财务数据和关键指标变化 - 2024财年上半年净营业利润为13053亿日元，同比增加2195亿日元，连续三年上半年利润创历史新高[6] - 2024财年上半年净利润达到12581亿日元，为公司成立以来最高利润，且上半年利润首次超过1万亿日元，排除摩根士丹利和泰京银行财务结算日期变更影响后利润增加3915亿日元[7] - 2024财年上半年费用率同比改善1.1个百分点至55.1%，得益于成功的费用控制以及毛利润的增加[14] - 2024财年上半年总信贷成本实际同比下降约480亿日元（排除泰京银行影响导致的435亿日元费用增加）[15] - 2024财年上半年归属于母公司所有者的利润为12581亿日元，已完成初始盈利目标的83%，因此向上修订归属于母公司所有者的利润目标[16] - 2024财年上半年CET1比率（按监管最终确定基础计算，不包括AFS证券的净未实现收益）为11.2%[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户业务板块各业务集团净营业利润稳步增长，得益于贷款和存款净利息收入以及手续费收入的增加[17] - 零售和数字业务集团的ROE从去年的4%上升到7%，部分原因是日元利率上升[18] - 全球市场业务集团的国债业务利润因美国利率下降有限而减少，但与本财年的展望一致[18] - 2024财年上半年毛利润同比显著增加4244亿日元，净利息收入和手续费收入均稳步增长，受益于日元加息影响、利润率提高带来的净利息收入增加以及国内外解决方案、财富管理和AM/IS业务等手续费业务的良好表现，还有泰京银行会计期间变更的影响以及主要在亚洲的收购影响[12] - 2024财年上半年总务和行政（G&A）费用同比增加2048亿日元，原因是泰京银行影响、海外收购影响、资源分配用于增长以及海外薪酬成本因通胀增加[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024财年上半年海外贷款受外汇影响显著，由于注重盈利能力和资产质量的信贷管理，余额有所下降，政府贷款增加5.4万亿日元，国内债券减少5.6万亿日元（两者间存在转移用于资产负债管理目的）[19] - 2024财年上半年国内存款净增加，海外存款因利润导向型管理下降2万亿日元[20] - 2024财年上半年日元兑美元汇率走强，兑泰铢汇率走弱，对毛利润、费用和净利润产生不同影响，其中泰京银行在毛利润和费用中占比较大，摩根士丹利在净利润中占比较大[10] - 2024财年上半年国内企业贷款利差（大型企业红线和中小企业橙线）逐渐增加，海外贷款余额虽在下降，但贷款利差持续扩大[20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将通过关注利润、费用和风险加权资产（RWA）这三个驱动因素来提高ROE，有望提前实现当前中期业务计划（MTBP）中约9%的ROE目标[36] - 公司的七项增长战略执行稳定，在本财年的前六个月已经实现了MTBP目标的40%，将继续发挥集团综合实力并推动高附加值销售活动[38] - 公司作为负责任的金融机构，正在积极应对日本国内外与气候变化和实现碳中和社会相关的可持续金融需求[39] - 公司正在推动基于集团的企业文化转型，包括人力资源、系统和人工智能等方面，以挖掘公司的全部潜力，同时正在试行敏捷运营并加大利用人工智能实现企业改革的力度[40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在制定计划时考虑了经济环境变化（如日元利率上升），将2024财年的净收入目标提高2500亿日元至17500亿日元，这是由于客户业务板块净营业利润（NOP）的强劲增长以及股权出售收益的增加[29] - 公司预计股权出售收益将部分用于重组债券组合以提高未来盈利能力，净收入和净营业利润（NOP）将存在差异，NOP目标保持不变[30] - 公司预计在本财年提前实现MTBP中的ROE约9%的财务目标并争取超过该目标，鉴于已经接近9% - 10%的中长期ROE目标，将开始初步讨论修订中长期目标以及MTBP最后一年的财务目标[31] - 公司将根据利润增长情况，在考虑资本灵活性和对增长的投资之间的最佳平衡的基础上，争取每股股息的可持续增长，目标股息支付率约为40%[33] 其他重要信息 - 公司就2024年6月采取的行政措施向金融服务局报告了相关措施的细节，并将继续通过培训和学习会议等方式实施各项改进措施以恢复客户和利益相关者的信任[42] 问答环节所有的提问和回答 问题1：请分享对当前财务业绩趋势和资本基础的评估，具体想知道公司对以下六个公告（今年财务预测的向上修订、股权出售目标的增加、MTBP目标的审查、股息增加、3000亿日元的股票回购公告以及截至9月底的CET1比率为11.2%）中的数字所包含的信息的评估[45] - 回答：关于财务业绩，公司在MTBP计划时采取保守态度，之后根据外部环境积极调整，原本计划的措施实施带来的利润增加使净营业利润增加约1000亿日元（排除日元利率上升影响），股权出售收益将在当前MTBP期间达到峰值后逐渐下降，公司希望在应对正负因素的同时提高盈利能力并取得进展；关于资本充足率和资本水平，公司将在当前MTBP的9.5% - 10.5%目标范围内运营，虽然上半年由于利润集中在上半年等原因超出目标范围，但通过实施股东回报政策，预计年底能回到目标范围内，公司的基本立场不变[49] 问题2：关于CET1比率，想知道下半年哪些增减因素会使其降至10.5%，以及既然利润如此高，为何只进行3000亿日元的股票回购；关于净营业利润（NOP），想知道在上半年业绩优秀的情况下，为何下半年NOP目标只有约6500亿日元[52] - 回答：关于CET1比率，上半年利润积累、股东回报（仅回购1000亿日元股票）、美国子公司汇率变动影响等因素使该比率在9月底上升，由于年底日元汇率走强、下半年考虑更高的风险加权资产（RWA）以及股东回报（包括股票回购和股息）等因素，预计会在目标范围内；关于NOP，全球市场上半年和下半年有3000亿日元的差异，第二季度股权出售有较大收益但下半年不会这么大，部分超出原计划的出售收益将用于消除外国债券的未实现损失，再加上泰京银行（KS）影响约800亿日元，上下半年NOP差异为6600亿日元[53] 问题3：关于资本（第21页），感觉外币换算储备增加超出预期，是否由于之前解释的权益法会计日期变更，以及在目前资本超出目标的情况下能否谈谈未来投资渠道的状况；关于股权持有（第19页），目标提高到7000亿日元，如何看待本财年的销售速度，是否预计未实现收益下降会有影响[57] - 回答：关于外币换算储备增加，汇率在3月底、6月底和9月底的波动以及泰京银行和摩根士丹利会计日期变更、美国子公司的汇率影响是主要因素；关于股权持有销售速度，同意出售金额为2660亿日元，预计2024财年在账面价值余额的实际减少方面将是三年中最大的，其余大致各占一半，但取决于与客户的协商，无法确定具体速度[59] 问题4：关于海外贷款损失拨备的转回，能否详细说明（例如涉及哪些业务部门、触发因素等）；关于国内贷款，感觉资金需求强劲，是否看到例如制造业公司生产基地返回日本相关的需求，如果有大额收购交易，公司能接受的金额是多少，能承担多少风险资产或者如何应对变化的情况[64] - 回答：关于海外不良贷款，在美洲3月时因业务扩张有多个大客户评级下降影响信贷成本，之后不良贷款余额下降；关于国内贷款需求，除政府贷款外国内贷款几乎持平，由于营运资金的即期偿还期末余额不会增加太多，但相比3月底平均增长约3个百分点，对于大额收购交易，公司需要考虑信贷监管，管理在80%左右，无法给出具体每笔交易的最大金额[65] 问题5：关于股权出售收益，在2024财年计划中，净营业利润和普通利润相对于初始目标有3500亿日元的正向差异，这是否大部分是股权出售收益；如果今年计划中包含较大的股权出售收益，那么从明年起如何看待股权出售收益的基准；关于今年的利润，宏观经济环境有利，下半年日元汇率假设为140，是否有可以削减损失的项目[69] - 回答：普通利润目标3500亿日元大部分是通过提高股权出售收益目标积累的，公司考虑用部分股权出售收益重新平衡债券组合，目前想用1000 - 2000亿日元减少未实现损失，但削减债券未实现损失会对净营业利润产生负面影响所以维持指引不变，没有太多其他削减损失的项目，首先要优化投资组合；关于利息偿还，ACOM是上市公司无法多说，ACOM在中期计划审查时设定了三年的利息偿还损失准备金，公司的可能会更小[70] 问题6：与财务结果无关，关于股权持有减少（第4页），理解公司将在MTBP的最后一年注意平衡，但展望未来，下一个MTBP会发生什么，如果继续这个速度，股权持有余额将降至零，在修订计划时基于讨论的未来愿景是什么[76] - 回答：今天董事会会议上外部董事也提出了同样的问题，按账面价值或收购价值计算，7000亿日元的目标意味着减少近一半，目前余额将在6000 - 7000亿日元左右，在下一个MTBP期间余额会很小，但这将通过与客户的对话进行，现有股权持有将接近零但无法确定时间，同时业务投资或对新业务发展的股权投资将继续，目前将致力于在当前MTBP期间减少7000亿日元并使股权持有降至净资产的20%以下[77]