 尽管面临困难公司仍将继续推进全球业务相信能够继续销售产品并提供服务 [8] - 公司认为即使在充满挑战的环境下其业务模式具有可扩展性和防御性能够维持甚至提高营业利润率 [10][11] - 美国客户面临宏观和公司特定挑战但营收的连续改善反映出大多数客户仍重视公司的独特价值主张 [9] - 公司对2024年第四季度营收预期较低是由于可计费天数减少 [26] 其他重要信息 - 公司在财报中使用非GAAP财务指标并在今早开市前发布的新闻稿中提供了GAAP与非GAAP结果的调节表 [3] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司终端市场需求方面整体的局部疲软是否是因为销售周期变长或者其他原因是否有特定细分市场更易接受 - 答案: 不是因为销售周期变长美国业务从2024年第一季度到现在基本停滞仅有小幅增长但第四季度有好迹象公司保持谨慎以色列市场有显著增长势头 [31][34] 问题: 公司最近签署的大型交易进展如何 - 答案: 从营收数据可以看出公司成功完成并执行了新交易例如第三季度在美国市场与新客户签署了24个项目部分项目未完全在第三季度确认收入预计在第四季度也会有进展整体60%的业务表现良好且在增长美国市场目前稳定且有增长迹象 [38] 问题: 能否提供更多关于美国专业服务领域蓝筹客户表现的细节 - 答案: 2023年下半年由于利率上升大部分蓝筹客户削减了至多10%的项目CVS由于与Aetna的合并削减了很多项目公司受到很大影响2024年上半年情况稳定第三季度有重新招聘的迹象第四季度会更多随着美国经济复苏公司有望重回正轨并实现良好增长 [41][42]

财务数据和关键指标变化 - 2024年前九个月公司营收为3290万美元较2023年同期增长120%[7] - 2024年前九个月公司调整后EBITDA为1350万美元较2023年同期增长92%[7] - 2024年前九个月公司调整后净收入为770万美元较2023年增长106%[7] - 2024年前九个月公司短期银行存款收益为80万美元[9] - 2024年前九个月公司TCE为每天2.3万美元较2023年同期的1.88万美元高24%[9] - 2024年第三季度末公司现金余额为800万美元[8][38] - 2024年前九个月公司净收入较2023年同期增长106%[36] - 2024年前九个月公司调整后EBITDA较2023年同期增长92%[36] - 2024年第二季度记录非现金项目损失1518万美元2024年第三季度收益480万美元导致2024年前九个月净损失1035万美元[37] - 2024年9月30日舰队账面价值较2023年底增长16%[39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 阿芙拉型油轮Afrapearl II对总营收贡献约77%[7] - 2024年9月30日止九个月航程收入为3290万美元较2023年同期增长120%[29] - 2024年9月净收入为2250万美元较去年同期增长92%[30] - 2024年第三季度每日TCE较2023年第三季度增长24%[30] - 2024年9月30日止九个月舰队运营利用率为90.6%较2023年同期的93.6%[30] - 2024年九个月航程费用和船舶运营费用分别为1040万美元和600万美元[31] - 2024年九个月航程费用主要包括490万美元的燃油成本和340万美元的港口费用占总航程费用的85%[32] - 2024年9月30日止九个月运营费用主要包括320万美元的船员费用占总运营费用的53%130万美元的备件和消耗品成本占22%以及60万美元的维修费用占船舶总运营费用的10%[32] - 2024年第三季度管理费用较2023年第三季度增长55%[33] - 2024年前九个月折旧为460万美元较去年第三季度增长67%[33] - 2024年期间关联方利息和财务成本为210万美元[34] - 2024年前九个月利息收入为80万美元[35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年1 - 9月全球大豆出口量达1.141亿吨其中17%从巴西出口14%从美国出口4%从阿根廷出口2%从乌拉圭出口[13] - 2024年1 - 9月全球原油进口量达16.592亿吨不含沿海运输较上年同期增长1.3%其中23%运往中国22%运往欧盟12%运往东盟11%运往印度[17] - 全球阿芙拉型LR2油轮船队现有1150艘其中201艘船龄超过20年占船舶总数的17.48%[22][23] - 2024年Handysize散货船净船队增长率预计约为4.8%2025年约为4.4%[21] - Handysize散货船订单与交易比率按载重吨计算为10.4%[20] - 2023年Handysize散货船净船队同比增长3.5%[20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在深入的技术和状况评估审查下有纪律地增长管理层持续寻求适时和有选择性地收购优质船舶目前重点关注短期到中期租船和现货航次[42] - 公司总是租给高质量的租船方如商品贸易商工业公司和石油生产商及炼油厂[43] - 公司保持足够的现金流和流动性以便在增长和机会出现时能够立即行动[43] - 公司通过拥有高质量的船队来降低运营成本提高安全性并在获得有利租约方面提供竞争优势[41] - 公司通过在港口和海上进行定期检查并为每艘船采用全面的维护计划来保持船舶质量[41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观和微观条件存在挑战公司仍将继续致力于实现可持续增长[48] - 美国大选结果将对全球航运业产生重大影响拟议的对所有美国进口商品征收10%关税和对中国产品征收60%关税的政策将重塑贸易动态从而影响航运[48] - 行业还面临当前地缘政治局势带来的更多不确定性两大冲突对航运市场有重大影响再加上环境法规的结果[49] - 公司将密切关注这些不断变化的情况并保持对业务的灵活和有效控制专注于实现成果最大化[49] 其他重要信息 - 公司自成立一年多来已将船队增加了234%且未产生任何银行债务[47] - 附属卖家未对Afrapearl II和Eco Spitfire后续90%的付款收取利息[44] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提及问答环节相关内容无内容可总结

财务数据和关键指标变化 - 本季度有机销售额增长3.6% 收购净额（扣除剥离业务）增加8.8% 外币换算使销售额增长1.2% 总销售额增长13.6% [15] - 本季度毛利润率为50.3% 去年第一季度为51.7% 受收购Gravotech影响 本季度毛利润率降低约110个基点 若不考虑该非经常性调整 毛利润率为51.4% 与去年大致持平 [16] - 本季度销售总务管理支出（SG&A）为1.118亿美元 去年第一季度为9630万美元 占销售额比例从29%升至29.7% 若排除各期摊销费用和本季度其他非经常性收购相关成本 本季度和去年第一季度均为销售额的28.3% [17] - 本季度研发费用为1890万美元 占销售额5% 去年为1570万美元 占销售额4.7% [18] - 按公认会计原则（GAAP）计算 本季度税前盈利从5940万美元微降至5880万美元 若排除两个时期的摊销和本季度其他与收购相关的费用 税前盈利从6180万美元增长11%至6860万美元 [19] - 本季度报告的GAAP稀释每股收益与去年持平 为每股0.97美元 若排除两个时期的摊销和本季度其他与收购相关的费用 调整后的净收入从4910万美元增长至5420万美元 增长10.4% 调整后的稀释每股收益从每股1美元增长至1.12美元 增长12% [20][21] - 本季度运营现金流为2340万美元 去年第一季度为6230万美元 本季度自由现金流为1610万美元 去年第一季度为5100万美元 [22] - 截至10月31日 公司处于净现金状况2900万美元 [23] - 维持2025财年全年先前宣布的调整后稀释每股收益指导范围为每股4.40美元至4.70美元 GAAP每股收益指导范围调整为4.02美元至4.32美元 调整后稀释每股收益指导范围较2024年增长4.3% - 11.4% 预计到2025年7月31日止年度有机销售额将实现低个位数百分比增长 预计所得税税率约为20% 折旧和摊销费用约为4000万美元 资本支出约为3500万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在美洲和亚洲地区 所有产品线推动有机增长 大部分增长来自产品标识（Product ID）电线标识（Wire ID）和安全与设施标识（Safety & Facility ID） [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和亚洲地区销售额为2.454亿美元 有机销售额增长强劲 达5.1% 收购净额（扣除剥离业务）使销售额增长5.8% 外币换算使销售额降低2.2% 总销售额增长10.7% 亚洲业务除中国外有机销售额增长近18% 中国业务本季度下降略超6% 印度业务增长良好 公司在东南亚地区前景光明 该地区报告的分部利润增长10%至5490万美元 分部利润占销售额的22.4% 若排除当前季度和去年第一季度的摊销影响以及当前季度其他非经常性收购相关费用 分部利润较去年增长15% [26][27][28] - 欧洲和澳大利亚地区销售额为1.316亿美元 收购使有机增长0.7%的基础上增加15% 外币换算使销售额增长3.6% 该地区总销售额增长19.3% 本季度报告的分部利润下降21.7%至1310万美元 分部利润占销售额的10% 若排除当前季度和去年第一季度的摊销影响以及本季度其他非经常性收购相关费用 分部利润较去年增长4.3% 在欧洲 安全与设施标识产品线和人员标识产品线以及其他主要地区实现销售增长 法国业务表现良好 [29][30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本季度推出将i5300打印机与V4500条码扫描仪捆绑的产品 这是结合The Code Corp收购技术与公司印刷技术和特种粘合材料的首个捆绑产品 公司研发重点是提供集成解决方案以解决客户问题 [8] - 完成对Gravotech的收购 期待将其激光和机械零件标记能力添加到现有识别产品组合中 公司长期目标是为客户创建一个可互操作的零件标记和读取解决方案生态系统 [11] - 公司最佳投资回报率几乎总是来自高度工程化的产品 今年将推出一系列令人兴奋的产品 [18] - 公司通过扩大销售队伍 增强数字能力和拓宽全渠道战略来投资增长 同时提高后端销售和其他支持职能的效率 [17] - 公司资本分配方法是首先使用现金为有机销售增长和效率机会提供资金 包括投资新产品开发 销售资源 能力提升资本支出和自动化资本支出 其次持续增加股息 最后有纪律地进行收购和股票回购 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩良好 尽管宏观经济环境充满挑战 但各团队执行出色 在美洲和亚洲地区有机销售额增长5.1% 欧洲和澳大利亚地区本季度恢复增长 [7] - 美国选举结果明确后 预计将看到工业资本投资增加 这对公司有利 [54] - 宏观经济环境动态且快速变化 公司将专注于控制可控因素 继续投资内部以增加营收 进一步开发产品以支持客户自动化计划 执行运营效率并确保盈利增长 有效部署资本以通过有机投资 收购和股息及股票回购为股东创造长期价值 [56] - 展望未来 公司看到降低成本结构的机会 同时继续投资研发以推出新产品 并定期审查业务组合以确保实现财务目标 [57] 其他重要信息 - 本季度推出的捆绑产品中的扫描仪采用专有Cortex Decoder技术 能够轻松读取各种不同的条形码 自动键盘设备和动态用户界面可使用户在几秒钟内完成设置并进行首次扫描 [9] 问答环节所有的提问和回答 问题: 美洲和亚洲地区有机增长强劲的原因 亚洲是否在印度和东南亚有更多市场渗透 - 在美国 公司能够专注于工业制造中的特定细分领域 如数据中心 航空航天应用等小众领域 这些领域仍有增长机会 在东南亚 部分受益于中国相关问题促使企业在东南亚增设工厂 印度和东南亚地区需求增加 印度的增长最为显著 [34][36] 问题: Gravotech整合进展如何 10月收购的AB&R公司如何融入公司 - Gravotech方面 公司两周前考察过其工厂 此次收购可扩充公司产品组合 实现直接零件标记能力 整合需要时间来协调企业资源规划（ERP）系统和上市流程 目前进展顺利 AB&R是一家提供定制化解决方案的小众综合型上市企业 此次收购可扩充销售队伍并获得其内部技术 有助于为产品提供定制解决方案 [39][40][41] 问题: i5300的客户群是谁 有何计划 - 目标是中型制造商 为那些希望对零件进行直接标记并同时扫描以确保与企业资源规划（ERP）系统兼容的制造商提供解决方案 [42] 问题: Gravotech是否会改变公司全年的季节性 - 不会有实质性改变 8月通常是公司业务的淡季 受欧洲影响 Gravotech也会如此 传统上秋季和春季业务强劲 夏季较为缓慢 在8月的欧洲 这种季节性可能会更明显 [46] 问题: 能否谈谈本季度销售节奏 11月开始的情况如何 - 8月业务通常清淡 9月中旬到下旬开始有增长势头 今年稍晚 10月业务强劲超出预期 部分是对之前清淡月份的追赶 美国选举不确定性导致部分投资观望 选举结果明确后预计会释放大量资本用于工业生产 [47] 问题: 收购Gravotech后 毛利润率目标是否仍为50% - Gravotech的毛利润率略低于50% 可能需要一些时间达到目标 但可以通过提高生产效率使其处于公司产品组合的中等水平 公司整体有望达到50%甚至略高于此 [50] 问题: 本季度增长的主要驱动因素是销量还是价格 - 全部是销量 没有价格因素 [51]

财务数据和关键指标变化 - 总营收6200万美元，毛利润280万美元，调整后EBITDA为负850万美元，与去年第三季度相比业绩较低，主要受2024年减半、全球网络哈希率上升、托管和云挖矿收入下降以及SEAL02芯片一次性开发费用相关的研发成本上升影响，部分被本季度平均自挖矿哈希率略高和比特币价格上涨所抵消 [8] - 总毛利润280万美元，毛利率4.5%，与去年的2110万美元和24.2%相比下降，主要受托管和云哈希率收入下降以及平均电价上升推动 [22] - 总运营费用4290万美元，与去年的2730万美元相比上升，主要受研发成本上升、股票薪酬增加以及收购FreeChain相关的无形资产非现金摊销费用推动 [22] - 其他净损益为净亏损1470万美元，与去年的净收益90万美元相比下降，主要受8月发行的可转换债券的2900万美元非现金衍生损失抵消4月Tether认股权证的1400万美元非现金衍生收益影响 [23] - 国际财务报告准则净亏损5010万美元，与去年的180万美元相比上升，调整后利润为负2620万美元，与去年的正1050万美元相比下降，调整后EBITDA为负850万美元，与去年的正2800万美元相比下降，主要受云哈希率和托管业务收入下降、自挖矿业务毛利率下降以及研发成本上升影响 [23] - 经营活动净现金使用9070万美元，投资活动净现金产生1020万美元，融资活动净现金产生16810万美元，季度末现金及现金等价物2.913亿美元，加密货币3970万美元，借款9270万美元（不包括衍生品） [24] 各条业务线数据和关键指标变化 ASIC业务 - 今年产品路线图取得重大进展，计划商业化先进的SEALMINER ASICs，预计进入一个每年40 - 50亿美元的市场，将使公司进入这个不断增长的市场，实现收入来源多样化，并显著加速自挖矿业务的增长 [11] - 6月初宣布SEALMINER产品的研发技术路线图，已启动第一批由SEAL01芯片驱动的SEALMINER A1矿机，10月开始量产，计划在今年12月至2025年第一季度分阶段安装3.7 exahash，同时挪威Tydal一期项目和德克萨斯州Rockdale工厂的水冷生产线也将投入使用 [12] - 10月成功将SEAL02芯片集成到SEALMINER A2矿机中，风冷和水冷模型测试分别达到226 terahash每秒和446 terahash每秒，效率均为16.5焦耳每terahash，预计第一批生产将提供18 exahash每秒，2025年第一季度开始向客户交付，这将是一个重要里程碑 [13] - 预计2025年第二季度推出第三代芯片，目标效率为10焦耳每tera hash，并期待初始样品晶圆，已与一些潜在客户进行讨论，早期需求有前景 [14] - 计划在2025年下半年推出第四代芯片，目标是达到前所未有的5焦耳每terahash能效，这将使公司成为市场上最节能矿机的首要供应商，显著加强竞争地位 [15][16] AI云业务 - 新加坡的NVIDIA DGX SuperPOD系统9月利用率约98%，确立了在亚洲作为先进AI计算解决方案领先供应商的地位，具备部署AI基础设施和提供云平台服务的能力，如裸机、虚拟机和无服务器GPU，支持跨多个地区计算，最近将GPU云容量扩展到加拿大，GPU云服务需求稳步增长，定位服务于专注于LLM训练和推理的公司市场 [17] 能源业务 - 全球电力容量为2.5吉瓦，7月与TLM集团合作对各站点进行综合适宜性分析，TLM集团完成对美国站点的可行性评估，确认部分站点适合三级高性能计算和AI数据中心，已开始与开发伙伴和潜在终端用户进行讨论，积极探索利用电力容量的机会 [18] - 全球各地的1.6吉瓦电力容量和基础设施建设稳步推进，挪威Tydal的40兆瓦一期扩建按计划于2024年12月投入使用，德克萨斯州Rockdale的100兆瓦水冷转换因10月美国码头工人罢工导致供应链影响延迟一个月，预计2025年1 - 3月投入使用，不丹Jigmeling的500兆瓦项目进展顺利，预计2025年第一季度完成主变电站，明年将有超过1.1吉瓦的新电力容量上线 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 自挖矿收入3150万美元，增长4.7%，主要由于本季度平均自挖矿哈希率从6.1 exahash增加到7.8 exahash以及比特币价格同比上涨，这些积极因素被2024年4月减半和全球网络哈希率上升所抵消 [21] - 云哈希率收入710万美元，与去年的1560万美元相比下降，主要由于长期云哈希率合同到期，该哈希率随后重新分配到自挖矿业务 [21] - 一般托管收入960万美元，与去年的2220万美元相比下降，会员托管收入990万美元，与去年的1600万美元相比下降，主要由于德克萨斯州工厂100兆瓦托管容量转换为水冷容量以及一些托管客户在2024年4月减半后移除低效矿机 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取长期战略，首先将资源集中在自身ASIC技术的开发上，与同行的自挖矿哈希率增长战略不同，这在战略定位、收入和成本结构方面使公司业务与行业其他公司显著不同 [8] - 战略上扩大能源基础设施管道，以便在矿机可用时上线，利用自身ASIC技术在未来几个月和几年内快速提高自挖矿哈希率，技术战略是核心战略之一 [9] - 展望未来，预计行业将走向现代化，公司专注于通过开发跨ASIC和AI云业务线的行业领先硬件和软件解决方案，以及确保全球运营和供应链的地域多样化，构建垂直整合业务，优先考虑基于深度研发的战略增长，围绕业务创建强大的竞争护城河 [10] - 在ASIC业务方面，通过商业化SEALMINER ASICs进入不断增长的市场，实现收入来源多样化，与其他行业参与者竞争，目标是成为市场上最节能矿机的首要供应商，加强竞争地位 [11][15][16] - 在AI云业务方面，利用自身技术和能力，定位服务于专注于LLM训练和推理的公司市场，与其他云服务提供商竞争 [17] - 在能源业务方面，利用全球电力容量，与数据中心开发商和顾问合作，确保长期合作伙伴关系和战略机会，在高性能计算和AI生态系统中发挥重要作用，与其他能源供应商竞争 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在行业中具有独特的价值主张，对公司的发展充满信心，尽管当前面临一些挑战，如2024年减半、全球网络哈希率上升等，但也看到了一些积极因素，如自挖矿哈希率上升和比特币价格上涨 [6][8] - 预计行业将走向现代化，公司需要通过多元化和差异化业务模式保持竞争力，管理层对公司的战略方向充满信心，相信通过构建垂直整合业务、加强研发和技术创新，能够在市场中取得成功 [10] - 对于ASIC业务，管理层认为市场对多样化的ASIC解决方案和供应商有强烈需求，公司的SEALMINER ASICs具有很大的市场潜力，能够为公司带来收入增长和竞争优势 [11] - 对于AI云业务，管理层看到了市场对GPU云服务的需求稳步增长，公司有能力满足市场需求，定位服务于不断扩大的LLM训练和推理市场 [17] - 对于能源业务，管理层认为公司在能源方面具有优势，能够利用全球电力容量满足高性能计算和AI数据中心对电力的需求，通过与合作伙伴合作，能够在能源市场中取得成功 [18] 其他重要信息 - 公司在财报中除了按照国际财务报告准则计算结果外，还参考了一些非国际财务报告准则的财务指标，如调整后EBITDA和调整后利润，详细信息可参考当天发布的财报 [5] - 公司提醒在电话会议中可能会做出某些前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前的预期，受到风险和不确定性的影响，实际结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异，详细讨论可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件 [4] 问答环节所有的提问和回答 问题：能否详细介绍TLM相关情况以及如何借此在未来几个季度吸引高性能计算合作伙伴 - 公司与TLM的合作已基本完成，美国的一些站点得到了积极的报告，目前正在进行很多讨论，但还没有准备好宣布相关消息，正在寻找合适的合作伙伴，多个方面已表达了浓厚的兴趣 [28][29][31] 问题：能否介绍SEALMINER的推出情况，以及新矿机推出后全球哈希率的规模提升情况 - 公司在自挖矿和市场销售主要机器方面有很好的前景，已披露将拥有18 exahash的哈希算力，部分将用于自挖矿，部分将进入市场展示技术进步，随着数据中心的完成，将部署更多A2或A3矿机以提高自哈希率 [34] 问题：比特币价格上涨是否改变了公司回收现有托管基础设施并将其转换为自挖矿的动态 - 随着AI加入数据中心电力竞争以及比特币价格上涨，供电价值增加，公司有兴趣回收托管容量，但同时需要确保早期托管客户对公司的信任，会利用客户创造的机会回收托管容量，大部分一般托管客户合同到期未续签，容量将可用于自挖矿 [36][37] 问题：能否介绍未来一年2.5 - 2.75亿美元的资本支出用途，包括哪些站点以及这些站点的用途 - 资本支出主要用于目前正在建设的现有站点，包括挪威Tydal、德克萨斯州水冷转换、不丹Jigmeling以及俄亥俄州Massillon（假设用于比特币挖矿）和俄亥俄州Clarington一期升级，从挖矿角度看，这些站点将用于挖矿，未来将强调自挖矿，但也不排除根据市场周期和条件进行额外托管业务的讨论 [41] 问题：站点的资本支出是否包括电气基础设施以及相关设备，还是仅包括电气基础设施建设和站点通电 - 包括电气基础设施以及相关设备的建设，除了矿机本身 [42] 问题：能否介绍ASIC业务中芯片大规模生产所需的营运资金动态，以及SEAL01和SEAL02可能需要的大致金额 - 台积电对加密行业采取保守态度，晶圆制造开始时需预付费用，晶圆回来后还需两个月才能大规模生产矿机，对于ASIC矿机业务，大致需要六个月的营运资金周期用于矿机成本，SEAL02的资本支出需求可能在1.25 - 1.75亿美元之间 [44][46] 问题：Rockdale的水冷转换推迟是否影响了原本预计年底放置的3.4 exahash自有矿机 - 主要是由于采矿场建设延迟和港口工人罢工 [47] 问题：能否介绍Tier 3数据中心与Tier 2、Tier 1数据中心的区别，以及公司针对的客户类型 - Tier 3数据中心有很多额外要求，如靠近铁路线（是否运输危险材料）、百年一遇的洪水泛滥区等，这些要求是为了保护在现代AI或高性能计算数据中心的大量投资，公司正在寻找适合领先AI类型数据中心的站点，但尚未决定是否将这些站点用于AI或比特币挖矿 [51] 问题：能否比较高性能计算AI数据中心与挖矿的盈利能力 - 盈利能力的比较取决于比特币挖矿站点的建模以及对未来几年哈希价格的假设，同时还需要考虑收入来源的多样化以及对股东的影响，不能单纯从投资回报率来计算 [53] 问题：新政府上台是否会影响公司在ASIC业务中的市场地位，以及是否会有关税等问题 - 公司认为不会受到重大影响，将继续按原计划进行 [57] 问题：如果公司考虑推进Tier 3数据中心，是否需要在内部招聘相关人力资本，以及是选择自己拥有和运营还是采用外包的成本加成模式 - 公司对多种可能性持开放态度，这取决于最终的合作伙伴和终端客户，目前还没有确定的答案，可能需要根据选择的模式招聘相关人力资本 [59] 问题：在美国德克萨斯州和俄亥俄州之间，从监管批准速度更快的角度来看，哪个市场更有可能成为站点 - 公司认为两个市场都是很好的商业环境，从监管角度来看都很有吸引力，不是决策的主要因素，更多的是商业因素 [62] 问题：从市场份额角度来看，公司未来几年在ASIC市场的目标是什么，如何从比特大陆和MicroBT等大型现有参与者手中赢得份额 - 公司将通过技术和矿机的稳定性来确保市场份额，提供透明的数据，由于半导体产能分配不确定，无法预测市场份额，但对芯片设计和整体稳定性有信心 [67] 问题：随着一般托管业务合同到期，预计托管的哈希率将稳定在什么水平 - 预计不会从现有水平大幅增长，由于公司正在制造自己的ASICs，未来将更倾向于自挖矿，大部分过剩容量将分配给自挖矿 [68] 问题：能否详细介绍开发合作伙伴的情况，是否会涉及股权分割和经济分成 - 可能会涉及股权分割和经济分成，公司正在考虑多种模式，但尚未确定具体模式 [73][74] 问题：如何看待ASIC周期与比特币周期的关系，以及何时矿机价格和利润率会随着比特币周期而扩张 - 通常比特币价格上涨时，半导体也处于牛市周期，矿机供应可能受限，哈希价格会推动矿机价格上涨，比特币价格需要再上涨20% - 30%，哈希价格才会更显著上涨，即使比特币价格下跌，由于现有低能效矿机可能关闭，哈希价格也不太可能下跌 [75] 问题：TLM是否仍在评估美国以外的站点，以及这是否会影响挪威的扩张 - TLM不评估挪威站点，公司可能会聘请当地公司进行评估，挪威站点从高性能计算角度来看很有吸引力 [79] 问题：公司是否在积极寻找现有足迹之外的新站点 - 公司一直在寻找新站点和机会，但鉴于现有项目管道，新收购需要非常具有战略意义 [80] 问题：如何分配18 exahash在自挖矿和外部销售之间 - 目前优先考虑自挖矿，因为未来几年有很多采矿设施将建成，但也需要考虑长期的ASIC销售业务，以及比特币网络的去中心化，目前约三分之一通过网站容量锁定，将分配给客户，其余大部分用于自挖矿 [81] 问题：能否介绍SEALMINER A2每月的生产能力以及对未来12个月效率的影响 - 目前计划生产18 exahash，目前没有大规模生产的问题，随着SEAL02和SEAL03的推出，哈希率功率效率将大幅提高，未来几年将从目前平均35 - 40焦耳每哈希下降到20、16.5甚至11或12焦耳每哈希 [86] 问题：随着SEALMINER03的推出，是否会有类似第三季度的一次性非经常性研发费用 - 做芯片设计会有较大的研发费用，但需要讨论准确的费用数字 [87] 问题：有多少人在从事高性能计算项目，与融资伙伴的合作条款大致是什么样的，与潜在ASIC客户的订单进展如何 - 有3人在从事高性能计算项目的合作和交易机会寻找工作，目前无法披露融资条款，SEALMINER A2已有253000单位的兴趣，其中30000单位已满足，来自64个客户，每个单位需支付约200美元，已支付约12000单位的容量锁定费用 [90][91][93] 问题：能否介绍美国以外的站点对于AI高性能计算的可行性，以及与美国站点相比在AI高性能计算需求、融资和交易对手风险等方面的比较 - 挪威站点由于可再生能源、光纤连接、水和气候等因素很有吸引力，欧盟在采用方面可能比美国落后12 - 18个月，但在电力约束方面更严重，欧洲和亚洲可能有更长的机会窗口，目前无法详细比较融资和交易对手风险方面的差异 [97] 问题：能否介绍鉴于SEALMINERs的进展和比特币挖矿经济的上升，资本分配方法是否有更新 - 资本分配方法没有显著变化，公司从长期角度看待，实施高性能计算到电力组合中是为了实现收入多样化，同时欢迎比特币挖矿经济的改善 [102]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收为8470万美元，同比增长27%，环比增长约4%，2024财年营收增长至3.13亿美元，同比增长28% [40] - 2024年第四季度订单为8820万美元，同比增长24%，2024财年订单为3.442亿美元，相比2023财年的2.638亿美元有所增长 [40] - 2024年第四季度毛利润率为45.1%，高于预期，2024财年毛利润率增长至42.6%，较2023财年提高了6个百分点 [41][47] - 2024年第四季度调整后的EBITDA亏损约1700万美元，较2023年第四季度改善了900万美元，2024财年调整后的EBITDA亏损约9350万美元，较2023财年改善了约5400万美元 [51] - 2024财年运营活动使用的净现金为6410万美元，相比2023年的1.425亿美元有所改善，2024财年资本支出为500万美元，较2023财年的2800万美元减少了2300万美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 SynBio业务 - 2024年第四季度营收增长至3390万美元，同比增长28%，订单增长至3630万美元，2024财年营收增长至1.235亿美元，较2023财年增长26% [43] - Express产品组合推动了营收增长，带来新客户和新账户，提高了市场份额，对利润率有积极贡献，且营收逐季增长 [19][20][43] NGS业务 - 2024年第四季度营收增长至约4550万美元，同比增长23%，订单增长至4600万美元，2024财年营收增长至1.691亿美元，较2023财年增长37% [43][44] - 主要由开发和销售用于多种应用（如罕见病、癌症诊断、液体活检等）的检测客户所驱动，收入具有粘性，且公司在该领域不断推出新产品并扩大合作 [21][22][23][24] 生物制药业务 - 2024年第四季度营收为530万美元，订单为590万美元，2024财年营收为2030万美元，2024年第四季度营收较上季度增长，订单增加，且订单在3 - 9个月内可直接转化为营收 [29][45] - 2024年10月XOMA支付5000万美元现金获取部分未来里程碑和特许权使用费的一半，公司保留另一半潜在收益 [30] 数据存储业务 - 团队持续推进技术发展，近期转换为水基酶化学方法在CMOS芯片上合成DNA，将降低成本并提供更可持续的解决方案，2024年在数据存储方面的运营费用约为600万美元 [31][50] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 2024年第四季度营收增长至约5270万美元，同比增长21%，2024财年占公司营收的62% [45] EMEA市场 - 2024年第四季度营收增长至2550万美元，同比增长48%，2024财年占公司营收的30% [46] APAC市场 - 2024年第四季度营收增长至650万美元，同比增长8%，2024财年占公司营收的8%，中国在2024财年约占总营收的2% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用其专有平台推动可持续增长，包括扩大客户群、产品组合并获取市场份额 [13] - 专注于通过创新研发、卓越运营执行以及深入了解客户需求来实现增长，目标是达到调整后的EBITDA盈亏平衡，然后实现现金流为正并推动盈利性增长 [17][18] - 在SynBio业务中，将继续发展Express产品组合，在NGS业务中保持测序无偏好的方法，与更多合作伙伴合作，同时在生物制药业务中寻求更多增长机会 [19][24][29] - 开发专有酶类产品是公司新的增长方向，可降低供应链风险、提高利润率并为客户提供更多价值 [25][26][27][28] - 公司100%的DNA在美国制造，相比国外制造的竞争对手在供应链方面具有优势，且在市场份额获取上有积极影响 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024财年取得了显著成就，对2025财年的发展充满信心，预计2025财年总营收将增长17% - 20%，各业务线也有相应的营收增长预期 [54] - 尽管面临政治环境下如NIH预算、制药和FDA可能的压力，但公司产品和服务具有差异化优势，对实现增长目标有信心，且公司对NIH预算的敞口小于1%，可视为机会 [68][92][96] - 生物制药业务虽然目前占营收比例较小，但从技术和商业协同角度看对公司整体有价值，期待其营收回升 [93][94][95] 其他重要信息 - 公司将从2025年第一季度开始重点披露生物制药解决方案的订单情况，对于整个业务将关注营收增长、毛利润率扩张和调整后的EBITDA盈利路径等指标 [40] - 2024年公司在运营效率提升方面有诸多举措，如软件分发流程、寡核苷酸制造流程、NGS面板生产自动化等，这些举措有助于提高效率、降低成本并增加产能，目标是在2025年第四季度实现50%的毛利润率 [35][36][37][38] 问答环节所有的提问和回答 问题: Express Genes和新产品在SynBio业务中的占比趋势如何 - 在驱动增长和毛利润率方面，公司看到从2025年第一季度开始各季度毛利润率持续逐季改善，重申到年底达到50%的毛利润率目标，但未明确给出Express Genes等在SynBio业务中的占比情况 [66] 问题: 运营费用（OpEx）明年的趋势如何（包括研发和销售管理费用）以及如何考虑支出的阶段 - 运营费用预计会有非常适度的增长，大部分增长将出现在第一季度（如年度奖金增加），但全年增长较为温和，与去年情况相符 [65] 问题: 公司对NIH预算的总敞口是多少，以及公司制造基因的地点是否影响市场份额获取 - 公司对NIH预算的敞口小于1%，这是一个提升的机会，公司100%的DNA在美国制造，相比国外制造的竞争对手这是一个优势 [68] 问题: 关联方收入是多少，在本季度的EBITDA指引中是多少，第四季度EBITDA的隐含退出率是否在 - 10到 - 13的范围内 - 2024年第四季度关联方收入约为1200万美元，与以往水平相符，关于EBITDA，2025年第一季度为2000万美元且全年逐季改善，最终全年为6000 - 6500万美元，提问中的范围不合理 [70] 问题: 与下一代测序提供商的持续合作中，这些新的创新对公司产品销售和未来总收入机会有何影响 - 从公司角度看是积极的，随着技术进步，更注重质量和性能，公司凭借酶类产品和自己的文库制备产品以及快速的研发速度，可利用创新和商业执行来增加营收 [73] 问题: 能否详细说明2025年指引中的不同组成部分，包括NGS增长所假设的终端市场、是否考虑FDA批准或医疗保险报销，以及对SynBio市场2025年假设的更多见解，还有对Express Genes的假设 - 对于NGS，未假设MRD的增长，假设液体活检持续改善以及客户群的持续扩大，对于SynBio，预计净新账户数量增加、Express Genes持续增长，预计全年毛利润率逐季持续改善 [77][78] 问题: 能否介绍一下DNA存储的相关情况，如是否有盈利或里程碑相关的情况，早期客户是谁 - DNA存储是未来的关键增长方向，目前团队专注于技术开发，特别是芯片和合成方面，采用特定化学方法以实现成本和可持续性，目前谈论客户还为时过早，但团队进展良好 [81][82][83] 问题: 本季度毛利润率高于预期是否反映了Express Gene相对于预期的偏向以及对本季度毛利润率上升来源的思考 - Express Genes是一个积极因素，其逐季持续改善，但不是主要因素，更多是随着营收增长快于预期，毛利润率与之相符，同时还有运营举措对毛利润率的提升作用，不过这些举措对利润表影响的时间点不太确定 [87][88] 问题: 公司对制药和相关生物技术的敞口是多少，是什么让公司对2025财年17% - 20%的指引有信心，生物制药业务对公司的核心程度如何 - 公司报告其医疗保健敞口约为60%（包括SynBio、NGS和生物制药业务组），公司产品和服务具有差异化优势且有商业策略，对未来积极看待，生物制药业务从技术和商业协同角度有价值，期待其营收回升 [96][93][94][95] 问题: 在SynBio业务中看到份额增长的具体情况，以及是否披露2025年在DNA数据存储方面的运营费用预期 - Express Genes使公司能够更广泛地扩展到客户的工作流程中，对于数据存储，2024年基于GAAP的运营费用约为2500万美元，现金约为2000万美元，2025年未提供具体指引，但预计投资情况相对稳定 [100][101] 问题: 能否详细介绍一下提到的专有酶类产品，为什么现在是推出相关产品的合适时机 - 公司的DNA合成规模使其在探索新酶方面具有优势，制造具有特色的专有酶是一种差异化手段，受到客户欢迎，第一个产品围绕连接酶，符合公司提高测序效率的主题，且未来的酶类产品路线图良好 [103][104] 问题: 展望2025年，是否预期采购订单会像2024年那样随着日历年开始而增加，以及2024年订单的执行和转换情况如何 - 公司业务表现良好，看到更多客户做出长期承诺并采用更便于采购的机制，预计2025年订单和营收都会逐季增长，未来将主要关注生物制药业务的订单披露 [107][108] 问题: 历史上为使学术市场的产品更精简所做的工作对未来有何影响，以及是否确认未来不再提供SynBio和MGS的订单披露 - 公司一直在关注学术用户的工作流程和用户体验，包括电子商务与学术机构订购系统的整合，看到了相关机构的营收增长和新用户数量的积极变化，确认2025年将仅关注生物制药业务的订单披露 [113][114][115][112] 问题: 关联方收入是什么，为什么公司要披露 - 2024财年有三个关联方（其中一个在第三季度末不再是关联方），都是美国上市公司，其中有公司CEO在董事会或董事会成员是其他公司CEO的情况，业务相对稳定，按照会计要求在10 - K和10 - Q中披露，与其他公司类似 [118] 问题: 能否量化Express Genes在本季度的重要性，其定价溢价的更新情况以及对2025年目标的贡献 - Express产品组合（包括Express Genes等）推动了营收增长，带来新客户，促使制造者转变为购买者，提高了利润率，使SynBio和NGS的毛利润率趋于相同，未来将继续利用该组合实现增长和盈利目标，但未提及定价溢价情况 [122][123][124][125][126]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司EBITDA达到50亿巴西雷亚尔（BRL5 billion）为历史最高水平，得益于关税调整和Alianca的出售[8] - 公司三季度经营现金达50亿巴西雷亚尔（BRL5 billion）[41] - 去除关税审查和Alianca的经常性影响后，公司业绩下降10%，主要受商业化或贸易活动影响[37] 各条业务线数据和关键指标变化 Cemig D - 本季度EBITDA较2023年有所下降，原因是外包服务费用增加，受分布式发电影响，公司在受监管的市场中失去部分客户，若没有分布式发电的不利影响，公司将增长6.6%[51][53] - 市场增长4.5%，主要受运输能源影响，显示出米纳斯吉拉斯州能源需求增长、新客户的到来以及对Cemig D特许权服务的需求[52] - 运营效率方面，实现运营支出（OpEx）与监管运营支出（OpEx）相比，业绩为6.8%，在EBITDA方面，比监管EBITDA低5.6%，公司仍在努力争取在年底达到监管EBITDA水平[57] Cemig GT - 在国际财务报告准则（IFRS）下，EBITDA较之前增长380%，去除相关影响后下降19%，受贸易活动影响，部分贸易合同正在转移至Cemig Holding，但尚未完全完成[58] Gasmig - 工业客户天然气用量减少6.6%，影响EBITDA达1.7%[62] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在东北部和东南部之间的能源买卖受负荷限制影响，10月情况较为困难，11月和12月因降雨情况有所改善[31][32] - 米纳斯吉拉斯州能源市场增长4.5%，显示出该州能源需求增长、新客户的到来以及对Cemig D特许权服务的需求[52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资计划与预期相符，本计划投资62亿巴西雷亚尔（BRL6.2 billion），有信心实现90%以上的投资目标，截至第三季度已实现65%，已实现投资44亿巴西雷亚尔（BRL4.4 billion）[28] - 公司计划未来几年在米纳斯吉拉斯州的输电线路投资35亿巴西雷亚尔（BRL3.5 billion），认为这些投资对国家和公司都很重要，与输电拍卖相比将为股东创造价值[26] - 公司正在进行数字化转型，投入大量资金于技术方面，以应对能源转型相关话题，在巴西能源市场已处于领先地位[66][67][68] - 公司正在实施多项举措以将非技术损失控制在监管水平内，包括重新分配资本等[67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前处于非常好的经营状态，获得了历史最佳评级AAA，这是惠誉（Fitch）对公司的认可，公司在五年内有六个等级的增长[6] - 公司现金生成和EBITDA与净债务之比处于历史最佳水平之一[7] - 尽管面临一些挑战，如能源买卖中的价格差异、部分贸易公司未履行承诺等，但公司仍对未来充满信心，预计年底将取得良好业绩[31][32][77] 其他重要信息 - Andrea Almeida将取代Leonardo担任首席财务官（CFO）和投资者关系（IR）职位，Leonardo将被任命到其他职位，Andrea Almeida有着丰富的工作经验[12][15][16] - 公司收到控股股东的通知，提交了一项法案，旨在使公司转变为股份制公司，这一过程将在立法议会进行[18][19] - 公司成功发行了25亿巴西雷亚尔（BRL2.5 billion）的债券，市场需求巨大，高于公司发行额，这有助于调整公司债务结构[45][46] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于使Cemig成为股份制公司的法案，为何在之前项目未批准时就提交，以及Taesa的股权是否有新情况 - 关于法案的问题，最佳回答者应为米纳斯吉拉斯州政府（控股股东），如果仅法案获得批准，根据宪法可能需要进行全民公决，关于Taesa目前没有新情况[73] 问题2：本季度能源买卖情况以及公司杠杆率相关问题，包括预计杠杆率将达到多少以及年底前额外股息分配的想法 - 关于能源买卖，Cemig今年有时不需要购买能源，但存在价格差异，部分能源来自东北部，由于传输限制和市场价格差异，存在风险需要管理，部分贸易公司未履行承诺，公司取消了合同但没有损失，部分影响被推迟到2025年[77] - 关于杠杆率，公司杠杆率较低，有大型投资计划且能从资本市场融资，考虑到50%的国际财务报告准则（IFRS）结果的股息，到2027年杠杆率将达到2 - 2.5，2028年随着Cemig的分销关税审查杠杆率将下降，公司认为目前的股息策略是可持续的，既能支付可观股息又能进行投资且不影响公司信用质量[79]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为1.281亿元人民币，较2023年同比增长347.8%，较上一季度增长25.6%，主要由EH216系列产品销量增加驱动[40] - 2024年第三季度毛利率为61.2%，2023年第三季度为64.6%，2024年第二季度为62.4%，虽有小幅下降但仍处于高位[41] - 调整后的运营费用（不包括股权补偿）为8690万元人民币，较2023年第三季度的5400万元增长60.9%，较上一季度的7060万元增长23.1%，增长主要源于销售相关费用增加、员工薪酬提高、销售渠道扩张和对各种eVTOL模型的投资增加[42] - 2024年第三季度调整后的运营收入为900万元，2023年第三季度调整后的运营亏损为3420万元，上一季度调整后的运营亏损为470万元[43] - 2024年第三季度调整后的净收入为1570万元，较2023年第三季度调整后的净亏损3130万元有显著改善，较上一季度的120万元也有大幅增长[43] - 连续四个季度保持正的运营现金流，截至2024年第三季度末，现金余额（包括现金、现金等价物、短期存款、受限短期存款和短期投资余额）为10.776亿元人民币[44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第三季度EH216 - S系列交付量达63台，国内订单量超1000台[25][40] - 在人员培训方面，为客户培训了47名操作员和22名维修人员[28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第三季度在中国国内市场，交付量和营收再创新高，显示出国内对无人驾驶飞行器的强劲需求[13] - 在海外市场，2024年第三季度在巴西、日本和泰国进行了演示飞行，EH216系列已在18个国家完成飞行，巴西授予EH216 - S实验飞行授权证书，泰国民航局计划开放飞行测试，公司计划2025年在普吉岛和苏梅岛部分地区开展商业飞行运营[20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括确保运营安全、加速建立综合运营支持系统、增强低空生态系统、增加研发投入以保持领导地位、提升EH216 - S性能、推动长航程产品商业化、拓展海外市场等[16][22] - 在基础设施方面，与合肥市政府合作建立了第二个UAM枢纽ASCEND，还与多家基础设施服务提供商签署战略合作协议[14][29] - 在人才培训方面，与中国民航飞行学院建立战略合作伙伴关系[15] - 在售后维修方面，正在构建售后维修体系[16] - 在生产布局方面，从2024年第四季度开始将加强产业合作，计划在安徽、山西、广西和北京通过合资和代工扩大产业布局，同时对云浮工厂进行技术升级[31][32] - 在行业竞争中，公司是全球首家获得无人驾驶飞机三项适航证书的eVTOL公司，展示了大规模生产和交付能力，且产品和发展理念与政府对低空设备创新的倡导紧密契合[8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自2024年第三季度以来，中国中央和地方政府对低空经济产业的支持增强，国家发改委计划设立低空经济专门局，工信部召开低空产业发展领导小组全体会议强调行业高质量发展的战略重要性，这为公司发展提供了有利的政策环境[11][12] - 随着运营中心（OC）审查接近完成和最终批准即将到来，公司将调整商业化模式以促进客户安全稳定运营，预计这将进一步推动无人驾驶eVTOL飞机的市场需求，带动订单和销售稳步增长，预计2024年第四季度营收为1.35亿元人民币，同比增长138.5%，2024年全年总营收预计达4.27亿元人民币，同比增长263.5%[46][47] 其他重要信息 - 2024年第三季度公司超过营收指引4%，连续两个季度录得调整后的净收入，连续四个季度保持正的运营现金流[39] - 上周宣布获得来自战略投资者（包括Enpower和中东的战略机构投资者）超过2200万美元的定向投资，使2024年迄今的总融资接近1亿美元，用于推进下一代数字技术和产品、扩大生产能力、扩充团队、建立新总部和运营地点以及支持一般企业活动[44][45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否分享更多与Inx的电池开发细节，固态电池商业化的关键障碍以及预计何时量产 - 与Inx的联合电池开发早期就已开始，开发固态电池涉及多种性能提升，需要大量研发资源，目前很多公司投资固态电池开发，通常需要2 - 4年技术成熟并达到量产，公司在合肥国际先进技术应用推广中心支持下与Inx合作取得进展，目前固态电池处于小批量测试阶段，成本是现有电池的两倍，但能量密度翻倍，目标是2025年底实现EH216 - S固态电池的认证和量产[51][52][53][54] 问题: 随着进入更深入的审查阶段，公司是否仍能在今年年底获得运营证书（OC） - OC申请进展受行业关注，OC审查无现成标准可参考，是一个标准建立的过程，目前大部分审查工作已完成且公司已根据民航局反馈提交必要调整，正在等待进一步反馈，如果一切顺利，预计今年内会颁发第一个OC，但这是一个认证运营安全的过程，需要严谨对待[55][56][57] 问题: 明年每年1000台的产能增加是否包括第三方制造商或合作伙伴的产能，以及今年和明年的资本支出（CapEx）是否有更新 - 今年CapEx约为1500万美元，明年为2000万美元，在提升产能方面，将对云浮工厂进行技术升级，同时优先在广州、合肥和广西建设新工厂，可能会引入新的制造行业合作伙伴[60][61] 问题: 云浮工厂第四季度的技术升级是否会导致停机或影响今年的交付节奏 - 预计对生产和交付的影响最小，公司已考虑技术升级对交付的潜在影响，并且认为短期的生产干扰可能会被后期的产量增加所抵消，同时也在考虑其他设施的建设安排以确保未来顺利交付[63] 问题: 随着电池价格下降和规模增长，预计在什么规模或时间段实现收支平衡 - 随着生产规模扩大，电池和关键部件价格会下降，但公司不断迭代模型并引入新功能可能会推高部分成本，不过目前毛利率处于健康水平，过去一个季度已实现调整后的正净利润，收入增长将快于费用增长，运营效率提高且盈利能力增强[70] 问题: 在电动机和固态电池方面采取了什么样的投资、研发战略 - 在新兴的城市空中交通（UAM）行业中，公司以EH216 - S的适航认证为基础进行提升，持续升级核心部件和关键技术以保持产品和技术领先地位，选择并聚焦10多个核心领域，通过协同开发、战略投资和合资等方式与产业链顶级供应商保持合作，不断探索新专利和技术方向，例如在EH216 - 6上完成48分钟续航飞行测试，未来目标是60分钟，还在开发新一代动力系统以提高效率，VT - 35将补充现有产品阵容[71][72][73] 问题: 如何看待本季度毛利率略有下降情况下未来的成本降低潜力 - 2024年第三季度有来自现有客户的重复订单，但按去年合同价格销售影响了平均售价，导致毛利率小幅下降，但仍超60%影响极小，随着生产规模扩大，规模经济将带来成本降低，同时提升核心部件性能可能会在一定程度上增加成本，两者可能相互抵消，预计未来毛利率维持在60%左右[78][79] 问题: 能否提供更多关于海外市场VTC认证进展的见解 - 公司已在全球18个国家进行飞行并与各国航空监管机构合作，各国对新型飞机认证较为谨慎且缺乏经验和认证体系，公司通过与中国民航局的双边适航渠道推进海外认证过程，同时积极探索海外试点项目，例如巴西授予EH216 - S实验飞行许可，泰国正在探索沙盒试点模式，目标是明年在部分选定地区开展商业飞行运营[81][82] 问题: 能否分享合肥枢纽未来的运营计划 - 合肥枢纽是按照OC标准建造的主要运营站点，合肥市政府计划在未来三年在合肥建设30多个eVTOL起降点，运营计划规模庞大，一旦获得运营资格将很快开始售票运营[84] 问题: 技术升级后的产能提升将对现有订单有多大帮助 - 当前通过供应链优化、工人技能和效率提高来增强生产能力，但工厂需要技术升级以进一步提升产能，若要大幅提升产能则需要建新工厂，目前需求超出预期，正在选址和设计新工厂，现有订单正以稳定速度交付，飞机测试耗时且复杂，当前重点是保持稳定和彻底测试以确保安全，同时其他基础设施也需要时间，明年新工厂和测试站点投入运营后，各地运营中心基础设施成熟后交付速度将加快[89][90] 问题: 固态电池未来的资本支出（CapEx）投资预期以及在固态电池合作中的合作形式，如果产生新的产权将如何分配所有权 - 早在2023年7月就参与了Inx Energy的战略投资，过去一年双方技术团队合作良好，技术突破得到合肥市政府支持，将继续增加在快充和固态电池方面的研发投资，这些费用主要记为研发成本而非资本支出，采用代工生产，电池生产不涉及CapEx，核心技术和部件的知识产权将由公司和合作伙伴共同拥有[94][95][96]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度集团总收入达925亿元人民币较之前增长30.5%[7][21] - 调整后总利润63亿元人民币[8] - 核心业务利润77亿元人民币前三季度累计已超244亿元人民币[29] - 截至9月底现金储备达1516亿元人民币增长18.7%现金流量创历史新高[29] - 调整后现金流为96亿元人民币[30] 各条业务线数据和关键指标变化 手机AIoT业务 - 2024年第三季度营收828亿元人民币增长16.8%毛利率20.8%[22] - 智能手机营收475亿元人民币占营收51.3%增长13.9%出货量4310万部增长3.1%市场份额13.8%在中国大陆排名提升至第4市场份额提升至14.7%[22] - IoT业务营收261亿元人民币增长26.3%毛利率达20.8%为历史新高[24] - 智能家电板块表现突出空调出货量超170万台增长55%冰箱增长20%洗衣机增长超50%[25] - 平板电脑全球排名第5出货量增长55%可穿戴设备也保持良好增长[25] 互联网服务业务 - 9月全球活跃用户达6.86亿增长10%中国大陆活跃用户达1.68亿增长10.6%营收85亿元人民币为历史新高增长9.1%[26] - 海外互联网服务营收增长18.3%至27亿元人民币占互联网服务总收入32.5%[26] 创新业务（包括智能汽车） - 营收97亿元人民币其中智能汽车销售收入95亿元人民币其他相关业务2亿元人民币[27] - 汽车业务毛利率17.1%增长1.7个百分点[27] - 小米SU7系列总交付量39790辆平均售价238650元[27] 各个市场数据和关键指标变化 - 在中国大陆手机业务营收占比56.6%海外占43.4%[21] - 在17个连续季度里公司智能手机出货量在全球排名第3在中国大陆排名第4[22] - 在高端智能手机出货量方面在中国大陆前九个月占比21.3%在整体占比中上升3.9个百分点[23] - 在全球52个国家手机出货量排名第3[13] - 在3000 - 6000美元的高端价格区间在中国市场份额增加在4000 - 5000美元区间在中国大陆排名第1[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推行高端化战略在技术上大力投资如HyperOS 2背后有超3000名工程师团队[8] - 在家电和IoT业务转向自主研发并同步推出产品[10] - 推行全连接生态战略将车辆与手机和其他智能设备相结合[12] - 全球化方面在海外推出品牌和型号并进行本地化运营[12] - 新零售模式助力业务发展线下零售店超13000家预计年底超15000家明年达20000家[14] - 汽车业务SU7交付量达40000辆10月单月超20000辆11月13日仅用230天完成10万辆生产2024年总交付目标为130000辆[15] - 行业竞争方面公司通过产品创新如家电产品外观更年轻智能体验更好来区别于竞争对手[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 年初以来公司能力得到提升能够应对外部环境的不确定性[5] - 尽管供应链成本上升竞争激烈但公司仍保持稳定增长[7] - 公司在各个业务板块都有增长空间如手机平板和可穿戴设备虽处于成熟阶段但仍有发展空间家电领域虽传统但创新空间大汽车领域变化大想象空间足[18] - 公司预计2025年在家电业务增长仍会很快汽车业务Q4预计优于Q3[41] 其他重要信息 - 公司积极履行ESG工作入选2024年中国ESG 50强被评为2024年中国最佳雇主和最受欢迎雇主[31] - 10月公司在MSCI ESG评级从BB提升到BBB[32] - 小米基金会自2019年成立以来截至9月底累计捐赠6.5亿元人民币计划捐赠达19亿元人民币[33] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于家电业务未来的发展方向渠道结构以及IoT毛利率超20%汽车业务毛利率持续提高的原因和2025年销售管理及研发费用水平和趋势[36] - 家电业务增长只是开始下一步要加强上游技术公司有多种创新家电产品且提供全链条服务有超10%的利润空间2025年增长会很快[37][40][44] - 汽车业务增长快是因为规模经济公司效率高且有技术能力如果有必要会继续投资2025年费用会更高[41][45] 问题2：小米15系列在小屏幕手机竞争激烈情况下仍保持良好销售的逻辑和竞争布局以及汽车业务中线下销售网络扩张的协同效应[47] - 小米15系列小屏幕手机不只是屏幕缩小而是技术的体现产品在屏幕显示电池存储触摸手感等方面表现优秀且注重细节[49][50] - 汽车业务中公司有130家店铺相比其他品牌生产力更高且公司店铺位置好成本低还能为商场带来流量[53][54] 问题3：汽车业务平均售价同比提高是因为产品结构变化还是其他原因以及汽车生产线建设的动力何时开始对公司有贡献是否有提前的可能[58] - 平均售价提高主要是产品组合的原因随着新产品推出平均售价会进一步提高公司会继续释放产能缩短交付周期[59] 问题4：手机业务市场份额不断提高如果要提高全球生产力重点会放在哪里[61] - 全球各地区都有增长空间如中国市场每年想保持1个百分点的增长在非洲拉丁美洲等市场想有20%的增长同时也注重高端产品的增长[62] 问题5：在中国手机市场第三季度交付增长尤其是高端化表现结合汽车业务未来全链条运营是否对手机构成利好[64] - 在中国手机市场有良好增长汽车业务对品牌影响力和新零售趋势有积极影响两者之间存在交叉影响[65] 问题6：今年实现了较高平均售价下超100万的销售数字市场是否能继续维持高平均售价以及海外高端化如何实现[68] - 小米15系列价格提高后销售更快因为产品有优势海外高端化会关注欧洲东南亚中东拉丁美洲和非洲等市场[69][70] 问题7：关于小米之家在山东设立了很多店铺目标提高到15000家还想开设500家超大店铺是否有更高目标[73] - 年初设定了新目标到2025年达20000家到2026年达20000家利润水平很强公司产品是支撑毛利率的关键公司将继续扩大网络[73][74]