财务亏损与现金流 - 自成立以来每年都有净亏损，2022年、2023年、2024年净亏损分别为2.179亿美元、2.046亿美元、2.087亿美元，截至2024年9月30日累计亏损12.419亿美元[142] - 预计在可预见的未来将产生大量亏损和负现金流[142] 融资需求 - 可能需要额外融资以实现目标[143] 资金储备与资本需求 - 现有现金及现金等价物至少可满足未来12个月的计划运营费用、资本支出需求和偿债付款[145] - 未来资本需求取决于多种因素[146] 财务表现的不可预测性 - 过去的财务表现不应被视为未来表现的可靠指标[149] - 可能无法实现类似的增长率[150] 业务增长的条件与挑战 - 持续增长可能需要大量资本支出[151] - 若无法吸引新客户并保留和增加现有客户的销售额，业务将受到重大不利影响[152] 信息技术系统风险 - 信息技术系统的中断或安全漏洞可能对业务产生不利影响[153] 技术优势 - 公司DNA合成方法可减少原材料使用量、加快合成过程并以低成本交付大量高质量合成DNA[164] 供应商依赖与供应风险 - 公司依赖单一供应商提供DNA合成过程的关键组件，存在供应风险[180][181][183] - 公司需继续确保并维持充足稳定的原材料供应，否则可能影响业务[185] 销售与盈利能力影响因素 - 公司的销售和盈利能力受客户研发预算影响，客户预算受多种因素影响[171] 人力资源挑战 - 公司可能无法成功招募和维持足够的销售、营销和其他支持人员以增加市场份额和扩大客户群[176] 生产能力限制风险 - 公司可能无法扩大DNA合成制造能力，可能导致收入损失和业务受损[178] 业务多元化与发展方向 - 公司的财务结果依赖于加强合成生物学和NGS产品组，同时向其他发展领域多元化[180] - 公司的近期前景取决于合成DNA产品的成功开发和商业化[180] 市场进入困难 - 公司可能无法进入相邻的潜在市场，可能对业务产生负面影响[169] 人工智能与机器学习相关风险 - 公司面临人工智能和机器学习相关问题带来的风险，包括法律、监管等方面[165][166][168] 通货膨胀影响 - 近期运营成本增加部分归因于通货膨胀，但认为对业务、财务状况和经营成果无重大影响[191] 业务领域多元化 - 同时开展多个项目，涉及化学/材料、诊断、治疗、食品和数据存储等多个市场领域[192] 客户集中风险 - 部分收入来自少数大客户，客户购买行为受多种因素影响[194] 人才依赖风险 - 依赖高级管理团队和关键人员，人才流失或招聘困难可能影响产品开发和业务目标实现[196] 业务收购风险 - 2022年第一季度完成一项业务收购，未来可能继续收购，存在多种风险[200] 战略交易风险 - 可能考虑合作或投资等战略交易，面临多种风险和挑战[201] 海外业务法律风险 - 拓展海外业务面临违反美国《反海外腐败法》等法律的风险[204] 竞争压力 - 面临来自众多公司的竞争，竞争对手具有多种优势[210] 价格压力 - 可能面临价格压力，无法将成本增加转嫁给客户会影响业务[213] 伦理、法律和社会问题影响 - 伦理、法律和社会问题可能影响对公司技术的需求[215] 国际业务收入情况 - 2022 - 2024财年，公司来自美国境外客户的收入分别为41%、40%、40%[240] 监管风险 - 公司可能面临多种监管风险，包括FDA、出口管制、生物安全等方面[226][227][228][231] CLIA认证影响 - 公司可能需要获得CLIA认证，这可能会分散管理层注意力并扰乱核心业务运营[233] 生产设施风险 - 公司的制造设施可能会受到自然灾害、公共卫生危机等影响，从而影响产品供应和销售[234][235][236][238] 运输依赖风险 - 公司依赖第三方运输商，运输可能会受到多种因素影响，从而影响声誉和客户[239] 国际业务风险 - 公司在国际业务中面临多种风险，包括汇率波动、收款困难等[240] 税务问题 - 公司可能无法使用大量的净营业亏损结转来抵消未来应税收入[242] - 2017年12月22日签署的《减税和就业法案》降低了美国公司所得税税率，但对美国实体的非美国收益实施了防止税基侵蚀的措施，并对美国实体的累计非美国收益征收一次性强制性视为汇回税[245] 专利情况 - 截至2024年9月30日，公司在全球拥有或独家授权超过150项已颁发或允许的专利以及250多项正在申请的专利[258] 内部控制风险 - 公司不能确定能够在未来保持对财务流程和报告的充分控制，过去几年曾存在内部控制缺陷，虽已修复但未来可能再次出现问题[252] 知识产权保护手段与局限 - 公司依赖专利保护以及版权、商业秘密和商标法等多种法律手段保护知识产权，但这些手段提供的保护有限[257] 知识产权监测困难 - 公司无法确定所采取的措施能否防止技术的未经授权使用或反向工程，监测知识产权的未经授权使用困难且成本高昂[265] 全球知识产权保护难题 - 公司可能无法在全球范围内保护知识产权，在一些国家的法律体系下，专利和其他知识产权保护难以执行[267] 信用风险 - 公司向客户销售通常采用赊账方式，存在一定信用风险，如果大量客户无法支付应收账款，可能对公司业务产生不利影响[247] 法规合规成本 - 公司作为上市公司，需遵守多项法规，包括萨班斯 - 奥克斯利法案第404条等，合规成本增加且耗费时间[251] 专利授权与风险 - 公司的一些专利申请可能无法获得授权，已获得的专利可能面临无效、不可执行或受到第三方挑战的风险[259] 保密协议风险 - 公司通过签订保密协议等保护专有技术，但与第三方共享机密信息增加了风险[272] 商业机密被窃取风险 - 竞争对手可能合法或非法获取公司的商业机密，损害公司竞争地位[273] 专利诉讼风险 - 公司可能涉及专利和知识产权相关诉讼，耗费时间和金钱[274] 未知专利挑战风险 - 生物技术和合成生物学行业专利诉讼普遍，公司可能面临未知专利挑战[275] 专利侵权诉讼影响 - 专利侵权诉讼费用高、耗时长且结果不可预测，可能影响公司声誉和产品销售[278] 侵权诉讼失败影响 - 若侵权诉讼失败，公司可能需支付高额许可费用，影响毛利率[279] 供应商专利诉讼影响 - 供应商可能面临专利侵权诉讼，影响公司业务[280] 专利所有权争议风险 - 公司可能面临专利所有权争议诉讼，可能失去知识产权[281] 知识产权诉讼信息泄露风险 - 知识产权诉讼可能导致机密信息泄露，影响股价[282] 合作伙伴侵权索赔风险 - 公司可能需为合作伙伴承担侵权索赔费用，影响业务[283] 资金储备详情 - 截至2024年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和有价证券2.764亿美元，主要包括货币市场基金和有价证券，大部分由投资级短期固定收益证券组成[460] 投资活动目标与策略 - 投资活动主要目标是保存资金以资助运营，寻求在不承担重大风险的情况下实现投资收益最大化[461] 投资组合特点与风险 - 投资组合包括多种高信用质量和短期期限的证券，受利率风险影响，但短期性质使其对财务状况和运营结果无重大影响[461] 外汇交易情况与风险 - 多数交易以美元进行，但部分交易涉及欧元、人民币和英镑等外币，面临外汇风险[462] 衍生金融工具使用情况 - 目前不使用衍生金融工具进行投机交易，也不完全对冲外汇汇率风险[463] 外汇远期合同交易对手风险 - 外汇远期合同的交易对手是信誉良好的跨国商业银行，降低了交易对手违约风险[463]

Live Chat on The Biotech Forum has been dominated by discussion of lucrative buy-write or covered call opportunities on selected biotech stocks over the past several months. To see what I and the other season biotech investors are targeting as trading ideas real-time, just join our community at The Biotech Forum by clicking HERE .It has been almost one year exactly since our last in-depth look at Twist Bioscience Corporation (NASDAQ: TWST ) . The company just posted its latest quarterly results. They were s ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收为8470万美元，同比增长27%，环比增长约4%，2024财年营收增长至3.13亿美元，同比增长28% [40] - 2024年第四季度订单为8820万美元，同比增长24%，2024财年订单为3.442亿美元，相比2023财年的2.638亿美元有所增长 [40] - 2024年第四季度毛利润率为45.1%，高于预期，2024财年毛利润率增长至42.6%，较2023财年提高了6个百分点 [41][47] - 2024年第四季度调整后的EBITDA亏损约1700万美元，较2023年第四季度改善了900万美元，2024财年调整后的EBITDA亏损约9350万美元，较2023财年改善了约5400万美元 [51] - 2024财年运营活动使用的净现金为6410万美元，相比2023年的1.425亿美元有所改善，2024财年资本支出为500万美元，较2023财年的2800万美元减少了2300万美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 SynBio业务 - 2024年第四季度营收增长至3390万美元，同比增长28%，订单增长至3630万美元，2024财年营收增长至1.235亿美元，较2023财年增长26% [43] - Express产品组合推动了营收增长，带来新客户和新账户，提高了市场份额，对利润率有积极贡献，且营收逐季增长 [19][20][43] NGS业务 - 2024年第四季度营收增长至约4550万美元，同比增长23%，订单增长至4600万美元，2024财年营收增长至1.691亿美元，较2023财年增长37% [43][44] - 主要由开发和销售用于多种应用（如罕见病、癌症诊断、液体活检等）的检测客户所驱动，收入具有粘性，且公司在该领域不断推出新产品并扩大合作 [21][22][23][24] 生物制药业务 - 2024年第四季度营收为530万美元，订单为590万美元，2024财年营收为2030万美元，2024年第四季度营收较上季度增长，订单增加，且订单在3 - 9个月内可直接转化为营收 [29][45] - 2024年10月XOMA支付5000万美元现金获取部分未来里程碑和特许权使用费的一半，公司保留另一半潜在收益 [30] 数据存储业务 - 团队持续推进技术发展，近期转换为水基酶化学方法在CMOS芯片上合成DNA，将降低成本并提供更可持续的解决方案，2024年在数据存储方面的运营费用约为600万美元 [31][50] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 2024年第四季度营收增长至约5270万美元，同比增长21%，2024财年占公司营收的62% [45] EMEA市场 - 2024年第四季度营收增长至2550万美元，同比增长48%，2024财年占公司营收的30% [46] APAC市场 - 2024年第四季度营收增长至650万美元，同比增长8%，2024财年占公司营收的8%，中国在2024财年约占总营收的2% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用其专有平台推动可持续增长，包括扩大客户群、产品组合并获取市场份额 [13] - 专注于通过创新研发、卓越运营执行以及深入了解客户需求来实现增长，目标是达到调整后的EBITDA盈亏平衡，然后实现现金流为正并推动盈利性增长 [17][18] - 在SynBio业务中，将继续发展Express产品组合，在NGS业务中保持测序无偏好的方法，与更多合作伙伴合作，同时在生物制药业务中寻求更多增长机会 [19][24][29] - 开发专有酶类产品是公司新的增长方向，可降低供应链风险、提高利润率并为客户提供更多价值 [25][26][27][28] - 公司100%的DNA在美国制造，相比国外制造的竞争对手在供应链方面具有优势，且在市场份额获取上有积极影响 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024财年取得了显著成就，对2025财年的发展充满信心，预计2025财年总营收将增长17% - 20%，各业务线也有相应的营收增长预期 [54] - 尽管面临政治环境下如NIH预算、制药和FDA可能的压力，但公司产品和服务具有差异化优势，对实现增长目标有信心，且公司对NIH预算的敞口小于1%，可视为机会 [68][92][96] - 生物制药业务虽然目前占营收比例较小，但从技术和商业协同角度看对公司整体有价值，期待其营收回升 [93][94][95] 其他重要信息 - 公司将从2025年第一季度开始重点披露生物制药解决方案的订单情况，对于整个业务将关注营收增长、毛利润率扩张和调整后的EBITDA盈利路径等指标 [40] - 2024年公司在运营效率提升方面有诸多举措，如软件分发流程、寡核苷酸制造流程、NGS面板生产自动化等，这些举措有助于提高效率、降低成本并增加产能，目标是在2025年第四季度实现50%的毛利润率 [35][36][37][38] 问答环节所有的提问和回答 问题: Express Genes和新产品在SynBio业务中的占比趋势如何 - 在驱动增长和毛利润率方面，公司看到从2025年第一季度开始各季度毛利润率持续逐季改善，重申到年底达到50%的毛利润率目标，但未明确给出Express Genes等在SynBio业务中的占比情况 [66] 问题: 运营费用（OpEx）明年的趋势如何（包括研发和销售管理费用）以及如何考虑支出的阶段 - 运营费用预计会有非常适度的增长，大部分增长将出现在第一季度（如年度奖金增加），但全年增长较为温和，与去年情况相符 [65] 问题: 公司对NIH预算的总敞口是多少，以及公司制造基因的地点是否影响市场份额获取 - 公司对NIH预算的敞口小于1%，这是一个提升的机会，公司100%的DNA在美国制造，相比国外制造的竞争对手这是一个优势 [68] 问题: 关联方收入是多少，在本季度的EBITDA指引中是多少，第四季度EBITDA的隐含退出率是否在 - 10到 - 13的范围内 - 2024年第四季度关联方收入约为1200万美元，与以往水平相符，关于EBITDA，2025年第一季度为2000万美元且全年逐季改善，最终全年为6000 - 6500万美元，提问中的范围不合理 [70] 问题: 与下一代测序提供商的持续合作中，这些新的创新对公司产品销售和未来总收入机会有何影响 - 从公司角度看是积极的，随着技术进步，更注重质量和性能，公司凭借酶类产品和自己的文库制备产品以及快速的研发速度，可利用创新和商业执行来增加营收 [73] 问题: 能否详细说明2025年指引中的不同组成部分，包括NGS增长所假设的终端市场、是否考虑FDA批准或医疗保险报销，以及对SynBio市场2025年假设的更多见解，还有对Express Genes的假设 - 对于NGS，未假设MRD的增长，假设液体活检持续改善以及客户群的持续扩大，对于SynBio，预计净新账户数量增加、Express Genes持续增长，预计全年毛利润率逐季持续改善 [77][78] 问题: 能否介绍一下DNA存储的相关情况，如是否有盈利或里程碑相关的情况，早期客户是谁 - DNA存储是未来的关键增长方向，目前团队专注于技术开发，特别是芯片和合成方面，采用特定化学方法以实现成本和可持续性，目前谈论客户还为时过早，但团队进展良好 [81][82][83] 问题: 本季度毛利润率高于预期是否反映了Express Gene相对于预期的偏向以及对本季度毛利润率上升来源的思考 - Express Genes是一个积极因素，其逐季持续改善，但不是主要因素，更多是随着营收增长快于预期，毛利润率与之相符，同时还有运营举措对毛利润率的提升作用，不过这些举措对利润表影响的时间点不太确定 [87][88] 问题: 公司对制药和相关生物技术的敞口是多少，是什么让公司对2025财年17% - 20%的指引有信心，生物制药业务对公司的核心程度如何 - 公司报告其医疗保健敞口约为60%（包括SynBio、NGS和生物制药业务组），公司产品和服务具有差异化优势且有商业策略，对未来积极看待，生物制药业务从技术和商业协同角度有价值，期待其营收回升 [96][93][94][95] 问题: 在SynBio业务中看到份额增长的具体情况，以及是否披露2025年在DNA数据存储方面的运营费用预期 - Express Genes使公司能够更广泛地扩展到客户的工作流程中，对于数据存储，2024年基于GAAP的运营费用约为2500万美元，现金约为2000万美元，2025年未提供具体指引，但预计投资情况相对稳定 [100][101] 问题: 能否详细介绍一下提到的专有酶类产品，为什么现在是推出相关产品的合适时机 - 公司的DNA合成规模使其在探索新酶方面具有优势，制造具有特色的专有酶是一种差异化手段，受到客户欢迎，第一个产品围绕连接酶，符合公司提高测序效率的主题，且未来的酶类产品路线图良好 [103][104] 问题: 展望2025年，是否预期采购订单会像2024年那样随着日历年开始而增加，以及2024年订单的执行和转换情况如何 - 公司业务表现良好，看到更多客户做出长期承诺并采用更便于采购的机制，预计2025年订单和营收都会逐季增长，未来将主要关注生物制药业务的订单披露 [107][108] 问题: 历史上为使学术市场的产品更精简所做的工作对未来有何影响，以及是否确认未来不再提供SynBio和MGS的订单披露 - 公司一直在关注学术用户的工作流程和用户体验，包括电子商务与学术机构订购系统的整合，看到了相关机构的营收增长和新用户数量的积极变化，确认2025年将仅关注生物制药业务的订单披露 [113][114][115][112] 问题: 关联方收入是什么，为什么公司要披露 - 2024财年有三个关联方（其中一个在第三季度末不再是关联方），都是美国上市公司，其中有公司CEO在董事会或董事会成员是其他公司CEO的情况，业务相对稳定，按照会计要求在10 - K和10 - Q中披露，与其他公司类似 [118] 问题: 能否量化Express Genes在本季度的重要性，其定价溢价的更新情况以及对2025年目标的贡献 - Express产品组合（包括Express Genes等）推动了营收增长，带来新客户，促使制造者转变为购买者，提高了利润率，使SynBio和NGS的毛利润率趋于相同，未来将继续利用该组合实现增长和盈利目标，但未提及定价溢价情况 [122][123][124][125][126]

Twist Bioscience (TWST) came out with a quarterly loss of $0.59 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.73. This compares to loss of $0.81 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 19.18%. A quarter ago, it was expected that this maker of synthetic DNA for the biotechnology industry would post a loss of $0.79 per share when it actually produced a loss of $0.86, delivering a surprise of -8.86%.Over t ...

2024财年营收情况 - 2024财年营收3.13亿美元较2023财年增长28%[2] - 2024财年第四季度营收8470万美元较2023财年同期增长27%[2] - 2024年前三季度营收8471万美元2023年同期为6694.6万美元2024年前12个月营收31297.4万美元2023年同期为24510.9万美元[22] 2025财年营收预计 - 2025财年预计营收3.67亿 - 3.77亿美元[2] - 2025财年生物制药（Biopharma）营收预计2100 - 2200万美元较2024财年增长5 - 8%[11] 毛利率情况 - 2024财年第四季度毛利率45.1%较2023财年同期提高8.5个百分点[2] - 2025财年预计第四季度毛利率达50%[2] 客户与发货量 - 2024财年共向约3562名客户发货较2023财年约3450名有所增长[9] - 2024财年发货约77.2万个基因较2023财年约63.4万个有所增长[9] 不同业务营收情况 - 2024财年合成生物（SynBio）营收1.235亿美元较2023财年增长26%[5] - 2024财年新一代测序（NGS）营收1.691亿美元较2023财年增长37%[6] 运营成本情况 - 2024年前三季度运营成本为12075.4万美元2023年同期为11705.7万美元2024年前12个月运营成本为53380.5万美元2023年同期为46226.8万美元[22] 净亏损情况 - 2024年前三季度净亏损3465.5万美元2023年同期为4624.3万美元2024年前12个月净亏损20872.6万美元2023年同期为20461.8万美元[22] 现金及资产负债情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为22631.6万美元2023年同期为28647万美元[24] - 2024年9月30日总资产为61432.3万美元2023年同期为77640.3万美元[24] - 2024年9月30日总负债为14163.4万美元2023年同期为15297.1万美元[24] - 2024年9月30日股东权益为47268.9万美元2023年同期为62343.2万美元[24] 调整后息税折旧摊销前利润情况 - 2024年前三季度调整后息税折旧摊销前利润为 - 1704.2万美元2023年同期为 - 2636.7万美元[26] - 2024年前12个月调整后息税折旧摊销前利润为 - 9354.5万美元2023年同期为 - 14731.5万美元[26]

Twist Bioscience Corporation (NASDAQ: TWST ) focuses on synthetic DNA manufacturing, leveraging its proprietary silicon-based platform. Since my analysis in February 2024, the company has made significant strides in biotechnology, expanding its influence through new partnerships, innovative product launches, and strategic financial agreements to promoteMy name is Myriam Hernandez Alvarez. I received the Electronics and Telecommunication Engineering degree from the Escuela Politecnica Nacional, Quito, Ecuado ...

PM Images Introduction My last look on Twist Bioscience (NASDAQ:TWST) followed their Q3 2023 earnings report. The article painted a mixed picture, highlighting the company's innovative growth prospects despite challenging finances. I concluded with a "hold" recommendation, noting: Current investors may see reason to maintain their positions and monitor the company's progress toward profitability and reduced expenses, while potential new investors might approach with caution, keeping a close eye on the evolv ...

财务业绩 - 收入增长28%至8,146万美元，主要由于NGS工具和合成基因的订单增长[155] - 收入增长28%至2.283亿美元，主要来自NGS工具和合成基因业务的增长[200] - 毛利率提高至43.3%，较2023年6月30日的34.4%增加895个基点[175,177] - 毛利率提升5.1个百分点至41.7%，主要由于收入增长和固定成本摊销[204,205] - 客户数量增加至约2,300名，较2023年6月30日的2,200名增加[155] - 收入按地区划分,美洲占61%,EMEA占30%,亚太地区占9%[161] - 收入按产品划分,NGS工具占54%,合成基因占29%,抗体发现服务占6%[163] 成本费用 - 研发费用下降8%至2,247万美元，主要由于人员成本和外部服务成本的减少[180] - 研发费用下降16%至6970万美元，主要由于人员成本和实验耗材成本的减少[207,208] - 销售、一般及管理费用增加23%至5,679万美元[182] - 销售、一般及管理费用增加16%至1.653亿美元，主要由于人员成本和股份支付费用的增加[210,211] 现金流 - 2024年6月30日前9个月的经营活动现金流出减少至4,880万美元，较2023年6月30日前9个月的12,180万美元减少[155] - 2024年6月30日9个月内经营活动使用现金4880万美元，主要包括1.741亿美元的净亏损以及非现金项目如折旧和摊销2480万美元、股票激励3860万美元、长期资产减值4490万美元等[231] - 2023年6月30日9个月内经营活动使用现金1.218亿美元，主要包括1.584亿美元的净亏损以及非现金项目如折旧和摊销2080万美元、股票激励1850万美元等[232] - 2024年6月30日9个月内投资活动使用现金180万美元，主要包括购买实验室设备310万美元和投资到期收回130万美元[233] - 2023年6月30日9个月内投资活动产生现金5290万美元，主要包括投资到期收回7820万美元和购买实验室设备2540万美元[234] - 2024年6月30日9个月内筹资活动产生现金330万美元，主要包括行权520万美元和ESPP发行200万美元，但回购400万美元[235] - 2023年6月30日9个月内筹资活动产生现金50万美元，主要包括ESPP发行250万美元和行权120万美元，但回购330万美元[236] 资产负债 - 确认了4490万美元的长期资产减值损失[191,192,219,220] - 现金及现金等价物余额为2.391亿美元，短期投资为5030万美元[228] - 公司主要资本使用包括员工薪酬、制造成本、实验室和相关用品、法律和其他监管费用以及一般管理费用和资本支出，截至2024年6月30日有110万美元的资本支出承诺[229] 业务发展 - 发货的基因数量增加至212,000个，较2023年6月30日的171,000个增加24%[172]

Twist Bioscience Corporation (NASDAQ:TWST) Q3 2024 Earnings Conference Call August 2, 2024 8:00 AM ET Company Participants Angela Bitting - Senior Vice President, Corporate Affairs Emily Leproust - Chief Executive Officer & Co-Founder Adam Laponis - Chief Financial Officer Patrick Finn - President and COO Conference Call Participants Steven Mah - Cowen Matt Larew - William Blair Luke Sergott - Barclays Vijay Kumar - Evercore ISI Sung-Ji Nam - Scotiabank Subbu Nambi - Guggenheim Securities Puneet Souda - Lee ...

Twist Bioscience (TWST) came out with a quarterly loss of $0.86 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.79. This compares to loss of $1.01 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -8.86%. A quarter ago, it was expected that this maker of synthetic DNA for the biotechnology industry would post a loss of $0.84 per share when it actually produced a loss of $0.79, delivering a surprise of 5.95%. Over ...